- ईसीबी ने नीतिगत दर 0.5% बढ़ाकर स्वयं के मार्गदर्शन की अवहेलना की
- निवेशकों की मंदी की आशंका बढ़ने से सरकारी बॉन्ड की यील्ड घटी
- इस सप्ताह फेड रेट में 0.75% की बढ़ोतरी की उम्मीद है
पिछले हफ्ते आश्चर्य यूरोपीय सेंट्रल बैंक से आया, जिसने अप्रत्याशित रूप से अपनी नीति दर को आधा प्रतिशत बढ़ा दिया, हफ्तों तक जोर देने के बाद कि पहली वृद्धि सिर्फ एक चौथाई अंक होगी। 11 वर्षों में पहली वृद्धि ने जमा दर को उसके पिछले -0.5 से बढ़ाकर 0 कर दिया।
ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने तिमाही-बिंदु वृद्धि के अपने स्वयं के मार्गदर्शन को धता बताते हुए प्रभावी रूप से आगे के मार्गदर्शन को समाप्त कर दिया और फिर पिछले सप्ताह अपने प्रेस कॉन्फ्रेंस में कहा कि ईसीबी नीति निर्माता अब कोई लक्ष्य निर्धारित किए बिना डेटा के आधार पर दरों पर फैसला करेंगे।
"नकारात्मक ब्याज दरों से बाहर निकलने का फ्रंटलोडिंग आज हमें अपने ब्याज दर निर्णयों के लिए बैठक-दर-बैठक दृष्टिकोण में परिवर्तन करने की अनुमति देता है," उसने कहा।
"हमारा भविष्य की नीति दर पथ डेटा-निर्भर बना रहेगा और हमें मध्यम अवधि में हमारे दो प्रतिशत मुद्रास्फीति लक्ष्य को पूरा करने में मदद करेगा।"
यूरो सरकारी बांडों पर यील्ड ने आश्चर्यजनक वृद्धि और अगले दिन क्रय प्रबंधक सूचकांक में गिरावट के बाद तत्काल हिट लिया, जो जुलाई में जून के 52 से 50 से 49.4 से नीचे गिर गया, 2013 के बाद पहली बार अर्थव्यवस्था के संकुचन को चिह्नित करता है।
जर्मनी के 10-वर्षीय बॉन्ड पर यील्ड, जो यूरोज़ोन के लिए एक बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है, शुक्रवार को 1% की सीमा से नीचे गिर गया, देर से व्यापार में 1.0355% पर वापस उछलने से पहले, गुरुवार के स्तर से अभी भी एक अच्छा 20 आधार अंक नीचे है। .
ईसीबी गवर्निंग काउंसिल ने तथाकथित ट्रांसमिशन प्रोटेक्शन इंस्ट्रूमेंट को भी मंजूरी दे दी है, जिससे यह किसी भी यूरोज़ोन देश के बॉन्ड को असीमित मात्रा में खरीदने में सक्षम बनाता है, यदि आवश्यक हो तो स्प्रेड ऑन द यील्ड्स को बहुत अधिक बढ़ने से रोकने के लिए।
ईसीबी नीति निर्माताओं का मानना है कि मौद्रिक नीति के प्रभावी प्रसारण का समर्थन करने के लिए स्प्रेड पर हस्तक्षेप करना आवश्यक है। इतालवी सरकार के बॉन्ड यील्ड में अनिवार्य रूप से गिरावट आई, 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड अपने दिन के उच्च 3.7% से लगभग 3.5% तक गिर गई।
इतालवी सरकार पिछले हफ्ते गिर गई क्योंकि प्रधान मंत्री मारियो ड्रैगी, एक केंद्रीय बैंकर, जिन्होंने आठ साल तक ईसीबी का नेतृत्व किया, इस्तीफा दे दिया और राष्ट्रपति सर्जियो मैटरेला ने 25 सितंबर के लिए एक स्नैप चुनाव बुलाया। इटली के नव-फासीवादी ब्रदर्स के संस्थापक जियोर्जिया मेलोनी, लोकप्रियता में बढ़ रहा है और दक्षिणपंथी गठबंधन के प्रमुख के रूप में अगले प्रधान मंत्री बनने के लिए इत्तला दे दी गई है।
अमेरिका में, फेडरल रिजर्व के नीति निर्माताओं से इस सप्ताह फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक में रातोंरात फेडरल फंड्स दर में तीन-चौथाई प्रतिशत की वृद्धि की उम्मीद है। जून में इसी तरह की वृद्धि के बाद बड़ी वृद्धि हुई है।
हालांकि, राय विभाजित हैं कि क्या फेड सितंबर में गति से जारी रहेगा, या क्या अर्थव्यवस्था की ध्यान देने योग्य शीतलन उन्हें मौद्रिक नीति को सख्त करने से कुछ वापस खींचने के लिए प्रेरित करेगी।
जून के लिए मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक, शुक्रवार को समाप्त होने के कारण, वर्ष पर 4.7% पर अपरिवर्तित रहने की उम्मीद है, हालांकि इस महीने की शुरुआत में जारी किया गया हेडलाइन उपभोक्ता मूल्य सूचकांक 9.1% पर आया था।
दूसरी तिमाही के लिए जीडीपी अग्रिम अनुमान गुरुवार को होने वाला है, और अटलांटा फेड जीडीपी ट्रैकर नकारात्मक वृद्धि की भविष्यवाणी कर रहा है, जिसका तकनीकी रूप से पहली तिमाही की नकारात्मक संख्या के बाद मंदी का मतलब होगा। हालांकि, ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने रविवार को कहा कि राष्ट्रीय आर्थिक अनुसंधान ब्यूरो के रोजगार में मजबूत लाभ के बीच मंदी की संभावना नहीं है।
10-वर्ष के ट्रेजरी नोट पर यील्ड, जो उस बाजार के लिए एक बेंचमार्क है, शुक्रवार को 3% के स्तर से नीचे गिर गया। फेड द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि के कारण हाल के सप्ताहों में यील्ड में वृद्धि हुई थी, लेकिन आगे की दरों में वृद्धि से प्रेरित मंदी की आशंका अब निवेशकों के लिए अन्य विचारों से अधिक है।
यूएस पीएमआई इंडेक्स भी गिर गया, जो दो साल से अधिक समय में अपने निम्नतम स्तर 47.5 पर पहुंच गया, और शुरुआती बेरोजगार दावों में आठ महीनों में पहली बार वृद्धि हुई। ईसीबी द्वारा दरों में अपेक्षा से अधिक वृद्धि ने भी अमेरिकी निवेशकों को प्रभावित किया।
प्रकटीकरण: लेखक वर्तमान में इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामी नहीं है।