अप्रैल-मई में जीडीएक्स/एचयूआई के दोगुने होने के बाद से गोल्ड स्टॉक में सुधार जारी है।
मौसमी दृष्टिकोण से सोने के स्टॉक में सुधार
हम इस लेख को शुरू करते हैं, जो सोने के स्टॉक सुधार को अद्यतन करता है। नीचे GDX के लिए हालिया मौसमी रुझान दिए गए हैं। मैंने ग्राफ़ को साफ़ रखने के लिए और यह दिखाने के लिए कि महामारी के बाद के युग में 2023 मानक के अनुसार आकार ले रहा है, केवल 2018 से वर्तमान तक के वर्षों का उपयोग करने के लिए चुना है।
- वर्ष 2019 और 2020 वास्तव में इस चार्ट की ऐतिहासिक सीमा (2018) के दायरे से परे भी हैं। 2018 से पहले के रुझान नीचे दिखाए गए मानक की तरह अधिक थे।
- वर्ष 2018, 2021, 2022 और अब तक 2023 मानक के अनुसार अधिक हैं।
- यदि वह मानदंड 2023 (नारंगी रेखा) में लागू होता है, तो सोने का स्टॉक क्षेत्र सितंबर में निचले स्तर पर पहुंच जाएगा।
एचयूआई/गोल्ड अनुपात के लेंस के माध्यम से सोने के स्टॉक में सुधार
जहां तक अन्य ग्राहक अनुरोध का सवाल है, 2001 तक चलने वाला GDX/GLD अनुपात चार्ट, मैंने HUI/गोल्ड अनुपात (HGR) का उपयोग किया है, जो GDX/GLD के विपरीत, बहुत पीछे चला जाता है। मैंने चार्ट में एक महत्वपूर्ण मैक्रो विचार, 30-वर्ष ट्रेजरी बांड यील्ड, यानी मैक्रो के बारे में मेरा भरोसेमंद 'कॉन्टिनम' दृश्य भी जोड़ा है। यह सब-कुछ, अंत-सब संकेतक नहीं है, लेकिन यह निश्चित रूप से एक बड़ा संकेतक है। यहां इस पर मेरे विचार हैं क्योंकि यह एचयूआई/गोल्ड अनुपात से संबंधित है।
- 2003 से शुरू (यह संयोगवश नहीं है कि वह वर्ष जब सोने के स्टॉक बुलबुले के पक्ष में सोने के खनन के मूल सिद्धांतों* की उपेक्षा की गई थी, लगभग 2003-2008 की मुद्रास्फीति की अवधि) एचजीआर को दीर्घकालिक ट्रेजरी पैदावार में गिरावट की दशकों पुरानी प्रवृत्ति के साथ अच्छी तरह से सहसंबद्ध किया गया है। , जिसे मैंने लंबे समय से उन प्रमुख उपकरणों में से एक के रूप में देखा है जिसके द्वारा फेड डाउनट्रेंडिंग बॉन्ड यील्ड के अवस्फीतिकारी संकेत के कारण सिस्टम को इच्छानुसार बहुत अधिक बढ़ाने में सक्षम है। दूसरे शब्दों में, जब भी मुद्रास्फीति में असुविधाजनक गिरावट आई है, फेड ने नायक की भूमिका निभाई है। यह अपस्फीति का भय कहने का एक और तरीका है।
- 2022 ने उस प्रवृत्ति को तोड़ दिया और इस उपकरण को पूरी तरह से नष्ट कर दिया, जिसे मैंने "मांग पर मुद्रास्फीति" का युग कहा है। अलविदा, मांग पर महंगाई.
- फिर भी टूटे हुए रुझान के बावजूद, सोने के शेयरों ने सोने से कम प्रदर्शन करना जारी रखा है, जबकि पैदावार एक नई ऊंचाई पर पहुंच गई है। यह मुझे लेख के विषय से भटका रहा है, जो कि सुधार को अद्यतन करना है। लेकिन यह कहना पर्याप्त है कि, कुछ बदल गया है और जब वह परिवर्तन केंद्रीय बैंकों की असफल अर्थव्यवस्थाओं और बाजारों को अपनी इच्छानुसार बढ़ाने की क्षमता को बाधित करता है, तो मेरा मानना है कि हम एचजीआर की प्रवृत्ति में भी बदलाव देखेंगे। लेकिन अधिकांश सोने के कीड़े मुद्रास्फीति-केंद्रित होते हैं, इसलिए संभवत: वे भ्रमित होते हैं और बिकवाली करते हैं क्योंकि बाजार मुद्रास्फीति चक्र को तोड़ने के लिए काम करता है। धैर्य। इसमें से बहुत कुछ.
- बहुसंख्यक विश्लेषकों (और उनके पीछे गरजने वाले झुंड) के विचारों के विपरीत, सोने का क्षेत्र बुनियादी तौर पर तभी तैयार होगा जब मुद्रास्फीति की यांत्रिकी और प्रभाव सबके सामने आ जाएंगे। मुद्रास्फीति का एक प्रभाव अभी भी शेयर बाजार में उछाल है (कम से कम हालिया उतार-चढ़ाव तक जो तार्किक रूप से अस्थिर अति-तेजी की भावना के बीच आया था)। दूसरा अभी भी बरकरार अर्थव्यवस्था है। इनमें से प्रत्येक प्रभाव को नीति निर्माताओं द्वारा 2020 में फुल लाइसेंस के साथ बढ़ावा दिया गया था।
- मैं एक दिन अकेले इस पहलू पर एक अलग लेख लिख सकता हूं और शायद लिखूंगा, क्योंकि विश्लेषण में कई अन्य संकेतक शामिल हैं, जिन्हें आगे बढ़ने के लिए एक स्पष्ट मार्गदर्शक बनाने की आवश्यकता है और संभवतः ऐसा होगा। लेकिन सबसे पहले हमें बदलाव की प्रक्रिया को आगे बढ़ाना होगा। नए मैक्रो के विवरण के लिए बहुत समय होगा क्योंकि यह सामने आएगा और अपने मार्गदर्शक संकेत देगा।
*उचित सोने के खनन के बुनियादी सिद्धांतों में चक्रीय मुद्रास्फीति शामिल नहीं है। आमतौर पर, यह बिल्कुल विपरीत है।
गोल्ड स्टॉक सुधार, दैनिक चार्ट तकनीकी दृश्य
जहां तक जीडीएक्स का सवाल है, आइए 2022 की चौथी तिमाही के बाद से रैलियों और सुधारों की प्रक्रिया को निर्देशित करने के लिए रिपोर्ट और अपडेट में उपयोग किए जाने वाले दैनिक चार्ट को देखें। उस पूरे इतिहास के साथ, चार्ट थोड़ा व्यस्त हो रहा है, लेकिन फिर, इसमें बहुत कुछ है कहने के लिए।
आइए चार्ट के पिछले इतिहास को एक तरफ रख दें और मई में स्थिति को द्वितीयक (डबल) शीर्ष से लें। स्थिति पर हमारे साप्ताहिक अपडेट ने हमें (ग्राहकों और मुझे) अब जो कुछ सामने आ रहा है उसके लिए पूरी तरह से तैयार होने का अवसर दिया है।
- विनोदी कारणों से, मैंने "डेथ क्रॉस" को एसएमए 200 के नीचे एसएमए 50 टिक के रूप में नोट किया है। जैसा कि मैंने जनवरी में "गोल्डन क्रॉस" को आने वाले सुधार के बारे में चेतावनी के रूप में नोट किया था जो उसके तुरंत बाद हुआ था। समीक्षा करने के लिए, इन टीए नवीनताओं का प्रचार करने वाले किसी भी व्यक्ति को नजरअंदाज किया जाना चाहिए, कम से कम जब तक वे बेहतर नहीं सीखते हैं और इस तरह की बकवास को बढ़ावा देना बंद नहीं करते हैं (एमएसएम कभी भी बेहतर नहीं सीखता है, क्योंकि गोल्डन और डेथ क्रॉस कम अनुभवी निवेशकों के उद्देश्य से प्रमुख मीडिया आईबॉल हार्वेस्टर हैं)। मैंने वर्तमान डेथ क्रॉस को हरे रंग में रंगा है क्योंकि यदि जो परिणाम सबसे अधिक बार आता है वह फिर से होता है, तो अंततः एक मजबूत प्रगति होगी।
- उप-28 अंतर को भरने का हमारा दीर्घकालिक लक्ष्य बुधवार को दर्ज किया गया। गुरुवार को गिरावट का दौर जारी है। जब तक जीडीएक्स मार्च के निचले स्तर तक ऊंचा निचला स्तर रखता है, तब तक यह अपने अपट्रेंड को फिर से स्थापित करने में सक्षम है।
- उस उच्चतर स्तर पर विफल होने पर, और हम निचले लक्ष्य की ओर काम करेंगे, जो कि सिर और कंधों के शीर्ष के प्रति माप 22.72 के अंतर को भरना है। मैंने इसे चित्रित नहीं किया है, लेकिन आप संभवतः इसे अपट्रेंडिंग एसएमए 200 (काली रेखा) के साथ देख सकते हैं जो लगभग इसकी नेकलाइन के रूप में कार्य करती है। पैटर्न की पहचान सबसे पहले हमारे अपडेट में की गई थी। इसकी शुरुआत एक नवीनता के रूप में हुई। अब? इतना नहीं।
- निचली तकनीकी रेखा: मार्च तक उच्चतर निम्न स्तर बनाए रखें, और अपट्रेंड बरकरार रहेगा। इसे खो दें, और जीडीएक्स संभवतः '22.72 गैप फिल एक्सप्रेस' पर (भालू जाल के गलत ब्रेकडाउन से छोटा) है। उस स्थिति में, आज की ओवरसोल्ड आरएसआई रीडिंग को इसके विपरीत जाने के टेबल-पाउंडिंग अवसर के बीच एक चरम रीडिंग से बदला जा सकता है। लेकिन वर्तमान में इसकी अत्यधिक बिक्री की मध्यम डिग्री और हास्यप्रद "डेथ क्रॉस" की नवीनता को देखते हुए, मार्च के निचले स्तर के ऊपर से एक रैली भी सवाल से बाहर नहीं है। बाज़ार, आप या मैं नहीं और हमारा पूर्वाग्रह तय करेगा।
निष्कर्ष
मैं वास्तविक रूप से देखता हूं कि भावी विरोधाभासी लोग सोने के स्टॉक खरीदने के लिए आगे बढ़ रहे हैं। जब दूसरे भयभीत हों तो बहादुर बनें। यह ठीक है, लेकिन जिन संदिग्धों को मैं बात करते (लिखना, ट्वीट करना आदि) देखता हूं उनमें से कुछ ऐसे लोग हैं जिन्हें मैंने अतीत में आमतौर पर/हमेशा तेजी से विपरीत संकेतक के रूप में देखा है। इसे बहुत अधिक नाटक के साथ सोने के स्टॉक में सुधार की प्रवृत्ति के साथ जोड़कर, मैं इतना निश्चित नहीं हो पाऊंगा कि मार्च के निचले स्तर से जुड़ा समर्थन कायम रहेगा।
लेकिन यह बाज़ार पर निर्भर है, मुझ पर नहीं। मैं एक ऐसा व्यक्ति हूं जिसके पास कुछ पसंदीदा सोने के स्टॉक हैं, जिनके पास सुरक्षा है। मुझे मार्च के निचले स्तर पर पकड़ बनाओ या मुझे मौत दो, जैसा कि पूरी तरह से तैनात लोगों के लिए ऐसा महसूस हो सकता है, लेकिन मुझे वह निचला अंतर भरने दो। यदि सोने के स्टॉक में सुधार मार्च के निचले स्तर पर/उससे ऊपर रुक जाता है, तो मैं हेज जारी कर दूंगा। यदि नहीं, तो मैं इसे नाटकीय रूप से निचले स्तर पर रखने की कोशिश करूंगा, जबकि संभावित रूप से इसे पसंदीदा पदों पर जोड़ूंगा और कुछ अन्य लोगों को जोड़ूंगा जिन पर मेरी लालची नजर है।
यदि मैक्रो फंडामेंटल में सुधार नहीं होता है तो इनमें से कोई भी व्यापार से अधिक के लिए उपयोगी नहीं होगा। लेकिन मैं उम्मीद करता हूं कि वे बुनियादी सिद्धांत, जो पिछले कुछ महीनों में कमजोर तो हुए हैं लेकिन कमजोर नहीं हुए हैं, बिल्कुल वैसा ही करेंगे।