आगे का सप्ताह: निवेशक बड़ी खुदरा आय, आवास डेटा पर ध्यान केंद्रित करते हैं

इस सप्ताह संभावित प्रलयकारी आवास डेटा और खुदरा आय के लिए चल रही रैली के बीच निवेशकों का विश्वास तेजी से बढ़ा है।

व्यापारियों ने डॉलर के संकेतों को देखा क्योंकि शेयरों ने इस साल अपने सबसे लंबे साप्ताहिक रन में अपने चौथे सीधे सप्ताह के लिए बढ़त हासिल की।

समवर्ती रूप से, यू.एस. उपभोक्ता भावना, जैसा कि शुक्रवार के यूनिवर्सिटी ऑफ मिशिगन सेंटिमेंट इंडेक्स द्वारा मापा गया, जुलाई में 51.5 से बढ़कर 55.1 हो गया, जो अपेक्षाओं से अधिक था। हालांकि, यह जून के 50 रीड्स से उछाल था, 1952 में डेटा संकलित होने के बाद से रिकॉर्ड पर सबसे कम, और ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर का भी प्रतिनिधित्व करता है - इसलिए यह शायद यह साबित नहीं करता है कि अर्थव्यवस्था बदल गई है।

बैंक ऑफ अमेरिका ने कहा कि तेल की कीमतों में गिरावट के कारण मुद्रास्फीति की आशंकाओं को कम करने के लिए निवेशक बाजारों में वापस आ रहे हैं। हालांकि, खाद्य कीमतों में 1979 के बाद से वृद्धि हुई है, सूप और अनाज में रिकॉर्ड वार्षिक वृद्धि हुई है। अंतिम विश्लेषण में, फेडरल रिजर्व खाद्य और ऊर्जा की कीमतों पर विचार नहीं करता है, क्योंकि वे मूल्य निर्धारण के रुझान का प्रतिनिधित्व करने के लिए बहुत अस्थिर हैं। इसके अलावा, फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने मैसाचुसेट्स के सीनेटर एलिजाबेथ वारेन को जवाब दिया कि दरों में वृद्धि से ऊर्जा और खाद्य कीमतों को जल्दी ठंडा करने की संभावना नहीं है। रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण करने के बाद से ये कीमतें बढ़ रही हैं, और इस बात के कोई संकेत नहीं हैं कि युद्ध कम हो रहा है क्योंकि यह अपने छह महीने के निशान, 24 अगस्त को आ रहा है।

इसके विपरीत, युद्ध अधिक खतरनाक होता जा रहा है। धमाकों की एक श्रृंखला ने नीपर नदी पर ज़ापोरिज़्झिया में रूसी सेना के कब्जे वाले एक यूक्रेनी परमाणु ऊर्जा संयंत्र को झकझोर दिया। परमाणु ऊर्जा संयंत्र - यूरोप में सबसे बड़ा - में छह रिएक्टर हैं, जो यूक्रेन की 20% से अधिक बिजली पैदा करते हैं। गोलाबारी के लिए दोनों पक्ष एक-दूसरे को जिम्मेदार ठहरा रहे हैं। यूक्रेन के राजदूत ने अंतर्राष्ट्रीय परमाणु ऊर्जा एजेंसी को बताया कि ज़ापोरिज़्ज़िया परमाणु ऊर्जा संयंत्र को नष्ट करना "चेरनोबिल से भी बदतर" हो सकता है, और कुछ ने परमाणु युद्ध की तैयारी करने की चेतावनी दी।

इसलिए, उच्च कमोडिटी कीमतों के लिए अभी भी एक भू-राजनीतिक जोखिम है, जो मुद्रास्फीति को बढ़ा रहा है।

इस बीच, कैनोला, लकड़ी, तांबा और तेल पिछले सप्ताह चढ़ गए (अस्वीकरण: मैं मंदी के बीच आपूर्ति-मांग संतुलन प्रक्षेपवक्र के कारण तेल पर बेयरिश की स्थिति में हूं)। कपास पिछले चार हफ्तों में से तीन के लिए और प्लेटिनम चौथे सप्ताह के लिए चढ़ गया। कमोडिटी की कीमतों में बढ़ोतरी से वस्तुओं और सेवाओं के लिए ऊंची कीमतें होंगी, यानी बढ़ती मुद्रास्फीति।

मैं साल की सबसे मजबूत रैली के बीच बेयरिश बना हुआ हूं, यहां तक ​​​​कि नैस्डैक 100 पिछले छह में से पांच हफ्तों के लिए चढ़ गया है, बुल मार्केट के लिए 20% स्वीकृत गेज को पार कर गया है।

माइकल बरी ने अपने बार-बार के रुख को दोहराया है कि बाजार की रैली नहीं चलेगी। बरी अनाज के खिलाफ जाकर और 2008 के बुलबुले को छोटा करके प्रसिद्ध हो गए, 2015 के "द बिग शॉर्ट" में क्रिश्चियन बेल द्वारा चित्रित एक साहसी कदम। पिछले साल, बरी ने चेतावनी दी थी कि प्रोत्साहन मुद्रास्फीति का कारण होगा, फेड के क्षणिक प्रकृति के लक्षण वर्णन से असहमत था, और कैथी वुड पर बहस की, जिन्होंने कहा कि स्टॉक बुलबुले में नहीं थे। बरी लगातार दूसरी बार सही थे। क्या वह अब तीन के लिए तीन होगा? मुझे भी ऐसा ही लगता है।

बरी ने इस धारणा का उपहास उड़ाया कि नैस्डैक एक बुल रैली में वापस आ गया है क्योंकि एक मनमाना 20% गेज है जबकि टेक्नोलॉजी हैवी बेंचमार्क अभी भी वर्ष के लिए 19% नीचे है। बरी ने बताया कि नैस्डैक ने डॉट-कॉम बुलबुले के फटने में दुर्घटनाग्रस्त होने के दौरान समान पैमाने की कई रैलियां प्रदान कीं। कई लोगों द्वारा सनकी माने जाने वाले मनी मैनेजर ने अपना ट्विटर अकाउंट बार-बार डिलीट किया है। उनका चालू खाता कैसेंड्रा बीसी द्वारा जाता है, जिसे उपयुक्त रूप से ट्रोजन पुजारी के नाम पर अपोलो द्वारा एक शाप ले जाने के लिए नामित किया गया था कि उनकी भविष्यवाणियों पर विश्वास नहीं किया जाएगा। बरी के खाते में एक मिलियन अनुयायी हैं, लेकिन किसी का अनुसरण नहीं करते हैं, शायद प्रतीकात्मक रूप से यह रेखांकित करते हैं कि बरी कोई राय नहीं बल्कि अपनी राय का पालन करता है। विवादास्पद निवेशक चेतावनी दे रहा है कि "सर्दी आ रही है" क्योंकि मुद्रास्फीति के जवाब में यू.एस. में क्रेडिट-कार्ड ऋण बढ़ता है और उपभोक्ता महीनों के भीतर नकदी से बाहर निकलते हैं, कंपनी के मुनाफे और समग्र अर्थव्यवस्था को प्रभावित करते हैं।

अभी के लिए, बड़े खुदरा विक्रेताओं से अगले हफ्ते की कमाई और नए आवास और उपभोक्ता डेटा व्यापारियों के अगले कदम को निर्धारित कर सकते हैं। इस बीच, दूसरे महीने जीडीपी में गिरावट के बाद, Google (NASDAQ:GOOGL) ने "मेरे घर को तेजी से बेचो" की खोज में 2,750% की छलांग लगाई, जिससे तकनीकी मंदी शुरू हो गई। क्या यह एक अच्छा संकेत है? अपने मूल्य को बनाए रखने वाले घरों में उपभोक्ता का विश्वास एक दशक से भी अधिक समय में सबसे निचले स्तर पर आ गया है।

फेड और बिडेन प्रशासन राष्ट्रीय तिमाही विकास में दो गिरावटों के बाद मंदी के आह्वान को टालने के लिए मजबूत श्रम बाजार का दोहन कर रहे हैं।

पिछले हफ्ते, मैंने बताया कि "दरों पर प्रतिक्रिया देने के लिए आवास हमेशा सबसे पहले होता है, और रोजगार हमेशा रहता है। दूसरे शब्दों में, यह समय की बात है।"

पिछले हफ्ते, दूसरे सप्ताह के लिए बेरोजगार दावे चढ़ गए।

इसलिए, नैस्डैक 100 में 20% से अधिक की बढ़त के अलावा, S&P 500 15% चढ़ गया। एक आशावादी का कहना है कि इस साल गेज ने अपने घाटे को आधा कर दिया है। एक निराशावादी यह इंगित करेगा कि यदि आप आधा खाली गिलास देखते हैं तो यह अभी भी 10% से अधिक नीचे है। हालाँकि, मेरे लिए एक लाल झंडा यह है कि वर्ष की पहली छमाही में गिरे हुए मेम स्टॉक वापस आ गए हैं, और VIX अभी भी चार महीने के निचले स्तर के करीब है। प्रीमियम स्टॉक बाजार चक्र में राख से ऊपर उठते हैं, जबकि सट्टा स्टॉक पीछे रहते हैं। यह प्रतिमान स्तर के नेतृत्व वाले निवेशकों की सावधानी को प्रदर्शित करता है। हालांकि, जब खुदरा व्यापारी - जिनकी रणनीति भीड़ मानसिकता है - बाजार चक्र के सभी मनोवैज्ञानिक चरणों से नहीं गुजरे हैं, तो यह मुझे बताता है कि भालू बाजार खत्म नहीं हुआ है।

मैं अपना विचार कब बदलूंगा?

S&P 500 Weekly Chart

Source: Investing.com

मैं अपनी स्थिति को बेयर से बुल में बदल दूंगा जब एसएंडपी का साप्ताहिक चार्ट चोटियों और कुंडों की बढ़ती श्रृंखला को प्रदर्शित करता है जो गिरते हुए चैनल के शीर्ष पर टूट गए होंगे। हालाँकि मैंने एक सिर और कंधे के शीर्ष की नेकलाइन को एक तिरछी रेखा पर खींचा, गिरते हुए चढ़ावों को शामिल करते हुए, मैंने देखा है कि अन्य लोग पैटर्न को क्षैतिज रूप से नीचे खींचते हैं। यदि उनका संस्करण मेरी तुलना में अधिक सटीक है, तो कीमत इसके ठीक नीचे बंद हुई। वे शायद मौजूदा कीमत को एक आदर्श शॉर्ट एंट्री मानेंगे, खासकर जब कीमत चैनल टॉप पर पहुंच गई हो, जो 50-सप्ताह के मूविंग एवरेज द्वारा संरक्षित हो।

जबकि साप्ताहिक संकेतक अभी भी बढ़ रहे हैं, दैनिक चार्ट एक बेयरिश तस्वीर प्रदान करता है।

S&P 500 Daily Chart

Source: Investing.com

जबकि शुक्रवार की कीमत गुरुवार के शूटिंग स्टार के ऊपर बंद हुई, 200-दिवसीय एमए चैनल टॉप के साथ संरेखित हुआ। इसके अलावा, जबकि रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) अभी भी ऊपर की ओर इशारा कर रहा है, भले ही ओवरबॉट हो, परिवर्तन की अधिक संवेदनशील दर (आरओसी) संकेतक एक नकारात्मक विचलन प्रदान करता है। तो अग्रिम-गिरावट रेखा है। नैस्डैक 100 एक समान चार्ट दिखाता है।

10-से-2-वर्ष की यील्ड इनवर्टेड रहती है और विपरीत दिशाओं में चलती है, जिससे इनवर्टेड कर्व को खड़ा करने की धमकी दी जाती है।

10-Year U.S. Treasury Daily Chart

Source: Investing.com

10-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी एक निरंतरता पैटर्न बना रहा है, और टॉपिंग आउट होने के बाद नीचे की ओर बढ़ना जारी रखता है, जबकि 2-वर्षीय यील्ड ने एक बुलिश ट्राएंगल पूरा किया है।

जुलाई में, 10 और 2 के बीच यील्ड कर्व इनवर्जन 2000 के बाद से सबसे बड़े बिंदु पर पहुंच गया, दोनों के बीच का अंतर 1982 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया, और बॉन्ड व्यापारियों ने शेयरों में रैली को गुमराह करने वाले उत्साह के रूप में खारिज कर दिया।

डॉलर जुलाई के शिखर के बाद से इस दृष्टिकोण से गिर रहा है कि मुद्रास्फीति कम होने पर फेड अपनी ब्याज दरों में वृद्धि को धीमा कर देगा। हालांकि, शिकागो फेड के अध्यक्ष चार्ल्स इवांस का कहना है कि केंद्रीय बैंक अगले साल दरों को 4% तक बढ़ा देगा। इवांस ने फेड गवर्नर मिशेल बोमन का अनुसरण किया, जिन्होंने कहा कि बैंक अपनी बढ़ोतरी फिर से शुरू करेगा। इससे पहले, सेंट लुइस फेड के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड ने उल्लेख किया कि जब तक केंद्रीय बैंक को मजबूती के सबूत नहीं मिलते कि मुद्रास्फीति गिर रही है, तब तक नीति निर्माता अधिक बढ़ोतरी पर जोर देते रहेंगे।

Dollar Index Weekly Chart

Source: Investing.com

मूविंग-एवरेज कन्वर्जेंस-डाइवर्जेंस (एमएसीडी) और आरओसी मेट्रिक्स ने बेयरिश क्रॉस प्रदान किया, और आरओसी और आरएसआई ने मई और जुलाई के बीच बढ़ती कीमतों में नकारात्मक विचलन दिखाया। हालांकि, मैं बैक-टू-बैक लंबी निचली छाया से अधिक प्रभावित हूं जहां मई उच्च राइजिंग-चैनल बॉटम से मिलते हैं। जब तक 105.00 का स्तर बना रहता है, मुझे उम्मीद है कि 110.00 की ओर पलटाव होगा। हालाँकि, रास्ता ऊबड़-खाबड़ हो सकता है।

डॉलर में गिरावट से सोना चढ़ा। क्या दोनों रिवर्स कोर्स करेंगे?

Gold Futures Daily Chart

Source: Investing.com

जबकि डॉलर ट्रेंड सपोर्ट पर पहुंच गया, सोना एक प्रतिरोध स्तर, पिछले चढ़ाव, और गिरते-चैनल शीर्ष पर पहुंच गया। बेयरिश पैटर्न से भरे महीने की शुरुआत से ही भीड़भाड़ पर ध्यान दें।

हालांकि, 18 जून के निचले स्तर से बिटकॉइन में 40% की वृद्धि हुई है, लेकिन मैं रैली की स्थिरता पर सवाल उठाता हूं। ध्यान दें कि 20 जुलाई के बाद से, विवादास्पद डिजिटल मुद्रा 30 जुलाई के बाद से केवल 1.55% और 0.04% बढ़ी है। ये राइजिंग वेज के संकेत हैं।

Bitcoin Daily Chart

Source: Investing.com

जबकि बिटकॉइन ने अपने 18 जून से 26 जुलाई के निचले स्तर के बीच 17.73% की उदार छलांग लगाई, 14 जून और 20 जुलाई के उच्च स्तर के बीच इसकी चढ़ाई केवल 4.07% थी - उस उछाल का केवल एक-चौथाई। फिर से, बिटकॉइन 26 जुलाई और 10 अगस्त के बीच 11.6% बढ़ा, जबकि 30 जुलाई और 14 अगस्त के बीच 1.47% की बढ़त हासिल की। जब तक कीमत निर्णायक रूप से $ 25,000 की बाधा को जल्द ही नहीं तोड़ती, मुझे उम्मीद है कि बुल अपने पदों को छोड़ देंगे, जिससे डाउनसाइड ब्रेकआउट हो जाएगा और 18 जून को $ 17,000 के निचले स्तर पर वापस आ जाएगा। मेरा अनुमान है कि एक डाउनसाइड ब्रेकआउट दीर्घकालिक डाउनट्रेंड को फिर से शुरू करते हुए उस स्तर को ले जाएगा।

Crude Oil WTI Futures Daily Chart

Source: Investing.com

WTI ऑयल फ्यूचर्स संभवत: पिछले पांच सत्रों के बाद एक राइजिंग फ्लैग, बेयरिश विकसित कर रहे हैं - और स्वयं एक छोटे सममित त्रिभुज का डाउनसाइड ब्रेकआउट जिसने एक सममित त्रिभुज को अवरोही त्रिभुज में बड़ा करने में मदद की हो सकती है।

अस्वीकरण: लेखक वर्तमान में इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामी नहीं है।

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