जेफ़रीज़ की एक रिपोर्ट ने 2024 में सक्रिय फंड मैनेजरों के सामने आने वाली चुनौतियों पर प्रकाश डाला, जो इसे विशेष रूप से कठिन वर्ष के रूप में चिह्नित करता है। फर्म के विश्लेषण के अनुसार, 30 सितंबर, 2024 तक 13F फाइलिंग के आधार पर, मिड ग्रोथ फंड्स ने 2009 के बाद से अपने सबसे खराब वर्ष का अनुभव किया, जो 600 से अधिक आधार अंकों (bps) से पीछे था।
इसी तरह, 2020 के बाद से मिड कोर फंड्स का प्रदर्शन सबसे खराब रहा, जो 300 बीपीएस से अधिक पिछड़ गया। बड़े ग्रोथ फंड्स भी पिछड़ गए, 312bps से कमज़ोर प्रदर्शन किया।
सक्रिय प्रबंधकों के लिए आम तौर पर कठिन माहौल के बावजूद, कुछ सकारात्मक परिणाम सामने आए। स्मॉल वैल्यू फंड्स ने बेहतर प्रदर्शन किया और लार्ज वैल्यू फंड्स ने लगातार चौथे साल रसेल 1000 वैल्यू इंडेक्स (R1V) को मात दी।
2023 में 40% की बढ़ोतरी के बाद बड़े ग्रोथ फंड्स में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई, जो 30% से अधिक बढ़ गई। औसतन, फंड ने वर्ष के लिए 16.7% रिटर्न दिया।
ग्रोथ इंडेक्स के भीतर रिटर्न की एकाग्रता एक उल्लेखनीय प्रवृत्ति थी, जहां कम संख्या में शेयरों ने बहुत अधिक लाभ कमाया। रसेल 2000 ग्रोथ इंडेक्स (R2G) के शीर्ष 10 शेयरों ने इसके कुल प्रदर्शन का 45% हिस्सा लिया, जबकि रसेल मिडकैप ग्रोथ इंडेक्स (RMG) और रसेल 1000 ग्रोथ इंडेक्स (R1G) में, यह आंकड़ा क्रमशः 58% और 77% पर और भी अधिक था।
रिपोर्ट में स्मॉल, मिड और लार्ज कैप फंड मैनेजरों के बीच निवेश रणनीतियों में बदलाव के बारे में भी विस्तार से बताया गया है। जेफ़रीज़ द्वारा भारित औसत मार्केट कैप कम करने की सिफारिश के बावजूद, स्मॉल कोर और ग्रोथ मैनेजरों ने अपने बेंचमार्क की तुलना में अपने सापेक्ष आकार में वृद्धि की।
स्मॉल कोर फंड्स ने उपभोक्ता विवेकाधीन में अधिक वजन और स्वास्थ्य देखभाल, विशेष रूप से बायोटेक में कम वजन की स्थिति के साथ चौथी तिमाही में प्रवेश किया, जबकि लघु विकास प्रबंधकों ने मार्च 2022 के बाद पहली बार यूटिलिटीज में मामूली अधिक वजन दिखाया।
मिड कोर श्रेणी में, प्रबंधक टेक्नोलॉजी और यूटिलिटीज में अधिक वजन और कंज्यूमर स्टेपल्स में कम वजन वाले होने के कारण स्थानांतरित हो गए। मिड ग्रोथ फंड्स ने कई बदलाव किए, जिसमें टेक्नोलॉजी में कम वजन का बढ़ना भी शामिल है, जिससे उनके प्रदर्शन पर असर पड़ सकता है, जबकि हेल्थ केयर में उनका वजन काफी बढ़ गया है।
मिड वैल्यू मैनेजरों ने स्टेपल्स और हेल्थ केयर में वजन कम करके और फाइनेंशियल और इंडस्ट्रियल में अपनी स्थिति बढ़ाकर अपने पोर्टफोलियो को समायोजित किया। लार्ज कैप फंड्स में छोटे समायोजन हुए, जिसमें लार्ज कोर फंड्स का हेल्थ केयर और कम्युनिकेशन सर्विसेज में काफी अधिक वजन था।
चौथी तिमाही में टेक्नोलॉजी में बड़े ग्रोथ फंड्स का वजन काफी कम था, जबकि लार्ज वैल्यू फंड्स ने टेक्नोलॉजी में अपने अधिक वजन की स्थिति को थोड़ा कम कर दिया, लेकिन फिर भी 7.4% अधिक वजन दर्ज किया, जो इंडस्ट्रियल्स में अब तक का सबसे बड़ा कम वजन वाला स्थान है।
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