तेल: क्या वैश्विक आपूर्ति को हथियार बनाने में पुतिन दूसरी बार सफल होंगे?

चुनाव नजदीक आते ही रूसियों को खुश रखना या यूक्रेन को लेकर जो बिडेन की टांग अड़ाना? व्लादिमीर पुतिन का मानना है कि आपूर्ति पर रोक से रूसी अर्थव्यवस्था को होने वाले किसी भी नुकसान को सीमित करने के लिए वह दोनों कर सकते हैं - यदि तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल से अधिक हो जाती हैं।

ठीक छह महीने पहले, यूक्रेन के खिलाफ युद्ध में ऊर्जा को हथियार बनाने के अपने प्रयासों में रूसी नेता को निराश देखकर पश्चिम को राहत मिली थी।

पूरे यूरोप में दहशत पैदा करने में कुछ शुरुआती "सफलताओं" के बावजूद, जब उन्होंने रखरखाव के बहाने 2022/23 की सर्दियों के दौरान ब्लॉक को रूसी गैस की आपूर्ति आंशिक रूप से बंद कर दी - और हीटिंग ईंधन की कीमतों को रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचा दिया - यह अंततः प्रकृति थी। , जिसने पुतिन को हराया।

अधिक विशेष रूप से, यह गर्म मौसम ही था जिसने उनके यूरोपीय प्रतिद्वंद्वियों को जीत दिलाई, जिन्हें रूसी गैस की उतनी आवश्यकता नहीं थी जितनी उन्होंने सोचा था। उस सर्दी की गर्मी में - और कीव की मदद करने वाले मित्र राष्ट्रों द्वारा उसकी सेना को कई झटके दिए गए - क्रेमलिन बॉस का चेहरा लाल हो गया, वह एक और अवसर की प्रतीक्षा कर रहा था।

लगता है वो अब आ गया है.

प्रसंग

इस हफ्ते, रूस ने डीजल और पेट्रोल के निर्यात पर प्रतिबंध लगाने की घोषणा की क्योंकि कच्चे तेल की कीमतें 90 डॉलर प्रति बैरल या उससे ऊपर थीं। पिछले महीने से, मॉस्को ने भी सऊदी अरब के साथ साठगांठ की है, ताकि प्रतिदिन 1.0 मिलियन बैरल की कटौती के साथ वैश्विक बाजार को दबाने के लिए राज्य की बोली में अपने स्वयं के तेल का 300,000 बैरल का योगदान दिया जा सके।

प्रति दिन 1.3 मिलियन बैरल की संचयी सऊदी-रूसी कटौती में कई चीजें शामिल हैं।

शीर्ष पर एक योजना है कि सऊदी अर्थव्यवस्था को तेल पर निर्भरता से मुक्त कराने के लिए अरबों डॉलर के पुनर्निर्माण के लिए दुनिया को जितना संभव हो सके उतना भुगतान करना होगा। और इसे हासिल करने का सऊदी तरीका - विडंबना यह है - अगले कुछ वर्षों में तेल की कीमतों को तीन अंकों में रखना है (अपने ऊर्जा मंत्री के इनकार के बावजूद)।

इसके अलावा, सऊदी क्राउन प्रिंस मोहम्मद बिन सलमान की बिडेन को निशाना बनाने में पुतिन और चीन के शी जिन पेंग के साथ एक होने की इच्छा भी उतनी ही महत्वपूर्ण है, शायद थोड़ी ही कम। जैसा कि कहावत है, दुश्मन का दुश्मन दोस्त होता है। रूसियों और चीनियों की तरह, क्राउन प्रिंस एमबीएस, जैसा कि वे जाने जाते हैं, के पास बिडेन का तिरस्कार करने के अपने कारण हैं, कम से कम अमेरिकी राष्ट्रपति द्वारा पत्रकार की हत्या पर सऊदी अरब और उनके दोनों को एक बार अछूत बनाने की कोशिश के लिए नहीं। जमाल खशोगी के बारे में सीआईए का कहना है कि उन्हें शाही आदेश दिया गया था।

बिडेन के खिलाफ एकजुट होने के अलावा, तीनों एक और सामान्य लक्ष्य के साथ एकजुट हुए हैं: डॉलर को दुनिया की आरक्षित मुद्रा के रूप में नष्ट होते देखना - एक पहल जिसे डी-डॉलरीकरण कहा जाता है - और इसे एक स्वीकार्य विकल्प द्वारा प्रतिस्थापित किया जाना चाहिए (एमबीएस हार्बर का सपना है कि यह होगा) किसी दिन सऊदी रियाल हो सकता है जबकि शी को लगता है कि चीनी युआन पहले से ही मौजूद है - बावजूद इसके कि किसी भी राज्य के पास आर्थिक/वित्तीय/मौद्रिक पारदर्शिता नहीं है जो ऐसी आरक्षित मुद्रा के लिए दुनिया का विश्वास हासिल कर सके)।

यह कुछ हद तक डी-डॉलरीकरण है जिसने सउदी को हाल ही में ब्रिक्स व्यापार समझौते में शामिल होने के लिए प्रेरित किया, जिसकी स्थापना ब्राजील और दक्षिण अफ्रीका के साथ रूस और चीन ने की थी। जबकि ब्रिक्स राष्ट्र डॉलर के खिलाफ कई लड़ाई लड़ते हैं, वे पेट्रो-डॉलर आधिपत्य को तोड़ने की कोशिश में सबसे अधिक प्रेरित होते हैं: यानी, डॉलर के अलावा किसी भी मुद्रा में तेल बेचना।

लेकिन सऊदी-रूस-चीन का 'एसआरसी बडी क्लब' परेशान इतिहास या वर्तमान जटिलताओं से रहित नहीं है।

कुछ साल पहले तक रूस यमन संघर्ष में सऊदी अरब और यूएई के खिलाफ ईरान और हौथी विद्रोहियों का समर्थन करता था। अपनी वर्तमान हाई-फ़ाइविंग से पहले, सउदी ने COVID-19 महामारी के फैलने के बाद रूसियों के खिलाफ तेल मूल्य युद्ध छेड़ दिया था। चीन ने भले ही इस साल सउदी और ईरानियों के बीच शांति वार्ता में मध्यस्थता की हो, लेकिन तेल की ऊंची कीमतों के लिए रियाद की बोली शायद ही इसके लिए बीजिंग को धन्यवाद देने का तरीका प्रतीत होती है, खासकर जब चीनी दुनिया के नंबर एक तेल उपभोक्ता हैं।

फिर भी, एमबीएस, पुतिन और शी ने अतीत या वर्तमान में एक-दूसरे के खिलाफ किसी भी अपराध को माफ करने का फैसला किया है, यह बताते हुए कि सऊदी अरब और चीन ने पहले दिन से यूक्रेन पर हमले की आलोचना क्यों नहीं की है। तब से, वे अपने आम दुश्मनों के खिलाफ पहले से कहीं अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। आधिकारिक और राजनयिक संबंधों के बावजूद, बिडेन पहले, अमेरिका उसके बाद और पश्चिम अंतिम होगा।

पुतिन के लिए यह बिल्कुल सही हो सकता है।

पुतिन का एंगल

क्रेमलिन ने कहा कि प्रतिबंध "अस्थायी" था और रूस में बढ़ती ऊर्जा की कीमतों को संबोधित करने के लिए बनाया गया था, लेकिन उपाय कब समाप्त होंगे इसके लिए कोई समय सीमा नहीं दी गई और केवल अपने स्वयं के विदेशी सैन्य अड्डों जैसे सीमित अपवादों को शामिल किया गया। लेकिन समय पश्चिमी राजधानियों में संदेह पैदा करेगा कि पुतिन फिर से ऊर्जा बाजारों पर रूस की शक्ति का लाभ उठा रहे हैं।

अगले साल के राष्ट्रपति चुनाव के लिए रिपब्लिकन उम्मीदवारों ने ईंधन की बढ़ती कीमतों को लेकर बिडेन प्रशासन पर हमला किया है, जिसमें सबसे आगे डोनाल्ड ट्रम्प ने उन पर घरेलू तेल उद्योग की उपेक्षा करने का आरोप लगाया है।

कड़े अमेरिकी चुनावों में पंप की कीमतों की भूमिका को मॉस्को में अच्छी तरह से समझा जाने की संभावना है, जिससे पुतिन द्वारा अगले साल पेट्रोल की कीमतें बढ़ाने के लिए तेल आपूर्ति में हेरफेर करने की कोशिश की संभावना बढ़ गई है। ट्रम्प ने सुझाव दिया है कि यदि वह चुने गए तो वह यूक्रेन को युद्ध की समाप्ति पर बातचीत करने के लिए मजबूर करेंगे। प्राकृतिक गैस में मुद्रास्फीति बढ़ाने वाली रैली को फिर से शुरू करना यूरोपीय नेताओं के लिए एक चुनौतीपूर्ण आर्थिक समय में आएगा, जो लोकलुभावन प्रतिद्वंद्वियों से अपने स्वयं के खतरों का सामना करते हैं।

राजनीतिक अस्तित्व केवल बिडेन और पश्चिम के नेताओं के लिए ही चुनौती नहीं है, यह पुतिन के लिए भी है, जो मार्च में घरेलू चुनाव का सामना कर रहे हैं। हाल के महीनों में रूस को गैसोलीन और डीजल की कमी का सामना करना पड़ा है। थोक ईंधन की कीमतें बढ़ गई हैं, हालांकि आधिकारिक मुद्रास्फीति के अनुरूप उन पर अंकुश लगाने के लिए खुदरा कीमतों को सीमित कर दिया गया है। रूस के दक्षिणी ब्रेडबास्केट के कुछ हिस्सों में संकट विशेष रूप से दर्दनाक रहा है, जहां फसल इकट्ठा करने के लिए ईंधन महत्वपूर्ण है।

रूस पर पुतिन का नियंत्रण उनके प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में कहीं अधिक पूर्ण है। फिर भी, कई विश्लेषकों द्वारा तेल को हथियार बनाना अभी भी प्राकृतिक गैस की तुलना में अधिक चुनौतीपूर्ण माना जाता है, क्योंकि तेल राजस्व मॉस्को के बजट के लिए अधिक महत्वपूर्ण है। उस सिद्धांत का मुकाबला करने के लिए, ऊर्जा क्षेत्र ने एक बार सोचा था कि गैस को हथियार बनाना अकल्पनीय था, और पुतिन ने पहले ही दिखाया है कि यह धारणा कितनी गलत है।

एक और पेचीदा मुद्दा यह है कि अपने दुश्मनों को नुकसान पहुंचाने के लिए पर्याप्त उत्पादन में कटौती की जाए और शीर्ष उपभोक्ताओं और सहयोगियों चीन और भारत के लिए समस्याएं पैदा न की जाएं। न तो रूस और न ही सउदी ने अब तक अपनी कटौती पर कोई संयम दिखाया है, जो दुनिया को यह दिखाने की उनकी इच्छा से प्रेरित लगता है कि उनका मालिक कौन है, जितना कि यह अर्थशास्त्र से प्रेरित है।

साथ ही, सत्ता पर पुतिन की पकड़ यूक्रेन में युद्ध से किसी प्रकार का स्वीकार्य परिणाम निकालने से जुड़ी है। इस प्रकार, क्रेमलिन के सबसे शैतानी दिमागों के लिए यह आश्चर्य की बात नहीं होगी कि वे लगातार पश्चिम में विभाजन और फ्रैक्चर पैदा करने के तरीकों के बारे में सोचते हैं और यहां तक कि इसे हासिल करने के लिए नए गठबंधन भी बनाते हैं।

ट्रम्प के मामले में, उन्होंने अपने कार्यकाल के दौरान पुतिन के साथ संघर्ष न करने के लिए बहुत कष्ट उठाया, जिसका रूसियों ने भी प्रत्युत्तर दिया। पूर्व राष्ट्रपति की तेल की ऊंची कीमतों को नापसंद करने के बावजूद, क्राउन प्रिंस एमबीएस के ट्रम्प के साथ मधुर संबंध भी कोई रहस्य नहीं हैं। जैसा कि ऊपर बताया गया है, सउदी और रूसियों ने अपने सामान्य लक्ष्य की प्राप्ति में छोटी-छोटी चीजों को नजरअंदाज करने का संकल्प लिया है। इससे दिलचस्प सवाल उठता है कि 2024 के अमेरिकी चुनाव के नतीजे को प्रभावित करने की कोशिश में दोनों किस हद तक जाएंगे।

आरबीसी कैपिटल मार्केट्स के एक वरिष्ठ विश्लेषक हेलिमा क्रॉफ्ट ने फाइनेंशियल टाइम्स द्वारा की गई टिप्पणियों में कहा, "रूस अभी भी अराजकता पैदा करना चाहता है, वे अभी भी यूक्रेन का समर्थन करने के पश्चिम के संकल्प को तोड़ना चाहते हैं।" "[पुतिन का] लक्ष्य अगले वर्ष तक पहुंचना और अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव पर प्रभाव देखना है।"

अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी ने पिछले साल कहा था कि रूसी रिफाइनर "घरेलू मांग को पूरा करने के लिए आवश्यक डीजल का लगभग दोगुना उत्पादन करते हैं, और आमतौर पर अपने वार्षिक उत्पादन का आधा निर्यात करते हैं।"

डीजल वैश्विक अर्थव्यवस्था का मुख्य ईंधन है, जो माल ढुलाई, शिपिंग और विमानन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। डीजल के डेरिवेटिव जैसे हीटिंग ऑयल विशेष रूप से सर्दियों में कीमतों में बढ़ोतरी के प्रति संवेदनशील हैं। जर्मनी और अमेरिका का उत्तर-पूर्व दोनों ही घरों को गर्म करने के लिए ईंधन पर बहुत अधिक निर्भर हैं।

माल ढुलाई डेटा एनालिटिक्स कंपनी केप्लर के अनुसार, रूस अमेरिका के बाद दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा डीजल निर्यातक है, और यूक्रेन पर आक्रमण से पहले वह यूरोपीय संघ के लिए डीजल का सबसे बड़ा निर्यातक था। यूरोपीय संघ और अमेरिका ने फरवरी से बड़े पैमाने पर रूसी परिष्कृत ईंधन के आयात पर प्रतिबंध लगा दिया है, जिससे मॉस्को को अपनी बिक्री तुर्की और उत्तरी अफ्रीका और लैटिन अमेरिका के देशों में फिर से भेजने के लिए मजबूर होना पड़ा है।

लेकिन रूसी परिष्कृत ईंधन की बिक्री, विशेष रूप से डीजल, तेल आपूर्ति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बनी हुई है। केप्लर के अनुसार, अगस्त में रूस ने समुद्र के रास्ते 30 मिलियन बैरल से अधिक डीजल और गैस-तेल - एक डीजल प्रॉक्सी - का निर्यात किया।

G7 उन्नत अर्थव्यवस्थाओं ने रूसी तेल की बिक्री पर मूल्य सीमा लगाने की भी कोशिश की है, जबकि पश्चिमी देशों ने भारत और मध्य पूर्व से डीजल आयात बढ़ा दिया है।

केप्लर ने कहा कि रूस पेट्रोल का एक छोटा निर्यातक है, जो अगस्त में प्रति दिन केवल 90,000 समुद्री बैरल का निर्यात करता है।

गर्मियों में बढ़ती मांग और रिफाइनरी रखरखाव के कारण परिष्कृत ईंधन बाजार पहले से ही अपेक्षाकृत तंग हैं, पंप की कीमतें बिडेन और अन्य नेताओं के लिए एक बढ़ता मुद्दा बन गई हैं।

तो, मूल प्रश्न:

क्या पुतिन को ऊर्जा को हथियार बनाने का दूसरा मौका मिलेगा, इस बार तेल के साथ?

छोटा जवाब हां है; ऐसा लगता है कि उसके पास पहले से ही वह अवसर है। लेकिन यह बात कितनी आगे बढ़ पाती है, यह बिल्कुल अलग बात है।

सउदी और रूस दोनों के तेल उत्पादन में कटौती के लिए समान लक्ष्य हैं - यानी, प्रति बैरल मूल्य को अधिकतम करना, अधिमानतः $100 रेंज के उच्च अंत पर, एक गहरा आपूर्ति घाटा पैदा करना जो बाजार के लिए इसे कठिन बना देगा। वहाँ से बहुत गिरते हैं, और अपने शत्रुओं को उसी अनुपात में पीड़ा पहुँचाते हैं।

पुतिन की, विशेष रूप से, एक बहुत बड़ी महत्वाकांक्षा है: हर उस व्यक्ति को परेशान करना जिसने यूक्रेन युद्ध को रूस के लिए लड़ने के लिए कठिन बना दिया है।

इनमें से कुछ भी घटित होने के लिए, कीमत ही अंतिम निर्णायक होगी। ऐसे कुछ लोग हैं जो अब यह तर्क देंगे कि कच्चे तेल की कीमतें, विशेष रूप से वैश्विक बेंचमार्क ब्रेंट के लिए, निकट भविष्य में 100 डॉलर प्रति बैरल या उससे अधिक तक पहुंचने वाली हैं। लेकिन क्या वे उन ऊंचाइयों पर बने रह पाएंगे, यह सवाल है।

प्रकृति से एक और अच्छी सर्दी देने की उम्मीद करना शायद एक काल्पनिक सोच होगी जो हीटिंग ईंधन की मांग और कीमतों को कम रखेगी और तेल में मौजूदा इन्वेंट्री की तंगी को नहीं बढ़ाएगी।

लेकिन यह उम्मीद करना अवास्तविक नहीं होगा कि जब मुद्रास्फीति नियंत्रण से बाहर हो जाएगी तो केंद्रीय बैंकर बाजार में हस्तक्षेप करके भगवान की भूमिका निभाएंगे।

तेल की बढ़ती कीमतें आम तौर पर मुद्रास्फीति में वृद्धि लाती हैं। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने इस सप्ताह कहा कि जून के बाद से तेल की कीमतों में 30% की बढ़ोतरी के कारण ऊर्जा-संचालित मुद्रास्फीति, अमेरिकी केंद्रीय बैंक की बड़ी चिंताओं में से एक थी।

गैसोलीन की अमेरिकी पंप कीमत, जो चुनावों के दौरान राजनीतिक बैरोमीटर के रूप में कार्य करती है, पिछले तीन महीनों में मुश्किल से बढ़ी है, कच्चे तेल की कीमतों में लगभग 25 डॉलर प्रति बैरल बढ़ने के बावजूद यह 4 डॉलर प्रति गैलन से नीचे बनी हुई है। और, अमेरिकन ऑटोमोबाइल एसोसिएशन का कहना है, यह बाज़ार में पर्याप्त सूची और अपेक्षाकृत कम मांग के कारण है।

पिछले साल, अमेरिकी पंपों पर गैसोलीन 5 डॉलर प्रति गैलन से अधिक की रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया था। बिडेन के राजनीतिक प्रतिद्वंद्वी उम्मीद कर रहे हैं कि कच्चे तेल और ईंधन आपूर्ति में बढ़ती तंगी से बाजार वापस उन स्तरों पर आ जाएगा, जिसे सउदी और रूसी भी शायद देखना पसंद करेंगे।

पिछले दो वर्षों में राष्ट्रपति ने अमेरिकी रिजर्व से तेल जारी करके गैसोलीन की कीमतों में बढ़ोतरी का मुकाबला किया। वहां से लगभग 200,000 मिलियन बैरल या उससे अधिक की निकासी और रिजर्व अब 40 साल के निचले स्तर पर होने के कारण, वह विकल्प वास्तव में अब उसके लिए एक विकल्प की तरह नहीं दिखता है जब तक कि दबाव न आए।

घाटे को पूरा करने के लिए अमेरिकी तेल ड्रिलरों को तेजी से उत्पादन बढ़ाने के लिए प्रेरित करना भी आपूर्ति की गतिशीलता के समान ही एक राजनीतिक समस्या प्रतीत होती है। शुरुआत करने के लिए, अमेरिकी तेल उद्योग का अधिकांश हिस्सा रिपब्लिकन-झुकाव वाला है।

दोनों पक्षों की शुरुआत कभी अच्छी नहीं रही, बिडेन अपने कार्यकाल के शुरुआती दौर में हरित ऊर्जा पर अत्यधिक केंद्रित थे। तब से, अमेरिकी ड्रिलर्स ने उनके प्रति अपनी शत्रुता का हवाला दिया है, नए उत्पादन में निवेश करने के बजाय शेयरधारकों को नकदी लौटाने को प्राथमिकता दी है। मूलतः, अमेरिकी तेल उद्योग अब ओपेक के विस्तार की तरह व्यवहार करता है, केवल अमेरिकी अविश्वास कानून इसे आधिकारिक तौर पर कार्टेल के सदस्यों के रूप में कार्य करने से रोकते हैं।

निचली पंक्ति: तेल की कीमतों में वृद्धि को क्या धीमा कर सकता है?

तो, कौन सी चीज़ तेल की कीमतों में वृद्धि को धीमा कर सकती है या उन्हें उच्चतर जाने से रोक सकती है? जैसा कि पहले कहा गया है, मुद्रास्फीति और उसके अनुरूप केंद्रीय बैंक की कार्रवाई ही एकमात्र ऐसी चीजें हैं जो काम कर सकती हैं।

अर्थशास्त्रियों को डर है कि फेड के नए सख्त रुख से वैश्विक विकास में गिरावट आएगी, हालांकि कई लोग इस बात से भी सहमत हैं कि अगर केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति को मौजूदा स्तर से 2% की वार्षिक वृद्धि पर वापस लाने के अपने लक्ष्य को हासिल करना है तो तेल की कीमतों पर अंकुश लगाना होगा। 3.7% का.

फेड ने फरवरी 2022 और जुलाई 2023 के बीच ब्याज दरें 11 बार बढ़ाईं, जिसमें केवल 0.25% की पूर्व आधार दर में कुल 5.25 प्रतिशत अंक जोड़े गए।

इस सप्ताह, डॉलर छह महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जबकि अमेरिकी बांड प्रतिफल, {{23705|यू.एस.) के नेतृत्व में। सितंबर के लिए दरों को अपरिवर्तित छोड़ने के बावजूद, फेड द्वारा वर्ष के अंत तक एक और तिमाही-प्रतिशत अंक दर वृद्धि का अनुमान लगाए जाने के बाद 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट}}, 16-वर्ष के शिखर पर पहुंच गया।

पॉवेल ने संवाददाताओं से कहा, ''अगर उचित हुआ तो हम दरें और बढ़ाने के लिए तैयार हैं।'' मौद्रिक नीति जिसकी हम तलाश कर रहे हैं।"

इस सप्ताह, बैंक ऑफ जापान के साथ-साथ बैंक ऑफ इंग्लैंड ने भी दरें अपरिवर्तित रखीं। यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने संकेत दिया कि दसवीं बार दरों में एक चौथाई अंक की बढ़ोतरी के बाद बढ़ोतरी की गई है। मुद्रास्फीति का दबाव अभी भी आने वाले महीनों में उनके लिए अलग-अलग परिणाम तय कर सकता है।

उच्च ब्याज दरों, उच्च डॉलर और उच्च बांड पैदावार का संयोजन अक्सर वस्तुओं और तेल सहित किसी भी जोखिम रैली के लिए क्रिप्टोनाइट रहा है। हर बार जब तीनों ने मिलकर काम किया, तो मंदी की आशंका पैदा करने की हद तक, अर्थव्यवस्था धीमी हो गई, साथ ही मांग पर भी ब्रेक लग गया। बेशक, ऑयल लॉन्ग्स अन्यथा बहस करना पसंद करेंगे।

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अस्वीकरण: इस लेख का उद्देश्य पूरी तरह से सूचित करना है और यह किसी भी तरह से किसी वस्तु या उससे संबंधित प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने के लिए किसी प्रलोभन या सिफारिश का प्रतिनिधित्व नहीं करता है। लेखक बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें उनका कोई स्थान नहीं है। वह आम तौर पर किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने विचारों से परे कई प्रकार के विचारों का उपयोग करता है। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाज़ार परिवर्तन प्रस्तुत करता है।