एफओएमसी बैठक और सभी मेगा-कैप स्टॉक रिपोर्टिंग परिणामों के साथ, यह स्टॉक के लिए एक व्यस्त सप्ताह होगा। इस बिंदु पर बाजार अत्यधिक आत्मसंतुष्ट प्रतीत होता है, जिसमें VIX का 23 पर कारोबार और VVIX का सूचकांक 84.5 पर है। वीआईएक्स के साथ 23 पर, यह वर्तमान में इस साल अपने सबसे निचले स्तर पर है, एक एफओएमसी बैठक में जा रहा है, जो मुझे विचित्र लगता है।
फेड के 75 बीपीएस तक दरें बढ़ाने की संभावना है, और सीएमई फेड वॉच टूल यहां तक कि 20% संभावना का सुझाव देता है कि फेड 100 बीपीएस तक दरें बढ़ाएगा।
शुक्रवार को दरों में तेजी से गिरावट आई, लेकिन उस गिरावट का एक बड़ा हिस्सा यूरोपीय दरों में तेज गिरावट से आया, जिसमें जर्मन 2-वर्षीय 23.5 बीपीएस गिरकर 41 बीपीएस हो गया। जी हां, जर्मन 2 साल की यील्ड शुक्रवार को 36 फीसदी गिर गई। जर्मन 10-वर्षीय यील्ड 18 बीपीएस गिरकर 1.04% पर आ गया। यूरोपीय प्रतिफल में गिरावट मुख्य रूप से मौद्रिक नीति के प्रति ईसीबी के गैर-दृष्टिकोण के कारण है। ईसीबी ने पिछले गुरुवार को दरों में 50 बीपीएस की वृद्धि की, लेकिन सितंबर की बैठक के लिए कोई मार्गदर्शन देने में विफल रहा और यह भी नोट किया कि पिछले सप्ताह 50 बीपीएस की वृद्धि अपेक्षित टर्मिनल दर को नहीं बदलेगी।
यूएस 10-वर्ष की दर में शुक्रवार को 12 बीपीएस की गिरावट के बावजूद, यूएस और जर्मन 10 के बीच का प्रसार पांच बीपीएस तक बढ़ गया। यह प्रसार और अधिक व्यापक होने की संभावना है, खासकर यदि फेड भविष्य में और अधिक दरों में बढ़ोतरी का संकेत देता है।
इस बीच, पिछले गुरुवार को, बीओजे ने अपनी मौद्रिक नीति को अपरिवर्तित छोड़ दिया, जिसका अर्थ है कि जापानी बांड बाजार का लंगर वैश्विक दरों को दबाने में मदद करना जारी रखेगा। वर्तमान में, एक यूएस और जापानी 10-वर्ष के बीच का प्रसार अत्यंत व्यापक है। BOJ के यील्ड कर्व कंट्रोल में होने के कारण, यूएस में यील्ड के लिए कुछ समय के लिए बहुत अधिक विस्तार करना कठिन होगा क्योंकि स्प्रेड पहले से ही पिछले रिकॉर्ड उच्च स्तर पर है।
यह हमें बताता है कि शुक्रवार को यील्ड में गिरावट अमेरिका में यहां की मौजूदा आर्थिक स्थिति का प्रतिबिंब नहीं है, लेकिन पिछले सप्ताह के अंत में केंद्रीय बैंक की नीतिगत कार्रवाई का प्रतिबिंब है। इस विषय को समझना जरूरी है क्योंकि यील्ड में तेज गिरावट के बावजूद शुक्रवार को मुद्रास्फीति की उम्मीदों में बिल्कुल भी गिरावट नहीं आई। इसका मतलब है कि वास्तविक यील्ड गिरती हुई मामूली यील्ड के साथ गति बनाए रखने के लिए गिर रही थी ताकि मुद्रास्फीति के ब्रेकवेन्स को सपाट रखा जा सके। परिणामस्वरूप, TIP ETF तेजी से बढ़ा। इससे QQQ और TIP के बीच के अंतर को थोड़ा कम करने में मदद मिली।
NASDAQ
NASDAQ फ्यूचर्स एक उभरते हुए चैनल में रहा है, और इस बिंदु तक, 13 जुलाई के निचले स्तर से 22 जुलाई के उच्च स्तर तक की चाल 17 जून के निम्न स्तर से 27 जून के उच्च स्तर के बराबर है, जो यह सुझाव दे सकता है कि हम एबीसी रिट्रेसमेंट वेव को जून के निचले स्तर से पूरा कर लिया है। यह बहुत अच्छी तरह से संकेत दे सकता है कि QQQ NASDAQ फ्यूचर्स ट्रेडिंग चैनल के निचले सिरे पर वापस जा रहे हैं।
S&P 500
इस बीच, S&P 500 ने अपने 30 मार्च के उच्च स्तर से 17 जून के निचले स्तर तक 38.2% रिट्रेसमेंट पूरा कर लिया है।
S&P 500 ने भी अब अपने 17 जून के निचले स्तर से 27 जून के उच्च स्तर का 100% विस्तार देखा है ...
और इसके 30 जून के निचले स्तर का 161.8% विस्तार 8 जुलाई के उच्च स्तर पर है।
ऐसा लगता है कि शुक्रवार को देखा गया उच्च एस एंड पी 500 के लिए कम से कम एक अल्पकालिक शीर्ष पर रखने के लिए सही स्थान होगा। यह तेज गिरावट देखने के लिए और भी बेहतर जगह है, और यह देखते हुए कि VIX कितना कम है, इस बाजार को 3,830 के गैप फिल के साथ नीचे ले जाने में ज्यादा समय नहीं लगेगा, जो सबसे उचित पहला लक्ष्य स्तर है।
वीसा
Visa (NYSE:V) इस सप्ताह परिणामों की रिपोर्ट करेगा, जिसमें मुद्रास्फीति लगभग 9% पर चल रही है और मजबूत नॉमिनल जीडीपी विकास दर है। मुझे लगता है कि वीज़ा इस माहौल का एक बड़ा लाभार्थी होगा क्योंकि भुगतान नाममात्र हैं और मुद्रास्फीति-समायोजित शर्तों में नहीं। मेरे लिए, वीज़ा और Mastercard (NYSE:MA) मुद्रास्फीति के लिए अच्छे बचाव की तरह प्रतीत होते हैं लेकिन थोड़ा ध्यान देते हैं। हो सकता है कि यह तिमाही दोनों के लिए चीजें बदल दे।
वीज़ा एक महत्वपूर्ण गिरावट पर है, जिसने अब तक दो बार प्रतिरोध प्रस्तुत किया है। ऐसा लगता है कि अगर कंपनी उम्मीद से बेहतर परिणाम देती है तो स्टॉक को तोड़ने के लिए यह एक अच्छा तकनीकी सेटअप है।
मास्टरकार्ड
मास्टरकार्ड भी इस सप्ताह परिणामों की रिपोर्ट करेगा और तकनीकी दृष्टिकोण से वीज़ा के समान सेटअप है।
ऐप्पल
Apple (NASDAQ:AAPL) इस सप्ताह भी रिपोर्ट करता है, और मैंने सेवा राजस्व वृद्धि में कुछ धीमी गति की उम्मीदें देखी हैं। लेकिन फिर Verizon (NYSE:VZ) और AT&T (NYSE:T) के भयानक परिणामों में कारक; मैं केवल Apple के हैंडसेट बाजार के स्वास्थ्य और संभावित दृष्टिकोण के बारे में सोच सकता हूं। इसके अलावा, ऐप्पल को मजबूत डॉलर के कारण राजस्व और कमाई पर बड़ी हिट देखने की संभावना है, लेकिन स्टॉक कुछ भी गलत होने की तरह काम नहीं कर रहा है।
