दिन का चार्ट: सप्ताह के लिए सोने की तेज शुरुआत जल्दी फीकी पड़ सकती है

गोल्ड ने सोमवार का सत्र दाहिने पैर से शुरू किया, जो वित्तीय बाजारों में थोड़ा शांत स्वर दर्शाता है क्योंकि यूके के नए चांसलर ने अधिकांश विवादास्पद मिनी-बजट उपायों को उलटने का फैसला किया।

फिर भी, तेजी से बढ़ती ब्याज दरों के माहौल के कारण, कम और शून्य-उपज वाली संपत्ति के लिए मौलिक पृष्ठभूमि प्रतिकूल दिखती है।

अल्पकालिक आशावाद ने बॉन्ड यील्ड पर नीचे का दबाव डाला, और जैसे, GBP, EUR, और सोना सभी को पसंद आया, साथ ही इक्विटी बाजारों में भी।

लेकिन पिछले हफ्ते सोना बंद होने के साथ, जिसने दो सप्ताह की रिकवरी को समाप्त कर दिया, कम से कम प्रतिरोध का मार्ग नीचे की ओर बना हुआ है। धातु की 2021 के निचले स्तर $ 1676 से ऊपर रखने में असमर्थता का मतलब है कि बैल डुबकी-खरीद के अवसरों की तलाश करने से हतोत्साहित होंगे, जबकि विक्रेताओं के पास आगे बढ़ने का अधिक कारण होगा।

लेखन के समय, सोना $ 1660 से $ 1676 के बीच एक प्रमुख प्रतिरोध क्षेत्र के निचले सिरे का परीक्षण कर रहा था - जो अतीत में एक समर्थन रहा था। यदि विक्रेता यहां अपनी जमीन का बचाव करने का प्रबंधन करते हैं, तो सोने के लिए अगला कदम सितंबर के निचले स्तर $1614-ish से नीचे की गिरावट हो सकती है, जो कि वहां आराम करने वाली तरलता को बाहर निकालने के लिए हो सकती है - यानी, फंसे हुए लंबे व्यापारियों से बिक्री बंद हो जाती है।

मुझे अभी भी लगता है कि अत्यधिक जोखिम लेने की गारंटी देने के लिए मौलिक रूप से बहुत कुछ नहीं बदला है, यह देखते हुए कि फेड अभी भी बहुत तेज है और अपनी अगली बैठक में फिर से 75 आधार अंकों की दरों को बढ़ाने की संभावना है। इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, आज के पलटाव के बावजूद शून्य-उपज वाला सोना दबाव में रहेगा।

वास्तव में, हमने पिछले सप्ताह और अधिक कारण देखे कि क्यों ब्याज दरों में आक्रामक रूप से वृद्धि जारी रह सकती है। एक बात के लिए, मुद्रास्फीति का नवीनतम यू.एस. सीपीआई माप अपेक्षा से अधिक मजबूत था, उम्मीद है कि फेड एक और अधिक उदार रुख के लिए धुरी होगा। दूसरे के लिए, मिशिगन विश्वविद्यालय के मुद्रास्फीति प्रत्याशा सूचकांक, जो आगे की ओर देख रहे हैं, ने सुझाव दिया कि मूल्य दबाव अंतर्निहित हो रहे हैं।

यूओएम की 1-वर्ष की मुद्रास्फीति की उम्मीदें बढ़कर 5.1% बनाम 4.7% हो गईं, जबकि 5-10-वर्षीय मुद्रास्फीति प्रत्याशा सूचकांक पिछले सप्ताह 2.9% बनाम 2.7% पर चढ़ गया, यह दर्शाता है कि लघु और दीर्घकालिक दोनों अपेक्षाएं अधिक बढ़ रही हैं।

यह ठीक वैसा नहीं है जैसा फेड अभी चाहता है। लगभग सभी एफओएमसी सदस्य इस बात से सहमत हैं कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक के पास अभी भी मुद्रास्फीति को कम करने के लिए बहुत काम है और एक अधिक प्रतिबंधात्मक नीति की आवश्यकता है। लेकिन मुद्रास्फीति की उम्मीदों के बढ़ने के साथ, उनका काम और भी चुनौतीपूर्ण होगा।

प्रकटीकरण: लेखक के पास इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामित्व नहीं है।