कमोडिटीज वीक अहेड: सीपीआई डेटा के आगे निवेशक तनाव में हैं

संयुक्त राज्य अमेरिका से लेकर चीन तक, मुद्रास्फीति की चिंताओं का शासन है क्योंकि निवेशक इस सप्ताह उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) के आंकड़ों पर टेंटरहुक पर बने हुए हैं, जो यह संकेत देगा कि मंदी का खतरा कितना गंभीर है।

क्रूड सोमवार को एशिया में कीमतों में गिरावट आई, जब चीनी अधिकारियों ने सप्ताहांत में एक सख्त COVID नियंत्रण दृष्टिकोण के प्रति अपनी प्रतिबद्धता दोहराई, जिससे दुनिया के शीर्ष कच्चे आयातक में तेल की मांग में वापसी की उम्मीदें धराशायी हो गईं।

बीजिंग को मंगलवार को सीपीआई डेटा जारी करना है, क्योंकि सप्ताहांत में व्यापार संख्या मई 2020 के बाद चीनी निर्यात में पहली वार्षिक गिरावट दिखाती है। निर्यात में 0.3% की गिरावट आई और आयात में भी 0.7% की गिरावट आई - एक रॉयटर्स पोल ने 4.3% की वृद्धि का अनुमान लगाया था और क्रमशः 0.1%।

न्यूयॉर्क-ट्रेडेड वेस्ट टेक्सास टेक्सास इंटरमीडिएट ({0|WTI}}) का वायदा शुक्रवार को 5% बढ़कर 9-सप्ताह के उच्च $92.81 पर पहुंच गया, जबकि लंदन-ट्रेडेड Brent इस अटकल पर $98.74 पर पहुंच गया कि चीन COVID लॉकडाउन में ढील दे सकते हैं।

हालांकि, सोमवार के एशियाई कारोबार में WTI सत्र के निचले स्तर 90.53 डॉलर पर पहुंच गया, जबकि ब्रेंट गिरकर 96.50 डॉलर पर आ गया।

एएनजेड के विश्लेषकों ने एक नोट में कहा कि यूरोप और संयुक्त राज्य अमेरिका में तेल की मांग पिछले एक साल में महामारी के बाद के नए उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद 2019 के स्तर पर वापस आ गई है।

"बाजार अभी भी पहले से ही उच्च कीमतों और विकसित बाजारों में कमजोर आर्थिक पृष्ठभूमि से तेल की मांग में कमजोरी के संकेतों से निपट रहा है।"

"अब हम उम्मीद करते हैं कि Q4 2022 में वैश्विक मांग पिछले साल की इसी तिमाही से केवल 0.6 mb/d (मिलियन बैरल प्रति दिन) बढ़ेगी और अगले साल मध्यम हो जाएगी।"

शुक्रवार को, चीन नए ऋण वृद्धि पर डेटा भी जारी करेगा, जो दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में चल रही कमजोरी की ओर इशारा करता है क्योंकि COVID की मांग पर अंकुश लगता है।

इसके अलावा, बीजिंग ने विदेशी मुद्रा भंडार पर डेटा जारी किया, जो कि अधिकारियों द्वारा युआन को किनारे करने की कोशिश के रूप में समाप्त हो रहे हैं, जो 1994 के बाद से अपने सबसे खराब वर्ष के लिए ट्रैक पर है। चीन के विदेशी मुद्रा भंडार की सीमा के भीतर है मार्च में फेड द्वारा दरें बढ़ाने के बाद से व्यापक-आधारित डॉलर की ताकत के बीच मनोवैज्ञानिक $ 3 ट्रिलियन का स्तर।

शायद चीनी डेटा से अधिक महत्वपूर्ण वह होगा जो अक्टूबर के लिए यूएस सीपीआई नंबर के रूप में सामने आता है।

गुरुवार को आने वाले अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़े इस बात की अंतर्दृष्टि ला सकते हैं कि फेडरल रिजर्व कब दरों में बढ़ोतरी की गति को धीमा करना शुरू कर सकता है। अर्थशास्त्री वार्षिक यूएस सीपीआई दर 8.0% और मासिक दर 0.6% पर आने की उम्मीद कर रहे हैं।

बाजार पर नजर रखने वाले इस संकेत की तलाश में होंगे कि फेड द्वारा दरों में बढ़ोतरी के एक बैराज के बाद कीमतों का दबाव ठंडा हो रहा है।

मार्च के बाद से, फेड ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए छह बार ब्याज दरें बढ़ाई हैं, जून से 75 आधार अंकों (बीपी) की चार जंबो-आकार की बढ़ोतरी के साथ, जो मार्च में सिर्फ 25 से 400 बीपी के शिखर पर पहुंच गई।

फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने पिछले हफ्ते कहा था कि नीति निर्माता महंगाई पर अंकुश लगाने के अपने प्रयास में कल्पना की तुलना में अधिक दरें लेंगे। पॉवेल ने "हमारे नीतिगत रुख को उस स्तर तक नीचे लाने की आवश्यकता पर बल दिया जो कि मध्यम अवधि में मुद्रास्फीति को 2% के लक्ष्य तक नीचे लाने के लिए पर्याप्त रूप से प्रतिबंधात्मक है।"

सवाल यह है कि यहाँ "प्रतिबंधात्मक" क्या है? शिकागो फेड के अध्यक्ष चार्ल्स इवांस ने शुक्रवार को सुझाव दिया कि 50 बीपी की बढ़ोतरी भी एक निवारक हो सकती है, जबकि 75 बीपी नीति-निर्माता इसके आदी हो गए हैं।

इवांस ने कहा, "यहां से दरों में बढ़ोतरी पर, यह अब फ्रंट-लोडिंग नहीं है।"

"छोटी दरों में बढ़ोतरी के साथ भी, मौद्रिक नीति को कड़ा करने के लिए पर्याप्त जगह है।"

मुद्रास्फीति के लिए फेड का लक्ष्य सिर्फ 2% प्रति वर्ष है। लेकिन यूएस-आधारित सीपीआई चार गुना तेजी से विस्तार कर रहा है - वर्ष के दौरान सितंबर के दौरान 8.2 प्रतिशत बढ़ रहा है, 12 महीनों में जून में 9.1% की 40 साल की चोटी के बाद।

उम्मीद है कि फेड अभी भी एक दर धुरी का सहारा ले सकता है - इस पर अनगिनत आगे और पीछे के बावजूद - शुक्रवार को तेल के ऊपर की ओर एक कारक का हवाला दिया गया था।

अमेरिकी नौकरियों की संख्या अक्टूबर में फिर से पूर्वानुमानों से आगे निकल गई, लेकिन हेज फंड जो आम तौर पर डॉलर को उस पर रैली भेजते हैं, ने इस बार ग्रीनबैक को हथियाने के लिए चुना-तेल और बाकी कमोडिटीज कॉम्प्लेक्स को जीत सौंप दी।

लेकिन उम्मीद से कम पढ़ने से बाजार मंदी की उच्च संभावना पर अधिक ध्यान केंद्रित कर सकता है।

मंगलवार को अमेरिकी मध्यावधि चुनाव के नतीजे, जहां कांग्रेस और राष्ट्रपति जोसेफ बिडेन के अपने कार्यकाल के शेष दो वर्षों के एजेंडे पर नियंत्रण दांव पर है, पर भी ध्यान दिया जाएगा।

रिपब्लिकन चुनावों में अग्रणी रहे हैं और कई विश्लेषकों का मानना ​​​​है कि संभावित परिणाम एक विभाजित सरकार होगी, जिसमें प्रतिनिधि सभा का जीओपी नियंत्रण और संभवतः बिडेन के कार्यकाल के दूसरे भाग के लिए सीनेट होगा।

डेमोक्रेट्स की चुनावी उम्मीदों को उच्च मुद्रास्फीति के बारे में मतदाता चिंताओं से प्रभावित किया गया है, और बिडेन की सार्वजनिक अनुमोदन रेटिंग एक वर्ष से अधिक समय तक 50% से नीचे रही है, हाल ही में रायटर / इप्सोस पोल में 40% पर आ रही है।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें वह कोई पद नहीं रखता है।