21e6 कैपिटल की रिपोर्ट बताती है कि क्रिप्टो में निवेश करने के लिए अधिकतमवाद सबसे अच्छा तरीका रहा है।
क्रिप्टो बाजार के संबंध में, ऐसा प्रतीत होता है कि सबसे सरल निवेश विधि - बिटकॉइन (बीटीसी) को धारण करना - शीर्ष पर है। हेज फंड, डेरिवेटिव और इंडेक्स फंड की सुविधा प्रदान करने वाले स्विस-आधारित क्रिप्टो निवेश सलाहकार 21e6 कैपिटल के अनुसार, इन क्रिप्टो पेशकशों ने खराब प्रदर्शन किया।
2023 की पहली छमाही में बिटकॉइन के 83.3% लाभ के विपरीत, क्रिप्टो फंडों ने उसी अवधि में केवल 15.2% का प्रदर्शन किया। यहां तक कि क्रिप्टो बाजार के मुकाबले लंबी या छोटी स्थिति के आधार पर लंबे और छोटे फंडों में विभाजित डायरेक्शनल फंडों का रिटर्न 21.9% से थोड़ा बेहतर था।
सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले बाजार-तटस्थ दृष्टिकोण वाले क्रिप्टो फंड थे, जो केवल 6.8% रिटर्न देते थे।
बिटकॉइन बनाम क्रिप्टो
सिलसिलेवार क्रिप्टो दिवालियापन (ब्लॉकफाई, सेल्सियस, 3एसी), क्रिप्टो-उन्मुख बैंक शटडाउन और एफटीएक्स दुर्घटना के बाद, ऐसा लगता है कि 'क्रिप्टो' और बिटकॉइन के बीच एक स्पष्ट चित्रण ने अपना हाथ दिखाया है। यह तब और प्रमाणित हुआ जब Q1 '23 के दौरान अमेरिकी बैंकिंग संकट के बीच अमेरिकी निवेशकों ने बिटकॉइन रैली चलाई।
जैसे ही 'क्रिप्टो विंटर' ने वैश्विक स्तर पर 13% क्रिप्टो फंडों को बंद कर दिया, 21e6 कैपिटल ट्रैक वाले 700 में से, बिटकॉइन केंद्रीकृत संस्थाओं और मध्यस्थों से विभाजित एक दुर्लभ संपत्ति बन गया।
“यह देखना स्पष्ट है कि बिटकॉइन में एक साधारण खरीद-और-होल्ड निवेश ने इन सभी फंड बास्केट से बेहतर प्रदर्शन किया होगा। वर्ष की आधी अवधि तक बिटकॉइन का मूल्य लगभग 80% बढ़ गया।”
जान स्पोरर, 21e6 कैपिटल के ड्यू डिलिजेंस मैनेजर
क्या इसका मतलब यह है कि क्रिप्टो निवेशकों के लिए हेज फंड जैसी पारंपरिक निवेश रणनीतियों से बचना बेहतर है? या, इसे अलग ढंग से कहें तो, क्या क्रिप्टो निवेशकों को बिटकॉइन अधिकतमवाद अपनाना चाहिए?
एफटीएक्स का सिर्फ नग्न धोखाधड़ी से भी बड़ा प्रभाव पड़ा
खुद को अन्य एक्सचेंजों से अलग करने के लिए, एफटीएक्स ने लीवरेज्ड टोकन, सतत स्वैप, वायदा और विकल्प सहित डेरिवेटिव ट्रेडिंग को सफलतापूर्वक चलाया। कम से कम, एफटीएक्स उच्च तरलता और कम विलंबता व्यापार प्रदान करने की तकनीकी दृष्टि से सफल रहा।
जब एक समय का तीसरा सबसे बड़ा एक्सचेंज ढह गया, तो उस तरलता पर भी असर पड़ा। 21e6 कैपिटल इस घटना को कम क्रिप्टो-डेरिवेटिव फंडिंग दरों का मुख्य कारण बताता है।
"चूंकि फंडिंग दरें कम रहती हैं, इसलिए ये ट्रेड वर्तमान में प्रबंधकों के लिए कोई विकल्प नहीं हैं।"
21e6 कैपिटल की क्रिप्टो फंडों की ट्रैकिंग के आधार पर, बिटकॉइन रैली के बावजूद, तरलता प्रदाताओं और निवेशकों के बीच भावना अभी भी उम्मीद से कम है। इसके अलावा, ऑपरेशन चोकप्वाइंट 2.0 के कारण, यहां तक कि ठोस प्रदर्शन करने वाले क्रिप्टो फंडों को भी बंद करना पड़ा क्योंकि बैंकिंग भागीदारों की आपूर्ति काट दी गई थी।
डायरेक्शनल क्रिप्टो फंड ने सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन क्यों किया?
क्रिप्टो फंडों के प्रदर्शन का आकलन करते समय, 21e6 कैपिटल ने उन्हें दिशात्मक और गैर-दिशात्मक में विभाजित किया। क्योंकि बाद वाली श्रेणी क्रिप्टो बाजार के खिलाफ एक सक्रिय रणनीति अपनाती है, जो उच्च रिटर्न के साथ-साथ उच्च जोखिम की पेशकश करती है, डायरेक्शनल फंड ने गैर-दिशात्मक से 15.1% बेहतर प्रदर्शन किया है।
हालाँकि, दिशात्मक निधि की श्रेणी के भीतर, विवेकाधीन उपसमूह का प्रदर्शन सबसे अधिक था। इन्हें प्रबंधकों द्वारा अपने बाजार विश्लेषण के आधार पर निवेश निर्देशित करने की विवेकाधीन स्वतंत्रता के साथ मैन्युअल रूप से निर्देशित किया जाता है।
Image courtesy of 21e6 Capital
इस लचीलेपन के अलावा, विवेकाधीन फंड बैंकों पर कम निर्भर होते हैं, क्योंकि कम आवश्यकताओं की आवश्यकता होती है। वहीं, डायरेक्शनल क्वांटिटेटिव फंड्स का प्रदर्शन सबसे खराब रहा। ये फंड बाजार पैटर्न का पता लगाने और उसके अनुसार कार्य करने के लिए सांख्यिकीय विश्लेषण और मशीन लर्निंग का उपयोग करते हैं।
21e6 कैपिटल ने अपने ट्रेडिंग एल्गोरिदम की विफलता के लिए झूठे संकेतों की प्रचुरता को जिम्मेदार ठहराया। आख़िरकार, एफटीएक्स दुर्घटना के बाद ख़त्म हुई तरलता ने और अधिक अस्थिर बाज़ार बना दिया। इसी तरह, सिल्वरगेट जैसे क्रिप्टो बैंकों और संरक्षकों के नुकसान से अधिक जटिल मात्रात्मक फंड अधिक प्रभावित हुए।
अंत में, बचे हुए क्रिप्टो फंड 2023 में सकारात्मक हो गए हैं। लेकिन बिटकॉइन के प्रभुत्व में 50% से अधिक की वृद्धि को देखते हुए, केवल 'होडलिंग' बिटकॉइन की तुलना में altcoins, वायदा और गति संकेतों के संपर्क में आना हानिकारक साबित हुआ।
न तो लेखक, टिम फ्राइज़, न ही यह वेबसाइट, द टोकनिस्ट, वित्तीय सलाह प्रदान करते हैं। वित्तीय निर्णय लेने से पहले कृपया हमारी वेबसाइट नीति से परामर्श लें।
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यह लेख मूल रूप से द टोकनिस्ट पर प्रकाशित हुआ था। वित्त और प्रौद्योगिकी में सबसे बड़े रुझानों के साप्ताहिक विश्लेषण के लिए द टोकनिस्ट का मुफ्त न्यूज़लेटर, फाइव मिनट फाइनेंस देखें।