FTX का विवादास्पद दिवालियापन क्रिप्टो उद्योग के संरचनात्मक जोखिमों को उजागर करता है

• इस हफ्ते की शुरुआत में, दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा क्रिप्टो एक्सचेंज, एफटीएक्स, दिवालियापन के लिए दायर किया गया
• समाचार ने पूरे क्रिप्टो उद्योग में एक स्पष्ट जोखिम-बंद संदेश भेजा
• बड़ा सवाल यह है कि अब उद्योग में अन्य दो दिग्गजों के साथ क्या होता है: बिनेंस और कॉइनबेस

FTX दिवालियापन विवाद पैदा करना जारी रखता है। आइए चरण दर चरण विश्लेषण करें कि यह सब कैसे हुआ और क्रिप्टो उद्योग के लिए इसके परिणाम।

इस संकट में दो मुख्य खिलाड़ी हैं: सैम बैंकमैन-फ्राइड ने एफटीएक्स बनाया, जो दुनिया का पहला दूसरा सबसे बड़ा एक्सचेंज है, और अल्मेडा, एक हेज फंड भी है जिसे बैंकमैन-फ्राइड ने स्थापित किया है।

अल्मेडा वित्तीय कठिनाइयों से गुजर रहा था, और बैंकमैन-फ्राइड ने एफटीएक्स, उसके अन्य प्लेटफॉर्म से ग्राहकों के धन में अरबों डॉलर का इस्तेमाल किया, सभी निवेशकों, कर्मचारियों और लेखा परीक्षकों द्वारा अल्मेडा के जोखिमों को कवर करने के लिए किसी का ध्यान नहीं गया।

उसने यह कैसे किया? संपार्श्विक के रूप में FTT टोकन का उपयोग करके। हालांकि, जब टोकन की कीमत एक दिन में 75% गिर गई, तो संपार्श्विक व्यापार को कवर करने के लिए अपर्याप्त हो गया।

यह महत्वपूर्ण क्यों है? क्योंकि क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के पास ग्राहकों की जमा राशि से मेल खाने के लिए पर्याप्त पैसा होना चाहिए। इसलिए, यदि कई ग्राहक अपने क्रिप्टो, यानी उनके पैसे को वापस लेने का अनुरोध करते हैं, तो प्लेटफॉर्म को कोई समस्या नहीं है क्योंकि यह कवर किया गया है। लेकिन एफटीएक्स के साथ ऐसा नहीं था।

इस प्रकार, एफटीएक्स ने निकासी के लिए उपलब्ध होने वाली तरलता की मात्रा को कम करके आंका।

और यह स्थिति जनता के ध्यान में आई। FTX के खातों की गंभीर स्थिति के बारे में रिपोर्ट लीक होने लगी और एक्सचेंज और अल्मेडा के बीच संबंध सामने आया। इससे निवेश समुदाय में खलबली मच गई, जिसने FTX से लगभग 6 बिलियन डॉलर निकालने का अनुरोध किया।

FTX इस मुद्दे का सामना नहीं कर सका और दिवालिएपन के लिए दायर किया, जिसके कारण क्रिप्टो क्षेत्र में मामूली गिरावट आई। इस बिंदु पर, पहले क्रिप्टो एक्सचेंज, और एफटीएक्स के प्रतिद्वंद्वी, बिनेंस ने दृश्य में प्रवेश किया, यह घोषणा करते हुए कि यह एफटीएक्स के बचाव में आएगा। लेकिन यह कुछ ही घंटों तक चला जब तक कि बिनेंस के सीईओ चांगपेंग झाओ ने दावा नहीं किया कि यह बहुत जोखिम भरा था और पीछे हट गया, जिसने क्रिप्टो क्षेत्र को एक और झटका दिया।

नतीजतन, बैंकमैन-फ्राइड ने एफटीएक्स के सीईओ के रूप में इस्तीफा दे दिया, और अल्मेडा रिसर्च संचालन बंद कर देगी।

अंत में, एफटीएक्स, जिसका मूल्य कुछ ही सप्ताह पहले $32 बिलियन था, अब शून्य के बराबर है।

Ripple प्रभाव

पिछले मई में Terra नेटवर्क के पतन ने क्रिप्टो प्लेटफॉर्म सेल्सियस और चीनी फंड थ्री एरो सहित कई कंपनियों को नीचे गिरा दिया।

अब, FTX दुर्घटना के बाद, दो एशियाई एक्सचेंजों ने घोषणा की कि वे निकासी, Aax और BitCoke को निलंबित कर रहे हैं। अपने हिस्से के लिए, ब्रोकर जेनेसिस ने अपने ग्राहकों को क्रिप्टो रिफंड भी निलंबित कर दिया है।

और अब हमें पता चला है कि एक अन्य एक्सचेंज, ब्लॉकफाई, एफटीएक्स के लिए अपने भारी जोखिम के कारण जल्द ही अपने दिवालिएपन की घोषणा कर सकता है- यानी, इसमें कई फंड थे। इसके अलावा, FTX, Sequoia Capital और BlockFi में फंड रखने वाली दो अन्य क्रिप्टो कंपनियों के बारे में भी बात हो रही है।

बड़ा सवाल यह है कि अब उद्योग में दो दिग्गजों, बिनेंस और कॉइनबेस ग्लोबल (NASDAQ: COIN) के साथ क्या होता है, और क्या वे भी इस डोमिनोज़ प्रभाव से प्रभावित होंगे।

इस सब में क्या समस्या है?

मेरी राय में, क्रिप्टोक्यूरेंसी क्षेत्र में निवेशकों के विश्वास का भारी नुकसान हुआ है, जो कि एक बहुत ही जोखिम भरा क्षेत्र है। लेकिन इससे भी ज्यादा अब जब हमें उद्योग की सॉल्वेंसी कठिनाइयों की बेहतर तस्वीर मिल रही है।

हमने देखा है कि बिटकॉइन, दुनिया के सबसे बड़े क्रिप्टो का उदाहरण देने के लिए, एक साल पहले $69,000 के मूल्य से वर्तमान $16,000 तक चला गया है। और कुछ विश्लेषकों का मानना ​​है कि अगर यह संकट जारी रहता है तो हम अभी नीचे नहीं पहुंच सकते हैं और $12,000 देख सकते हैं।

प्रकटीकरण: लेखक बिटकॉइन का स्वामी है।