- बिक्री में वृद्धि धीमी होने के संकेतों के बीच बिग-बॉक्स रिटेलर बुधवार को अपनी नवीनतम तिमाही आय की रिपोर्ट करने वाला है
- केवल-सदस्यता कॉस्टको ने पिछले वर्षों में रिकॉर्ड वृद्धि देखी है, जिसके परिणामस्वरूप महामारी और बढ़ती मुद्रास्फीति दोनों हैं, जिसने ग्राहकों को मूल्य तलाशने के लिए मजबूर किया
- कॉस्टको की मुख्य ताकत इसके वफादार ग्राहक हैं। चुनौतीपूर्ण आर्थिक परिस्थितियों के बावजूद, अभी तक कोई संकेत नहीं है कि वे उस संबंध में बदलाव कर रहे हैं
कॉस्टको होलसेल (NASDAQ:COST) की आगामी कमाई, बुधवार को होने वाली है, निवेशकों को बहुत अधिक उत्साहित नहीं कर सकती है। कंपनी की बिक्री वृद्धि धीमी हो रही है क्योंकि उपभोक्ताओं ने इलेक्ट्रॉनिक्स और फर्नीचर जैसे उच्च-मार्जिन वाली वस्तुओं को खरीदने पर रोक लगा दी है।
जबकि Issaquah, वाश-आधारित खुदरा विक्रेता दशकों से उच्च मुद्रास्फीति के बीच मूल्य की तलाश करने वाले दुकानदारों से लाभान्वित हो सकते हैं, सर्वसम्मति के अनुमान ईंधन को छोड़कर कुल समान-दुकान की बिक्री दिखाते हैं, तीन वर्षों में उनकी सबसे धीमी गति से बढ़ने की उम्मीद है। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, लगभग दो वर्षों में सबसे कम लाभ के लिए विश्लेषक आम सहमति के साथ बॉटम-लाइन ग्रोथ भी भाप खो सकती है।
पिछले सप्ताह के समान-स्टोर बिक्री के परिणाम नवीनतम संकेत थे कि ये बदलते खरीद पैटर्न कॉस्टको को नुकसान पहुंचा रहे हैं। नवंबर के आंकड़े उम्मीदों से कम रहे, यह दर्शाता है कि कंपनी की मजबूत किराना बिक्री अन्य क्षेत्रों में कमजोरी की भरपाई के लिए पर्याप्त नहीं है।
27 नवंबर को समाप्त हुए चार सप्ताहों में तुलनीय बिक्री में 4.3% की वृद्धि हुई, जबकि मुख्य बिक्री, जिसमें मुद्रा और ईंधन में उतार-चढ़ाव शामिल नहीं है, 5.3% अधिक थी। कंपनी के यू.एस. स्थानों ने 4.6% पर सबसे कमजोर मुख्य वृद्धि दर्ज की, जबकि ई-कॉमर्स की बिक्री साल भर पहले की अवधि से 8.9% कम थी।
Source: InvestingPro+
रिपोर्ट के बाद स्टॉक 6% से अधिक गिर गया, एक रिटेलर के बारे में निवेशक की घबराहट को उजागर करता है जिसने हमेशा साथियों की तुलना में प्रीमियम वैल्यूएशन किया है। पिछले सप्ताह की कमजोरी के बाद भी, कॉस्टको ने एसएंडपी 500 के लगभग दोगुने मूल्य-से-आय अनुपात का आदेश दिया।
कॉस्टको के शेयरों में इस वर्ष लगभग 13% की गिरावट आई है, जो SPDR S&P रिटेल ETF (NYSE:XRT) द्वारा झेली गई 27% गिरावट से बेहतर है।
कॉस्टको के वफादार ग्राहक
केवल-सदस्यता खुदरा श्रृंखला ने हाल के वर्षों में महामारी और बढ़ती मुद्रास्फीति दोनों के कारण रिकॉर्ड वृद्धि देखी है जिसने ग्राहकों को मूल्य की तलाश करने के लिए मजबूर किया। लेकिन अगर कंपनी अगले सप्ताह विश्लेषकों की अपेक्षाओं को पूरा करने में विफल रहती है, तो कॉस्टको स्टॉक में कुछ पुलबैक का जोखिम है क्योंकि निवेशक उच्च मूल्यांकन को सही ठहराने के लिए संघर्ष करते हैं। अगर ऐसा होता है तो मेरे विचार से लंबी अवधि के निवेशकों को इसे खरीदारी के मौके के तौर पर लेना चाहिए।
कॉस्टको की मुख्य ताकत इसके लाखों वफादार ग्राहकों का क्लब है। चुनौतीपूर्ण आर्थिक परिस्थितियों के बावजूद, उस संबंध में अभी तक कोई बदलाव का संकेत नहीं है।
कंपनी ने सितंबर में कहा था कि वित्तीय वर्ष की अंतिम तिमाही में उसके सदस्यता कार्ड की नवीनीकरण दर यू.एस. और कनाडा में 92.6% और दुनिया भर में 90.4% के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई थी। भुगतान किए गए घरेलू सदस्यों की संख्या साल दर साल 6.5% बढ़कर 65.8 मिलियन हो गई।
यह संख्या स्पष्ट रूप से प्रदर्शित करती है कि क्यों कॉस्टको का अनूठा व्यवसाय मॉडल बेहतर प्रदर्शन करने के लिए सबसे अच्छी स्थिति में है क्योंकि कई खुदरा विक्रेता भारी छूट की पेशकश करके अपने अतिरिक्त आविष्कारों को उतारने के लिए संघर्ष करते हैं। कॉस्टको का ऑपरेटिंग मार्जिन पिछली तिमाही में 3.5% था - एक साल पहले के 3.6% से कम के बालों को एक समय के दौरान देखा गया था जब अन्य खुदरा विक्रेताओं को महत्वपूर्ण मार्जिन दबाव का सामना करना पड़ा था।
यही कारण है कि कॉस्टको के स्टॉक ने InvestingPro+ द्वारा विकसित एक मॉडल में एक अच्छा वित्तीय-स्वास्थ्य स्कोर अर्जित किया है।
Source: InvestingPro+
COST खरीदने के लिए एक ठोस खुदरा स्टॉक होने का एक अन्य कारण यह है कि कॉस्टको अपनी बिक्री में वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए बहुत अधिक पेशकशों पर निर्भर नहीं है। ग्राहक बड़ी मात्रा में समान वस्तुओं को बार-बार खरीदने के लिए कॉस्टको जाते हैं। यह मजबूत वेयरहाउसिंग मॉडल अपने कर्मचारियों को कंपनी की इन्वेंट्री पर बेहतर नियंत्रण और लागत प्रबंधन के लिए अधिक शक्ति देता है।
इन अंतर्निहित फायदों ने कॉस्टको को लगातार बेहतर कमाई करने के लिए प्रेरित किया है और इसके स्टॉक को खुदरा प्रतिद्वंद्वियों को मात देने में मदद की है। कंपनी पिछली नौ तिमाहियों में अपनी अमेरिकी तुलनीय-स्टोर बिक्री (ईंधन की कीमतों और विदेशी मुद्रा के प्रभावों को छोड़कर) को औसतन 12.2% तक बढ़ाने में सफल रही है। कोई भी बड़ा बॉक्स रिटेलर इतनी तेजी से और लगातार विकास नहीं कर पाया है।
कॉस्टको स्टॉक के लिए निचला रेखा
कॉस्टको का स्टॉक कमजोर दिख रहा है क्योंकि कंपनी का सामना करना पड़ता है क्योंकि उपभोक्ता उच्च-टिकट वाली वस्तुओं को खरीदने से बचते रहते हैं। इस हफ्ते की कमाई की रिपोर्ट उस प्रवृत्ति को दर्शा सकती है और इसके स्टॉक को कम कर सकती है। लेकिन कॉस्टको खुद के लिए एक महान खुदरा स्टॉक है, और किसी भी संभावित कमजोरी को खरीदारी के अवसर के रूप में लिया जाना चाहिए।
अस्वीकरण: इस लेखन के अनुसार, लेखक कॉस्टको शेयरों पर लंबे समय से है। इस लेख में व्यक्त किए गए विचार केवल लेखक के विचार हैं और इन्हें निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।
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