सोना: अगले यू.एस. दर वृद्धि के लिए लंबे अंतराल के कारण सीपीआई का प्रभाव अधिक समय तक नहीं रहेगा

क्या सोने की इन्फ्लेशन-प्ले वापस आ गई है?

इससे पहले कि हम कोशिश करें और इसका उत्तर दें, एक अधिक प्राथमिक प्रश्न के बारे में कैसे: क्या पीली धातु जुलाई के लिए अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक रिपोर्ट से बच सकती है, खासकर अगर यह मुद्रास्फीति पर एक और गंभीर संख्या प्रदान करती है जो कि फेडरल रिजर्व के मूल्य वृद्धि को रोकने में महीनों के लंबे प्रयास के अभियोग के रूप में काम करेगी?

उत्तर तत्काल अवधि से परे 'हां' प्रतीत होता है, और हम इसका कारण बताएंगे।

लब्बोलुआब यह है कि एक सीपीआई रिपोर्ट जो सोने के लिए बहुत हानिकारक नहीं है, संभवतः खेल को $ 1,800 क्षेत्र में आगे बढ़ने में मदद करेगी।

Investing.com द्वारा संचालित डेटा के साथ SKCharting.com द्वारा चार्ट

बुलियन प्रशंसक का तर्क होगा कि मुद्रास्फीति के खिलाफ हेजिंग फ्यूचर्स, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, और निवेशकों द्वारा धातु तक पहुंचने के लिए उपयोग किए जाने वाले अन्य वाहनों में दैनिक प्रवाह का एक अंतर्निहित हिस्सा है। सोना, वे जोड़ेंगे, मुद्रास्फीति के साथ अपने संबंधों से वास्तव में कभी अलग नहीं हुआ है; उनका तर्क यह है कि जो लोग इसे नहीं समझते हैं, वे इसके विपरीत बोलेंगे।

दुर्भाग्य से, हालांकि, पिछले दो वर्षों में सोने का व्यवहार वास्तव में परम सुरक्षित आश्रय के रूप में अपनी बिलिंग के अनुरूप नहीं रहा है।

अगस्त 2020 में लगभग 2,100 डॉलर के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद से, सोने ने अक्सर अपने समर्थकों को खुश करने से ज्यादा निराश किया है। मामले में मामला: जून सीपीआई रिपोर्ट के बाद पहली बार 14 जुलाई को 1,600 डॉलर के क्षेत्र में उतरना, जून सीपीआई रिपोर्ट के बाद 9.1% के नए चार दशक के उच्च स्तर पर वार्षिक मुद्रास्फीति दिखाई गई।

उस सीपीआई रिपोर्ट के बाद 5 अगस्त को जुलाई के लिए एक महाकाव्य अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट आई, जिसमें 528,000 नौकरियों का सृजन हुआ, जो अर्थशास्त्रियों के 250,000 पूर्वानुमान से दोगुने से अधिक था।

प्रत्येक ब्लॉकबस्टर सीपीआई या नौकरियों की रिपोर्ट के बाद सोने को झटका लगता है क्योंकि वे ब्याज दर की उम्मीदें लाते हैं और रैली उन उम्मीदों के कारण डॉलर में होती है और ट्रेजरी यील्ड सोने के लिए दो विपरीत ट्रेडों का उत्पादन करती है।

फेड, जैसा कि हर स्वर्ण व्यापारी जानता है, मुद्रास्फीति को 2% प्रति वर्ष के अपने लंबे समय से पोषित लक्ष्य पर वापस लाना चाहता है; या जून के मुकाबले 4.5 गुना कम।

मार्च के बाद से चार वृद्धि के बाद, जिसने दरों को लगभग शून्य से 2.5% तक बढ़ा दिया है, फेड इस बात से अचंभित है कि मुद्रास्फीति चार दशक के उच्च स्तर से हिलने से इनकार करती है।

5 अगस्त को अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट जारी होने के बाद, Investing.com के फेड रेट मॉनिटर टूल ने शुरू में केंद्रीय बैंक द्वारा 21 सितंबर को अपने अगले दर समायोजन की तारीख के लिए 75 आधार बिंदु दर वृद्धि को लागू करने की 67% संभावना दिखाई।

9 अगस्त तक, 75-बेस पॉइंट की वृद्धि के लिए केवल 52% की संभावना थी, व्यापारियों ने 50-बेस पॉइंट की वृद्धि के लिए 48% अधिक मौका दिया।

इसके अलावा, पिछले महीनों के विपरीत, फेड के पास इस बार दो बैक-टू-बैक यूएस मासिक रोजगार रिपोर्टें होंगी जिन्हें अगले दर निर्णय से पहले देखा जाएगा। अगस्त के लिए अगली गैर-कृषि पेरोल रिपोर्ट, दर निर्णय से कुछ 19 दिन पहले 2 सितंबर को होगी। अगस्त के लिए, 13 सितंबर को होने वाली एक और सीपीआई रिपोर्ट भी होगी। उसके ऊपर, फेड की 25-27 अगस्त तक व्योमिंग में जैक्सन होल संगोष्ठी होगी, जिसमें मुद्रास्फीति और अर्थव्यवस्था के साथ क्या करना है, इस पर लंबी बहस होगी।

इन सबका सीधा सा मतलब यह है कि केंद्रीय बैंक के पास अपनी अगली दर वृद्धि पर निर्णय लेने के लिए पर्याप्त समय होगा। आसन्न जुलाई सीपीआई रिपोर्ट फेड द्वारा अगले छह से सात हफ्तों में टेलीग्राफ किए गए कई डेटा बिंदुओं में से एक होगी क्योंकि यह निर्धारित करता है कि एक ऐसी अर्थव्यवस्था के साथ क्या करना है जो दो सीधी तिमाहियों से मंदी की तकनीकी परिभाषा में फिसल गई है।

यही कारण है कि हमने पहले इस सवाल का जवाब 'हां' में दिया था कि क्या सोना जुलाई के सीपीआई नंबर पर टिके रहने की संभावना है।

सीपीआई रिपोर्ट के अलावा, जुलाई के लिए उत्पादक मूल्य सूचकांक के आंकड़े गुरुवार को जारी किए जाएंगे, साथ ही शुरुआती बेरोजगार दावों पर साप्ताहिक रिपोर्ट के साथ, जबकि मिशिगन विश्वविद्यालय उपभोक्ता भावना सूचकांक शुक्रवार को प्रकाशित किया जाएगा। ये छोटे डेटा बिंदु फेड को दरों पर निर्णय लेने में नेविगेट करने में भी मदद कर सकते हैं।

जबकि दर वृद्धि के खतरे ने एक बार सोने के बुल्स को कवर के लिए परेशान किया, हाल के सप्ताहों ने ऐसी चिंताओं के खिलाफ पीली धातु को पकड़ कर दिखाया है।

वास्तव में, सोने के लंबे समय के लिए खेल यकीनन बदल गया होगा। मजबूत मुद्रास्फीति रिपोर्ट, समय के साथ, उनके लिए बेहतर होने की संभावना है क्योंकि ये वास्तव में धातु को बचाव के रूप में अपनी कीमत साबित करने का मौका देंगे।

यह समझा सकता है कि सीपीआई रिपोर्ट से पहले पिछले दो दिनों में सोने की कीमतें क्यों बढ़ी हैं। मंगलवार को, न्यूयॉर्क के COMEX, दिसंबर में बेंचमार्क गोल्ड फ्यूचर्स अनुबंध, $ 7.10, या 0.4% ऊपर $ 1,812.30 पर बंद हुआ। सोमवार को यह $14 या 0.8% चढ़ा। बुधवार के एशियाई कारोबार में जहां यह कमजोर रहा, वहीं दिसंबर का सोना प्रमुख $1,800 के स्तर से ऊपर रहा।

विश्लेषकों ने कहा कि जब फेड उस मुद्रास्फीति लक्ष्य तक पहुंचने तक दरें बढ़ाने के लिए इच्छुक होगा, तब तक सोने में लंबे समय तक आर्थिक अनिश्चितताओं के खिलाफ हेज करने के इच्छुक लोगों के लिए पीली धातु में अधिक सेफ-हेवन प्रवाह पर दांव लगा रहे हैं।

ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म OANDA के विश्लेषक एड मोया ने कहा:

"सोने को बढ़ावा मिल रहा है ... दोनों सेफ-हेवन प्रवाह से स्टॉक के कमजोर और डॉलर के नरम होने के कारण। भू-राजनीतिक जोखिम ऊंचे बने हुए हैं और इससे साल के अंत तक सोना 1,800 डॉलर से ऊपर बना रह सकता है।"

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा कि एक बाहरी सीपीआई रिपोर्ट से अल्पकालिक प्रभाव सोने के लिए हानिकारक हो सकता है, लेकिन पीली धातु भी काफी तेजी से पलट सकती है।

दीक्षित कहते हैं, जो अपने विश्लेषण के लिए बुलियन के हाजिर मूल्य का उपयोग करते हैं:

"अगर सीपीआई मुद्रास्फीति के आंकड़े आम सहमति से ऊपर आते हैं, तो सोना 1,775 डॉलर और 1,765 डॉलर तक गिर सकता है। $ 1,754 से नीचे टूटने से वर्तमान गति मंदी में बदल जाएगी और $ 1,730- $ 1,710 क्षेत्र के पुन: परीक्षण के लिए द्वार खोल देगी।"

"लेकिन अगर सोना $ 1,785 से नीचे नहीं टूटता है और $ 1,802 के ऊपर एक निरंतर विराम बनाने के लिए पर्याप्त गति प्राप्त करता है, तो हम $ 1,815 के पिछले मासिक उच्च स्तर के ऊपर एक ब्रेक की उम्मीद कर सकते हैं। अगला लक्ष्य $1,828 और $1,842 होगा।"

दीक्षित ने कहा कि मौजूदा अपट्रेंड के लिए प्रमुख प्रतिरोध $ 1,878 पर था।

"अल्पकालिक गति $ 1,772 के 23.6% फाइबोनैचि स्तर और $ 1,830 के 38.2% फाइबोनैचि स्तर द्वारा नियंत्रित होती है। खरीदार और विक्रेता बाड़ लाइन पर $ 1,798 से $ 1,802 पर बैठे हैं।"

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन कमोडिटीज और सिक्योरिटीज के बारे में लिखता है, उनमें कोई पद नहीं है।