- होम डिपो अनिश्चित आय दृष्टिकोण का सामना करता है
- लेकिन इसमें मजबूत नकदी प्रवाह और लगातार लाभांश प्रतिफल है
- शेयर की कीमत में कमजोरी खरीदारी का मौका देती है क्योंकि फंडामेंटल मजबूत है
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Home Depot (NYSE:HD) में हाल की मंदी इस बात में कोई संदेह नहीं छोड़ती है कि होम इम्प्रूवमेंट जायंट के लिए आसान विकास का युग समाप्त हो गया है। इसका स्टॉक साल-दर-साल 34% से अधिक नीचे है, इसी अवधि के लिए पहले से ही मंदी एस एंड पी 500 से कम प्रदर्शन कर रहा है।
पुलबैक कंपनी के उल्लेखनीय महामारी प्रदर्शन के बाद आता है, जो आवास बाजार में उछाल और कम ब्याज दरों के कारण दो उत्प्रेरक हैं जिन्होंने अमेरिकियों को अपने घरों पर अधिक खर्च करने का लालच दिया।
उस अवधि के दौरान, पेशेवर ठेकेदारों और इसे स्वयं करें ग्राहकों की मांग इतनी मजबूत थी कि अटलांटा, जॉर्जिया स्थित गृह सुधार खुदरा विक्रेता ने बिक्री में दो अंकों की वृद्धि दर्ज की।
हालांकि, 4 दशक की उच्च मुद्रास्फीति और बढ़ती ब्याज दरों के बीच, उन अनुकूल परिस्थितियों को उलट दिया गया है, जिससे कंपनी की कमाई के दृष्टिकोण पर बादल छा गए हैं।
विश्लेषकों के साथ हालिया कॉल में मुख्य वित्तीय अधिकारी रिचर्ड मैकफेल के मुताबिक:
"मुद्रास्फीति के प्रभाव, आपूर्ति-श्रृंखला की गतिशीलता और वर्ष के दौरान उपभोक्ता खर्च कैसे विकसित होगा, इस बारे में व्यापक अनिश्चितता बनी हुई है।"
होम डिपो अब इस वर्ष 3% की तुलनीय-बिक्री वृद्धि की भविष्यवाणी करता है, जो पिछले वर्ष की तुलना में 14.4% कम है।
सबसे बड़ा खतरा
आवास से जुड़े शेयरों के लिए सबसे बड़ा खतरा यह है कि क्या अमेरिकी फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए ब्याज दरें बढ़ाना जारी रखेगा। यदि ऐसा होता है, तो यह एकल-परिवार के घरों की मांग को प्रभावित करेगा, जो महामारी के दौरान गृह सुधार की मांग के मुख्य चालकों में से एक है।
मूडीज एनालिटिक्स के मुख्य अर्थशास्त्री मार्क ज़ांडी के अनुसार:
"अमेरिका में दरें तेजी से बड़े पैमाने पर टेलविंड से हाउसिंग मार्केट में बड़े पैमाने पर हेडविंड में चली गई हैं।"
उन्हें उम्मीद है कि अगले 18 से 24 महीनों में दक्षिण और पश्चिम के उच्च-उड़ान वाले हिस्सों में संभावित गिरावट के साथ घर की कीमतें कम हो जाएंगी।
मजबूत मांग
बढ़ते विपरीत परिस्थितियों के बावजूद, होम-फर्निशिंग दिग्गज खरीदने के लिए शीर्ष रक्षात्मक शेयरों में से एक बना हुआ है, खासकर इस तरह के एक बड़े स्टॉक मूल्य सुधार के बाद।
पिछले 2 वर्षों के ठोस राजस्व ने प्रभावशाली नकदी प्रवाह उत्पन्न करने में मदद की है। इसके अलावा, उपभोक्ता स्टेपल मंदी के दौरान एक रक्षात्मक खेल हैं क्योंकि वे स्थिर लाभांश का भुगतान करते हैं।
पिछले पांच वर्षों में, होम डिपो का त्रैमासिक लाभांश, औसतन 22% प्रति वर्ष, $1.9 प्रति तिमाही या लगभग 2.8% की वार्षिक लाभांश यील्ड तक विस्तारित हुआ है। कंपनी के 50% के ठोस भुगतान अनुपात के कारण बढ़ने के लिए बहुत अधिक जगह है।
बेहतर लचीलापन
होम डिपो ने अपने व्यवसाय का पुनर्गठन भी किया है, जो पेशेवर ठेकेदारों पर अपना ध्यान केंद्रित करके आवास बाजार में गिरावट से निपटने में अधिक लचीला बन गया है, जो अब कंपनी के राजस्व का लगभग 45% हिस्सा है।
इसके अलावा, अपने लागत-कटौती अभियान के हिस्से के रूप में, कंपनी ने नए स्टोर खोलना बंद कर दिया और लगभग 2,300 हैं, वही संख्या जो एक दशक पहले थी।
एनालिस्ट्स ने एचडी स्टॉक को बाय रेट करना जारी रखा है। Investing.com के एक सर्वेक्षण के अनुसार, उनके 12-महीने के सर्वसम्मति मूल्य लक्ष्य के साथ मौजूदा स्तर से 28.4% ऊपर की संभावना है।
Source: Investing.com
ग्राहकों को हाल ही में एक नोट में, वेल्स फ़ार्गो ने होम डिपो को एक सर्वश्रेष्ठ-इन-क्लास स्टॉक का नाम दिया, इसके हालिया सर्वेक्षण जाँचों के बाद, जिसमें दिखाया गया था कि चुनौतीपूर्ण मैक्रो वातावरण के बावजूद गृह-सुधार श्रेणी अच्छी तरह से पकड़ रही है। समझाते हुए कि:
"इसे जोड़कर, ऐसा प्रतीत होता है कि घर के मालिक कुछ अधिक सतर्क हो रहे हैं। हालांकि, दो सबसे बड़े गृह-सुधार खिलाड़ियों (जो संभवतः शेयर लाभ के कुछ स्तर को दर्शाता है) से आने वाली मंदी के कुछ वास्तविक सबूतों को देखते हुए, हम इच्छुक हैं यह विश्वास करने के लिए कि गृह-सुधार खर्च अपेक्षाकृत स्वस्थ रहना चाहिए।"
मॉर्गन स्टेनली ने एचडी को "अधिक वजन" के रूप में भी रेट किया, यह कहते हुए कि इसके सर्वेक्षण जांच से पता चलता है कि घर में सुधार "स्वस्थ और मध्यम" है।
सारांश
HD स्टॉक जोखिम भरा लग सकता है क्योंकि अमेरिकी आवास बाजार के भविष्य पर चिंताएं मंडरा रही हैं। लेकिन मौजूदा स्टॉक डिप लंबी अवधि के निवेशकों को एक गुणवत्ता स्टॉक खरीदने का मौका देता है जो एक आकर्षक लाभांश का भुगतान करता है और आर्थिक मंदी के दौरान प्रदर्शन करने के लिए अच्छी स्थिति में है।
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मौजूदा बाजार सही निर्णय लेने के लिए पहले से कहीं ज्यादा कठिन बना देता है। चुनौतियों के बारे में सोचें:
- मुद्रा स्फ़ीति
- भू-राजनीतिक उथल-पुथल
- विघटनकारी प्रौद्योगिकियां
- ब्याज दरों में बढ़ोतरी
उन्हें संभालने के लिए, आपको डेटा के माध्यम से क्रमबद्ध करने के लिए अच्छे डेटा, प्रभावी टूल की आवश्यकता होती है, और इसका अर्थ क्या होता है, इसकी जानकारी होती है। आपको निवेश से भावनाओं को बाहर निकालने और बुनियादी बातों पर ध्यान देने की जरूरत है।