फेड द्वारा दरें स्थिर रखने की संभावना है क्योंकि अगस्त पीसीई मुद्रास्फीति में कमी दर्शाता है

पीसीई मूल्य सूचकांक में अनुमानित 0.5% मासिक की तुलना में 0.4% की वृद्धि हुई। इसी तरह, कोर पीसीई मूल्य सूचकांक में अनुमानित 0.2% की तुलना में 0.1% की वृद्धि हुई।

पिछली FOMC बैठक में ब्याज दर को 5.25 - 5.50% के दायरे में बनाए रखने का फेड का निर्णय उचित प्रतीत होता है। शुक्रवार की ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस रिपोर्ट से पता चलता है कि व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) मूल्य सूचकांक उम्मीदों के अनुरूप आया।

मासिक आधार पर (अगस्त के लिए), पीसीई मूल्य सूचकांक अनुमानित 0.5% की तुलना में 0.4% बढ़ गया। इसी तरह, मासिक कोर पीसीई मूल्य सूचकांक अनुमानित 0.2% की तुलना में 0.1% बढ़ गया। सालाना दोनों संस्करणों के लिए, पीसीई 3.5% और 3.9% (कोर) की अपेक्षाओं से मेल खाता है।

यह सितंबर 2021 के बाद से सबसे कम पीसीई वृद्धि को दर्शाता है। विभिन्न मुद्रास्फीति संकेतकों में से, कोर पीसीई फेडरल रिजर्व के लिए पसंदीदा गेज है क्योंकि इसमें भोजन और ऊर्जा जैसी अधिक अस्थिर वस्तुओं को शामिल नहीं किया गया है। इस प्रकार, मौद्रिक नीति निर्धारित करने के लिए कोर पीसीई मूल्य सूचकांक अधिक उपयोगी है।

समान रूप से, इस मुद्रास्फीति गेज पर इसी कारण से बारीकी से नजर रखी जाती है, जो अक्सर बाजार की चाल को प्रभावित करता है।

नरम मुद्रास्फीति रिपोर्ट पर बाजार की प्रतिक्रिया

30 सबसे बड़े अमेरिकी ब्लू चिप शेयरों पर नज़र रखते हुए, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआई) 216.27 अंक की बढ़त के साथ शुक्रवार को 0.64% अधिक खुला। अन्य बेंचमार्क सकारात्मक पीसीई समाचार के प्रति समान रूप से ग्रहणशील थे। एसएंडपी 500 (एसपीएक्स) 0.66% बढ़ गया, जबकि तकनीक-केंद्रित नैस्डेक कंपोजिट (आईएक्सआईसी) 1.03% उछल गया।

दिलचस्प बात यह है कि, बिटकॉइन दोपहर में तेजी से गिरा और $26.7k पर जाकर फिर से $26.9k पर स्थिर हो गया। मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में बिटकॉइन की धारणा को देखते हुए, यह आश्चर्य की बात नहीं है। यदि मुद्रास्फीति नीचे की ओर बढ़ती है, तो बिटकॉइन की मांग कम हो सकती है।

दूसरी ओर, यदि फेडरल रिजर्व द्वारा अब ब्याज दरें बढ़ाने की संभावना कम है और दर में कटौती में तेजी लाने की अधिक संभावना है, तो यह क्रिप्टो निवेशकों के लिए अनुकूल होगा। आख़िरकार, 2020/21 के दौरान सस्ती पूंजी के ऐतिहासिक प्रवाह ने बिटकॉइन को नवंबर 2021 में $68,789 की सर्वकालिक उच्च कीमत तक पहुंचने की अनुमति दी।

डॉलर के संबंध में, नरम मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने यूएस डॉलर इंडेक्स को थोड़ा बढ़ा दिया, जो अक्सर बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव से विपरीत रूप से संबंधित होता है। यह शुक्रवार को फिर से खेला गया।

आमतौर पर, दर में कटौती की संभावना से डीएक्सवाई में गिरावट आती है क्योंकि डॉलर फिर से सस्ता हो जाता है। फिर भी, यदि क्षितिज पर हार्ड लैंडिंग होती है, तो यह अलग तरह से कार्य करता है, जैसा कि प्रतीत होता है। उस परिदृश्य में, निवेशक शेयर बाजार में गिरावट की प्रत्याशा में सुरक्षित-हेवन बांड की तलाश करते हैं, जो डीएक्सवाई को और बढ़ा देगा।

भविष्य में दर में कटौती के लिए बाजार की उम्मीदें

वर्ष के अंत तक दो और एफओएमसी बैठकों के साथ, निवेशक फेड द्वारा दर बनाए रखने को लेकर अधिक आश्वस्त हैं। पहले के 40% फेड फंड वायदा दांव के विपरीत, एक और बढ़ोतरी की संभावना कम होकर 34% हो गई।

वर्तमान बाजार अपेक्षाओं के अनुसार, पहली दर में कटौती (आराम) अगस्त 2024 तक होने की संभावना है।