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रिटेल रिजल्ट्स: क्या आपको लॉन्ग जाना चाहिए?

प्रकाशित 15/11/2022, 04:34 pm
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  • घरेलू नाम के खुदरा विक्रेताओं की रिपोर्टिंग के साथ Q3 आय के लिए अंतिम हुराह
  • 2022 में इनमें से कुछ शेयरों में उतार-चढ़ाव का दौर
  • साल के अंत में जाने वाले समूह के मालिक होने पर सतर्क रुख अपनाएं
  • कमाई का दौर अभी खत्म नहीं हुआ है। जबकि S&P 500 कंपनियों में से 91% ने तीसरी तिमाही के नतीजों की सूचना दी है, इस सप्ताह छुट्टियों के मौसम से पहले अधिक बाजार-चलती संख्या टेप पर आ जाएगी। मैं आज सुबह से गुरुवार दोपहर तक लाभ संख्या और मार्गदर्शन जारी करने वाली कंपनियों की प्रमुख रिपोर्टों पर अपनी नज़र रख रहा हूँ।

    इस सप्ताह प्रमुख रिपोर्टर

    वॉल स्ट्रीट होराइजन के अनुसार, वॉलमार्ट (NYSE:WMT) और होम डिपो (NYSE:HD) आज सुबह अपने तिमाही अपडेट देते हैं जबकि अन्य महत्वपूर्ण खुदरा विक्रेता जैसे लोव्स (NYSE:LOW), TJX कंपनियाँ (NYSE:TJX), और लक्ष्य (NYSE:TGT) कल तीसरी तिमाही के आंकड़ों की रिपोर्ट करेंगे।

    इस हफ्ते की कमाई कैलेंडर

    Earnings Announcements

    Source: Wall Street Horizon

    चेतावनी के संकेत

    यह कमाई के मौसम का अंतिम प्रमुख सप्ताह है, हालांकि हमें अभी भी अन्य अंतरराष्ट्रीय कंपनियों और घरेलू स्मॉल और मिड-कैप रिपोर्ट महीने के अंत तक मिल जाएगी। इस साल की शुरुआत में कई बार याद करें जब इनमें से कुछ उपभोक्ता कंपनियों ने वॉल स्ट्रीट को निराशाजनक बिक्री, मार्गदर्शन और, सबसे प्रभावशाली, इन्वेंट्री स्तरों के साथ हिला दिया था। सभी महत्वपूर्ण छुट्टियों के खरीदारी सप्ताहों से पहले, यह महत्वपूर्ण है कि खुदरा विक्रेता अपनी सूची को अच्छी तरह से प्रबंधित करें- और यह एक ऐसे उपभोक्ता को चुनौती दे सकता है जो जल्दी से सतर्क हो रहा है।

    रिटेल इन्वेंटरी सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया

    Retail Inventories

    Source: BofA Global Research

    बिक्री के सापेक्ष बढ़ती सूची

    Inventory To Sales Ratio

    Source: Goldman Sachs Investment Research

    उपभोक्ता पर नजर

    सांता के बड़े दृश्य तक छह सप्ताह से भी कम समय के साथ, छुट्टियों के खर्च के मौसम की क्या अपेक्षा है? नेशनल रिटेल फेडरेशन के अनुसार, कुल बिक्री एक साल पहले की तुलना में सिर्फ 6% से 8% अधिक होने की उम्मीद है। मैं कहता हूं कि "सिर्फ" क्योंकि कुल मिलाकर CPI मुद्रास्फीति 7.7% है, इसलिए कुल वास्तविक खर्च स्थिर वृद्धि दर्शाता है। इसके विपरीत 2021 में देखे गए बड़े पैमाने पर मुद्रास्फीति-समायोजित खर्च-+ 10% के क्रम में। एक साल में कितने अंतर आ जाते हैं।

    कमजोर 'वास्तविक' अवकाश खर्च अपेक्षित

    Holiday Sales

    Source: National Retail Federation

    खुदरा विक्रेताओं को बजाना

    मूल्य कार्रवाई और खुदरा विक्रेताओं पर व्यापार के संदर्भ में, मैं SPDR S&P Retail ETF (NYSE:XRT) को देखना पसंद करता हूं। यह एक समान भारित फंड है जिसमें दर्जनों प्रमुख यू.एस. खुदरा स्टॉक हैं।

    नीचे दिए गए चार्ट में ध्यान दें कि XRT आमतौर पर $50 के मध्य में रहा है। इसने नवीनतम 20% अग्रिम से पहले अक्टूबर में मामूली रूप से नया चक्र कम किया। इसके 200-दिवसीय मूविंग एवरेज पर विराम लग सकता है क्योंकि 2022 की शुरुआत में और अगस्त के चरम पर विक्रेता वहां उभरे। हालांकि, उत्साहजनक बात यह है कि एक्सआरटी यहां एक तेजी से तकनीकी विशेषता पर आधारित है। 200 दिनों से ऊपर का साप्ताहिक समापन तेजी की कहानी का समर्थन करेगा।

    एक्सआरटी ईटीएफ: नीचे की कोशिश कर रहा है, लेकिन कुछ प्रतिरोध

    XRT ETF Monthly

    Source: Stockcharts.com

    खुदरा विक्रेताओं के लिए भी वैल्यू केस बनना है। एक्सआरटी की 97 होल्डिंग्स का औसत मूल्य-से-आय अनुपात 10 के करीब है, जबकि 3-5 साल की ईपीएस वृद्धि 8% के करीब देखी गई है, जिससे एक अच्छा पीईजी अनुपात बनता है। ईटीएफ एक अच्छा 2.6% लाभांश उपज का भुगतान करता है।

    एक मौसमी जाँच

    एक आखिरी चार्ट जिसे मैं किसी भी ईटीएफ प्ले के साथ समीक्षा करना चाहता हूं, एस एंड पी 500 के सापेक्ष मौसमी है। यह इतने सारे शेयरों के लिए एक खुशनुमा मौसमी खिंचाव है, लेकिन सक्रिय निवेशक जानना चाहते हैं कि अल्फा क्या प्रदान कर सकता है। एक्सआरटी बनाम एसपीएक्स के लिए नवंबर और दिसंबर बहुत मजबूत अवधि नहीं हैं। विडंबना यह है कि यह क्रिसमस के बाद है जब खुदरा इक्विटी वास्तव में रजिस्टर में बजती है।

    Q4 खुदरा स्टॉक के लिए सबसे अच्छा समय नहीं है

    Source: EquityClock.com

    निष्कर्ष

    मैं क्षेत्र के लिए कमाई के इस व्यस्त सप्ताह के दौरान खुदरा विक्रेताओं के पास जाने से कतराऊंगा। चार्ट, लंबी अवधि के लिए अच्छा दिखने के बावजूद, महत्वपूर्ण प्रतिरोध का अतिक्रमण कर सकता है, जबकि मौसमी रुझान विशेष रूप से एक्सआरटी के लिए तेज नहीं हैं।

    अस्वीकरण: माइक ज़ाकार्डी इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति के स्वामी नहीं हैं।

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