सोना: फेड मीटिंग से पहले, क्या यह 'रिंस-रिपीट' या 'सेल्ल, बाय, सेल्ल' है?

यह स्वर्ण में एक तेजी से अनुमानित कहानी बन रही है।

प्रत्येक फ़ेडरल रिज़र्व दर वृद्धि से बिजली का एक बोल्ट मिलता है जो डॉलर में लॉन्ग को सशक्त बनाता है और बॉन्ड यील्ड और सोना रखने वालों को भुनाता है। फिर, अगले तीन हफ्तों में सोने की कीमतों में तेजी से सुधार होता है, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) से मुद्रास्फीति के संकेतों की प्रतीक्षा में। एक बार यह समाप्त हो जाने के बाद, फेड एक और तीन सप्ताह में वापस आ गया है: सोने को फिर से बेचने का समय।

मार्च में महामारी के बाद के युग की फेड हाइक शुरू होने के बाद से यह 'बेचना, खरीदें, बेचें' सोने के व्यापार का एक कुल्ला-दोहराव रहा है।

जिस क्षण केंद्रीय बैंक की नीति-निर्माण फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) एक बैठक समाप्त करती है, लंबी-अरबी भीड़ के लिए दुःस्वप्न शुरू होता है: अगला दर क्या लाएगा? 75 आधार अंक या 50? या भगवान न करे, क्या हम निकट भविष्य में 100 बीपीएस की बढ़ोतरी करेंगे?

SKCharting.com द्वारा चार्ट, Investing.com द्वारा संचालित डेटा के साथ

विडंबना यह है कि एफओएमसी के फैसले वह नहीं कर रहे हैं जो उन्हें सोने के लिए करना चाहिए - सिद्धांत रूप में कम से कम।

मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में सोने की बिलिंग को देखते हुए, कीमतों में बढ़ोतरी से धातु की कीमतों को सार्थक बढ़ावा मिलना चाहिए।

फिर भी, प्रत्येक दर वृद्धि के साथ सोने के लंबे समय तक नुकसान होता है क्योंकि डॉलर तेजी से संपत्ति के बाद के राजा के रूप में खुद को मजबूत करता है, सितंबर में बार-बार 20 साल के उच्च स्तर पर पहुंचकर सोने की कीमत पर डिफ़ॉल्ट सुरक्षित-हेवन बन जाता है।

एक फेड बढ़ोतरी और दूसरे के बीच, $ 100 या उससे अधिक का अंतर सोने में उच्च से निम्न तक बनाया जाता है। खरीदार अगले सीपीआई से पहले अंतरिम अवधि के दौरान आते हैं। लेकिन शायद ही कभी फेड नीति-निर्माताओं के भाषणों द्वारा किसी भी छोटे हिस्से में पैदा की गई अस्थिरता के कारण, हर बार $ 50 से अधिक सोने में शुद्ध वसूली होती है, जिसका एकमात्र एजेंडा नौकरी के बाजार और उपभोक्ता मांग में काफी बड़ा छेद करना प्रतीत होता है। मुद्रास्फीति को सार्थक रूप से धीमा कर देगा।

आधिकारिक तौर पर, फेड मंदी की इच्छा से इनकार करता है। लेकिन यह जो मेगाफोन पैदा करता है वह आर्थिक आशावादियों द्वारा किसी भी प्रतिवाद की बात को खत्म कर देता है, डॉलर को पकड़ लेता है और सोने को रसातल में भेजते हुए कक्षा में पहुंच जाता है।

और इनमें से प्रत्येक चक्र सोने को $ 1,560 के महत्वपूर्ण समर्थन के करीब ला रहा है, चार्ट दिखाते हैं।

आखिरी एफओएमसी निर्णय-जिसने लगातार तीसरी बार दरों में 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी की- 21 सितंबर को हुई थी।

अगली सीपीआई रिपोर्ट, सितंबर में मुद्रास्फीति का विवरण, दो दिनों-अक्टूबर में आने वाली है। 13.

केंद्रीय बैंक 2 नवंबर को फिर से दरों पर फैसला करने वाला है - लगभग तीन सप्ताह बाद - और पैसा (कोई आश्चर्य नहीं, निश्चित रूप से) एक और 75 आधार अंक है।

तंग अमेरिकी श्रम बाजारों और मुद्रास्फीति में भौतिक रूप से नीचे आने के लिए संघर्ष के साथ, नीति निर्माताओं को आने वाले महीनों में उधार लागत को पर्याप्त रूप से प्रतिबंधात्मक स्तर तक बढ़ाने की अपनी योजना के साथ आगे बढ़ने की संभावना है, स्वर्ण रणनीतिकार डिएगो कोलमैन ने सोमवार को प्रकाशित एक ब्लॉग में सहमति व्यक्त की। उन्होंने आगे कहा:

"हाल ही में फेडस्पीक ने यह भी सुझाव दिया है कि 2023 में समय से पहले धुरी को खारिज करते हुए दरें लंबे समय तक बनी रहेंगी।"

"एक आक्रामक लंबी पैदल यात्रा चक्र के दर्शक को वास्तविक पैदावार पर ऊपर की ओर दबाव डालना चाहिए, अमेरिकी डॉलर को रखते हुए, जो पहले से ही कई दशक के उच्च स्तर के पास कारोबार कर रहा है, आगे की सराहना की ओर झुका हुआ है। इस माहौल में, कीमती धातुओं का प्रदर्शन कमजोर रहेगा, जिससे सोने और चांदी दोनों के लिए अतिरिक्त नुकसान की संभावना बढ़ जाएगी।

सितंबर के लिए हेडलाइन सीपीआई 0.2% माह-दर-माह (माँ) और 8.1% साल-दर-साल बढ़ने का अनुमान है। core CPI गेज—अस्थिर भोजन और ऊर्जा लागतों को हटा दिया गया है, और एक जिसे फेड विशेष रूप से देखता है, का वजन 0.5% mom के साथ देखा जाता है। मार्च में चक्र के उच्च से मेल खाते हुए वार्षिक दर 6.3% से बढ़कर 6.5% होने का अनुमान है।

कोलमैन कहते हैं:

"कोई भी सीपीआई उल्टा आश्चर्य सोने की कीमतों के लिए नकारात्मक होना चाहिए क्योंकि इससे फेड के लंबी पैदल यात्रा के रास्ते में तेजी से पुनर्मूल्यांकन करना चाहिए। जबकि पीली धातु को आम तौर पर एक अच्छी मुद्रास्फीति बचाव के रूप में देखा जाता है, यह सिद्धांत केवल बहुत लंबे अस्थायी अंतराल पर ही चलता है। जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट में दिखाया गया है, कीमती धातुओं के लिए कम समय में, प्रतिफल और डॉलर की चाल अधिक महत्वपूर्ण होनी चाहिए।

तो, अगले तीन हफ्तों में, कम से कम तकनीकी रूप से, सोना कहाँ जा सकता है?

सबसे अच्छे संकेतक डॉलर इंडेक्स से आते हैं, जो यूरो और पांच अन्य प्रतिद्वंद्वियों के खिलाफ अमेरिकी मुद्रा को खड़ा करता है। सूचकांक सोमवार को लगातार चौथे सत्र में तेजी के साथ 113.27 के सत्र के उच्च स्तर पर पहुंच गया।

10-वर्ष ट्रेजरी नोट पर प्रतिफल एक और है जो डॉलर को ऊंचा करता है। यील्ड का स्तर 10 दिन के उच्च स्तर 4.0 से थोड़ा ऊपर पहुंच गया।

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित कहते हैं:

"चूंकि डॉलर इंडेक्स 110 पर खरीदारों को आकर्षित करता है, पिछले पांच दिनों में इसे 113.45 तक ले जाता है, संकेत हैं कि यह 114 और 114.75 पर फिर से आएगा।"

"डॉलर में यह रिकवरी भी 10 साल के बॉन्ड यील्ड को बढ़ा रही है, दोनों परस्पर एक दूसरे के साथ झगड़ रहे हैं।"

स्पॉट प्राइस ऑफ बुलियन पर नज़र रखने वाले दीक्षित ने कहा कि सोने का शॉर्ट-टर्म ट्रेंड मंदी का था, लेकिन $ 1,673 और $ 1,686 के प्रतिरोध क्षेत्र के लिए छिटपुट तेजी देखी जा सकती है। उन्होंने आगे कहा:

"$ 1,660 से नीचे का ब्रेक कमजोर दिखता है, जो $ 1,650- $ 1,640 के तत्काल नकारात्मक पक्ष को $ 1,630 और $ 1,616 तक बढ़ा देता है।"

"अल्पकालिक सीमा $ 1,710- $ 1,730 प्रतिरोध और $ 1,616 समर्थन द्वारा चिह्नित है, जिसे $ 1,660- $ 1,670 मध्य सीमा की प्रतिक्रिया द्वारा नियंत्रित किया जाता है।"

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें वह कोई पद नहीं रखता है।