पैलेडियम सोना नहीं है, इसे रैली करने के लिए वास्तविक अर्थव्यवस्था की आवश्यकता है

जुलाई में छह महीने में अपनी सबसे मजबूत रैली के बाद, पैलेडियम का रन-अप अगस्त की शुरुआत से पहले ही समाप्त हो गया। पिछले पांच हफ्तों में से चार लाल निशान में रहे हैं। हालांकि यह सप्ताह सकारात्मक बदलाव ला सकता था, US मुद्रास्फीति पर नवीनतम रीड ने ऑटोकैटलिस्ट धातु के भाग्य को सील कर दिया है।

न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के COMEX डिवीजन पर पैलेडियम वायदा बुधवार के एशियाई कारोबार की शुरुआत में 2,090 डॉलर प्रति औंस के नीचे था। यह सोमवार को देखे गए $ 2,280 के उच्च स्तर से लगभग $200 कम था।

इससे पहले, पैलेडियम ने चार दिनों के व्यापार में $300 की उत्साही छलांग लगाई थी।

अगस्त के लिए श्रम विभाग की उपभोक्ता मूल्य सूचकांक रिपोर्ट मंगलवार को जारी होने के बाद यह सब उल्टा कुछ भी नहीं आया, जिसने अगस्त के लिए 8.3 प्रतिशत की वार्षिक वृद्धि दिखाई, जो अर्थशास्त्रियों के 8.1% पूर्वानुमान से अधिक थी।

SKCharting.com द्वारा चार्ट, Investing.com द्वारा संचालित डेटा के साथ

जबकि अगस्त सीपीआई रीडिंग निश्चित रूप से जून की 9.1% की वार्षिक वृद्धि और जुलाई के साल-दर-साल (वर्ष-दर-वर्ष) 8.5% के विस्तार पर एक सुधार था, इसने फेडरल रिजर्व के साथ उच्च स्तर की आराम की तलाश में अच्छा स्कोर नहीं किया था। 40 साल के उच्चतम स्तर से काफी नीचे आ रहे थे। 75 आधार अंक (बीपी) की तीसरी सीधी दर वृद्धि के लिए बाधाओं में वृद्धि हुई, फिर से डॉलर को सशक्त बनाया, जो पिछले सप्ताह अगस्त में 20-वर्ष के उच्च स्तर से दर वृद्धि की उम्मीदों पर था।

डॉलर के नए जोश के साथ फेड की संभावित प्रतिक्रिया पर दांव लगाने से मंगलवार के बाद से अधिकांश जिंसों में गिरावट आई है। Gold, कीमती धातु वर्ग में अग्रणी, लगभग गिर गया, बुलियन की हाजिर कीमत में कुछ समय के लिए अपने $1,700-प्रति-औंस समर्थन को खो दिया। विश्लेषकों का कहना है कि 21 सितंबर को Fed दर निर्णय के बाद पीली धातु संभवतः आगे बढ़ेगी और $1,800 तक पहुंच जाएगी।

लेकिन पैलेडियम के साथ यह एक अलग कहानी हो सकती है। यह कोई साधारण कीमती धातु नहीं है जिसे निवेशक सोने की तरह मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में लेते हैं। इसके लिए एक वास्तविक ठोस आर्थिक कहानी की जरूरत है, और यह कहानी हर बार फेड रेट में बढ़ोतरी की बात करने पर दंगा हो जाती है।

पैलेडियम एक सफेद धातु है जो सोने और चांदी की तुलना में दुर्लभ है, और उत्प्रेरक कन्वर्टर्स, गहने, दंत चिकित्सा और इलेक्ट्रॉनिक्स में काफी अनुप्रयोग हैं। इसकी सबसे बड़ी मांग विशेष रूप से गैसोलीन कारों के निकास प्रणालियों में उत्प्रेरक कन्वर्टर्स की है, जो जहरीली, जहरीली गैसों को हानिरहित उत्सर्जन में परिवर्तित करती हैं।

पैलेडियम मार्च में प्रमुख उत्पादक रूस से आपूर्ति के बारे में चिंताओं के बीच मार्च में $ 3,417 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर चला गया, मास्को पर यूक्रेन के आक्रमण के लिए लगाए गए प्रतिबंधों के बाद। वहां से, जून में यह घटकर लगभग 1,764 डॉलर रह गया, क्योंकि अमेरिकी मंदी और संभवत: वैश्विक मंदी की आशंका ने अपना दौर शुरू कर दिया था।

अगस्त के मध्य तक, पैलेडियम 2,296 डॉलर तक पहुंच गया क्योंकि अटकलें बढ़ीं कि रूस धातु की अपनी होल्डिंग को हथियार बना सकता है-उसी तरह अब वह अपने तेल और गैस के साथ कर रहा है। रूस का नोरिल्स्क निकेल दुनिया का सबसे बड़ा पैलेडियम खनिक है, हालांकि एक राष्ट्र के रूप में, दक्षिण अफ्रीका धातु का सबसे बड़ा उत्पादक है।

पैलेडियम कहानी के लिए रूस के रणनीतिक महत्व के बावजूद, आपूर्ति के मुद्दे अकेले धातु की रैली को बिना मांग के नहीं भेज सकते हैं, वस्तुओं के लिए एक शोध सेवा, हाईटॉवर रिपोर्ट, एक पखवाड़े पहले जारी एक रिपोर्ट में कहा गया है।

रिपोर्ट में आगे कहा गया है:

"स्पष्ट रूप से पैलेडियम बाजार ने वर्ष के अंत तक 80,000 से 100,000 औंस की कमी की रूसी भविष्यवाणी को पूरी तरह से छूट दी, क्योंकि बाजार सकारात्मक स्थिति में रहने में असमर्थ था।"

"निकट अवधि में, पैलेडियम बाजार भविष्य में 'संभावित' मजबूती में रूचि नहीं रखता है और इसके बजाय निकट अवधि की आर्थिक भावना को खराब करके कमजोर किया जा रहा है।"

“प्लैटिनम बाजार के लिए दृष्टिकोण भी चार्ट से मंदी का बना हुआ है और मौलिक दृष्टिकोण से काफी हद तक तटस्थ है। जबकि प्लैटिनम बाजार को वैश्विक ऑटो बिक्री में गिरावट के विशिष्ट पूर्वानुमानों का सामना नहीं करना पड़ा है, वैश्विक आर्थिक भावना में गिरावट से पता चलता है कि नरम वाहन बिक्री पूर्वानुमान आने की संभावना है।

ऑब्जर्वेटरी ऑफ इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी (OEC) के अनुसार, रूस वैश्विक पैलेडियम निर्यात का लगभग 25% -26% हिस्सा है। हालांकि 2016 के बाद से इसका हिस्सा काफी हद तक सपाट रहा है, यह दक्षिण अफ्रीका के विपरीत है, जो अन्य प्रमुख उत्पादक है, जिसने पिछले 4 वर्षों में लगातार गिरावट देखी है।

ओईसी के अनुसार, 2020 में पैलेडियम के सबसे बड़े आयातक यूके (4.3 बिलियन डॉलर), यूएस (3.8 बिलियन डॉलर), जर्मनी (3.5 बिलियन डॉलर), जापान (2.5 बिलियन डॉलर) और चीन (2.3 बिलियन डॉलर) थे।

इन देशों में से कई के साथ एक हरे रंग के एजेंडे और उत्सर्जन नियंत्रण में सफेद धातु के महत्व को आगे बढ़ाने के साथ, रूस द्वारा पैलेडियम निर्यात पर एक क्लैंपडाउन बढ़ते निवेशक और सार्वजनिक सक्रियता के बीच जलवायु लक्ष्यों के लिए एक झटका होगा।

हालाँकि, गैस और पैलेडियम के साथ जो हो रहा है, उसमें अंतर है। तेल से गैस तक ऊर्जा वस्तुओं के मामले में, वैश्विक आपूर्ति मुश्किल से बनाए रखने में सक्षम होने के साथ मांग अब तक के उच्चतम स्तर पर है।

पैलेडियम मुख्य रूप से गैसोलीन से चलने वाले इंजनों के लिए उत्सर्जन शोधक और उत्प्रेरक बूस्टर के रूप में कार्य करता है, कारों की मांग मायने रखती है। और यहाँ समस्या है: माइक्रोचिप्स-साथ ही स्टील की वैश्विक कमी ने सबसे विकसित देशों में ऑटो उत्पादन को धीमा कर दिया है।

एक तरफ, इसका मतलब है कि कम नई कारें असेंबली प्लांट्स को बंद कर रही हैं और शोरूम में उतर रही हैं, जिन्हें खरीदारों द्वारा छीन लिया गया है। दूसरी ओर, संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप में आने वाली मंदी की आशंकाओं से ऑटोमोबाइल आपूर्ति पर दबाव कुछ हद तक कम हो गया है। इसने उन खरीदारों को प्रेरित किया है, जिन्हें एक सेकेंड हैंड ऑटो बाजार बनाने के बजाय, इस्तेमाल की गई कारों को खरीदने के लिए तुरंत वाहन की आवश्यकता होती है।

पैलेडियम भी प्लैटिनम द्वारा अधिक प्रतिस्थापन देख सकता है-इसकी बहन धातु, अब केवल $890 प्रति औंस के नीचे कारोबार कर रही है, या लगभग 60% सस्ता है।

आर्थिक रूप से उन्नत देशों में पैलेडियम की कुल मांग में तेजी से गिरावट की उम्मीद है, जबकि ऑटो विश्लेषकों के दृष्टिकोण से पता चलता है कि ऑटोमोटिव अनुप्रयोगों में धातु का उपयोग भी इन देशों में गिरने की संभावना है।

यह रूसी निर्यात कीमतों में लंबे समय तक वृद्धि को रोक सकता है यदि पैलेडियम की आपूर्ति प्रतिबंधित है - वाशिंगटन द्वारा लक्षित तेल मूल्य कैप के समान प्रभाव पैदा करना, क्रेमलिन को अपनी अर्थव्यवस्था को चलाने के लिए आवश्यक कमाई को कम करने की क्षमता के लिए घृणा करता है और यूक्रेन के खिलाफ युद्ध के लिए फंड।

रूस इसके बजाय चीन और हांगकांग की बढ़ती मांग को भुनाना पसंद करेगा, जो कि पैलेडियम में वैश्विक खरीद का लगभग 18% हिस्सा है। अन्य देश जो हाल ही में पैलेडियम के ग्राहक रहे हैं उनमें उत्तर मैसेडोनिया और ब्राजील शामिल हैं।

तो, पैलेडियम निकट से मध्यावधि में कहाँ जा रहा है?

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा कि धातु के लिए दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है, लेकिन एक पैटर्न के दोनों ओर टूटने के लिए दिशा के और प्रमाण की आवश्यकता है।

"पैलेडियम एक विशुद्ध रूप से औद्योगिक धातु होने के बावजूद, कीमती धातु समूह में शामिल होने के बावजूद, जब तक अर्थव्यवस्था में सुधार के संकेत भेजने शुरू नहीं हो जाते या आपूर्ति में असामान्य बाधाएं नहीं आतीं, तब तक कोई बड़ा कदम नहीं देखा जाएगा।"

"बग़ल में और सीमाबद्ध समेकन से किसी भी बदलाव को $ 1,940 और $ 2,280 की प्रवृत्ति कुंजी के मूल्य ब्रेक में अनुवाद करना होगा।"

उन्होंने कहा कि पैलेडियम के दैनिक चार्ट पर "राइजिंग वेज पैटर्न" से पता चलता है कि $ 1,960 समर्थन के रूप में कार्य कर सकता है क्योंकि धातु $ 2280 से पीछे हटती है और $ 2080 पर ट्रेड करती है, 200-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज $ 2,132 से नीचे।

"साप्ताहिक चार्ट का निर्माण पैलेडियम के $ 3417 से $ 1763 तक की गिरावट के खिलाफ सुधार के अनुरूप है। इसका लक्ष्य अपने अगले लक्ष्य के रूप में $ 2,394 के 38.2% फाइबोनैचि स्तर का परीक्षण करना है। लेकिन इसे पूरा करने के लिए आपको उस भौतिक मांग की आवश्यकता होगी।"

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन कमोडिटीज और सिक्योरिटीज के बारे में लिखता है, उसमें उनका कोई पद नहीं है।