2023 में एक और अस्थिर वर्ष निवेशकों की प्रतीक्षा कर रहा है

• अमेरिकी शेयरों को 2008 के बाद से सबसे खराब नुकसान हुआ है
• 2023 में बाजार ऊपर जा सकता है अगर फेड ने ब्याज दर में वृद्धि को धीमा कर दिया और भू-राजनीतिक तनाव शांत हो गया
• लेकिन ब्याज दरों के वापस शून्य के करीब जाने की उम्मीद न करें

2022 में वित्तीय बाज़ारों के बारे में कहने के लिए बहुत कुछ है। जैसे:

• अच्छा छुटकारा।
• यह 2008 की तरह और भी बुरा हो सकता था।
• बहुत से स्मार्ट लोगों ने बाजार को पूरी तरह से गलत पाया।

जो सवाल छोड़ता है: आगे क्या?

यदि आप एक त्वरित पलटाव की उम्मीद कर रहे हैं, तो इतिहास ज्यादा उम्मीद नहीं देता है, सिवाय शायद COVID-19 महामारी के पहले झटके के बाद 2020 की रिकवरी के।

2022 में स्टॉक जितना बड़ा नुकसान हुआ, जो जनवरी में शुरू हुआ और कुछ राहत रैलियों के साथ जारी रहा, आमतौर पर महीनों की वसूली की आवश्यकता होती है।

Dot.Com की हलचल जो 2000 के वसंत में शुरू हुई थी अक्टूबर 2002 तक कम नहीं हुई, आंशिक रूप से 11 सितंबर, 2001 के आतंकवादी हमलों के आघात के कारण।

2008 का वित्तीय संकट वास्तव में तब शुरू हुआ जब स्टॉक अक्टूबर 2007 में चरम पर था जब S&P 500 इंडेक्स ने 1,565.15 के समापन उच्च स्तर को छुआ। मार्च 2009 के तल तक 16 महीनों में सूचकांक - और कुल स्टॉक - 56.8% गिर गया। S&P 500 को 1,565 पर वापस आने में और चार साल लग गए।

2022 में यह हुआ था नुकसान:

S&P 500 वर्ष के लिए 19.44% गिर गया, केवल 141 शेयरों ने लाभ दिखाया।

डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 8.78% गिर गया। सिर्फ दस शेयरों ने साल का अंत किया।

NASDAQ कंपोजिट 33.1% गिर गया।

नैस्डैक 100, जो नैस्डैक के सबसे बड़े शेयरों को ट्रैक करता है, 33% गिर गया, केवल 24 शेयरों में बढ़त दिख रही है।

अधिकांश मंदी के लिए फेडरल रिजर्व को दोषी ठहराया जा सकता है या उसे खुश किया जा सकता है। एक बड़े योगदानकर्ता के रूप में यूक्रेन-रूस युद्ध को भी जोड़ें।

युद्ध ने वैश्विक मुद्रास्फीति को और बढ़ा दिया, क्योंकि ओपेक देशों और रूस ने मिलकर 2022 की पहली छमाही में तेल की कीमतों को 130 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंचा दिया। 31 दिसंबर को लगभग 3.20 डॉलर तक गिरने से पहले जून में।

वैश्विक खाद्य कीमतों में भी उछाल आया क्योंकि यूक्रेन और रूस दुनिया के दो सबसे बड़े अनाज निर्यातक हैं।

नवंबर 2021 में, फेड ने घोषणा की कि वह निश्चित रूप से 2022 तक दरों में वृद्धि करेगा, शायद इससे भी अधिक। लक्ष्य अमेरिकी मूल्य मुद्रास्फीति को 9% के उच्च स्तर से वापस अपने 2%-एक-वर्ष के लक्ष्य तक लाना होगा। मार्च में पहली दर वृद्धि हुई, और फेड ने दिसंबर 2022 की बैठक में वर्ष के दौरान प्रमुख संघीय निधि दरों को 0% से 0.25% से 4.25% से 4.5% तक स्थानांतरित कर दिया।

1 फरवरी को केंद्रीय बैंक द्वारा फेड फंड की दर को 4.75% से बढ़ाकर 5% करने की उम्मीद है। कुछ फेड अधिकारी 2024 में कटौती करने से पहले इस साल 5.1% की दर को देखते हैं, शायद अधिक।

निवेशकों, बाज़ार के बुल्स और व्हार्टन स्कूल के जेरेमी सीगल जैसे अर्थशास्त्रियों, जिन्होंने कई टेलीविज़न प्रदर्शनों में चेतावनी दी है कि फेड अभियान बहुत आक्रामक है, ने केवल दर चालों को ही नहीं हिलाया है।

फेड की हठ एक मुद्दा है। जब फेड का दर अभियान शुरू हुआ, तो वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों और अगले Apple (NASDAQ:AAPL) या NVIDIA (NASDAQ:NVDA) के साथ आने की उम्मीद कर रहे सभी लोगों ने मान लिया था कि फेड बढ़ा देगा दर धीरे-धीरे और लंबे समय तक नहीं। और शेयरों पर दबाव रहेगा। वास्तव में, मार्च 2022 तक, कई निवेश घरानों के रणनीतिकार अनुमान लगा रहे थे कि S&P 500 2022 में 5,000 से ऊपर होगा और शायद 5,300 तक पहुंच जाएगा।

वास्तव में, फेड की चाल धीमी नहीं थी। वे तेज और बड़े थे। और हर बार वॉल स्ट्रीट पर किसी ने भविष्यवाणी की कि दर वृद्धि समाप्त या मध्यम होने वाली थी, फेड अधिकारी, विशेष रूप से अध्यक्ष जेरोम पॉवेल, भाषणों और प्रेस कॉन्फ्रेंस में दोहराएंगे कि दर वृद्धि की आवश्यकता थी और जारी रहेगी -- कम से कम अगले वर्ष तक।

2022 ऊर्जा के बारे में था

ऐसा प्रतीत होता है कि निवेशक अच्छी वृद्धि, वास्तविक लाभ (केवल राजस्व वृद्धि के विपरीत) और लाभांश चाहते हैं।

ऊर्जा बिल फिट बैठती है। 2002 में 11 एस एंड पी 500 सेक्टरों में, ऊर्जा 59.1% की वृद्धि के साथ एकमात्र विजेता थी। 2022 में शीर्ष 10 एस एंड पी 500 विजेताओं में से नौ तेल और गैस से संबंधित थे, जिसका नेतृत्व ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम (NYSE:OXY), 117% ऊपर, और हेस कॉर्पोरेशन (NYSE:{{8326|HES}) ने किया। }), 92% ऊपर। एक्सॉन मोबिल (एनवाईएसई:एक्सओएम) ने 80.3% की छलांग लगाई, और शेवरॉन (एनवाईएसई:सीवीएक्स) डॉव में 53% की मामूली बढ़त के साथ शीर्ष पर रहा।

रिपोर्ट किए गए लाभ बहुत अच्छे थे। कैश फ्लो बेहतर रहा। और उन्होंने लाभांश का भुगतान किया और/या शेयरों में खरीदा।

यूक्रेन-रूस युद्ध और चीन की अर्थव्यवस्था के फिर से खुलने की उम्मीद ने संभावनाओं को बढ़ावा दिया है।

यूटिलिटीज, हेल्थ केयर और कंज्यूमर स्टेपल शेयरों को छोटे नुकसान का सामना करना पड़ा क्योंकि निवेशक लगातार राजस्व, मुनाफा और लाभांश वाले स्टॉक चाहते थे।

एक दिलचस्प विजेता: कैंपबेल सूप (NYSE:CPB), जिसकी स्थापना 1869 में हुई थी। दिसंबर में शेयरों में 5.6% की वृद्धि हुई थी, जो महीने के लिए S&P 500 शेयरों में 10वां सर्वश्रेष्ठ था। वार्षिक लाभ मामूली 4.1% था। लेकिन टेक लैंड या टेक से संबंधित शेयरों में जो हुआ उसकी तुलना में यह बहुत अच्छा था।

और वारेन बफेट, जिन्हें अक्सर बूढ़ा कहकर उपहास किया जाता था? (वह वास्तव में, 92 वर्ष के हैं।) उनका बर्कशायर हैथवे (एनवाईएसई:बीआरकेबी) दिसंबर में थोड़ा कम था, सच है। लेकिन बर्कशायर चौथी तिमाही में 15.7% ऊपर था और 2022 को 3.3% लाभ के साथ समाप्त हुआ।

जैसे-जैसे विकसित दुनिया में आबादी बूढ़ी होती जा रही है, स्वास्थ्य देखभाल फलफूल रही है। मर्क (NS:PROR) & Company (NYSE:MRK) और Amgen (NASDAQ:AMGN) डॉव इंडस्ट्रियल्स में दूसरे और चौथे सबसे अच्छे प्रदर्शनकर्ता थे क्रमशः 44.8% और 16.7% ऊपर।

प्रौद्योगिकी और संबंधित उद्योगों, युवा बायोटेक कंपनियों, और सॉफ्टवेयर कंपनियों में बड़ा नरसंहार हुआ है, जो अभी शुरू हो रही हैं। प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश गिर गई।

Tesla (NASDAQ:TSLA) दिसंबर में 36% और साल के लिए 65% गिर गया, एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में इसका सबसे खराब साल, क्योंकि निवेशकों को चिंता थी कि इलेक्ट्रिक वाहन बाजार उम्मीद के मुताबिक तेजी से नहीं बढ़ रहा है। साथ ही, इस बात की चिंता थी कि सीईओ एलोन मस्क अपने 44 बिलियन डॉलर के खिलौने ट्विटर पर समस्याओं में लिपटे हुए थे।

टेस्ला इस साल S&P 500 में पांचवां सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला और नैस्डैक-100 इंडेक्स में आठवां सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला था। इलेक्ट्रिक वाहन बाजार में टेस्ला के दो प्रतिद्वंद्वियों, रिवियन ऑटोमोटिव (NASDAQ:RIVN) और Lucid Group (NASDAQ:LCID), वर्ष के लिए सबसे खराब नैस्डैक 100 स्टॉक थे, 82.2 से नीचे क्रमशः% और 82.1%।

टेस्ला ने सोमवार को कहा कि उसकी चौथी तिमाही की डिलीवरी एक साल पहले की तुलना में 18% अधिक थी लेकिन वॉल स्ट्रीट के अनुमान से थोड़ी कम थी। टेस्ला की डिलीवरी 405,000 वाहनों पर थी; आम सहमति 420,000 प्रसव के लिए थी। 2022 के सभी के लिए, टेस्ला ने 1.3 मिलियन वाहन बेचे, 2021 से 40% अधिक लेकिन कंपनी के 50% विकास लक्ष्य से कम।

Amazon.com (NASDAQ:AMZN) चेतावनी के बाद 49.6% गिर गया कि इसने दुनिया भर में आर्थिक विपरीत परिस्थितियों का सामना किया और छंटनी शुरू कर दी। जुलाई 2021 में इसका बाजार पूंजीकरण $1.88 ट्रिलियन तक पहुंच गया। 31 दिसंबर को बाजार पूंजीकरण: $856.9 बिलियन।

Facebook पैरेंट मेटा प्लेटफ़ॉर्म (NASDAQ: META) 64% गिरा।

अर्धचालकों को पीटा गया। एनवीडिया, जो वीडियो गेम और क्रिप्टोकरेंसी चलाने वाले विशाल कंप्यूटर बैंकों को शक्ति प्रदान करता है, वर्ष के लिए 50.3% और दिसंबर में 13.6% गिरा।

इंटेल (NASDAQ:INTC) दिसंबर में 12.1% गिर गया, जिससे 2022 में इसकी गिरावट 48.7% हो गई, जो 30 डॉव शेयरों में सबसे खराब है।

सबसे बड़े तकनीकी नामों को भी नहीं बख्शा गया।

सेब 26.8% गिर गया। माइक्रोसॉफ्ट (NASDAQ:MSFT) 28.7% गिर गया। Google पैरेंट अल्फाबेट (NASDAQ: GOOGL) 38.7% गिरा।

और हर कोई जानता है कि क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार व्यापार में कई खिलाड़ियों की विफलताओं से जूझ रहा है, जिसमें एफटीएक्स, धोखाधड़ी के आरोप और बदतर शामिल हैं। Bitcoin 2022 में $16,549 पर समाप्त हुआ, दिसंबर के लिए 3.23% नीचे, वर्ष के लिए 64% नीचे, और नवंबर 2021 के अपने शिखर से 75% कम।

दर वृद्धि पहले से ही काम कर रही है

फेड की दर चाल के प्रभाव वित्तीय बाजारों और क्रिप्टो से परे यू.एस. अर्थव्यवस्था में और अन्य देशों में फैल रहे हैं जहां केंद्रीय बैंक भी मुद्रास्फीति के बारे में चिंतित हैं। फेड जो देखना चाहता है वह कमजोर वेतन वृद्धि है जो घरेलू कीमतों पर समग्र दबाव को कम करता है।

अर्थशास्त्रियों का मानना है कि सरकारी आंकड़े इस साल की शुरुआत में कीमतों में गिरावट दिखाना शुरू कर देंगे। सवाल यह है कि कब।

जो शायद नहीं होगा वह यह है कि दरें फिर से 0% के करीब आ रही हैं। महामारी से पहले और बाद में शेयरों की अधिक खरीद के लिए इसे व्यापक रूप से दोषी ठहराया गया है।

नवंबर में 3.7% पर अमेरिकी बेरोजगारी की सूचना के साथ स्थिर रोजगार मजदूरी वृद्धि को मजबूत बनाए हुए है। श्रम सांख्यिकी ब्यूरो की एक नई रिपोर्ट शुक्रवार को आने वाली है। आम सहमति का अनुमान फिर से 3.7% है।

आवासीय अचल संपत्ति की कीमतें और गतिविधि धीमी हो गई है, खासकर महंगे बाजारों में। दर वृद्धि ने बंधक दरों को जुलाई 2021 में लगभग 3% से बढ़ाकर पिछले सप्ताह 6.42% कर दिया है। परिणाम: 30-वर्ष, $275,000 बंधक पर मूलधन और ब्याज भुगतान 50% बढ़कर $1,724 प्रति माह हो गया है।

डर यह है कि दरों को अपेक्षाकृत अधिक छोड़ने से अमेरिकी मंदी की गारंटी होगी। वास्तव में, कई विश्लेषकों और धन प्रबंधकों को इस वर्ष मामूली मंदी की उम्मीद है।

एक चेतावनी: सावधान रहें कि आप क्या माँगते हैं। एक मामूली मंदी आसानी से कुछ और खराब हो सकती है।

2023 कैसे खेल सकता है?

2022 में शेयर बाजार जितना खराब था, ऐसा कभी नहीं लगा कि इसमें भारी गिरावट आई है ताकि एक तल बन सके।

सबसे महत्वपूर्ण औसत (Dow, S&P 500, Nasdaq, Nasdaq-100, and Russell 2000 indexes) के लिए रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स 30 से नीचे निर्णायक रूप से नहीं टूटे हैं -- एक ऐसा स्तर जिसे तकनीशियन बाज़ार के संकेत के रूप में देखते हैं या सुरक्षा अधिक बिकती है।

टेस्ला का आरएसआई 16 दिसंबर से 30 से नीचे रहा है और 27 दिसंबर को लगभग 16 के निचले स्तर पर पहुंच गया है, जो एक बहुत मजबूत ओवरबॉट संकेत है। जबकि पिछले तीन दिनों के कारोबार में शेयरों में 13% की बढ़ोतरी हुई, टेस्ला का आरएसआई अभी भी 30 से कम है।

फेड अभी भी महान वाइल्ड कार्ड है। अधिकांश वॉल स्ट्रीट रणनीतिकार केंद्रीय बैंक को पहली तिमाही में 5% से थोड़ा अधिक की शीर्ष या टर्मिनल दर पर पहुंचते हुए देखते हैं और फिर यह देखते हैं कि उसके प्रयास काम कर रहे हैं या नहीं।

इसलिए, इस साल बड़ी दर में गिरावट की उम्मीद न करें।

तथ्य यह है कि पूरी तस्वीर सामने आने में एक साल से 18 महीने लग सकते हैं। फेड ने 1994 और 2000 के बीच छह वर्षों के लिए अपनी फेड फंड दर को लगभग 4% और 6% के बीच रखा।

हम नहीं जानते कि यूक्रेन-रूस युद्ध कैसे समाप्त होगा। यह एक क्रूर मामला बन गया है, जिसमें न तो यूक्रेन और न ही रूस झुकने को तैयार है। जोखिम यह है कि यह दो पड़ोसियों के बीच खूनी, भद्दे विवाद से भी बदतर स्थिति में फैल जाता है।

चीन-ताइवान गतिरोध जारी है। चीन अपने उच्च शिक्षित, तकनीकी रूप से जानकार कार्यबल के साथ द्वीप राष्ट्र को नियंत्रित करना चाहता है और पूर्वी एशिया में अपने नियंत्रण का विस्तार करना चाहता है।

अमेरिकी मध्यावधि चुनाव के परिणाम सदन में अराजकता पैदा कर सकते हैं, जिससे कांग्रेस की कानून पारित करने की क्षमता को खतरा हो सकता है। रेप केविन मैक्कार्थी, आर-कैलिफ़ोर्निया, सदन के अध्यक्ष के रूप में नैन्सी पेलोसी को सफल बनाने के लिए पर्याप्त वोट जीतने के लिए संघर्ष कर रहे हैं। उनके रिपब्लिकन सहयोगी बिडेन प्रशासन की प्रमुख जांच कर रहे हैं और सरकारी कामकाज को बाधित करने की धमकी दे रहे हैं।

अर्थव्यवस्था और बाजारों को स्थिर होने में तीन से छह महीने लग सकते हैं। इसलिए, कोई भी व्यक्ति जो नया निवेश करने के बारे में सोच रहा है, उसके लिए विशिष्ट प्रवेश बिंदुओं की योजना बनाना बहुत अच्छा होगा। यदि आप एक विक्रेता हैं, तो अपना लक्ष्य चुनें और जब यह हिट हो जाए तो आगे बढ़ें।

प्रकटीकरण: लेखक इस आलेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामी नहीं है।