- जब भी छोटी अवधि का रुझान बढ़ता है, व्यापारियों का मानना है कि दरें कम होंगी
- जबकि कुछ केंद्रीय बैंकों ने दरों में वृद्धि को धीमा करना शुरू कर दिया, ईसीबी जारी रहा
- यूएस डेटा और फेडस्पीक का सुझाव है कि फेड भी जारी रहेगा
फेडरल ओपन मार्केट कमेटी का ब्याज दर निर्णय अगस्त के बाद से सबसे विस्तारित साप्ताहिक अग्रिम का परीक्षण करेगा। दो सप्ताह के उछाल ने इस दृष्टिकोण पर निराशाजनक कमाई को टाल दिया कि फेड अपनी दरों में बढ़ोतरी को धीमा कर देगा। शायद व्यापारियों की उम्मीदें इस विषय पर बाजार मूल्य कार्रवाई के उतार-चढ़ाव और प्रवाह के अनुसार फ़्लिप करती हैं।
जनवरी के रिकॉर्ड के बाद से अपने गिरते चैनल के शीर्ष पर अगस्त के मध्य में S&P 500 इंडेक्स के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद, निवेशक चिंतित थे कि बढ़ती ब्याज दरों के लिए फेड का आक्रामक रास्ता अर्थव्यवस्था को मंदी की ओर धकेल देगा। . इससे पहले, जब कीमत जून के मध्य में चैनल के निचले स्तर के परीक्षण से पलट गई, तो बाजार कथा ने तय किया कि मुद्रास्फीति कम हो रही थी, और इसी तरह फेड की जंबो बढ़ोतरी होगी।
अब, मध्यम अवधि के डाउनट्रेंड के भीतर, अल्पावधि में कीमतों के नीचे आने के बाद गति बढ़ गई है। पिछले हफ्ते की पोस्ट में, मैंने दोहराया कि स्टॉक अल्पावधि में बढ़ सकता है लेकिन मध्यम अवधि में कम जारी रखने के लिए एक प्रक्षेपवक्र पर हैं।
बाजार ने कम हॉकिश फेड पर बार-बार दांव लगाया है, और अब तक, यह अल्पकालिक अपट्रेंड के प्रत्येक छोर के साथ गलत साबित हुआ है क्योंकि स्टॉक मध्यम अवधि के डाउनट्रेंड के साथ पुन: सिंक्रनाइज़ हो गए हैं।
जैसा कि मैंने ऊपर दिखाया, रिस्क-ऑन रिस्क-ऑफ कथा डाउनट्रेंड के भीतर अल्पकालिक झूलों के साथ सहसंबद्ध है, तथाकथित "फेड पिवट" गर्मियों के चढ़ाव के बाद से ढल गया और प्रत्येक उछाल के साथ खुद को दोहराया। अब तक, समग्र आंकड़ों ने लगातार मुद्रास्फीति का प्रदर्शन किया है, और अपनी दरों में बढ़ोतरी को कम करने के लिए चल रहे दबाव के बीच एक तेज फेड मुद्रा स्थिर बनी हुई है।
निवेशकों को उम्मीद है कि दुनिया भर के केंद्रीय बैंक सख्ती में ढील देंगे। रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया ने 4 अक्टूबर को ब्याज दरों में अपेक्षा से कम 25 आधार अंकों की वृद्धि की। बैंक ऑफ़ कनाडा ने अपनी दर वृद्धि को केवल 0.5% धीमा कर दिया, जो 26 अक्टूबर को 0.75% आम सहमति से कम है।
दूसरी ओर, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने 0.75% की वृद्धि को बनाए रखा, इतिहास में इसकी सबसे तेज वृद्धि, निवेशकों द्वारा गुरुवार को 0.5% की कम वृद्धि की उम्मीद के बाद मंदी की आशंकाओं को हवा दी। इसके अलावा, ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने 2% लक्ष्य तक पहुंचने तक उच्च दरों का मार्ग बनाए रखने का संकल्प लिया।
इस बीच, प्रतिफल वक्र गहरा गया, जिससे एक और मंदी के खतरे की घंटी बज उठी।
बुधवार को 10 साल के नोट की यील्ड तीन महीने के बिल से नीचे आ गई। यह विशिष्ट उलटा दुर्लभ है, यह दर्शाता है कि निवेशकों को उम्मीद है कि फेड की लगातार और अटूट सख्ती अर्थव्यवस्था को मंदी में धकेल देगी।
डॉलर लगातार दूसरे सप्ताह गिर गया।
डॉलर ने सप्ताह के अंत में उछाल दिया, मध्यम अवधि के अपट्रेंड से ऊपर का विस्तार करते हुए, अल्पावधि में एक अवरोही श्रृंखला दर्ज करने के बाद, अमेरिकी दर के फैसले से पहले तनाव का प्रदर्शन किया।
डॉलर की कमजोरी के बावजूद गोल्ड गिर गया, क्योंकि निवेशकों ने अपना पैसा शेयरों में ले जाना पसंद किया।
सोना एक एच एंड एस निरंतरता पैटर्न विकसित कर रहा है, जिसने अप्रैल 2020 से बड़े पैमाने पर डबल-टॉप पूरा किया है।
बिटकॉइन पिछले सप्ताह जोखिम वाले सप्ताह में एक छोटे से निचोड़ पर छह सप्ताह के उच्च स्तर पर चढ़ गया।
तकनीकी रूप से, हालांकि, प्रवृत्ति अभी भी नीचे है।
चोटियाँ और कुंड उतर रहे हैं, और क्रिप्टोक्यूरेंसी ने एक विशाल शीर्ष पूरा कर लिया है, एक ऐसा विकास जिसकी मैं जनवरी से निगरानी कर रहा हूं।
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