- फेड शहर में एकमात्र खेल है
- रोजगार डेटा इस समय विशेष रूप से महत्वपूर्ण है
- खराब आर्थिक डेटा रैली का कारण बनना चाहिए
जबकि सभी चार प्रमुख अमेरिकी सूचकांक पिछले सप्ताह उन्नत हुए, मेगा कैप को छोड़कर, वे नई ऊंचाई बनाने में विफल रहे। निवेशक किसका इंतजार कर रहे हैं?
सप्ताह आर्थिक डेटा प्रदान करेगा, जिसमें मुद्रास्फीति (पीसीई के माध्यम से, फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज), शिकागो पीएमआई, आईएसएम विनिर्माण और खर्च करने वाले उपभोक्ता, निर्माण शामिल हैं। लेकिन सबसे प्रभावशाली रिपोर्ट गैर-कृषि पेरोल की हो सकती है। यह देखते हुए कि मौद्रिक नीति के संदर्भ में डेटा मायने रखता है, फेड वक्ताओं की एक श्रृंखला संभावित रूप से बाजारों को स्थानांतरित कर सकती है। उनमें से प्रमुख फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल हैं, जो बुधवार को ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन में "आर्थिक दृष्टिकोण और श्रम बाजार" के बारे में अपना विचार देने के लिए तैयार हैं।
जैसा कि घटना के शीर्षक से पता चलता है, फेड बॉस डेटा पर केंद्रित है, जो उसे आक्रामक रूप से हाइकिंग रेट रखने के लिए प्रेरित कर रहा है: लगातार चौथी बार, 2 नवंबर को फेड ने उठाया ऐतिहासिक रूप से उच्च 0.75% द्वारा, 2008 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर दरों को ले जाना। अमेरिकियों को अपनी नौकरी खोना चाहने के लिए फेड को आलोचना का सामना करना पड़ा है, लेकिन वे जादूगर नहीं हैं।
जब प्रत्येक साधक के लिए लगभग दो नौकरी के अवसर होते हैं, तो यह एक कर्मचारी का बाजार होता है, जिसमें पूर्ण रोजगार और उच्चतम वेतन होता है। जब लोगों के पास नौकरी की सुरक्षा होती है और इसके बने रहने की उम्मीद करते हैं, तो वे उत्पादों और सेवाओं की मांग में वृद्धि करते हैं, जो अनिवार्य रूप से मुद्रास्फीति को बढ़ाता है। तदनुसार, यदि फेड को सुसंगत बने रहना है, तो यह नौकरियों के बाजार में गिरावट आने तक दरें बढ़ाता रहेगा। आम सहमति नवंबर में 200,000 नई नौकरियां देखती है, अक्टूबर में 261,000 से कम।
1-2 नवंबर की बैठक के FOMC मिनट्स के अनुसार, बुधवार को प्रकाशित, सदस्यों का "पर्याप्त बहुमत" सोचता है कि तेज वृद्धि को कम करने के लिए "जल्द ही उचित होगा"। इस शुक्रवार को होने वाले रोजगार के आंकड़ों में बदलाव, इस इच्छा को मजबूत कर सकता है या फेड को दरों में तेजी लाने के लिए मजबूर कर सकता है। अभी तक, विश्लेषकों का अनुमान 13-14 दिसंबर को होने वाली अगली फेड बैठक में "बस" आधा प्रतिशत-बिंदु वृद्धि है।
मुझे पॉवेल के इस कथन पर संदेह है कि वह अब भी मानते हैं कि सॉफ्ट लैंडिंग संभव है। मुझे एक कठिन लैंडिंग की उम्मीद है, क्योंकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था का वास्तव में विस्तार नहीं हुआ है, भले ही हमें अभी तक दरों में बढ़ोतरी का पूरा प्रभाव देखना बाकी है।
और जब वृद्धि रुक रही थी, तो यू.एस. PCE, और 5.1% तक भी अस्थिर ऊर्जा और खाद्य कीमतों को हटाने के बाद। जब पहली और दूसरी तिमाहियों में GDP गिर गई तो पहले ही एक तकनीकी मंदी शुरू हो चुकी थी। तीसरी तिमाही में, सकल घरेलू उत्पाद में 2.6% की वृद्धि हुई, मुख्य रूप से निर्यात में वृद्धि के कारण (और यह आवश्यक रूप से प्रतिनिधि नहीं है)।
चूंकि मात्रात्मक सहजता ने प्रतिभागियों की आपूर्ति और मांग पर चलने वाली प्राकृतिक अर्थव्यवस्था को बदल दिया है, इसलिए हमने निवेशकों को खराब आर्थिक आंकड़ों पर अनुकूल प्रतिक्रिया करते देखा है और जब अर्थव्यवस्था लचीला साबित होती है तो बिकवाली करते हैं। मुझे उम्मीद है कि हमारी कृत्रिम अर्थव्यवस्था के बारे में पिछड़ा दर्शन अब और भी मजबूत है, क्योंकि शहर में फेड ही एकमात्र खेल है।
जबकि सभी चार यू.एस. उन्नत गेज, उपयोगिताओं ने बेहतर प्रदर्शन किया और प्रौद्योगिकी पिछड़ गई, निवेशक सावधानी का प्रदर्शन किया। हम इसे चार्ट पर स्पष्ट रूप से देख सकते हैं।
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जबकि मैंने S&P 500 चार्ट को शामिल किया था, डॉव को छोड़कर सभी के लिए निम्नलिखित सत्य है: जबकि साप्ताहिक मूल्य चढ़ा, इसने पिछले सप्ताह के उच्च स्तर के पास प्रतिरोध पाया। डॉव ने शॉर्ट-टर्म अपट्रेंड में एक नया उच्च स्तर बनाया, यह पुष्टि करते हुए कि निवेशक विकास के लिए नहीं बल्कि संरक्षण के लिए देख रहे हैं।
एसएंडपी 500 में, हम अल्पावधि में एक मंदी के पैटर्न को विकसित होते हुए भी देखते हैं क्योंकि यह संभवतया गिरने वाले चैनल के शीर्ष पर चढ़ता है, मध्यम अवधि के डाउनट्रेंड का सीमांकन करता है।
शॉर्ट-टर्म रैली को निम्न के तेजी से चढ़ाई की विशेषता है, जबकि उच्च ऊपर नहीं रख रहे हैं, एक बढ़ती कील बना रहे हैं। यह पैटर्न मंदी का है, एक डाउनसाइड ब्रेकआउट के साथ पूरा हुआ, क्योंकि बैल प्रगति की कमी और बाहर निकलने की स्थिति से थक गए हैं।
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जर्मन यील्ड कर्व (2-वर्ष बनाम 10-वर्ष बांड) तीन दशकों में अपने सबसे बड़े उलटाव पर गिर गया, जो मंदी का संकेत देता है, उल्टे यू.एस. यील्ड कर्व।
डॉलर में 10-11 नवंबर को दो दिनों की सबसे बड़ी बिकवाली के बाद से गिरावट आई है, जब उपभोक्ता मुद्रास्फीति (CPI के अनुसार) अक्टूबर में साल-दर-साल 7.7% बढ़ी थी, जो सबसे धीमी थी जनवरी से दर और 8% से कम अनुमान। पिछले हफ्ते, डॉलर और डूब गया, एक मंदी के पैटर्न को पूरा करने के बाद, फेड मिनटों के बाद उच्च दरों के लिए अपने आक्रामक रास्ते को कम करने के लिए बढ़ती आम सहमति का पता चला।
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चार सत्रों के भीतर शुरुआती 5% की गिरावट के बाद डॉलर ने एक बढ़ते झंडे का गठन किया, जिसका निहित लक्ष्य जनवरी 2017 (लाल रेखा) के बाद से उच्च के 103 समर्थन का परीक्षण करेगा।
गोल्ड ने डॉलर के कमजोर होने का आनंद तब उठाया जब उसकी प्रतिफल भूमिका कम हो गई।
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गोल्ड ने वापसी की चाल पूरी की, जिसके समर्थन ने डबल बॉटम की नेकलाइन की पुष्टि की।
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बिटकॉइन एक अवरोही त्रिकोण बना सकता है, एक रेंज का एक पैटर्न जो भालू को बुल्स पर काबू पाने का प्रोजेक्ट करता है। डाउनसाइड ब्रेकआउट ब्रेकआउट के बिंदु से $ 13,600 तक $ 2,000 की गिरावट का संकेत देगा।
जहां तक तेल की बात है, पिछले सोमवार के निचले निचले (लाल वृत्त) ने निरंतर गिरावट की पुष्टि की।
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हालांकि, उस दिन एक शक्तिशाली बुलिश हैमर विकसित हुआ। इसलिए, पुष्टि के लिए $75 से नीचे गिरने की प्रतीक्षा करें।