माइक्रोसॉफ्ट को एक्टिविज़न डील से भारी मुनाफा हो सकता है

Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) ने Activision Blizzard Inc (NASDAQ:ATVI) के लिए $68.7 बिलियन के अपने मेगा सौदे को बंद करने का प्रयास करने के लिए प्रतिबद्ध किया है क्योंकि यह अमेरिका और विदेशों में नियामक जांच का सामना कर रहा है। . टेक टाइटन (NS:TITN) ने इस हफ्ते घोषणा की कि उसने फ्लैगशिप गेम कॉल ऑफ ड्यूटी को निन्टेंडो प्लेटफॉर्म पर लाने के लिए 10 साल का सौदा किया है, अगर टेक दिग्गज के एक्टिविज़न ब्लिज़ार्ड के अधिग्रहण को वैश्विक नियामकों द्वारा अनुमोदित किया जाता है।

निनटेंडो डील बढ़ती अविश्वास संबंधी चिंताओं के जवाब में आती है जो अंततः Microsoft को दुनिया के सबसे बड़े गेम डेवलपर्स में से एक को खरीदने से रोक सकती है। यह सौदा वर्तमान में यू.एस., यू.के. और ईयू में नियामकों द्वारा जांच के अधीन है।

Microsoft नियामकों को रियायतें प्रदान करता है

निन्टेंडो के साथ नवीनतम समझौते के माध्यम से, माइक्रोसॉफ्ट का लक्ष्य नियामकों का विश्वास हासिल करना है और उन्हें विश्वास दिलाना है कि यह प्रतिद्वंद्वी प्लेटफार्मों को कॉल ऑफ ड्यूटी की पेशकश करने से नहीं रोकेगा, जो दुनिया की सबसे बड़ी गेमिंग फ्रेंचाइजी में से एक है।

Microsoft, जो Xbox कंसोल बनाता है, ने पहले इसी तरह के 10-वर्ष के सौदे की पेशकश की थी जो Sony (NYSE:SONY) को PlayStation कंसोल में कॉल ऑफ़ ड्यूटी लाने की अनुमति देगा। हालाँकि, जापानी समूह ने प्रस्ताव को अस्वीकार कर दिया है, यह तर्क देते हुए कि एक्टिविज़न की खरीद और कॉल ऑफ़ ड्यूटी की उपलब्धता की सीमाएँ PlayStation की बिक्री को नुकसान पहुँचाएँगी।

माइक्रोसॉफ्ट गेमिंग के सीईओ फिल स्पेंसर ने कहा:

"इस बारे में कुछ सवाल है कि क्या हम जो कह रहे हैं वह वास्तव में हम कैसे कार्य कर रहे हैं, और मुझे लगता है कि दो प्रमुख उद्योग साझेदार इस तरह का प्रदर्शन करते हैं कि हमारा इरादा वास्तविक है और हम समझौतों तक पहुंच सकते हैं, इस समय एक महत्वपूर्ण बात है। ”

Microsoft ने अतीत में कई बार तर्क दिया है कि वह कॉल ऑफ ड्यूटी को अधिग्रहण के बाद प्रतिद्वंद्वी कंसोल और प्लेटफॉर्म पर उपलब्ध कराएगा, यह वादा करते हुए कि गेम को Xbox कंसोल पर एक विशेष शीर्षक में नहीं बदलेगा।

स्पेंसर ने ट्विटर पर कहा, "माइक्रोसॉफ्ट अधिक से अधिक लोगों को और अधिक गेम लाने में मदद करने के लिए प्रतिबद्ध है, हालांकि वे खेलना चुनते हैं।"

लेकिन सोनी अब तक सौदे के सबसे मुखर अस्वीकृतियों में से एक रहा है। टोक्यो स्थित टेक कंपनी नियामकों को यह समझाने की कोशिश कर रही है कि गेम की व्यापक लोकप्रियता के कारण एक्सबॉक्स पर कॉल ऑफ ड्यूटी को एक्सक्लूसिव बनाने से प्लेस्टेशन की बिक्री पर असर पड़ सकता है।

इस साल की शुरुआत में, माइक्रोसॉफ्ट ने सोनी को कंपनियों के मौजूदा समझौते के समाप्त होने के बाद तीन साल के लिए प्लेस्टेशन पर कॉल ऑफ ड्यूटी रखने की पेशकश की थी। सोनी इंटरएक्टिव एंटरटेनमेंट के सीईओ जिम रयान ने इस प्रस्ताव को "कई स्तरों पर अपर्याप्त" बताया है।

विश्लेषकों ने तर्क दिया कि Microsoft ने दिखाया है कि वह मौजूदा विरोधाभासी चिंताओं को दूर करने के लिए महत्वपूर्ण कदम उठाने के लिए तैयार है, हालांकि तकनीकी दिग्गज को और भी आगे जाने की आवश्यकता हो सकती है।

एम्पीयर एनालिसिस के रिसर्च डायरेक्टर पियर्स हार्डिंग-रोल्स ने कहा, "कॉल ऑफ ड्यूटी मल्टी-प्लेटफॉर्म होने के बजाय यहां प्रमुख रियायत इन सौदों की अवधि है।"

गहराई से जाँच Microsoft को दूर चलने के लिए मजबूर कर सकती है

निंटेंडो के साथ माइक्रोसॉफ्ट का सौदा एक महीने बाद आता है जब यूरोपीय आयोग ने सक्रियता के प्रस्तावित खरीददारी में गहराई से जांच शुरू की थी। आयोग के प्रारंभिक निष्कर्षों के अनुसार, सौदा "कंसोल और पीसी वीडियो गेम के वितरण के लिए बाजारों में प्रतिस्पर्धा को काफी कम कर सकता है," साथ ही सदस्यता और क्लाउड गेम स्ट्रीमिंग सेवाएं।

अधिक विशेष रूप से, आयोग ने कहा कि यह सौदा Microsoft को एक्टिविज़न के खेलों तक पहुँच को प्रतिबंधित करने की अनुमति दे सकता है, विशेष रूप से कॉल ऑफ़ ड्यूटी जैसे प्रमुख शीर्षक। नतीजतन, ये "फौजदारी रणनीतियां" बढ़ते गेमिंग बाजार में प्रतिस्पर्धा को प्रभावित कर सकती हैं और कंसोल वीडियो गेम के वितरकों के लिए उच्च वीडियो गेम की कीमतों, कम गुणवत्ता, साथ ही कम नवीनता का कारण बन सकती हैं।

आयोग ने कहा कि यह यह निर्धारित करने के लिए गहन जांच करेगा कि इसकी प्रारंभिक बाजार प्रतिस्पर्धा संबंधी चिंताएं उचित हैं या नहीं। निर्णय लेने के लिए आयोग की समय सीमा 23 मार्च, 2023 है, यह घोषणा में कहा गया है।

इसी तरह, यू.के. के नियामकों ने भी प्रतिस्पर्धा संबंधी चिंताओं का हवाला देते हुए माइक्रोसॉफ्ट-एक्टिवेशन सौदे में एक अविश्वास जांच शुरू की है। यूके की प्रतिस्पर्धा और बाजार प्राधिकरण (सीएमए) द्वारा सितंबर में दूसरे चरण की जांच शुरू की गई थी। सीएमए के चरण 1 के निष्कर्षों के जवाब में, माइक्रोसॉफ्ट ने कहा कि नियामक ने सोनी के "सेल्फ-सर्विंग" तर्कों पर अत्यधिक भरोसा किया है।

टेक बेहेमोथ ने तर्क दिया कि PlayStation 2 दशकों से अधिक समय से सबसे बड़ा कंसोल प्लेटफॉर्म रहा है, यह कहना "विश्वसनीय नहीं" है कि "स्पष्ट और स्थायी बाजार शक्ति के साथ मौजूदा बाजार के नेता को तीसरे सबसे बड़े प्रदाता के रूप में पेश किया जा सकता है। एक शीर्षक तक पहुंच खोने का परिणाम।

Microsoft के लिए चीजों को और भी कठिन बनाने के लिए, अमेरिकी एंटीट्रस्ट वॉचडॉग फेडरल ट्रेड कमिशन (FTC), पोलिटिको की एक हालिया रिपोर्ट के अनुसार, Microsoft के एक्टिविज़न के अधिग्रहण को रोकने के लिए एक एंटीट्रस्ट मुकदमा दायर करने की संभावना है। जब खबर पहली बार टूटी, तो एक्टिवेशन के शेयरों में 3% की गिरावट आई।

हालांकि यह निश्चित नहीं है कि FTC मुकदमे से गुजरेगा, यह कदम बड़ी तकनीकी कंपनियों और उनके नियोजित अधिग्रहणों के लिए संभावित खतरे को चिह्नित करेगा। दूसरी ओर, मुकदमे को आश्चर्य के रूप में नहीं आना चाहिए, यह देखते हुए कि एफटीसी की अध्यक्ष लीना खान अतीत में तकनीकी दिग्गजों की कड़ी आलोचक रही हैं।

अंतिम विचार

बढ़ी हुई जांच एक महत्वपूर्ण कारण है कि एक्टिविज़न स्टॉक $ 95 प्रति शेयर के सौदे मूल्य से लगभग 20% ट्रेड करता है। जबकि विलय आर्बिट्रेज एक लोकप्रिय व्यापारिक दृष्टिकोण है, कई जोखिम वाले व्यापारियों ने किनारे पर रहने का फैसला किया है क्योंकि अधिग्रहण से जुड़े विनियामक जोखिम केवल अनदेखा करने के लिए बहुत अधिक हैं।

फिर भी, जो लोग मानते हैं कि Microsoft सौदे को बंद करने में सक्षम होगा, आर्बिट्रेज के प्रसार को देखते हुए भारी भुगतान के लिए कतार में हैं। नेट-नेट, एक्टिविज़न स्टॉक निकट अवधि में अस्थिर रहने की संभावना है क्योंकि Microsoft अपने सबसे बड़े अधिग्रहण को बंद करने के लिए दुनिया भर के नियामकों को रियायतें देना जारी रखता है।