टारगेट स्टॉक: 32% की गिरावट के बाद, क्या यह अभी भी आपके आय पोर्टफोलियो का हिस्सा होना चाहिए?

महामारी के दौरान उल्लेखनीय लाभ अर्जित करने के बाद, अमेरिका के सबसे बड़े खुदरा विक्रेताओं में से एक, Target (NYSE:TGT), अपनी किस्मत में अचानक और तीव्र उलटफेर का अनुभव कर रहा है। मिनियापोलिस, मिनेसोटा स्थित डिस्काउंट डिपार्टमेंट स्टोर के शेयर इस साल 32% नीचे हैं, जो बड़े बॉक्स खुदरा विक्रेताओं के बीच सबसे खराब प्रदर्शन है।

स्टॉक बुधवार को 156.70 डॉलर पर बंद हुआ, जो नवंबर 2021 के बाद से अपने निम्नतम स्तर के आसपास मँडरा रहा है।

बेयरिश स्पेल रिटेल जायंट द्वारा पिछले महीने की पहली तिमाही की आय की अपेक्षा से अधिक खराब होने की रिपोर्ट के बाद आता है और निवेशकों को आने वाले महीनों में और भी महत्वपूर्ण मार्जिन कटौती के बारे में चेतावनी दी है। बाजार ने समाचार को व्यापक अमेरिकी मंदी के जोखिमों की चेतावनी के रूप में देखा, जिसने 1987 के बाद से स्टॉक की सबसे बड़ी एक दिवसीय गिरावट को ट्रिगर किया।

महामारी के दौरान, टारगेट और अन्य खुदरा विक्रेताओं को उच्च-मार्जिन वाले सामानों जैसे कि रसोई के उपकरण, टेलीविजन सेट और फर्नीचर की बढ़ती बिक्री से लाभ हुआ। इस प्रवृत्ति ने मार्च 2020 की दुर्घटना के बाद से टीजीटी शेयरों को 180% बुल रन तक पहुंचाने में मदद की।

लेकिन जैसे-जैसे उपभोक्ताओं ने लगातार मुद्रास्फीति के कारण खरीदारी के पैटर्न में बदलाव किया, खुदरा विक्रेता को उम्मीद से कम बिक्री का अनुभव हो रहा है। नतीजतन, माल-सूची में बढ़ोतरी हो रही है, लागत बढ़ रही है और मार्जिन में और कमी आ रही है।

हाल ही में, टारगेट ने अपने लाभ दृष्टिकोण पर एक और कटौती की घोषणा की, तीन हफ्तों में दूसरा, बढ़ते व्यापारिक भंडार और "असामान्य रूप से उच्च परिवहन और ईंधन लागत" को दोषी ठहराया। नए मार्गदर्शन के अनुसार, टारगेट अब इस तिमाही में बिक्री से 2% परिचालन लाभ कमाएगा। 18 मई को, कंपनी ने अनुमान लगाया था कि मीट्रिक लगभग 5.3% होगी।

बैंक ऑफ अमेरिका ने कल खुदरा विक्रेता के विवेकाधीन इन्वेंट्री के महत्वपूर्ण स्तर का हवाला देते हुए टारगेट शेयरों को खरीद से तटस्थ कर दिया, जो कि इसके वर्तमान उच्च मूल्यांकन को उचित नहीं ठहराता है। फर्म ने स्टॉक पर अपना मूल्य टारगेट $ 235 से घटाकर $ 165 कर दिया।

अन्य बिग-बॉक्स-रिटेल साथियों की तुलना में टारगेट का विवेकाधीन श्रेणियों के लिए एक उच्च सापेक्ष जोखिम है। बैंक ऑफ अमेरिका ने नोट किया कि सामान्य व्यापार में 2021 में आधे से अधिक टारगेट बिक्री शामिल थी, जबकि वॉलमार्ट (NYSE:WMT) की बिक्री का यह लगभग 32% था।

दीर्घकालिक आउटलुक

हालांकि, सीएनबीसी के साथ हाल ही में एक साक्षात्कार में, टारगेट के मुख्य कार्यकारी अधिकारी ब्रायन कॉर्नेल ने लंबे समय में 8% के ऑपरेटिंग मार्जिन अर्जित करने में अपना विश्वास दोहराया, भले ही खुदरा विक्रेता ने इस वर्ष के लिए उस टारगेट को छोड़ दिया। उन्होंने यह भी कहा कि पूरे वर्ष के लिए निम्न से मध्य-एकल अंकों में राजस्व वृद्धि और 2022 में बाजार हिस्सेदारी बनाए रखने या हासिल करने की उम्मीद है।

इसके अलावा, टारगेट ऑनलाइन ऑर्डर को पूरा करने के लिए अपने तेजी से बढ़ते डिजिटल व्यवसाय के लिए अपने स्टोर को मिनी वितरण केंद्रों के रूप में अधिक उपयोग कर रहा है।

यह कदम सीईओ कॉर्नेल के अपने खुदरा दुकानों को और अधिक आकर्षक बनाने के प्रयासों से आया है। उन्होंने सैकड़ों स्टोरों की रीमॉडेलिंग का नेतृत्व किया, कई किफायती फैशन ब्रांड पेश किए, और खुदरा विक्रेता के ई-कॉमर्स प्रसाद को मजबूत किया।

इसमें कोई संदेह नहीं है कि टारगेट ने अचानक खुद को महामारी के दौरान अनुभव किए गए एक अलग ऑपरेटिंग वातावरण में पाया है। लेकिन इस अल्पकालिक चुनौती का मतलब यह नहीं है कि खुदरा विक्रेता ने आय निवेशकों के लिए अपनी अपील खो दी है।

आय अपील

डिविडेंड भुगतान करने वाले शेयरों को चुनते समय, सबसे बड़ी चिंता यह है कि क्या कंपनी अच्छे और बुरे दोनों समय में मजबूत नकदी प्रवाह का उत्पादन कर सकती है। इस मोर्चे पर टारगेट का एक उत्कृष्ट ट्रैक रिकॉर्ड है।

कंपनी ने पिछले 50 वर्षों से हर साल अपने डिविडेंड में लगातार वृद्धि की है, एक ऐसी अवधि जिसमें 2000 के दशक की शुरुआत में डॉट-कॉम का पतन, 2008-2009 की वित्तीय दुर्घटना और कोविड -19 महामारी जैसे संकट शामिल हैं। प्रत्येक तिमाही में निवेशकों को नकद वितरित करते हुए, डिस्काउंट स्टोर ने लगभग 30% का एक बहुत ही रूढ़िवादी भुगतान अनुपात बनाए रखा है, जो अधिक नकद-वितरण रनवे दिखा रहा है।

पिछले साल जून में, टारगेट ने अपने भुगतान में 32% की भारी बढ़ोतरी की घोषणा की, इसके डिविडेंड को 0.9 डॉलर प्रति शेयर तिमाही में 2.3% की वार्षिक उपज के साथ बढ़ाया।

सारांश

अपनी अल्पकालिक चुनौतियों के बावजूद, टारगेट अपनी ठोस आय क्षमता और जल्दी से पलटाव करने की क्षमता के कारण खुद के लिए सबसे अच्छे खुदरा शेयरों में से एक बना हुआ है। मौजूदा कमजोरी लंबी अवधि के निवेशकों को आकर्षक प्रवेश बिंदु प्रदान करती है।

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