आगे का हफ्ता: आय के बाजार को उठाने में नाकाम रहने के बाद, उम्मीदें अब नरम फेड हाइक पर टिकी हैं

इक्विटी बुल्स इस आने वाले सप्ताह में यूएस फेडरल रिजर्व से अपेक्षित ब्याज दर में वृद्धि के लिए उत्सुकता से इंतजार कर रहे हैं, साथ ही बढ़ती मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए मौद्रिक सख्ती पर केंद्रीय बैंक की योजनाओं में अंतर्दृष्टि की अतिरिक्त आशा के साथ।

पिछले हफ्ते हमने लिखा था कि बाजार को 'ट्रैक पर वापस' लाने की उम्मीदें मार्की मेगा-कैप टेक जायंट्स से मजबूत कमाई के परिणाम पर सवार थीं, जो सभी ने पिछले हफ्ते रिपोर्ट की थी। हमने कहा, यह सही निकला, ऐसा नहीं होगा क्योंकि हमारे विचार में इस मामले की जड़ चार दशकों में सबसे अधिक मुद्रास्फीति है और 2006 के बाद से सबसे तेज मौद्रिक कसने की दर है।

और वास्तव में, शुक्रवार को, सभी चार प्रमुख अमेरिकी सूचकांक- Dow Jones, S&P 500, NASDAQ और Russell 2000 काफी नीचे समाप्त हुए।

टेक-हैवी NASDAQ 100 ने यूएस बेंचमार्क के बीच अंडरपरफॉर्म किया, 4.47% गिरा, SPX के बाद, 3.63% नीचे प्रौद्योगिकी क्षेत्र द्वारा दबाव डाला गया। जून 2020 के बाद से यह व्यापक सूचकांक की सबसे महत्वपूर्ण एकल-दिवसीय गिरावट थी।

अप्रैल के रूप में विस्तारित एसएंडपी 500 का मार्ग करीब आ गया, जिससे यह महामारी शुरू होने के बाद से एसपीएक्स के लिए सबसे खराब महीना बन गया। NASDAQ ने 2008 के वित्तीय संकट के बाद से अप्रैल में अपना सबसे खराब मासिक प्रदर्शन देखा।

टेक दिग्गजों के भारी मार्गदर्शन से बिकवाली शुरू हो गई थी। Amazon (NASDAQ:AMZN) ने अपने तिमाही परिणामों के बाद शुक्रवार को मूल्य का 14% खो दिया, गुरुवार को बंद होने के बाद जारी किया, यह दर्शाता है कि कंपनी के ईकामर्स राजस्व में तिमाही के लिए 3% की गिरावट आई है, यह रेखांकित करते हुए कि सिएटल स्थित कंपनी के हालिया हायरिंग और वेयरहाउस बिल्डिंग पुश ने अनावश्यक खर्चों को जोड़ा है। बिक्री वृद्धि धीमी है।

एसएंडपी सेक्टर की तुलना के आधार पर, यह स्पष्ट है कि मुद्रास्फीति और ब्याज दरें शुक्रवार को प्रमुख विषय बनी रहीं।

प्रौद्योगिकी तीसरा सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला था, जो शुक्रवार को नैस्डैक कंपोजिट के प्रदर्शन को दर्शाता है। संचार सेवाएं, एक तकनीकी सहायक, ठीक पीछे चल रहा था। हालांकि, कंज्यूमर डिस्क्रीशनरी गैर-जरूरी सामान और सेवाओं को साझा करता है, जो नुकसान तब होता है जब उपभोक्ता अपने पर्स के तार कसते हैं, 5.08% की गिरावट के साथ हारने वालों में अग्रणी थे।

रियल एस्टेट सेक्टर शुक्रवार को 4.82% की गिरावट के साथ सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला दूसरा क्षेत्र था। हालांकि, बढ़ते मुद्रास्फीति के माहौल में यह एक विसंगति की तरह प्रतीत होगा। निवेशकों ने लंबे समय से अचल संपत्ति क्षेत्र को मुद्रास्फीति बचाव माना है, क्योंकि यह उच्च कीमतों के साथ बढ़ता है। हालाँकि, यह जरूरी नहीं है कि जब आवास में उछाल विस्फोटक हो।

सभी तकनीकी क्षेत्र की उथल-पुथल के लिए, साप्ताहिक आधार पर प्रौद्योगिकी दूसरा सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला था, जो सिर्फ 1.16% गिरा। सप्ताह के सर्वश्रेष्ठ और तीसरे सर्वश्रेष्ठ क्षेत्र के कलाकार मटेरियल्स थे, जो केवल 0.83% पीछे हटे, और ऊर्जा, जो 1.38% गिरे। यह देखते हुए कि ये अंतिम दो चक्रीय हैं, मूल्य क्षेत्र तकनीकी विकास शेयरों के साथ नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं, साप्ताहिक प्रदर्शन तुलना एक उपयोगी गेज नहीं है क्योंकि मूल्य क्षेत्र आर्थिक त्वरण के बीच बढ़ते हैं, विकास शेयरों से निवेश को दूर करते हैं।

ब्याज की, NASDAQ 100 के साथ मासिक आधार पर 13.5% की गिरावट, यह सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला प्रमुख सूचकांक है, जिसके बाद मुद्रास्फीति के प्रति संवेदनशील रसेल 2000 है, जिसकी छोटी, घरेलू फर्में बड़े कैप और बहुराष्ट्रीय कंपनियों की तुलना में नुकसान में हैं, जब यह अपक्षय की बात आती है। उच्च उधार लागत। शुक्रवार को स्मॉल-कैप गेज 2.81%, सप्ताह के लिए 4.07% और महीने के लिए 9.95% गिर गया।

ये दो सूचकांक वर्तमान में बेयर बाजार में एकमात्र प्रमुख बेंचमार्क हैं।

रसेल 2000 अपने 8 नवंबर के रिकॉर्ड उच्च स्तर से 23.79% नीचे है, जो वर्तमान में दिसंबर 2020 के बाद से अपने निम्नतम स्तर पर है।

RUT ने एक नया गर्त दर्ज करके अपने दीर्घकालिक डाउनट्रेंड को बढ़ाया, यहां तक ​​कि शुद्धतावादी तकनीशियनों को भी संतुष्ट किया, जो पिछली प्रवृत्ति से स्वतंत्र अवरोही चोटियों और गर्तों की एक श्रृंखला देखने की मांग कर रहे थे।

NASDAQ 100 अपने 19 नवंबर के रिकॉर्ड उच्च स्तर से 25 मार्च, 2021 को अपने निम्नतम स्तर तक 22.44 प्रतिशत बिका।

सूचकांक ने एक डाउनट्रेंड, दो अवरोही चोटियों और गर्त के लिए न्यूनतम आवश्यकता स्थापित की है। हालांकि, रूढ़िवादी विश्लेषक पिछले अपट्रेंड से स्वतंत्र, चोटियों और गर्तों का एक अतिरिक्त सेट देखना पसंद करेंगे।

डॉव जोन्स, हालांकि सप्ताह और महीने के लिए बेहतर प्रदर्शन किया, क्रमशः 2.47% और 5.09% गिर गया, एक तकनीकी पहलू में यह अपने साथियों से पीछे है, यह सीधे पांचवें सप्ताह के लिए गिर गया, जबकि अन्य केवल चार सप्ताह के लिए नीचे हैं। फिर भी, डॉव अपने 3 जनवरी के शिखर से 10.38% कम है, जो इसे मुश्किल से सुधार क्षेत्र में रखता है, 23 मार्च, 2021 के बाद से इसका सबसे कमजोर प्रदर्शन है।

क्या इस हफ्ते फेड की बैठक से बुल्स को कुछ राहत मिलेगी? हमने पिछले हफ्ते की पोस्ट में तर्क दिया था कि मुद्रास्फीति के चरम पर होने का सबसे पहला संकेत, जैसा कि कुछ दावा है, शुक्रवार के व्यक्तिगत उपभोग व्यय डेटा, फेड के पसंदीदा उपाय के जारी होने पर दिखाई देगा। लेकिन परिणाम जटिल निकले। मार्च के अंत तक हेडलाइन संख्या में सालाना 6.6% की वृद्धि हुई, जो 1982 के बाद से मुद्रास्फीति की सबसे तेज़ दर है, जो 40 साल का एक नया उच्च स्तर है। वह बुरी खबर है।

हालाँकि, अच्छी खबर विवरण में है। अधिकांश लाभ रूस के फरवरी के अंत में यूक्रेन पर आक्रमण की शुरुआत में ऊर्जा की कीमतों में उछाल के कारण थे, जिससे खाद्य लागत में भी वृद्धि हुई। हालांकि, अस्थिर ऊर्जा और खाद्य कीमतों को हटा दिए जाने के बाद, इसी अवधि के लिए मुख्य उपाय 5.2 प्रतिशत अधिक था। इसके अलावा, जब मासिक गति पर विचार किया जाता है, तो यह मुख्य उपाय, फेड का एक पसंदीदा दृश्य, अस्थिर वस्तुओं को हटाकर सुचारू किया गया था, जिससे उस प्रवृत्ति का बेहतर प्रतिनिधित्व हुआ जो पिछले महीने की चढ़ाई से थोड़ा कम 0.3% की वृद्धि हुई।

इक्विटी बुल्स अब अपनी उम्मीदों को मॉडरेशन के उस संकेत पर लटका सकते हैं जो नीति निर्माताओं को आक्रामक लंबी पैदल यात्रा से पीछे हटने की अनुमति दे सकता है, जिसकी संभावना बाजारों को परेशान कर रही है। हम इतने आश्वस्त नहीं हैं कि वे भावनाएँ यथार्थवादी हैं।

2022 की शुरुआत में खुदरा बिक्री में काफी वृद्धि हुई क्योंकि दुकानदारों ने उच्च और बढ़ती मुद्रास्फीति से किनारा कर लिया और खर्च को बढ़ावा देने के लिए बचत पर झुक गए। यह एक कलंक है जो कीमतों में वृद्धि जारी रहने पर बंद हो सकता है, क्योंकि बढ़ती लागत के बीच उपभोक्ताओं के पास धन की कमी होती है। अंत में, मासिक पीसीई ने साढ़े 16 वर्षों में सबसे अधिक छलांग लगाई, जिससे फेड सदस्यों को इस सप्ताह 50 आधार अंकों की भारी वृद्धि न करने का संभावित बहाना मिल गया।

शुक्रवार के मुद्रास्फीति के आंकड़े जारी होने के बाद यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी पर पैदावार में वृद्धि हुई, यह दर्शाता है कि निवेशक वास्तव में यह नहीं सोचते हैं कि मुद्रास्फीति चरम पर है। प्रतिफल 6.5 आधार अंक बढ़कर 2.938% हो गया, जो 19 अप्रैल के 2.94% के शिखर को छू रहा है, जो 3 दिसंबर, 2018 के बाद का उच्चतम स्तर है।

अप्रैल की शुरुआत में पूरा होने वाले संभावित पिछले झंडे से 6-आधार बिंदु की छलांग के बाद, दरें एक तेजी का झंडा पूरा कर सकती हैं। यील्ड लगातार चौथे सप्ताह, आठ हफ्तों में से सातवें सप्ताह के लिए चढ़ गया, 26 नवंबर, 2018 से शुरू होने वाले सप्ताह के बाद से उच्चतम साप्ताहिक बंद हुआ।

हालांकि, डॉलर शुक्रवार को कम हो गया, गुरुवार के शुरुआती मूल्य से नीचे बंद होने के शुरुआती लाभ को छोड़कर, एक बेयरिश एंगलफ़ींग पैटर्न को पूरा किया।

यह पैटर्न एक दो-दिवसीय व्यापारिक संरचना है, जो एक असफल बुलिश प्रयास और एक बेयरिश जीत को नेत्रहीन रूप से प्रदर्शित करता है। जनवरी 2018 के बाद से डेटा दिखाते हुए, आरएसआई 83.5 की अत्यधिक ओवरसोल्ड स्थिति पर पहुंच गया, जो दैनिक चार्ट पर सबसे अधिक है। 2002 के बाद से ग्रीनबैक अपने सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंचने के बाद रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स में तेजी आई।

यह मौजूदा बाजार विसंगति, सोना, 2006 के बाद से सबसे तेज फेड सख्त होने की उम्मीदों के बावजूद, दूसरे दिन शुक्रवार को चढ़ गया। हमारा मानना ​​है कि यह निवेशकों की केंद्रीय बैंक की मौजूदा उग्र मुद्रास्फीति से बाहर निकलने की क्षमता में विश्वास की कमी को दर्शाता है।

दौलत को 16 नवंबर की गति में जोड़ और वह वापस एक त्रिनेत्र में प्रबल हुआ। हालांकि, बिक्री पर रोक लगाई जा सकती है। 28 बजे के स्तर के स्तर से नीचे की स्थिति को तापमान को संतुलित रखें। लेकिन, अगर कमोडिटी 1,920 के स्तर से ऊपर जाती है, तो यह अभी भी त्रिकोण के ऊपरी हिस्से को तोड़ सकती है, जो एक निरंतर अपट्रेंड का सुझाव देती है जो पीली धातु के अगस्त 2020 के रिकॉर्ड शिखर को फिर से बनाए रखती है।

दो दिन की बिकवाली के बाद को {[945629|बिटकॉइन}} दोबारा की गई।

बिकवाली एक राइजिंग फ्लैग पर दूसरी वापसी के बाद हुई, पिछली तेज चाल कम होने के बाद बेयरिश। हालाँकि, क्रिप्टोक्यूरेंसी को अब राइजिंग चैनल के निचले भाग में समर्थन मिला है। यदि व्यापारी बेयरिश फ्लैग द्वारा निर्धारित पथ को बनाए रखते हैं, तो उन्हें $ 30K परीक्षण के लिए टोकन को वापस रखते हुए, राइजिंग चैनल बॉटम को तोड़ना चाहिए।

तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव जारी रहा क्योंकि यूरोप रूसी तेल से खुद को दूर करने की कोशिश कर रहा है।

WTI एक त्रिभुज के ऊपर बंद हुआ। फिर भी, एक शूटिंग स्टार और एक हाई वेव कैंडल के बीच एक क्रॉस बनाते हुए, कीमतें अपने उच्च स्तर से गिर गईं और निचले स्तर पर बंद हो गईं। कोई भी पैटर्न पीछे हटने की संभावना को बढ़ाता है। हालांकि, अगर कीमत 108.00 के स्तर को तोड़ सकती है, अधिमानतः रूढ़िवादी व्यापारियों के लिए 111.00, तो यह मार्च के शिखर का संकेत देगा, 2008 के बाद से एनर्जी कमोडिटी के लिए उच्चतम स्तर, जुलाई 2008 के रिकॉर्ड बंद से 11%।

आने वाला सप्ताह

सूचीबद्ध सभी समय EDT हैं

सोमवार

ब्रिटेन, चीन और रूस में मजदूर दिवस की छुट्टी के कारण बाजार बंद रहे

3:55: जर्मनी - मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई: 54.1 पर फ्लैट रहने की उम्मीद है।

10:00: यूएस - आईएसएम मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई: 57.1 से 57.6 तक बढ़त देखी गई।

मंगलवार

चीन में मजदूर दिवस, जापान में संविधान दिवस को लेकर बाजार बंद हैं

00:30: ऑस्ट्रेलिया - आरबीए ब्याज दर निर्णय: 0.10% से 0.25% तक बढ़ने का अनुमान।

3:55: जर्मनी - बेरोजगारी परिवर्तन: -18K से -15K तक बढ़ने की उम्मीद है।

4:30: यूके - मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई: 55.3 पर फ्लैट रहने की संभावना है।

10:00: US - JOLTs जॉब ओपनिंग: 11.266M पर स्थिर रहने के लिए देखा गया।

21:30: ऑस्ट्रेलिया - खुदरा बिक्री: 1.8% से 0.5% तक गिरती देखी गई।

बुधवार

चीन में मजदूर दिवस पर बाजार बंद, जापान में हरियाली दिवस पर बंद

8:15: यूएस - एडीपी गैर-कृषि रोजगार परिवर्तन: 455K से घटकर 395K हो जाएगा।

10:30: यूएस - क्रूड ऑयल इन्वेंटरी : पिछली रिलीज में 0.692M . का एक छोटा भंडार दिखाया गया था

14:00: यूएस - फेड ब्याज दर निर्णय

14:30: यूएस - एफओएमसी प्रेस कॉन्फ्रेंस

गुरूवार

जापान, दक्षिण कोरिया में बाल दिवस के मौके पर बाजार बंद

4:30: यूके - सर्विसेज पीएमआई: 58.3 पर रहने की संभावना है।

7:00: यूके - BoE मुद्रास्फीति रिपोर्ट, ब्याज दर निर्णय: 0.75% से 1.00% तक बढ़ने का अनुमान है।

8:30: यूएस - प्रारंभिक बेरोजगार दावे: 180K पर स्थिर रहने की उम्मीद है।

शुक्रवार

8:30: यूएस - गैर-कृषि पेरोल: 431K से 380K तक गिरने का अनुमान है।

8:30: यूएस - बेरोजगारी दर: 3.6% से घटकर 3.5% हो गई।

8:30: कनाडा - रोजगार परिवर्तन: 72.5K से घटकर 57.5K हो गया।

10:00: कनाडा - Ivey PMI: 74.2 से 60.0 तक कम होने की उम्मीद है।