डिज़्नी Q3 की कमाई: लीगेसी बिज़नेस स्ट्रीमिंग की धीमी मांग की भरपाई करेगा

जब Walt Disney Company (NYSE:DIS) कल अपनी नवीनतम तिमाही आय की रिपोर्ट करती है, तो निवेशकों को इसकी प्रमुख स्ट्रीमिंग सेवा की धीमी मांग के साथ एंटरटेनमेंट जायंट के थीम पार्कों से ठोस प्रदर्शन का संयोजन देखना चाहिए।

डिज़नी के विविध व्यवसाय ने स्टॉक को Netflix Inc (NASDAQ:NFLX), Peloton Interactive (NASDAQ:PTON), और Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) जैसे अधिकांश स्टे-एट-होम डार्लिंग्स द्वारा सामना किए गए तेज पुलबैक से बचने में मदद की है।

कैलिफोर्निया स्थित एंटरटेनमेंट जायंट बरबैंक के शेयरों में इस साल लगभग 30% की गिरावट आई है, जबकि नेटफ्लिक्स में 60% से अधिक की गिरावट आई है।

मौजूदा व्यापक आर्थिक अनिश्चितताओं और बढ़ती परिचालन लागत के बावजूद, अधिकांश विश्लेषक डिज्नी के आउटलुक पर बुलिश बने हुए हैं। Investing.com पोल में सर्वेक्षण किए गए 30 विश्लेषकों में से 22 ने स्टॉक को 12 महीने के मूल्य लक्ष्य के साथ 41% से अधिक लाभ के साथ खरीद के रूप में रेट किया।

Source: Investing.com

महामारी से संबंधित प्रतिबंधों के बाद बढ़ती यात्रा और अवकाश की मांग के कारण थीम पार्क, परिभ्रमण और मूवी थिएटर सहित इसके विरासत व्यवसायों में तेज पलटाव को देखते हुए, यह आशावाद उचित है।

लचीला व्यापार मॉडल

पिछले मई में, डिज्नी के वित्तीय दूसरी तिमाही के परिणामों ने इस प्रवृत्ति के मजबूत सबूत प्रदान किए। 2 अप्रैल को समाप्त हुई दूसरी तिमाही के लिए राजस्व में साल दर साल 23% की वृद्धि हुई, परिचालन आय में 50% की वृद्धि हुई, जबकि घरेलू थीम-पार्क राजस्व लगभग उस खंड के लिए पूर्व-महामारी शिखर के बराबर था।

अपने शुद्ध स्ट्रीमिंग प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में अधिक लचीला व्यवसाय मॉडल होने के बावजूद, डिज़नी आर्थिक हेडविंड से पूरी तरह से प्रतिरक्षित नहीं है, जो अर्थव्यवस्था में मंदी की स्थिति में गति प्राप्त कर सकता है। मौजूदा व्यापक आर्थिक माहौल के बीच, कंपनी दूसरी छमाही में अपनी स्ट्रीमिंग सेवाओं की मांग में नरमी की भी भविष्यवाणी कर रही है।

हालांकि, कठिन स्ट्रीमिंग बाजार में भी, हाउस ऑफ माउस उत्कृष्ट प्रतीत होता है। जबकि इसका मुख्य प्रतिद्वंद्वी नेटफ्लिक्स भाप खो देता है, डिज़नी अभी भी ग्राहकों को जोड़ता है और नए बाजारों में विस्तार करता है। कंपनी ने पिछली तिमाही में अपनी Disney+ स्ट्रीमिंग सेवा में 7.9 मिलियन ग्राहक जोड़े, जो विश्लेषकों के अनुमान से 52% अधिक था।

स्ट्रीमिंग वीडियो डिज्नी के लिए एक प्रमुख विकास क्षेत्र है, जो अन्य मीडिया कंपनियों की तरह पारंपरिक टीवी के लिए घटते दर्शकों को देख रहा है। मई में, मनोरंजन दिग्गज ने निवेशकों से कहा कि वह जून के अंत तक डिज्नी + को 53 नए बाजारों में पेश करने की राह पर है। नए शीर्षकों, स्थानीय सामग्री और अतिरिक्त बाजारों की स्थिर गति से मदद मिलने पर कंपनी इस वर्ष 40 मिलियन ग्राहकों को जोड़ेगी।

वेल्स फ़ार्गो के विश्लेषकों ने डिज़नी के दृष्टिकोण के इन जोखिमों पर प्रकाश डालते हुए हाल के एक नोट में कहा:

"हम डीआईएस बुल्स बने हुए हैं और सोचते हैं कि आने वाले उत्प्रेरकों में डिज्नी + नेट शामिल है जो निवेशकों की अपेक्षाओं से आगे बढ़ रहा है, साथ ही संभावित रूप से ईएसपीएन + को पूरी तरह से ला कार्टे लॉन्च कर रहा है।

लेकिन, यह सब सकारात्मकता नहीं है, क्योंकि हम डिज़्नी+ सब्सक्रिप्शन और मंदी के विज्ञापनों में भी आवश्यक कटौती कर रहे हैं। हमें लगता है कि अनुमानों को एक रीसेट की आवश्यकता है जो उन्हें स्टॉक मूल्य के साथ सामंजस्य स्थापित करता है। ”

डीआईएस के लिए अपने स्टॉक मूल्य लक्ष्य को $ 130 तक कम करने के बावजूद, वेल्स फ़ार्गो डिज़नी पर अधिक वजन बना हुआ है, जिसे वह एक मजबूत सामग्री के साथ एक विकास कंपनी के रूप में देखता है।

"हम अभी भी बहुत अधिक सामग्री = बहुत अधिक उप के बारे में सोचते हैं, और यह स्टॉक को ऊपर की ओर ले जाएगा क्योंकि निवेशकों ने अधिक स्ट्रीमिंग हिट उत्पन्न करने के लिए डीआईएस की क्षमता को व्यापक रूप से लिखा है।"

निष्कर्ष

अनिश्चित मैक्रो स्थितियों को देखते हुए, डिज़नी की तीसरी तिमाही की कमाई स्टॉक के निकट-अवधि के प्रदर्शन के लिए एक स्पष्ट दिशा प्रदान नहीं कर सकती है। फिर भी, वे संभावना दिखाएंगे कि कंपनी अपने अधिकांश विकास-उन्मुख प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में बेहतर स्थिति में है।

प्रकटीकरण: लेखक के पास इस रिपोर्ट में उल्लिखित कंपनियों के शेयर नहीं हैं।

***

अपने अगले महान विचार को खोजने के इच्छुक हैं? InvestingPro+ आपको पेशेवर डेटा, टूल और अंतर्दृष्टि के साथ दुनिया में सबसे तेजी से बढ़ते या सबसे कम मूल्य वाले शेयरों को खोजने के लिए 135K+ शेयरों के माध्यम से स्क्रीन करने का मौका देता है।