गेहूं: महंगाई के लिए जो अच्छा है, वह बुल्स के लिए अच्छा नहीं है

• सितंबर के अंत से 23% नीचे गेहूं, रिबाउंड से पहले 4% अधिक खोना पड़ सकता है
• गुरुवार को $7.1275 पर बंद होने के बाद चार्ट $6.82 का संभावित निचला स्तर दिखाता है
• गिरावट में योगदान देने वाले कारकों में उच्च यू.एस. उत्पादन, तंग वस्तु आपूर्ति, और रूस और यूरोपीय संघ से प्रतिस्पर्धा शामिल है

फेडरल रिजर्व में हेडलाइन इन्फ्लेशन देखने वाले लोग शायद इस बात से प्रसन्न होंगे कि गेहूं की कीमतें सीधे पांचवें महीने कम हुई हैं।

हालांकि, लंबे अनाज के लिए ऐसा नहीं कहा जा सकता है, जो सितंबर के अंत से पहले ही 23% खो चुका है और रिकवरी सेट होने से पहले उसे एक और तिमाही छोड़ना पड़ सकता है।

गुरुवार के निपटारे में, सीबीओटी, या शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड पर मई डिलीवरी के लिए फ्रंट-महीने गेहूं, $7.1275 प्रति बुशल पर बंद हुआ। यह सितंबर के 9.2150 डॉलर के करीब से 2 डॉलर प्रति बुशल से अधिक नीचे था।

US Wheat Daily Chart

Charts by SKCharting.com, with data powered by Investing.com

गेहूं की कीमतें - जो अन्य चीजों के अलावा आटा, नाश्ता अनाज और रोटी बनाने में जाती हैं - फेड के लिए महत्वपूर्ण हैं क्योंकि 2023-24 के कैलकुलस में कई कारक शामिल हैं।

केंद्रीय बैंक, अभी के लिए ब्याज दर में वृद्धि के साथ मुद्रास्फीति का मुकाबला करने के लिए आक्रामक अभियान चला रहा है। इससे बंधा हुआ एक मजबूत डॉलर है जो 2023 तक ऊंचा रहने की उम्मीद है। उर्वरक जैसे इनपुट के लिए लागत अधिक है। इस बीच, एक प्रमुख उत्पादन क्षेत्र, काला सागर में युद्ध जारी है। साथ ही, फसल के मौसम के मामले में अक्सर आश्चर्य होता है। अतीत में तंग कमोडिटी की आपूर्ति ने कीमतों को अधिक बढ़ा दिया है, जैसा कि अनाज और बेकरी उत्पाद समूह द्वारा व्यापक खाद्य श्रेणी में 10% की तुलना में 2022 में 13% की वृद्धि के उदाहरण के रूप में देखा गया है।

USDA की आर्थिक अनुसंधान सेवा में फसल शाखा, बाजार और व्यापार अर्थशास्त्र प्रभाग में एक कृषि अर्थशास्त्री एंड्रयू सोवेल ने एक व्यापार प्रकाशन बेकिंग बिजनेस द्वारा की गई टिप्पणियों में कहा: "कीमत मुद्रास्फीति उत्पादों की एक विस्तृत श्रृंखला के भीतर बढ़ गई थी। यह समूहीकरण।

जून 2021 से यूएसडीए व्हीट आउटलुक प्रोग्राम के समन्वयक रहे सोवेल ने कहा, "अनाज उत्पाद आम तौर पर एक ऐसी श्रेणी है जिसमें पर्याप्त मूल्य मुद्रास्फीति नहीं दिखती है।" ऐसा कहा जा रहा है कि अनाज उत्पादों की मांग को आम तौर पर अमेरिका में कीमतों के मुकाबले काफी अयोग्य माना जाता है।

पिछले कई वर्षों से सामान्य गिरावट के बीच गेहूं और मकई का स्टॉक अपेक्षाकृत तंग है। सोयाबीन के स्टॉक अपेक्षाकृत स्थिर रहे हैं लेकिन अभी भी यू.एस.-चीन व्यापार युद्ध के दौरान 2018-19 में पोस्ट किए गए ऊंचे स्तर से नीचे हैं। श्री सोवेल ने कहा कि तीन प्रमुख कृषि जिंसों की कीमतें बढ़ी हुई हैं, लेकिन एक साल पहले की तुलना में थोड़ी कम हैं और 2022 में दर्ज की गई चोटियों से कम हैं।

यूक्रेन में लड़ाई ने पिछले साल सोयाबीन, मकई और गेहूं के बाजारों में अनिश्चितता और अस्थिरता को बढ़ा दिया। सबसे अधिक लाभ गेहूं में देखा गया, जो मई 2022 में ऐतिहासिक शिखर पर पहुंच गया।

अमेरिका के दक्षिणी मैदानी इलाकों में सूखे की स्थिति ने अभी भी कीमतों में वृद्धि की है, लेकिन जब नई फसल गेहूं ने तंग-आपूर्ति संबंधी चिंताओं को कम किया, तो काला सागर अनाज पहल ने क्षेत्र से निर्यात को फिर से शुरू करने की अनुमति दी और रूस ने एक मजबूत शिपमेंट कार्यक्रम शुरू किया।

हालांकि सितंबर से गेहूं की कीमतों में लगातार गिरावट आई है। एक कारण उच्च अमेरिकी उत्पादन है। यूएसडीए मजबूत मूल्य निर्धारण द्वारा संचालित गेहूं एकड़ को 3.8 मिलियन एकड़ से 49.5 मिलियन एकड़ तक बढ़ाने के लिए प्रोजेक्ट करता है, जो अगर महसूस किया जाता है, तो यह सात फसल वर्षों में सबसे बड़ा होगा।

ऐसा माना जाता है कि सूखे के दो वर्षों के बाद गेहूं की पैदावार प्रवृत्ति के स्तर पर लौट आएगी। खाद्य उपयोग से ऐतिहासिक प्रवृत्ति लाइनों के साथ धीमी वृद्धि पैटर्न बनाए रखने की उम्मीद है, जबकि बड़ी आपूर्ति फ़ीड और अवशिष्ट उपयोग को बढ़ाने के लिए सोचा जाता है। निर्यात में वृद्धि के साथ जून, जुलाई और अगस्त में कुछ स्थानों पर गेहूं की प्रतिस्पर्धी कीमत हो सकती है, लेकिन कड़ी प्रतिस्पर्धा के तहत अभी भी अपेक्षाकृत कम है। सोवेल ने कहा कि स्टॉक्स को थोड़ा रिबाउंड करना चाहिए लेकिन टाइट रहना चाहिए।

सोवेल ने कहा कि अमेरिकी बाजार हिस्सेदारी में गिरावट गेहूं, मक्का और सोयाबीन के लिए यूएसडीए की निर्यात अपेक्षाओं का मार्गदर्शन करने वाला एक महत्वपूर्ण कारक है।

"अमेरिका ने दुनिया के प्रमुख निर्यातक के रूप में अपनी ऐतिहासिक स्थिति खो दी है। 15 साल पहले, संयुक्त राज्य अमेरिका के पास विश्व गेहूं बाजार का लगभग 30% हिस्सा था। लेकिन अब हम केवल लगभग 10% पर हैं। रूस और यूरोपीय संघ पिछले एक दशक में सबसे बड़े निर्यातक रहे हैं। ऑस्ट्रेलिया और कनाडा भी बड़े निर्यातक रहे हैं, हाल ही में अमेरिका से आगे निकल गए हैं। आने वाले वर्ष में गेहूं के निर्यात में 51 साल के निचले स्तर से वापसी देखी जा रही है, जिसे हमने चालू वर्ष में देखा था, लेकिन अभी भी उसी प्रतिस्पर्धी गतिशील शेष के साथ ऐतिहासिक मानकों से काफी कमजोर रहेगा।

सोवेल ने कहा कि आने वाले फसल वर्ष के लिए कई कारक काम कर रहे हैं।

"क्या महान मैदानों में सूखा जारी है? वसंत ऋतु में गेहूं बोने की स्थिति कैसी होगी? क्या यूक्रेन उत्पादन और निर्यात कर पाएगा? क्या हम एक मजबूत अमेरिकी डॉलर देखना जारी रखेंगे? हम और कौन से वैश्विक आपूर्ति झटके देख सकते हैं? दक्षिण अमेरिका में मौसम के बारे में क्या? ये सभी वाइल्डकार्ड हैं। ये अनुमान हमारे द्वारा निर्धारित धारणाओं के आधार पर हमारे सर्वोत्तम अनुमान हैं।"

इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि जहां निकट अवधि में गेहूं तकनीकी रूप से आगे बढ़ सकता है, वहां बैलों को परेशानी हो सकती है।

US Wheat Weekly Chart

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने शुक्रवार के सीबीओटी ट्रेडिंग से पहले पोस्ट किए गए एक दृष्टिकोण में कहा:

"गेहूं दबाव में है, 5-सप्ताह के ईएमए, या घातीय मूविंग एवरेज, $ 7.35 से नीचे और कल की वसूली के प्रयास $7.21 पर विफल रहे।"

दीक्षित ने कहा कि गेहूं पर सभी प्रमुख संकेतक, जिनमें आरएसआई या रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स और स्टोचैस्टिक शामिल हैं, दैनिक और साप्ताहिक चार्ट पर कमजोर थे।

उन्होंने कहा, "हम $ 6.95 की और गिरावट की उम्मीद करते हैं, इसके बाद $ 6.82, 200-सप्ताह के एसएमए या सिंपल मूविंग एवरेज से मेल खाते हैं।"

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने से बाहर के कई विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाज़ार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें कोई पद नहीं रखता है।