वैश्विक बाजारों में हालिया रैली पिछले हफ्ते कम हो गई क्योंकि कमोडिटी और विदेशी शेयरों में वृद्धि हुई, जबकि अमेरिकी संपत्ति ईटीएफ प्रॉक्सी के एक सेट के आधार पर पीछे हट गई।
उभरते बाजारों के शेयरों ने शुक्रवार के बंद (4 नवंबर) के कारोबारी सप्ताह में प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों के लिए अग्रणी प्रदर्शन पोस्ट किया। वेंगार्ड FTSE इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स फंड ETF शेयरों (NYSE:VWO) में 5.5% की वृद्धि प्रभावशाली है, लेकिन ETF एक मंदी की प्रवृत्ति को दर्शाता है और इसलिए नवीनतम पॉप ऐसा नहीं करता है फंड के नकारात्मक दृष्टिकोण को बदलें।
वीडब्ल्यूओ और अन्य उभरते बाजारों के फंड के लिए एक प्रमुख हेडविंड: चीन, जो अपनी शून्य-सीओवीआईडी नीति से आर्थिक रूप से पीड़ित है। उदाहरण के लिए, देश ने अक्टूबर के लिए निर्यात और आयात में मासिक गिरावट दर्ज की। पिनपॉइंट एसेट मैनेजमेंट के मुख्य अर्थशास्त्री झीवेई झांग कहते हैं, "कमजोर निर्यात वृद्धि की संभावना खराब बाहरी मांग के साथ-साथ आपूर्ति में व्यवधान दोनों को दर्शाती है।"
देश में लगभग 33% भार के साथ चीन VWO का शीर्ष देश आवंटन है। यह एक महत्वपूर्ण सिरदर्द रहा है क्योंकि चीन के शेयर बाजार ने इस साल वैश्विक इक्विटी में काफी कमजोर प्रदर्शन किया है। iShares MSCI China ETF (NASDAQ:MCHI) अब तक 34.6% नीचे है, वेंगार्ड टोटल वर्ल्ड स्टॉक इंडेक्स फंड ETF शेयरों के लिए 21.1% हेयरकट से काफी नीचे है (NYSE:VT) इस साल।
लेकिन कुछ विश्लेषकों का अनुमान है कि चीन जल्द ही अपनी लॉकडाउन नीतियों में ढील दे सकता है। गोल्डमैन सैक्स अर्थशास्त्री एक शोध नोट में सलाह देते हैं:
"हमारा अनुमान है कि अनुभवजन्य, टॉप-डाउन और ऐतिहासिक संवेदनशीलता विश्लेषणों के आधार पर चीनी शेयरों के लिए एक पूर्ण पुन: खोलने से 20% उल्टा हो सकता है।"
संभावना है कि नीति में बदलाव निकट हो सकता है, चीन के शेयरों में नवीनतम पॉप का एक कारक प्रतीत होता है।
अमेरिकी शेयरों ने पिछले सप्ताह प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों के लिए सबसे गहरा नुकसान दर्ज किया। वेंगार्ड टोटल स्टॉक मार्केट इंडेक्स फंड ETF शेयर (NYSE:VTI) 3.3% गिरा, पिछले तीन में फंड का पहला साप्ताहिक नुकसान। यह मंदी उस मंदी की प्रवृत्ति की पुष्टि करती है जो इस वर्ष ईटीएफ पर जारी है।
बाजारों के लिए पिछले हफ्ते के मिश्रित परिणामों ने ग्लोबल मार्केट इंडेक्स (GMI.F) के लिए नुकसान पहुंचाया, जो एक अप्रबंधित बेंचमार्क है, जिसे CapitalSpectator.com द्वारा बनाए रखा जाता है। यह सूचकांक ईटीएफ के माध्यम से बाजार मूल्य भार में सभी प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों (नकदी को छोड़कर) रखता है और समग्र रूप से बहु-परिसंपत्ति-वर्ग-पोर्टफोलियो रणनीतियों के लिए एक प्रतिस्पर्धी उपाय का प्रतिनिधित्व करता है। GMI.F पिछले हफ्ते 1.5% गिरा, पिछले तीन में बेंचमार्क का पहला साप्ताहिक नुकसान (नीचे चार्ट में लाल रेखा)।
एक साल के बदलाव के लिए, कमोडिटीज (विजडमट्री कंटीन्यूअस कमोडिटी इंडेक्स फंड (NYSE:GCC) के माध्यम से) प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों के लिए एकमात्र विजेता बनी हुई है। अन्यथा, पिछले 12 महीनों में शुक्रवार के बंद होने तक नुकसान होता है।
GMI.F का एक साल का बदलाव: 21% नुकसान से कुछ ही कम।
ड्रॉडाउन लेंस के माध्यम से प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों की समीक्षा करना पिछले शिखर से भारी गिरावट दिखाना जारी रखता है। पिछले सप्ताह के अंत में सबसे नरम गिरावट: मुद्रास्फीति-अनुक्रमित यूएस ट्रेजरी (iShares TIPS बॉन्ड ETF के माध्यम से (NYSE:TIP)) 14% पीक-टू-ट्रफ गिरावट के साथ। लगभग 33% की गिरावट के साथ विदेशी रियल एस्टेट शेयरों (वेंगार्ड ग्लोबल एक्स-यू.एस. रियल एस्टेट इंडेक्स फंड ईटीएफ शेयरों (NASDAQ:VNQI) के माध्यम से) में सबसे गहरी गिरावट आई है।
GMI.F की गिरावट: -21.3% (नीचे चार्ट में हरी रेखा)।
