यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
- चीनी की कीमतें गंभीर तकनीकी प्रतिरोध के करीब पहुंच गईं
- यह एक अत्यधिक सब्सिडी वाली कमोडिटी है
- ब्राजीली रियाल में वृद्धि चीनी की कीमतों के लिए बुलिश है
- यदि 2008-2011 मॉडल है, तो अपसाइड देखें
- SGG, CANE चीनी ETN और ETF उत्पाद हैं
चीनी दुनिया भर में खाए जाने वाले खाद्य पदार्थों में एक महत्वपूर्ण घटक है। जहां बहुत अधिक चीनी का स्वास्थ्य प्रभाव मधुमेह और मोटापे के कारण एक बढ़ती हुई चिंता है, वहीं मिठाई कमोडिटी एक प्रधान बनी हुई है। इसके अलावा, चीनी भी जैव ईंधन में एक इनपुट है। जबकि अमेरिका मकई को एथेनॉल में संसाधित करता है, ब्राजीलियाई इथेनॉल चीनी आधारित है।
चीनी दो स्रोतों से आती है, गन्ना और चुकंदर। गन्ना चीनी गन्ने के पौधों के डंठल से आता है जो बांस के समान दिखते हैं और उष्णकटिबंधीय जलवायु में उगते हैं। परिपक्व चुकंदर में वजन के हिसाब से 17% चीनी होती है, जबकि पके हुए गन्ने में लगभग 15% -20% चीनी होती है। गन्ना चीनी दुनिया भर के उत्पादन का लगभग 70% हिस्सा है, जबकि बीट अन्य 30% की आपूर्ति करता है। बीट गैर-उष्णकटिबंधीय जलवायु में बढ़ सकते हैं।
इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज आईसीई पर फ्यूचर्स मार्केट में चीनी का कारोबार होता है। 1970 के दशक की शुरुआत से, अत्यधिक अस्थिर चीनी की कीमत 2.29 सेंट जितनी कम होकर 66.0 सेंट प्रति पाउंड हो गई है।
चीनी की कीमतें गंभीर तकनीकी प्रतिरोध के करीब पहुंच गईं
अप्रैल 2020 के अंत में 9.05 सेंट प्रति पाउंड के निचले स्तर पर पहुंचने के बाद से, विश्व चीनी फ्यूचर्स ने हायर लोज & हायर हाई बना दिया है।
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जैसा कि साप्ताहिक चार्ट से पता चलता है, नवंबर 2021 में पास का चीनी फ्यूचर्स 20.69 सेंट तक पहुंच गया। फरवरी 2022 के अंत में 17.58 के स्तर पर सही होने के बाद, चीनी फ्यूचर्स अप्रैल में 20-प्रतिशत के स्तर के साथ छेड़खानी कर रहा है। मध्यम अवधि का तकनीकी प्रतिरोध स्तर 20.69 सेंट प्रति पाउंड है। 28 फरवरी के सप्ताह के दौरान चीनी ने एक बुलिश कुंजी रिवर्सल ट्रेडिंग पैटर्न में डाल दिया, जिसने कीमत को 20 प्रतिशत के स्तर पर वापस ले लिया।
चीनी एक अत्यधिक सब्सिडी वाली कमोडिटी है
चीनी दुनिया भर के खाद्य पदार्थों में एक आवश्यक घटक है। कई देश उत्पादन को प्रोत्साहित करने और कमी को रोकने के लिए चीनी की कीमत पर सब्सिडी देते हैं। अमेरिका चीनी उत्पादकों को सब्सिडी प्रदान करता है। जबकि जुलाई ICE (NYSE:ICE) वर्ल्ड शुगर फ्यूचर्स #11 अप्रैल 20 पर 19.71-सेंट-प्रति-पाउंड के स्तर पर था, यूएस सब्सिडी वाला चीनी फ्यूचर्स #16 विश्व मुक्त-बाजार मूल्य के लिए पर्याप्त प्रीमियम पर कारोबार कर रहा था।
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चार्ट से पता चलता है कि अमेरिकी सब्सिडी वाला चीनी फ्यूचर्स 36.55-सेंट-प्रति-पाउंड स्तर पर था, जो विश्व मुक्त बाजार मूल्य से 85% से अधिक प्रीमियम था। यूरोपीय संघ और कई अन्य देश गन्ने और चुकंदर की कीमतों पर सब्सिडी देते हैं।
ब्राजीली रियाल में वृद्धि चीनी की कीमतों के लिए बुलिश है
ब्राजील मुक्त बाजार चीनी का शीर्ष उत्पादक और निर्यातक है। अधिकांश कमोडिटीज की तरह, अमेरिकी डॉलर चीनी के लिए बेंचमार्क मूल्य निर्धारण मुद्रा रही है। यूएस डॉलर के संदर्भ में आईसीई फ्यूचर्स कारोबार। इस बीच, श्रम और अन्य खर्चों सहित ब्राज़ीलियाई स्थानीय उत्पादन लागतें ब्राज़ीलियाई 'रियल' में हैं। एक गिरती हुई 'रियल' चीनी की कीमत पर भार डालती है, क्योंकि ब्राजील की आपूर्ति कम उत्पादन लागत का अनुभव करती है और डॉलर के संदर्भ में उच्च स्तर पर बेच सकती है। एक बढ़ती हुई 'रियल' का विपरीत प्रभाव पड़ता है, जिससे विश्व चीनी की कीमतें डॉलर के संदर्भ में ऊंची हो जाती हैं।
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ब्राजील के रियल और अमेरिकी डॉलर के बीच मुद्रा संबंध का चार्ट 2011 से 2020 तक रियल में एक लंबी अवधि की मंदी की प्रवृत्ति को दर्शाता है। पिछले दो वर्षों में समेकित होने के बाद, रियल ऊपर की ओर टूट गया। मार्च और 20 अप्रैल को डॉलर के मुकाबले $0.21 से अधिक था। एक बढ़ती रियल डॉलर-आधारित चीनी की कीमतों का समर्थन करती है। ब्राजील अरेबिका कॉफी बीन्स और संतरे का प्रमुख उत्पादक और निर्यातक भी है।
एक मजबूत ''रियल'' उच्च कॉफी और ऑरेंज जूस (FCOJ) फ्यूचर्स कीमतों का समर्थन करता है। कॉफी फरवरी में 2011 के बाद से उच्चतम कीमत पर पहुंच गई, और एफसीओजे इस सप्ताह 2017 के बाद से उच्चतम स्तर पर था। एक मजबूत ब्राजीलियाई मुद्रा चीनी, कॉफी और संतरे की कीमतों के लिए बुलिश है, क्योंकि सभी बाजारों में वैश्विक मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ रहा है।
यदि 2008-2011 मॉडल है, तो अपसाइड देखें
2008 के वैश्विक वित्तीय संकट और 2020 की वैश्विक महामारी के लिए केंद्रीय बैंक और सरकार की प्रतिक्रियाओं के बीच अंतर यह है कि 2020 में तरलता और प्रोत्साहन का स्तर 2008 की तुलना में कहीं अधिक था। दोनों ही मामलों में, वैश्विक अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए नीतियों ने मुद्रास्फीति के बीज बोए। कमोडिटी की कीमतों में उछाल का कारण बना।
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चार्ट में 2008 में ICE शुगर फ्यूचर्स की रैली 9.44 सेंट से बढ़कर 2011 में 36.08 सेंट के उच्च स्तर पर प्रकाश डाला गया है। अधिकांश रैली 2010 से 2011 तक हुई। चीनी पहले ही 2020 से 2021 में 9.05 से 20.69 सेंट तक बढ़ चुकी है। यदि स्वीट कमोडिटी उसी रास्ते पर चलती है, तो आने वाले महीनों में एक विस्फोटक कदम क्षितिज पर हो सकता है।
SGG, CANE चीनी ईटीएन और ईटीएफ उत्पाद हैं
चीनी बाजार में रिस्क पोजीशन के लिए सबसे सीधा रास्ता आईसीई फ्यूचर्स और फ्यूचर्स ऑप्शंस के माध्यम से है। दो उत्पाद उन लोगों के लिए एक विकल्प प्रदान करते हैं जो फ्यूचर्स क्षेत्र में प्रवेश किए बिना चीनी बाजार में भाग लेना चाहते हैं।
iPath® Bloomberg Sugar Subindex Total Return ETN (NYSE:SGG) ICE पर चीनी की कीमतों पर नज़र रखने का उचित काम करता है। $60.99 प्रति शेयर पर, SGG के पास प्रबंधनाधीन संपत्ति में $25.777 मिलियन था और प्रत्येक दिन औसतन 6,794 शेयरों का व्यापार करता था। SGG 0.45% प्रबंधन शुल्क लेता है। जुलाई ICE शुगर फ्यूचर्स 29 मार्च को 18.77 सेंट से बढ़कर 13 अप्रैल को 20.46 सेंट या 9% हो गया।
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इसी अवधि में, SGG ईटीएन 58.34 डॉलर से बढ़कर 62.69 डॉलर प्रति शेयर या 7.5% हो गया।
केन Teucrium Sugar ETF (NYSE:CANE) उत्पाद है। $9.83 के स्तर पर, CANE के पास प्रबंधनाधीन संपत्ति में $35.706 मिलियन था, प्रत्येक दिन औसतन 126,000 से अधिक शेयरों का व्यापार करता है, और 1.88% प्रबंधन शुल्क लेता है। एक सक्रिय महीने से अगले महीने तक रोलिंग के जोखिम को कम करने के लिए CANE के पास सक्रिय रूप से कारोबार किए जाने वाले तीन चीनी फ्यूचर्स अनुबंधों का एक पोर्टफोलियो है।
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29 मार्च से 13 अप्रैल तक, CANE $9.41 से बढ़कर $10.18 प्रति शेयर या 8.2% हो गया।
मुद्रास्फीति, बढ़ती ब्राजीलियाई रियल और चीनी की प्रवृत्ति उच्च कीमतों की ओर इशारा करती है। बुल मार्केट शायद ही कभी सीधी रेखा में चलते हैं, इसलिए कीमतों में कमजोरी पर खरीदारी करना सबसे अच्छा तरीका है। यदि चीनी 2008 से 2011 तक उसी रास्ते पर चलती रही, तो आने वाले महीनों में सबसे महत्वपूर्ण कदम क्षितिज पर हो सकता है।