पेलोटन: नए लॉसीस पर अपबीट स्पिन के बावजूद, स्टॉक शून्य पर जा सकता है

"जहाज मुड़ रहा है," पेलोटन (NASDAQ: PTON) सीईओ बैरी मैकार्थी ने कंपनी द्वारा गुरुवार को अपने नवीनतम तिमाही परिणामों की रिपोर्ट के बाद घोषणा की, प्रबंधन ने कहा कि यह मोड़ के लिए अपनी खुद की समयरेखा को हरा रहा था। संघर्षरत फिटनेस कंपनी के आसपास।

उत्साहित स्पिन के बावजूद, मेरा मानना ​​है कि अभी भी एक महत्वपूर्ण मौका है कि कई नकारात्मक कारकों के चल रहे प्रभाव के बीच पेलोटन के शेयर की कीमत में $ 0 तक गिरने का एक उच्च जोखिम है, जो आउट-ऑफ-द-फेवर घरेलू व्यायाम उपकरण विशेषज्ञ को परेशान कर रहा है।

भयानक वित्तीय Q1 परिणाम

सितंबर तिमाही में पेलोटन को 409 मिलियन डॉलर या 1.20 डॉलर प्रति शेयर का नुकसान हुआ, क्योंकि इसके बड़े पैमाने पर बदलाव के प्रयासों से संबंधित पुनर्गठन लागत चल रही थी। यह लगभग दोगुना आम सहमति का अनुमान था, जिसमें प्रति शेयर 0.64 डॉलर का नुकसान हुआ।

एक और परेशान करने वाले संकेत में, परेशान फिटनेस उपकरण निर्माता, जो स्थिर साइकिल और ट्रेडमिल बेचता है, जो मासिक ग्राहकों को स्ट्रीमिंग मीडिया के माध्यम से कक्षाओं में दूरस्थ रूप से भाग लेने की अनुमति देता है, $ 215.3 मिलियन की अपेक्षा से अधिक $ 246.3 मिलियन का कैश बर्न पोस्ट किया।

प्रबंधन ने चेतावनी दी कि वित्तीय वर्ष 2023 की दूसरी छमाही में एक चुनौतीपूर्ण व्यापक आर्थिक वातावरण इंटरएक्टिव फिटनेस कंपनी के लक्ष्य को प्राप्त करने में बाधा उत्पन्न कर सकता है।

"ऐसे जोखिम हैं जो हम अपने पूर्वानुमान को कम कर देंगे, विशेष रूप से इस आर्थिक माहौल में और समग्र प्रदर्शन पर छुट्टियों की बिक्री के मौसम के बाहरी महत्व और अनिश्चितता को देखते हुए।"

पेलोटन के टॉप-लाइन ट्रेंड भी चिंताजनक थे, क्योंकि पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में बिक्री में 23% की गिरावट आई थी, इसके घरेलू फिटनेस उपकरणों की मांग में गिरावट के बीच। बाइक और ट्रेडमिल जैसे हार्डवेयर उत्पादों से होने वाले राजस्व में साल-दर-साल लगभग 60% की गिरावट आई, जबकि सदस्यता से उत्पन्न धन में 36% की वृद्धि हुई। कंपनी ने चेतावनी दी:

"व्यापक आर्थिक अनिश्चितताओं को देखते हुए हमारा मानना ​​​​है कि कनेक्टेड फिटनेस हार्डवेयर की निकट अवधि की मांग को चुनौती देने की संभावना है।"

पेलोटन ने कुल 6.7 मिलियन सदस्यों की सूचना दी, जो पिछले साल 6.3 मिलियन से ऊपर है, लेकिन पिछली तिमाही के 6.9 मिलियन से नीचे है।

भयानक Q2 हॉलिडे क्वार्टर गाइडेंस

आगे देखते हुए, पेलोटन ने प्रमुख अवकाश तिमाही के लिए एक चौंकाने वाले कमजोर दृष्टिकोण की पेशकश की, जिसमें कंपनी के सामने कई चुनौतियों पर प्रकाश डाला गया।

हाई-एंड एक्सरसाइज इक्विपमेंट के निर्माता ने कहा कि उसे उम्मीद है कि राजकोषीय Q2 में इसका समायोजित नुकसान $ 100 मिलियन से $ 115 मिलियन होगा। बिक्री $ 700 मिलियन से $ 725 मिलियन के बीच होने का अनुमान है। 87.4 मिलियन डॉलर की बिक्री पर 97 मिलियन डॉलर के नुकसान के लिए आम सहमति की अपेक्षाओं की तुलना में यह एक बड़ी चूक थी।

"पेलोटन का टर्नअराउंड 1Q23 रिकॉल रिजर्व, रीस्ट्रक्चरिंग, और हानि व्यय में $199 मिलियन के साथ एक कार्य-प्रगति बनी हुई है। और हमारे द्वारा लागू किए गए सभी परिवर्तन काम नहीं कर रहे हैं और साथ ही हम चाहेंगे- विशेष रूप से जब यह कुछ से संबंधित है अंतिम मील वितरण और ग्राहक सेवा के मुद्दे, "मैककार्थी ने कमाई की घोषणा में कहा।

निराशाजनक मार्गदर्शन से पता चलता है कि पेलोटन अभी भी अपनी टर्नअराउंड योजना को पूरा करने के लिए संघर्ष कर रहा है, इस चिंता को रेखांकित करता है कि क्या यह महामारी के बाद की दुनिया में अपने पैर जमाने में सक्षम है। इसे ध्यान में रखते हुए, मेरा मानना ​​​​है कि पेलोटन को एक स्टैंडअलोन कंपनी के रूप में एक संभावित अस्तित्व के खतरे का सामना करने का खतरा है।

मैकार्थी, पूर्व Spotify (NYSE:SPOT) और Netflix (NASDAQ:NFLX) CFO ने इस साल की शुरुआत में अपने बड़े रणनीतिक सुधार की शुरुआत की, जिसमें भारी लागत के हिस्से के रूप में हजारों कर्मचारियों की छंटनी की गई। - Amazon (NASDAQ:AMZN) और डिक्स स्पोर्टिंग गुड्स (NYSE:DKS) के साथ उपायों में कटौती और बिक्री साझेदारी बनाना।

पेलोटन स्टॉक ऑल टाइम हाई से 94% नीचे

पेलोटन ने लॉकडाउन के दौरान कोरोनोवायरस महामारी के दौरान विस्फोटक वृद्धि का अनुभव किया, जिसने अपनी बाइक और ट्रेडमिल को ग्राहकों के बीच लोकप्रिय बना दिया, कंपनी ने 2021 की शुरुआत में लगभग $ 50 बिलियन के पीक मार्केट वैल्यूएशन को हिट किया।

लेकिन कंपनी पर भावना जल्द ही एक हिट हो गई क्योंकि महामारी से संबंधित घरेलू उपायों और सामाजिक प्रतिबंधों के फीका पड़ने के बाद उसके फिटनेस उपकरणों की मांग घटने लगी, जिससे लोगों को अपना घर छोड़ने और जिम लौटने के लिए प्रेरित किया गया।

जनवरी 2021 में $ 171.09 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर रैली करने के बाद, PTON स्टॉक, जो कि 73.9% साल-दर-साल नीचे है, 3 अक्टूबर को तेजी से $ 6.66 के निचले स्तर तक गिर गया। पेलोटन के शेयरों ने तब से एक मामूली पलटाव का मंचन किया है, जो $ 9.34 पर समाप्त हुआ है। पिछली रात, लेकिन वे अभी भी अपने सर्वकालिक शिखर से 94.5% नीचे हैं।

मौजूदा स्तरों पर, न्यूयॉर्क स्थित कंपनी का मार्केट कैप 3.2 बिलियन डॉलर है।

बिगड़ती बुनियादी बातों के अलावा, पेलोटन ने बिगड़ती मैक्रोइकॉनॉमिक हेडविंड के सामने भी संघर्ष किया है, जैसे कि बढ़ती ब्याज दरें, बढ़ती मुद्रास्फीति, और एक संभावित के बारे में चिंता मंदी।

सामान्य तौर पर, बढ़ती दरों का उच्च मूल्यांकन वाले उच्च-विकास वाले तकनीकी शेयरों पर भारी भार पड़ता है, क्योंकि यह उनके दीर्घकालिक नकदी प्रवाह के मूल्य को कम करने की धमकी देता है।

सारांश

निगेटिव फ्री कैश फ्लो और हाई कैश बर्न रेट वाली गैर-लाभकारी कंपनियां किसी भी बाजार में खतरनाक हैं, लेकिन आज पहले से कहीं ज्यादा हैं।

जबकि कल पीटीओएन के शेयर शून्य पर नहीं गिरेंगे, संघर्षरत घरेलू फिटनेस उपकरण निर्माता की दीर्घकालिक संभावनाओं को निर्धारित करने में आने वाले महीने महत्वपूर्ण होंगे।

निश्चित रूप से, पेलोटन एक वफादार ब्रांड के साथ एक ठोस ब्रांड है। हालांकि, निवेशकों को लुभाने के लिए स्टॉक के लिए समय समाप्त हो रहा है।

प्रकटीकरण: लेखन के समय, जेसी एसएंडपी 500 और नैस्डैक 100 पर प्रोशर्स शॉर्ट एसएंडपी 500 ईटीएफ और प्रोशर्स शॉर्ट क्यूक्यूक्यू ईटीएफ के माध्यम से कम है। वह एनर्जी सेलेक्ट सेक्टर एसपीडीआर ईटीएफ और हेल्थ केयर सेलेक्ट सेक्टर एसपीडीआर ईटीएफ पर भी लंबे समय से हैं। इस लेख में चर्चा की गई राय पूरी तरह से लेखक की राय है और इसे निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।