बारगेन्स? 2022 अभी भी पिछले 70 वर्षों का सबसे महंगा बेयर मार्केट है

• एसएंडपी 500 अब इतिहास में एक साल की चौथी सबसे खराब शुरुआत के करीब पहुंच गया है
• सूचकांक वर्तमान में एक प्रमुख प्रतिरोध से लड़ रहा है
• मौजूदा गिरावट के बावजूद, हम सूचकांक के पी/ई अनुपात के अनुसार पिछले 70 वर्षों के सबसे महंगे भालू बाजार के बीच बने हुए हैं।

पिछले सप्ताह की बिकवाली सभी क्षेत्रों और परिसंपत्ति वर्गों में निरंतर जारी रही, जिसमें S&P 500 के 400 से अधिक सदस्यों ने नकारात्मक रिटर्न दिया।

पहले 183 कारोबारी दिनों में इंडेक्स का -22.60% प्रदर्शन अब इतिहास में एक साल की चौथी सबसे खराब शुरुआत है।

• 1974: पहले 183 दिन: -30.6%/पूर्ण वर्ष: -29.7%।
• 2002: पहले 183 दिन:-26.5%/पूर्ण वर्ष:-23.4%।
• 2001: पहले 183 दिन: -23.3%/पूर्ण वर्ष: -13%।
• 2022: पहले 183 दिन: -22.60%/पूर्ण वर्ष: ?

अमेरिकी बेंचमार्क इंडेक्स अब इस साल -1% या 30 गुना अधिक गिर गया है। स्थायी रिकॉर्ड 2008 से 34 गिरावटों के साथ है - लेकिन अभी भी तीन महीने से अधिक समय बाकी है।

और अगर यह पर्याप्त नहीं है, तो मौसमी अभी तक एक और हेडविंड है; 20 से 26 सितंबर ऐतिहासिक रूप से साल की सबसे खराब 7-दिन की अवधि है। 1950 से 2021 तक एसएंडपी 500 को देखते हुए, हमारा प्रदर्शन इस प्रकार है।

सबसे पहले, आप औसत ऐतिहासिक प्रदर्शन देखेंगे और फिर, कोष्ठकों में, 2022:

• 20 अक्टूबर: -0.18% (-1.13%)
• 21 अक्टूबर:-0.29% (-1.71%)
• 22 अक्टूबर: -0.06% (-0.84%)
• 23 अक्टूबर: -0.16% (-1.72%)
• 24 अक्टूबर: -0.12% (-0.12%)
• 25 अक्टूबर: -0.12% (-0.12%)
• 26 अक्टूबर: -0.19% (-0.19%)

सूचकांक अब बड़े समर्थन से लड़ रहा है। नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि शुक्रवार को बंद होने पर यह 3660 के स्तर से कैसे उछला। सोमवार निवेशकों को संक्षेप में कुछ जगह दे रहा है, लेकिन हम खतरनाक रूप से एक और पैर नीचे रहने के करीब हैं।

S&P 500 Daily Chart

परिसंपत्ति की कीमतों में व्यापक गिरावट के बावजूद, अधिकांश स्टॉक सौदेबाजी के स्तर से दूर हैं।

पिछले जून के वार्षिक निचले स्तर पर नजर डालें तो सूचकांक ने 18 गुना कमाई पर कारोबार किया, जो पिछले 70 वर्षों का सबसे महंगा भालू बाजार है। क्या यह इंगित करता है कि रास्ते में एक और पैर नीचे हो सकता है?

संभवतः। लेकिन यहां मुद्दा यह है कि निवेशकों को अभी भी स्टॉक खरीदने के लिए कूदने से पहले मौजूदा मूल्यांकन से सावधान रहना चाहिए, भले ही लंबी अवधि के बारे में सोच रहे हों।

S&P 500's P/E Ratio Since 1926

Source: Macrotrends

निवेशक भावना (एएआईआई)

- बुलिश सेंटिमेंट (अगले छह महीनों में स्टॉक बढ़ने की उम्मीद) 8.4 प्रतिशत अंक पीछे हटकर 17.7% हो गया। यह सर्वेक्षण के इतिहास में 20 सबसे कम रीडिंग में से एक है, जो 1987 से पहले की है। बुलिश भावना अपने ऐतिहासिक औसत 38% से नीचे बनी हुई है।

- मंदी की भावना (अगले छह महीनों में शेयरों में गिरावट की उम्मीद) 14.9 प्रतिशत अंक बढ़कर 60.9% हो गई। 5 मार्च 2009 (70.3%) पर निराशावाद सबसे अधिक था। मंदी की भावना अपने ऐतिहासिक औसत 30.5% से ऊपर है।

AAII Market Sentiment

Source: AAII

वैश्विक फंड का बहिर्वाह बढ़ता रहा

हम पहले से ही जानते हैं कि फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को लगातार तीसरी बार 3% से ऊपर करने के लिए 75 आधार अंकों की वृद्धि की है, और पूर्वानुमान बताते हैं कि जब तक यह पहुंच नहीं जाता तब तक यह गैस से अपना पैर नहीं उठाएगा। 4.25% और 4.5% के बीच की सीमा।

लेकिन यह एक सामान्यीकृत प्रवृत्ति है क्योंकि फेड सप्ताह के दौरान अपनी मौद्रिक नीति को कड़ा करने वाला एकमात्र केंद्रीय बैंक नहीं रहा है। UK, स्विट्जरलैंड, नॉर्वे, और स्वीडन ने भी अपनी आर्थिक स्थिति को कड़ा कर दिया है। नीति।

सप्ताह के दौरान मनी मार्केट फंडों में $ 30.2 बिलियन का अंतर्वाह देखा गया, जबकि इक्विटी और वैश्विक बॉन्ड फंडों में क्रमशः $ 7.8 बिलियन और $ 6.9 बिलियन का बहिर्वाह देखा गया।

अधिक बेयर मार्केट

पिछले सप्ताह -2.34% की गिरावट के साथ, यूरोपीय बेंचमार्क STOXX 600 इंडेक्स ने तकनीकी रूप से एक भालू बाजार में प्रवेश करते हुए, अपने उच्च स्तर से -21.2% की गिरावट दर्ज की।

और यदि आप नीचे दिए गए चार्ट को देखते हैं, तो आप देखेंगे कि हम भी एक महत्वपूर्ण क्षण में हैं, क्योंकि सूचकांक उस समर्थन का परीक्षण कर रहा है जो जून और जुलाई में गिर गया था।

STOXX 600 Daily Chart

ब्लूमबर्ग कमोडिटी स्पॉट इंडेक्स, जो ऑयल से कॉपर और कॉटन तक हर चीज के फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स को ट्रैक करता है, शुक्रवार को -3% से अधिक गिर गया और पहले से इससे अधिक नीचे है - अपने जून उच्च से 20%, एक भालू बाजार में भी प्रवेश कर रहा है।

Bloomberg Commodity Spot Index Daily Chart

प्रकटीकरण: लेखक वर्तमान में इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामी नहीं है।