यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
इस गर्मी में इक्विटी बाजार निराशा के लिए खुद को स्थापित कर सकता है। फेड के कड़े चक्र के कारण अमेरिकी मंदी की बढ़ती चिंताओं के बावजूद S&P 500 के लिए आय का रुझान बढ़ रहा है। इसने S&P 500 और NASDAQ 100 में आय के रुझान के बीच एक अजीब अंतर पैदा कर दिया है। भिन्नता एक चेतावनी हो सकती है कि S&P 500 के लिए आय का अनुमान बहुत अधिक है और इसे नीचे आने की आवश्यकता है।
इससे भी अजीब बात यह है कि S&P 500 में कई शीर्ष कंपनियां, जैसे Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN) ), और Meta Platforms (NASDAQ:FB) ने कैलेंडर की दूसरी तिमाही के लिए अपने आय अनुमानों को पूरे वर्ष के साथ गिरते हुए देखा है। इसके शीर्ष पर, जबकि हम बढ़ती लागत और मुद्रास्फीति के बारे में बहुत कुछ सुनते हैं, विश्लेषकों ने अभी तक S&P 500 के लिए अपने ऑपरेटिंग मार्जिन अनुमानों को समायोजित नहीं किया है, जो ऐतिहासिक ऊंचाई के करीब है। यह निराशाजनक कमाई के मौसम के लिए बाजार को स्थापित कर सकता है, जिससे गिरावट का एक नया दौर आ सकता है।
2022 में S&P 500 के लिए आय का अनुमान नई ऊंचाई पर चढ़ गया है, जो प्रति शेयर $ 228.26 तक पहुंच गया है, जबकि NASDAQ 100 के लिए वे अपने निम्न स्तर के पास कारोबार कर रहे हैं। यह दो इंडेक्स और शीर्ष होल्डिंग्स में बड़ी कंपनियों की संख्या के बीच ओवरलैप को देखते हुए एक अजीब संयोजन की तरह लगता है।
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इस विचलन का एक कारण यह है कि NASDAQ 100 के लिए गिरते हुए S&P 500 के लिए बिक्री अनुमानों में वृद्धि जारी है। इसके अतिरिक्त, बढ़ती कीमतों और उपभोक्ता और कंपनी मार्जिन पर संभावित प्रभावों पर चिंताओं के बावजूद, S&P 500 के लिए ऑपरेटिंग मार्जिन अनुमान बने हुए हैं बहुत उच्च स्तर पर, विश्लेषकों के साथ उन अनुमानों को कम करने के लिए बहुत धीमी गति से। यह कमाई के पूर्वानुमान के लिए सबसे महत्वपूर्ण जोखिम है क्योंकि उच्च मुद्रास्फीति बिक्री को अधिक बढ़ाने में मदद कर सकती है, लेकिन अगर मार्जिन सिकुड़ रहा है, तो कमाई दबाव में आती है।
इसके शीर्ष पर, हमने ऐप्पल, अमेज़ॅन और मेटा जैसे कुछ मेगा-कैप नामों के संकेत देखे हैं, जो इस कैलेंडर वर्ष के लिए गिरती कमाई का अनुमान दिखा रहे हैं। Microsoft के लिए, कंपनी का वित्तीय वर्ष जुलाई में समाप्त होने के बाद से अगले वर्ष के लिए अनुमान कम होना शुरू हो गए हैं।
इंडेक्स में ओवरलैप होने वाली कुछ बड़ी कंपनियों के बीच आय में गिरावट का अनुमान आय की उम्मीदों में बिगड़ती प्रवृत्ति की ओर इशारा करता है, जो कि NASDAQ 100 से मेल खाता है, लेकिन S&P 500 से नहीं। यह अंतर सेक्टर ब्रेकडाउन में हो सकता है। फिर भी, सेक्टर द्वारा S&P 500 आय के रुझान का लगभग 90% कमाई का अनुमान सबसे अच्छा गिरने या सपाट होने का है।
इस बिंदु पर, ऐसा लगता है कि यह बहुत अच्छी तरह से S&P 500 के निचले 10% हो सकता है और पूरे बाजार के लिए ड्राइव की कमाई का अनुमान लगाने में मदद कर सकता है, जिसमें एनर्जी और मटेरियल्स मार्ग का नेतृत्व कर रहे हैं।
यह बाजार को दूसरी तिमाही के परिणामों में एक संभावित समस्या देता है क्योंकि त्रुटि के लिए कोई जगह नहीं होगी, खासकर ऊर्जा क्षेत्र से। यदि ऊर्जा क्षेत्र निराश करता है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि S&P 500 के लिए अगला जूता कोने के आसपास है।