दो महीने के दर्दनाक नुकसान के बाद, शेयरों ने एक अच्छा, ठोस अक्टूबर रिबाउंड रखा।
डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज का महीना सनसनीखेज रहा, जो 13.94% उछला, जो जनवरी 1976 के बाद से इसका सबसे बड़ा मासिक लाभ है।
S&P 500 में 8% की वृद्धि हुई, और Nasdaq Composite ने 3.9% की ठोस वृद्धि की। हालाँकि, लाभ दो चेतावनियों के साथ आता है।
2022 एक सड़ा हुआ वर्ष रहा है और 2008 के बाद से सबसे खराब वर्ष के रूप में समाप्त होने की संभावना है
पार्टी बुधवार को खत्म हो सकती है
बुधवार है जब फेडरल रिजर्व बोर्ड से यह घोषणा करने की उम्मीद है कि वह अपने प्रमुख फेडरल फंड्स पर दर को 0.75% बढ़ा रहा है। घोषणा दो दिवसीय बैठक के बाद होगी और संघीय निधि दर को 3.75% -4% तक बढ़ा देगी, जो पिछली बार जनवरी 2008 में देखा गया था।
दिसंबर और 2023 में और अधिक दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद है, साथ ही अर्थव्यवस्था से पैसा निकालने के समानांतर कदम के रूप में केंद्रीय बैंक यू.एस. मुद्रास्फीति पर युद्ध छेड़ना जारी रखता है।
फेड की दर बनाने वाली संस्था, फेड की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) के सामने असली सवाल आने वाले दर वृद्धि के आकार का है। अध्यक्ष जेरोम पॉवेल घोषणा के बाद आयोजित होने वाले समाचार सम्मेलन में स्पष्ट उत्तर नहीं दे सकते हैं। लेकिन वह शायद कुछ संकेत देगा।
यहाँ क्या सुनना है। यदि पॉवेल कहते हैं कि मुद्रास्फीति पर काबू पाने में बहुत कम प्रगति हुई है और फेड को दिसंबर और 2023 में बड़ी वृद्धि के साथ अति-आक्रामक होना जारी रखना चाहिए, तो अक्टूबर की रैली जल्दी रुक सकती है।
लेकिन अगर पॉवेल ऐसा कुछ कहते हैं, "हम दिसंबर से कम आक्रामक दर से दरें बढ़ाएंगे और शायद यह देखने के लिए रुकेंगे कि क्या हमारी नीति काम कर रही है," स्टॉक अक्टूबर की तुलना में कठिन रैली कर सकते हैं।
फेड का निर्णय उन आर्थिक रिपोर्टों में से एक है जो अक्टूबर की नौकरियों की रिपोर्ट के साथ शुक्रवार को चरमोत्कर्ष पर है, जिसमें बेरोजगारी दर 4% से कम और गैर-कृषि पेरोल में लगभग 200,000 की वृद्धि होने की उम्मीद है, जो अक्टूबर में 263,000 से नीचे है। (संख्या शुक्रवार और किसी अन्य महीने में संशोधित होने की संभावना है।)
लेकिन फेड वास्तव में यह साबित करना चाहता है कि उसकी रणनीति काम कर रही है, नौकरी की वृद्धि काफी धीमी है। (अगस्त में यह 311,000 था) बेरोजगारी में वृद्धि के साथ।
आर्थिक रिपोर्टों के अलावा, तीसरी तिमाही की कमाई का मौसम पूरे जोरों पर है, जिसमें कुछ 2,800 अमेरिकी कंपनियां इस सप्ताह आय की रिपोर्ट कर रही हैं।
विजेता और हारने वाले
शेयर बाजार की अक्टूबर की रैली तकनीक के बारे में नहीं थी, विशेष रूप से बड़ी तकनीक के बारे में, या कम से कम बड़ी तकनीक के बारे में अच्छे तरीके से नहीं थी।
ऊर्जा, उद्योग और वित्तीय डॉव के सबसे बड़े चालक थे। कैटरपिलर (NYSE:CAT), शेवरॉन (NYSE:CVX), और हनीवेल (NASDAQ:HON) डॉव लीडर थे; क्रमशः 31.9%, 25.9% और 22.2% ऊपर। एक्सॉनमोबिल (एनवाईएसई:एक्सओएम) और शेवरॉन (एनवाईएसई:सीवीएक्स) दोनों सोमवार को 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए।
डॉव के 30 शेयरों में केवल दो गिरावट थी: Microsoft (NASDAQ:MSFT), 0.3% की छूट, और Verizon (NYSE:VZ), 1.6% नीचे।
तकनीक के संकट के कारण नैस्डैक और नैस्डैक 100 में मामूली बढ़त देखी गई।
Energy पूरे साल बाजार का सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र रहा है और यह 60.8% ऊपर है क्योंकि कच्चा तेल जून के मध्य में $122.11 प्रति बैरल तक और गैस कीमतों पर नज़र रखने वाले अमेरिकन ऑटोमोबाइल एसोसिएशन के अनुसार, जून के मध्य में कीमतें 5.00 डॉलर प्रति गैलन, वर्ष के लिए 52.7% और 2016 से 195% ऊपर थीं। कीमतें 4 डॉलर प्रति गैलन से काफी नीचे गिर गई हैं, लेकिन अभी भी एक साल पहले की तुलना में 10.6% अधिक और 31 अक्टूबर, 2020 की तुलना में 76.1% अधिक हैं।
हालांकि, इस क्षेत्र को सोमवार को खारिज कर दिया गया था, हालांकि, रिपोर्टों से कि राष्ट्रपति बिडेन ऊर्जा उत्पादकों पर एक अप्रत्याशित लाभ कर का प्रस्ताव करने पर विचार कर रहे थे क्योंकि वह उपभोक्ताओं को ऊर्जा की कीमतों को कम करने के लिए तेल कंपनियों को प्राप्त करने की कोशिश कर रहे थे।
टेक एक और कहानी थी। माइक्रोसॉफ्ट की छोटी गिरावट सितंबर की 6.9% की गिरावट में सुधार थी। लेकिन साल के लिए शेयर लगभग 31% नीचे हैं। मेटा प्लेटफ़ॉर्म (NASDAQ:META) ने पाया है कि मेटावर्स (वीडियो और सॉफ़्टवेयर का एक संयोजन) बनाना महंगा और परिभाषित करना कठिन है। और कई निवेशकों ने कंपनी द्वारा तीसरी तिमाही की आय की रिपोर्ट के बाद छोड़ दिया और कहा कि उसने मेटावर्स में निवेश जारी रखने की योजना बनाई है। अक्टूबर में शेयर 31% गिरे और अब साल के लिए 72% नीचे हैं।
Apple (NASDAQ:AAPL) अक्टूबर में 10.9% ऊपर था, सितंबर में इसकी 12.1% हानि की तुलना में एक महत्वपूर्ण सुधार। हालाँकि, यह अभी भी 2022 के लिए 13.6% कम है। IPhone की दिग्गज कंपनी ने कमोबेश वॉल स्ट्रीट को अपनी वित्तीय चौथी तिमाही results से खुश किया। महीने के लिए शेयरों में लगभग 13% की वृद्धि हुई है, लेकिन सोमवार को चीन की रिपोर्ट में सुझाव दिया गया है कि इसके प्रमुख फॉक्सकॉन (TW: 2354) संयंत्र में COVID-19 मामलों की एक बड़ी छलांग से iPhone उत्पादन बाधित हो सकता है।
लेकिन वॉल स्ट्रीट Microsoft, Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), और मेटा के तिमाही परिणामों से अंतिम रूप से अभिभूत था। सप्ताह के अंत तक, विश्लेषक अमेज़ॅन, अल्फाबेट और मेटा पर मूल्य लक्ष्य में 20% से अधिक की कटौती कर रहे थे।
क्यों हुई अक्टूबर की रैली
अक्टूबर की रैली का निर्माण करने के लिए कम से कम चार बलों ने संयुक्त किया।
लगातार आशा/सपना फेड दर वृद्धि पर कम करना शुरू कर देगा। और फेड आलोचक चेतावनी देते रहे हैं कि केंद्रीय बैंक अपनी मुद्रास्फीति में वृद्धि के साथ बहुत दूर जा सकता है। कुछ आर्थिक क्षेत्र पहले से ही आवास और अचल संपत्ति जैसे दरों में वृद्धि से प्रभावित हो रहे हैं। 2001 के बाद पहली बार पिछले सप्ताह बंधक दरों में 7% की वृद्धि हुई। $200,000, 30-वर्ष की निश्चित दर बंधक पर, मूलधन और ब्याज भुगतान 4% बंधक के साथ लगभग $955 प्रति माह से बढ़कर 7% पर लगभग $1331 हो जाएगा। गिरवी रखना। देश भर में अमेरिकी निर्माण गतिविधि ठप है
उम्मीद है कि यूक्रेन-रूस युद्ध समाप्त हो सकता है। प्रेरणा यूक्रेनी युद्धक्षेत्र की सफलता थी। यह गिरावट, हालांकि, युद्ध अधिक क्रूर हो गया है, और दोनों पक्षों में कोई दिलचस्पी नहीं है।
सितंबर की बिकवाली ने राहत रैली के बीज बो दिए। डॉव, एसएंडपी 500, नैस्डैक और नैस्डैक 100 के सापेक्ष शक्ति सूचकांक सितंबर के अंत में 30 से नीचे आ गए। 30 से कम की रीडिंग आमतौर पर एक खरीद संकेत है। (70 से ऊपर एक चेतावनी है कि एक बाजार अधिक खरीददार है; 80 से ऊपर एक गारंटी है कि एक ब्रेक हाथ में है।) इसके अलावा, सितंबर के मध्य में, सितंबर के मध्य में स्टॉक में सुझाई गई मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस / डाइवर्जेंस ऑसिलेटर (या एमएसीडी) रीडिंग शुरू हो रही थी ऊंचा हो जाना। एमएसीडी एक व्यापक रूप से देखा जाने वाला तकनीकी संकेतक है। (यहां बताया गया है कि यह कैसे काम करता है।)
मध्यावधि में एक संभावित GOP जीत। कई निवेशक रिपब्लिकन अभियान के खजाने में पैसा डाल रहे हैं, अगले हफ्ते के मध्यावधि चुनाव और संभवतः सीनेट में कम से कम प्रतिनिधि सभा के जीओपी अधिग्रहण की आशंका है।
आगे जोखिम
भले ही रैली आगे बढ़े क्योंकि फेड वास्तव में विराम का संकेत देता है, निवेशकों के सामने कई जोखिम हैं।
फेड दर वृद्धि को धीमा कर सकता है, लेकिन ब्याज दरें अभी भी बढ़ेंगी। इसके अलावा, उनके प्रभाव वास्तव में दिखाई देने से पहले उच्च दरों में महीनों लग सकते हैं। अचल संपत्ति में उभरने वाली समस्याएं एक प्रारंभिक संकेत हैं। और वे जोर से हैं। iShares यूएस होम कंस्ट्रक्शन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (NYSE:ITB) के शेयर अक्टूबर में 8.4% चढ़े, लेकिन वर्ष के लिए 31% नीचे हैं। ईटीएफ की सबसे बड़ी होल्डिंग्स में तीन सबसे बड़े होम बिल्डर्स शामिल हैं: डी.आर. हॉर्टन (NYSE:DHI), लेनार (NYSE:LEN), और PulteGroup (NYSE:PHM), इस साल 66% कम हैं।
कई शेयर अभी भी ओवरवैल्यूड हैं। चिपमेकर NVIDIA's (NASDAQ:NVDA) शेयर अक्टूबर में 11.9% ऊपर थे, लेकिन 2022 के सभी के लिए 54% नीचे थे। लेकिन शेयर अभी भी 31 के आगे मूल्य-आय अनुपात को स्पोर्ट कर रहे हैं। DexCom (NASDAQ:DXCM), शीर्ष प्रदर्शन करने वाला S&P 500 स्टॉक, 109 फॉरवर्ड P/E को स्पोर्ट करता है। अक्टूबर में शेयर 50% ऊपर थे लेकिन साल में 10% नीचे हैं। डेक्सकॉम मधुमेह रोगियों के उपयोग के लिए ग्लूकोज मॉनिटरिंग मीटर बनाता है।
मुद्रास्फीति के दबावों को रोकना मुश्किल होगा। फेड सोच सकता है कि सिर्फ दरें बढ़ाने से चाल चल जाएगी, लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका में तेल, गैसोलीन और खाद्य कीमतें देश के बाहर की स्थितियों से उत्पन्न होती हैं। रूस और यूक्रेन गेहूं और अन्य अनाज के सबसे बड़े निर्यातकों में से हैं, और खाद्य कीमतें वर्तमान मुद्रास्फीति का एक बड़ा कारण हैं। पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन के सदस्यों को ज्यादातर तेल और गैस उत्पादन में अनुशासित किया जा रहा है।
इतिहास निवेशक के पक्ष में हो सकता है। कम से कम नवंबर और दिसंबर में। स्टॉक ट्रेडर्स पंचांग के अनुसार, ये साल के तीन सबसे मजबूत महीनों में से दो हैं। (अप्रैल सबसे ऊपर है।) इसके अलावा, छुट्टियां आ रही हैं, और बहुत सारे खुदरा खर्च हैं, चाहे मॉल में हों या ऑनलाइन।
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