'व्यापक रूप से निचोड़ा हुआ' कॉपर एक अनिश्चित अर्थव्यवस्था में मोजो की तलाश कर रहा है

• वैश्विक तांबे की आपूर्ति कम हो रही है, 2030 तक बड़े घाटे का पूर्वानुमान
• तीन महीने हरे निशान में रहने के बाद फरवरी में तांबे की कीमतों में गिरावट आई है
• डेटा, मजबूत डॉलर पर चीन के निर्वात द्वारा तय की गई निकट अवधि की तांबे की कहानी
• पेरू में चिली में आपूर्ति की कमी से दीर्घावधि कथा विस्फोटक

पेरू में राजनीतिक विरोध और निलंबित खदान संचालन। कम चिली उत्पादन। दशक के अंत तक बड़े घाटे के पूर्वानुमान से पहले ही वैश्विक तांबा आपूर्ति कम हो रही है। फिर भी, तथाकथित लाल धातु की कीमतें फरवरी में नीचे हैं, लगातार तीन महीनों के लाभ को तोड़ते हुए।

कॉपर सेल (NS:SAIL) फोन से लेकर इलेक्ट्रिकल सर्किटरी और औद्योगिक मशीनरी तक हर चीज में इसके उपयोग के कारण वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए एक प्रमुख पल्स चेक है।

विश्लेषकों का कहना है कि तांबे की कमी इस बात का संकेत हो सकती है कि वैश्विक मुद्रास्फीति का दबाव और बिगड़ेगा और बाद में केंद्रीय बैंकों को अपने आक्रामक रुख को बनाए रखने के लिए मजबूर करेगा। फिर भी, कुछ लोगों का तर्क है कि धातु - डॉ. कॉपर को अर्थव्यवस्था के लिए नैदानिक उपकरण के रूप में उपयोग करने की क्षमता के लिए डब किया गया - पिछले दशक के कई बिंदुओं के दौरान अमेरिका और विश्व विकास गतिविधि से अलग कर दिया गया है।

कॉपर ने मार्च 2020 में न्यूयॉर्क के कॉमेक्स पर 5.04 डॉलर प्रति पाउंड की रिकॉर्ड ऊंचाई को छू लिया था। तब से, यह जुलाई में लगभग दो साल के निचले स्तर 3.13 डॉलर और जनवरी में 4.36 डॉलर के सात महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया था। यह वर्तमान में $ 4.10 पर मँडराता है।

तांबे की कहानी के मूल रूप से दो पक्ष हैं: निकट अवधि और दीर्घकालिक।

निकट अवधि की कथा में, कीमतों को अमेरिकी आर्थिक अनिश्चितता और चीनी मांग पर डेटा द्वारा नियंत्रित किया जा रहा है जो अभी तक सामने नहीं आया है। डॉलर की नई मजबूती भी एक समस्या हो सकती है।

लंबी अवधि में, लैटिन अमेरिका में धातु के शीर्ष उत्पादक देशों में आपूर्ति टूटने से 2030 तक तांबे की आपूर्ति में बड़ी जब्ती हो सकती है, संभावित रूप से इसकी कीमतों के लिए विस्फोटक स्थिति पैदा हो सकती है।

निकट अवधि की कहानी

Copper Daily Chart

जनवरी में अप्रत्याशित रूप से मजबूत अमेरिकी नौकरियों की वृद्धि ने अटकलों को जन्म दिया है कि फेडरल रिजर्व उच्च ब्याज दरों की उम्मीद से अधिक समय तक टिका रह सकता है, जिससे अर्थव्यवस्था पर दबाव बढ़ सकता है, यहां तक कि केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए मौद्रिक तंगी का उपयोग करने का इरादा रखता है।

चीन के मामले में, निवेशक सबूत का इंतजार कर रहे हैं कि दुनिया की नंबर 2 अर्थव्यवस्था में मांग वापस आ गई है, जिसने वर्ष की शुरुआत से ही सभी कोरोनोवायरस संबंधी प्रतिबंधों को छोड़ दिया है। कैक्सिन मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई दिसंबर के 49.0 से जनवरी में मामूली रूप से बढ़कर 49.2 हो गया। जबकि व्यापार आशावाद मजबूत हुआ क्योंकि कंपनियों को उम्मीद थी कि आने वाले महीनों में आर्थिक स्थिति में सुधार होगा, नए COVID-19 स्पाइक्स के डर ने कारखाने के स्तर पर दबाव के संचालन को जारी रखा है।

ट्रेड जर्नल मेटलमाइनर पर एक ब्लॉग में निकोल बास्टिन ने उल्लेख किया है कि साल की शुरुआत में तांबा अल्पकालिक प्रतिरोध पर प्रतिक्रिया कर रहा था।

बास्टिन ने लिखा, "तांबे की कीमतें जून के बाद से जनवरी के अंत तक अपने उच्चतम बिंदु पर पहुंच गईं, इससे पहले कि रैली स्थिर हो जाए," बास्टिन ने लिखा:

"चीन की वापसी पर आशावाद ने उल्टा गति को बढ़ावा देने में मदद की, लेकिन भावना फरवरी में स्थानांतरित हो गई है। समग्र प्रवृत्ति को बदलने के लिए तांबे की कीमतों को निचले स्तरों को तोड़ने और कम ऊंचाई बनाने की जरूरत है।

लाल धातु के लिए एक और समस्या डॉलर है, जो कि सितंबर में शुरू हुई लगातार चार महीनों की कमजोरी के बाद नीचे की ओर पाया गया लगता है। एक मजबूत डॉलर आम तौर पर अन्य मुद्राओं के धारकों के लिए डॉलर की कीमतों को महंगा बनाता है, इस प्रकार तांबे में उल्टा वजन होता है।

डॉलर इंडेक्स, जो छह प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले ग्रीनबैक को पिटता है, जनवरी और फरवरी के बीच केवल 1% से अधिक गिर गया और अब 100 अंक से थोड़ा ऊपर है। यह सितंबर में और जनवरी के अंत के बीच 10% खोने से पहले सितंबर में 20 साल के उच्च स्तर 114.745 पर पहुंच गया था।

जनवरी के अमेरिकी नौकरियों के आंकड़े तांबे की समस्याओं को इस अर्थ में जोड़ते हैं, क्योंकि डॉलर एक भगोड़े श्रम बाजार द्वारा ट्रिगर किए गए सख्त दर के माहौल के डर से मजबूत हो सकता है।

फिर भी, इस सप्ताह नौकरियों में वृद्धि की ब्याज दरों के बारे में आशंका भी अधिक हो सकती है।

फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल से जब पिछले महीने के {{ईसीएल-227||गैर-कृषि पेरोल}} के बारे में पूछा गया - जिसने 185,000 और पिछले 260,000 के पूर्वानुमान की तुलना में 517,000 नौकरियां प्रदान कीं - स्वीकार किया कि इसने केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति से लड़ने का काम नहीं बनाया कोई आसान।

लेकिन पॉवेल ने यह भी कहा कि फेड अवस्फीति देना चाहता है, जो अभी शुरू हुई है, केवल उच्च ब्याज दरों का सहारा लेने के बजाय काम करने का मौका। पॉवेल ने इकोनॉमिक क्लब ऑफ वाशिंगटन द्वारा आयोजित अर्थव्यवस्था पर बातचीत के दौरान कहा:

"यदि मजबूत श्रम बाजार रिपोर्ट या उच्च मुद्रास्फीति रिपोर्ट जारी रहती है, तो फेड को वर्तमान में कीमत से अधिक दरें बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है।"

उसी समय, फेड चेयर ने जोड़ा:

"विस्फीति शुरू हो गई है, लेकिन अभी एक लंबा रास्ता तय करना है। इस प्रक्रिया में काफी समय लगने की संभावना है। यह ऊबड़-खाबड़ होने की संभावना है, चिकनी नहीं।

CPI, या उपभोक्ता मूल्य सूचकांक द्वारा मापी गई अमेरिकी मुद्रास्फीति, 6.5% प्रति वर्ष की दर से बढ़ी, जो अक्टूबर 2021 के बाद सबसे धीमी थी। फिर भी, यह फेड के 2% के लक्ष्य के तीन गुना से अधिक थी। प्रतिवर्ष।

फेड ने पिछले वर्ष की तुलना में ब्याज दरों में 450 आधार अंकों की वृद्धि की है, जो मार्च 2020 में COVID-19 के प्रकोप के बाद केवल 0.25% से 4.75% के शिखर पर पहुंच गई है।

पॉवेल ने यह भी कहा कि फेड के लिए 2024 तक मुद्रास्फीति को 2% प्रति वर्ष पर वापस लाना अच्छा होगा - केंद्रीय बैंक ने एक चौथाई सदी के लिए एक लक्ष्य रखा है।

दरों पर फेड का अगला फैसला 16 मार्च को होगा, 3 मार्च को फरवरी की रोजगार रिपोर्ट जारी होने के बाद।

विश्लेषकों का कहना है कि क्या इस महीने प्रमुख नौकरियों में वृद्धि का एक और दौर होना चाहिए, तो केंद्रीय बैंक की नीति निर्धारण एफओएमसी, या फेडरल ओपन मार्केट कमेटी, लगभग निश्चित रूप से फरवरी के 25-आधार-प्वाइंट बढ़ोतरी के गुणों पर पुनर्विचार करेगी। दिसंबर की 50 आधार अंकों की वृद्धि पर लौटें।

एसेट मैनेजर नुवीन में मुख्य निवेश अधिकारी सायरा मलिक ने कहा, "वास्तविक जोखिम यह है कि अगली बढ़ोतरी की मात्रा के बजाय हम कितनी दरों में आगे बढ़ सकते हैं।"

पॉवेल ने इस महीने की एफओएमसी बैठक के बाद एक संवाददाता सम्मेलन में कहा कि उन्हें मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए "प्रतिबंधात्मक रुख" कहे जाने वाले दरों को प्राप्त करने के लिए "कुछ और" बढ़ोतरी की उम्मीद है। फेड की अगली दो बैठकें मार्च और मई में हैं।

अर्थशास्त्री, हालांकि, अस्थिर नौकरियों के बाजार पर दांव लगा रहे हैं, केंद्रीय बैंक को पॉवेल की अपेक्षा से कम से कम दो गुना अधिक दरें बढ़ाने के लिए मजबूर करेगा। मई के बाद एफओएमसी की बैठकें जून और जुलाई में निर्धारित हैं।

लंबी अवधि की कहानी

Copper Weekly Chart

उद्योग के विशेषज्ञों ने इस सप्ताह सीएनबीसी द्वारा की गई टिप्पणियों में कहा कि दुनिया में पर्याप्त तांबा नहीं है और कमी 2030 तक रह सकती है।

रॉबिन ग्रिफिन, वुड मैकेंज़ी के धातु और खनन के उपाध्यक्ष, कहते हैं कि पेरू में चल रही अशांति और ऊर्जा संक्रमण उद्योग में तांबे की उच्च मांग आने वाले वर्षों में धातु की उच्च कीमतों के लिए आधार बनाएगी। उन्होंने आगे कहा:

"जब भी राजनीतिक अशांति होती है तो इसका प्रभाव पूरी तरह से होता है। और स्पष्ट एक ... खनन स्थलों के बंद होने की संभावना है। हम पहले से ही 2030 तक तांबे में बड़ी कमी का अनुमान लगा रहे हैं।"

दिसंबर में महाभियोग के मुकदमे में पूर्व राष्ट्रपति पेड्रो कैस्टिलो को अपदस्थ किए जाने के बाद से पेरू विरोध प्रदर्शनों से हिल गया है। दक्षिण अमेरिकी राष्ट्र वैश्विक तांबे की आपूर्ति का 10% हिस्सा है।

ग्लेनकोर (OTC:GLNCY) ने 20 जनवरी को घोषणा की कि प्रदर्शनकारियों द्वारा लूटपाट और इसके परिसर में आग लगाने के बाद यह पेरू में स्थित अपनी एंटापाके तांबे की खदान में परिचालन बंद कर रहा है।

इसके अतिरिक्त, चिली - दुनिया का सबसे बड़ा तांबा उत्पादक जो वैश्विक आपूर्ति का 27% हिस्सा है - ने नवंबर में साल-दर-साल 7% की गिरावट दर्ज की।

Goldman Sachs ने 16 जनवरी के एक अलग नोट में लिखा:

"कुल मिलाकर हमारा मानना है कि चिली 2023 से 2025 तक कम तांबे का उत्पादन करेगा।"

CMC (NS:CMC) मार्केट्स में मार्केट एनालिस्ट टीना टेंग ने कहा कि चीन के फिर से खुलने और ऑटोमोटिव और एनर्जी ट्रांजिशन इंडस्ट्री में विकास ने लाल धातु की मांग को बढ़ा दिया है, तांबे के संसाधनों पर और दबाव डाला है। उसने मिलाया:

"चीन के फिर से खोलने का तांबे की कीमत पर एक बड़ा प्रभाव पड़ता है क्योंकि यह [इसके] मांग दृष्टिकोण में सुधार करता है और आपूर्ति की कमी के कारण तांबे की कीमतों को और भी अधिक बढ़ा देगा, स्वच्छ ऊर्जा संक्रमण के पीछे जो खनन को कठिन बना देता है।"

टेंग ने कहा, "घाटा 2024 से 2025 तक मौजूदा विपरीत परिस्थितियों के कारण होने वाली संभावित वैश्विक आर्थिक मंदी तक बना रह सकता है," तब तक तांबे की कीमतें दोगुनी हो सकती हैं।

कॉपर का तकनीकी आउटलुक

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा कि तांबे के बुनियादी सिद्धांतों के बावजूद धातु की तकनीकी एक ब्रेकआउट में $ 4.63 को फिर से बढ़ा सकती है।

दीक्षित ने कहा, "$4.08 फाइबोनैचि स्तर से ऊपर ब्रेकआउट के बाद, तांबा इस क्षेत्र के नीचे मजबूत हो रहा है।"

जैसा कि कॉपर के डेली चार्ट में दिखाया गया है, मोमेंटम डिस्ट्रीब्यूशन साइडवेज मूव कर सकता है, लोअर हाई और लोअर लो के साथ। यह एक अपट्रेंड को फिर से शुरू करने से पहले $ 3.86 तक पहुंच सकता है, जो शुरू में निकट अवधि में $ 4.36 के उच्च स्विंग को पुनः प्राप्त करने का लक्ष्य रखता है।

दीक्षित ने कहा कि तांबे के मध्यावधि साप्ताहिक चार्ट से पता चलता है कि कीमतों को $4.31 से ऊपर तोड़ने के लिए मजबूत ट्रिगर्स की आवश्यकता है, जो कि $5.04 और $3.13 के बीच की चाल से सुधार का एक रणनीतिक 61.8% फिबोनाची स्तर है।

“उल्लेखित प्रतिरोध क्षेत्र के माध्यम से स्पष्ट करने में विफल रहने से तांबे को एक मंदी के ट्रैक में रखा जा सकता है, जिससे शुरुआती नकारात्मक लक्ष्य के रूप में कीमतें $ 3.86 की ओर नीचे आ जाती हैं। उच्च पक्ष पर, $ 4.31 के ऊपर एक मजबूत ब्रेक अगले चरण के लिए $ 4.63 के लिए रास्ता खोल देगा।"

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने से बाहर के कई विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाज़ार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें पद नहीं रखता है।