यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
कमाई का मौसम लगभग तीन सप्ताह दूर हो सकता है, लेकिन कमाई का अनुमान पहले से ही बदलना शुरू हो गया है। जहां इस साल S&P 500 नीचे है, वहीं S&P 500 की कमाई नहीं।
लेकिन वे अंतत: नीचे आने के संकेत देने लगे हैं। हालांकि यह प्रक्रिया NASDAQ 100 और NASDAQ कम्पोजिट सप्ताह पहले शुरू हुई थी, लेकिन S&P के चालू होने से पहले यह एक लंबा इंतजार था।
जैसे-जैसे हम कमाई के मौसम के करीब आते हैं, ये संशोधन अधिक प्रमुख हो सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप ईपीएस अनुमान और अधिक फिसल सकते हैं। संशोधन नीचे सूचकांक के लिए अगला जूता हो सकता है।
अनुमान अब बढ़ रहे हैं
इस साल अब तक, एसएंडपी के लिए कमाई का अनुमान लगातार चढ़ गया है, 13 जून को प्रति शेयर $ 220.54 के उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, वर्ष की शुरुआत लगभग $ 220 प्रति शेयर के बाद।
जबकि वे उन उच्च से गिर गए हैं, यह 1% से भी कम है, केवल $ 227.86 तक गिर गया है। इस बीच, S&P लगभग 20% गिर गया है। यह हमें बहुत कुछ बताता है कि S&P 500 में अब तक की सभी गिरावट कई संकुचनों पर रही है।
बेशक, S&P 500 अब खुद को 16.75 गुना 2022 पूर्वानुमान आय पर कारोबार कर रहा है, जो वर्ष की शुरुआत में 22.7 और उच्च बिंदु से नीचे है। यह शेयर बाजार के लिए एक और समस्या है, अगर कमाई का अनुमान कम होना शुरू हो जाता है। यदि सूचकांक आय के समान गति से नहीं गिरता है तो आय अनुमानों में गिरावट से पी/ई अनुपात में वृद्धि होगी।
इसलिए, अगर कमाई का अनुमान गिरना शुरू हो जाता है, तो मौजूदा 16.7 पी / ई अनुपात को बनाए रखने के लिए S&P को उन आय के साथ स्लाइड करने की आवश्यकता होगी। पी/ई अनुपात 14 तक गिरने के लिए, सूचकांक को आय अनुमानों की तुलना में और भी तेजी से गिरने की आवश्यकता होगी।
एच1 2022 के दौरान आय के बढ़ते अनुमानों ने सूचकांक को कुछ झटका देने में मदद की है। गिरावट और भी खराब हो सकती थी।
S&P 500 को ऊर्जा क्षेत्र ने बचाया
NASDAQ की तुलना में S&P की आय बेहतर रहने का एक कारण ऊर्जा क्षेत्र है। पूरे क्षेत्र में कमाई का अनुमान लगभग दोगुना हो गया है। यह कच्चा तेल और अन्य वस्तुओं जैसे प्राकृतिक गैस और गैसोलीन की बढ़ती कीमतों के कारण है।
लेकिन जैसा कि चार्ट से पता चलता है, ऊर्जा क्षेत्र के लिए कमाई का अनुमान अब समतल होना शुरू हो गया है, और ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि ऊर्जा वस्तुओं ने शीर्ष पर पहुंचना शुरू कर दिया है। यदि उन कमोडिटी की कीमतों में और गिरावट आती है, तो यह सेक्टर के लिए कमाई के अनुमानों को कम करना शुरू कर सकता है, जिससे पूरे S&P 500 के लिए कमाई का अनुमान और भी कम हो जाएगा।
दो सबसे बड़ी एसएंडपी ऊर्जा कंपनियां Chevron (NYSE:CVX) और Exxon (NYSE:XOM) हैं। उनकी कमाई का अनुमान भी बढ़ना बंद हो गया है। अब यह संभव है कि जैसे-जैसे कमाई का मौसम नजदीक आता है, उन अनुमानों को संशोधित करना शुरू हो सकता है।
लेकिन तेल की कीमतों में गिरावट के साथ, उन्हें भी संशोधित किया जा सकता है। इसका मतलब यह है कि शेवरॉन और एक्सॉन शायद दो सबसे महत्वपूर्ण स्टॉक हैं, जिन पर कमाई का मौसम नजदीक आने पर नजर रखना होगा।
यह ध्यान देने योग्य है कि हाल के हफ्तों में शेवरॉन और एक्सॉन के शेयर की कीमतों में नाटकीय रूप से गिरावट आई है। यह इस बात का संकेत हो सकता है कि बाजार उनकी भविष्य की कमाई के बारे में क्या सोच रहा है।
यदि कीमत से आय का अनुमान बढ़ता है, तो 2022 की दूसरी छमाही में आय अनुमानों में नाटकीय रूप से गिरावट आएगी।