वॉल सेंट का तर्क है कि अधिक एसवीबी जैसे बैंकिंग संकटों को रोकने के लिए फेड दर वृद्धि को रोकना चाहिए
फेड के 5.75% की टर्मिनल दर बनाम 4.75% की चोटी के लिए पाठ्यक्रम बनाए रखने की संभावना है
गोल्ड लॉन्ग को $1,900 पर ध्यान केंद्रित किया जा सकता है, जो कि अभी तक $2,000 तक चले बिना नए सामान्य के रूप में है
ठीक एक महीने पहले, वेलेंटाइन की पूर्व संध्या पर, मैंने जोर से सोचा कि क्या सोना लॉन्गेज़ कुछ नया प्यार जीत सकते हैं, जो सीपीआई दिवस भी हुआ था। ठीक है, 30 दिन तेजी से आगे बढ़ें, और यहां हम एक और मुद्रास्फीति डेटा दिवस पर हैं।
जैसा कि मेरे नियमित तकनीकी सहयोगी सुनील कुमार दीक्षित ने 13 फरवरी को इस पर हमारे पिछले लेख में बताया था, डॉलर ब्रेकआउट के मुहाने पर था और सोने के 1,800 डॉलर के दायरे में रहने की संभावना थी। दीक्षित ने कहा, लेकिन दूसरी तरफ, डॉलर इंडेक्स में रन-अप - सोने के विपरीत व्यापार - 105 से अधिक थकावट तक पहुंच सकता है और सोना 1,900 डॉलर के स्तर पर सेट हो सकता है।
हम एक महीने बाद उस उलटी स्थिति में हैं, हालाँकि परिस्थितियाँ काफी भिन्न प्रतीत होती हैं। अब हमारे पास एक उभरता हुआ बैंकिंग संकट है जो आधार बाजार की चिंता के शीर्ष पर है जो कि नवीनतम मासिक मुद्रास्फीति थी।
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जब तक आप इसे पढ़ेंगे, फरवरी का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक शायद रिपोर्ट हो चुका होगा। यदि नहीं, तो यह पूर्वानुमान है: शीर्षक CPI जनवरी में 6.4% से फरवरी में 6% वर्ष-दर-वर्ष और महीने के लिए 0.4% बढ़ने की उम्मीद है पिछले 0.5% बनाम।
Core CPI, एक रीडिंग जो अस्थिर खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को अलग करती है, के पिछले वार्षिक रीडिंग 5.6% से फरवरी तक के वर्ष के लिए 5.5% बढ़ने का अनुमान है। महीने-दर-महीने, core number के 0.4% पर सपाट रहने की उम्मीद है।
सीपीआई डेटा के बावजूद, यह महसूस किया जा रहा है कि कैलिफोर्निया स्थित सिलिकॉन वैली बैंक के पतन से उत्पन्न होने वाले नतीजे - एक संकट जिसे अब शॉर्टहैंड एसवीबी द्वारा जाना जाता है - किसी भी छूत को रोकने के लिए बिडेन प्रशासन के दृढ़ संकल्प के बावजूद, विचार से अधिक कठोर हो सकता है।
इससे भी बदतर, वॉल स्ट्रीट के अधिकांश लोगों का मानना है - निस्वार्थ रूप से नहीं, मैं जोड़ूंगा - कि एसवीबी संकट निकट भविष्य में फेडरल रिजर्व नीति का निर्धारण करने में मुद्रास्फीति की तुलना में अधिक प्रभावशाली होगा।
सीधे शब्दों में कहें, शेयर बाजार पर बड़े मूवर्स और शेकर्स बैंकिंग गिरावट का उपयोग इस मांग के लिए एक पृष्ठभूमि के रूप में कर रहे हैं कि फेड सीमित करे या जब तक केंद्रीय बैंक निश्चित न हो जाए कि अर्थव्यवस्था मजबूत है, और इसमें तेजी नहीं आएगी देश मंदी की ओर।
फेड अधिकारियों का तर्क है कि उनके पास किसी भी एसवीबी से संबंधित छूत को कम करने के लिए उपकरण हैं (एफडीआईसी द्वारा कम से कम एक अन्य बैंक को ले लिया गया है) और यह अधिक महत्वपूर्ण है कि मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई अधिक दर वृद्धि के साथ जारी रहे।
सोमवार की सुबह राष्ट्रपति जो बिडेन का पहला एजेंडा यह आश्वासन देना था कि एसवीबी और अन्य बैंकों में अमेरिकियों की जमा राशि सुरक्षित है, जिसकी गारंटी फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉर्प या एफडीआईसी द्वारा दी गई है।
बिडेन ने भी बैंकिंग संकट को वित्तीय संकट में विकसित नहीं होने देने की कसम खाई, और एसवीबी पतन की जांच का आदेश दिया - फेड ने उस दिन बाद में पालन किया जब उसने पूरी तरह से पारदर्शी और तेज समीक्षा का वादा किया।
आश्वासनों के बावजूद, ऐसा लगता है कि निवेशकों का मन बना लिया गया है कि एसवीबी संकट फेड के लिए दर वृद्धि को रोकने के लिए एक लाल झंडा है - तर्क यह है कि 450 आधार अंक एक वर्ष के लिए पर्याप्त है, इसके बावजूद कि मुद्रास्फीति तीन गुना से अधिक है केंद्रीय बैंक का वार्षिक 2% लक्ष्य।
यदि फेड ने दरों पर दबाव बनाए रखा, तो अधिक बैंकों के विफल होने की संभावना सोमवार को बाजारों में चल रही सावधानी थी।
यदि आप चाहें तो फेड के इस तरह के भावनात्मक ब्लैकमेल के आगे घुटने टेकने की संभावना नहीं है, और संभवत: दरों के लिए मौजूदा 4.75% शिखर की तुलना में 5.75% की टर्मिनल दर की ओर पाठ्यक्रम जारी रहेगा।
लेकिन लंबी-लंबी सोने की भीड़ - लंबी-इक्विटी भीड़ की तरह - ने भी मन बना लिया है कि अगर फेड पीछे नहीं हटा तो बैंकिंग संकट बढ़ेगा। एसवीबी की हार के बीच सोने की नए सिरे से सुरक्षित आश्रय स्थिति के उपाय के रूप में, पीली धातु सोमवार को छह सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गई।
न्यूयॉर्क के कॉमेक्स पर फ्रंट-महीने का अप्रैल का सोना वायदा अनुबंध $ 1,916.40 प्रति औंस, $ 49.30, या 2.6% पर बंद हुआ। सत्र उच्च $1,919.20 था, जो 2 फरवरी को पंजीकृत $1,959.10 के बाद का उच्चतम स्तर था।
सोने का हाजिर मूल्य, कुछ व्यापारियों द्वारा वायदा की तुलना में अधिक निकटता से, $1,913.23 पर बंद हुआ, जो उस दिन $35.37, या 1.9% अधिक था। स्पॉट गोल्ड का सेशन हाई 1,913.13 डॉलर था।
रैली ने इस धारणा को जन्म दिया है कि $1,900 अब सोने के लिए नया सामान्य हो सकता है, हालांकि कुछ लोग तुरंत $2,000 से ऊपर एक नए रिकॉर्ड उच्च पर दांव लगा रहे हैं।
सोने के रणनीतिकार टैमी डा कोस्टा ने डेलीएफएक्स साइट पर एक ब्लॉग में स्पॉट प्राइस के संभावित ट्रेक की भविष्यवाणी करते हुए कहा कि $ 1,910 से ऊपर की चाल बुलियन को $ 1,930 तक पहुंचा सकती है।
एएनजेड बैंक के विश्लेषक एक अलग दृष्टिकोण में जोड़ते हैं:
अमेरिकी बेरोजगारी संख्या में वृद्धि और शुक्रवार को सिलिकॉन वैली बैंक के पतन के बाद सोने की कीमत ने $ 1,845 के प्रमुख प्रतिरोध को तोड़ दिया। इससे पता चलता है कि तेजी की गति जारी रहने की संभावना है, हालांकि, किसी को झूठे ब्रेकआउट से सावधान रहना चाहिए। इस गति को जारी रखने के लिए सोने को उच्च व्यापार करने की आवश्यकता है।
दीक्षित ने अपनी ओर से कहा कि सोमवार की रैली ने 4 घंटे के चार्ट पर हाजिर सोने के आरएसआई या रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स को 82.80 पर अत्यधिक खरीद लिया है। उन्होंने आगे कहा:
"यह कमजोर शॉर्ट्स को खोलने से ऊर्जा प्राप्त करने के लिए समर्थन क्षेत्रों की ओर कुछ प्राकृतिक खिंचाव का कारण बनता है।"
"प्रचलित अपट्रेंड तब तक बरकरार रहता है जब तक कीमतें $ 1,878 के प्रमुख समर्थन से ऊपर बनी रहती हैं, और $ 1,893- $ 1,888 के समर्थन क्षेत्रों की ओर वापस खींचती हैं, जो $ 1,928 के अपट्रेंड को फिर से शुरू करने के लिए एक मूल्य खरीद क्षेत्र होगा।"
"अगर गति 1928 से ऊपर की ताकत दिखाती है, तो चल रही रैली $ 1,960 के उच्च स्तर को फिर से बनाएगी।"
विभाजन के दूसरे छोर पर, $ 1,893- $ 1,888 के स्तर से नीचे की स्थिरता हाजिर सोने को $ 1,878- $ 1,868 के स्तर की ओर धकेल देगी, उन्होंने कहा:
"इसके नीचे $ 1,850 का 50-दिवसीय ईएमए या एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज बैठता है, जो अगला निर्णायक समर्थन और मांग क्षेत्र है।"
अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने से बाहर के कई विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाज़ार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें पद नहीं रखता है।