भारतीय बाजार के आखिरी दो दिन निवेशकों के लिए किसी दर्द से कम नहीं रहे। गुरुवार को, बेंचमार्क निफ्टी 50 इंडेक्स 0.93% हिट हुआ, जबकि शुक्रवार के सत्र में 1% की और कटौती के साथ 17,412.9 पर था। जाहिर है, 17,255 के साल के निचले स्तर से तेज रैली के बाद व्यापक गिरावट फिर से शुरू हो गई है।
एसजीएक्स निफ्टी 95 अंकों की गिरावट के साथ सप्ताह के अंत में 17,342.5 पर बंद हुआ है, जो सोमवार को एक और गिरावट का संकेत है। हालाँकि लंबे समय से स्क्रीन पर चल रहा डाउनट्रेंड था, हाल ही में तेजी से बिकवाली विशुद्ध रूप से अमेरिकी बाजारों द्वारा शुरू की गई है। न केवल भारतीय बाजार कठिन समय से गुजर रहे हैं, बल्कि अमेरिकी बाजार भी।
डॉव जोंस शुक्रवार तक सीधे 4 सत्रों में गिर गया था, इस अवधि में 1,522 अंकों की उल्लेखनीय गिरावट आई थी। इतना ही नहीं, सूचकांक शुक्रवार के सत्र में साल के सबसे निचले स्तर पर बंद हुआ, जो काफी चिंताजनक संकेत है। एसएंडपी 500 भी पिछले 4 सत्रों से काफी तेज मार झेल रहा है, निफ्टी 50 को अपनी स्थिति बनाए रखने का एक भी मौका नहीं दे रहा है।
लेकिन अमेरिका में ऐसा क्या हो रहा है जिसने अचानक से पूरे बाजार का सेंटिमेंट बदल दिया है? उत्तर है- सिलिकॉन वैली बैंक का वित्तीय पतन। यह एक बैंकिंग संस्थान है जो यूएस में कई स्टार्टअप्स के संपर्क में है, विशेष रूप से टेक स्पेस में और अब पतन के कगार पर है जो 2008 में विश्व प्रसिद्ध लेहमैन संकट के बाद अपनी तरह का पहला उदाहरण है।
जिस आक्रामकता के साथ अमेरिकी फेड मुद्रास्फीति को रोकने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि कर रहा है, उसने अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचाना शुरू कर दिया है। उच्च दरों से मौजूदा बॉन्ड की कीमतों में गिरावट आती है क्योंकि निवेशक बेहतर रिटर्न के लिए नए मुद्दों की ओर भागते हैं। इसलिए, सभी वित्तीय संस्थान जो एक साल पहले लंबी अवधि के मैच्योरिटी बांड में बंद थे, काल्पनिक नुकसान की गर्मी का सामना कर रहे हैं।
लेकिन तरलता बनाए रखने के लिए जमा बहिर्वाह से निपटने के लिए SVB को अपनी कुछ होल्डिंग्स बेचनी पड़ीं, जिससे अंततः US$21 बिलियन के पोर्टफोलियो परिसमापन पर US$1.8 बिलियन का कर-पश्चात नुकसान हुआ। पुनर्पूंजीकरण की अपनी खोज में, बैंक ने कुछ निवेशकों को इस झंझट से बाहर निकालने की कोशिश की लेकिन अंततः असफल रहा। अब वह आखिरी उपाय के तौर पर अपना कारोबार बेचना चाह रही है।
निवेशक अब चिंतित हैं कि क्या यही स्थिति अमेरिका में अन्य बैंकों के साथ पैदा होती है क्योंकि सभी वित्तीय संस्थान सरकारी प्रतिभूतियों को धारण करते हैं! यही है जो अमेरिकी बाजारों को झकझोर रहा है, जिसका असर फिलहाल यहां देखा जा रहा है। हालाँकि, SVB के वित्तीय संकट को इसके खराब जोखिम प्रबंधन के लिए भी जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। बड़े संस्थान भी स्वैप के माध्यम से अपने बॉन्ड पोर्टफोलियो को हेज करते हैं जो उन्हें कुछ ब्याज दर जोखिम को ऑफसेट करने में मदद करता है, जो स्पष्ट रूप से एसवीबी के मामले में निशान तक नहीं था।