इस सप्ताह अब तक नैस्डेक 100 कई अन्य वैश्विक सूचकांकों की तुलना में अपनी स्थिति अपेक्षाकृत बेहतर बनाए रखने में सक्षम रहा है। बड़े प्रौद्योगिकी शेयर बाजार पर पकड़ बनाए रखने में सफल रहे हैं, जबकि छोटे और मध्यम शेयरों में बिकवाली हुई है।
कुछ निवेशक शायद प्रौद्योगिकी दिग्गजों को सुरक्षित संपत्ति के रूप में देखते हैं, जो उनके बेहतर प्रदर्शन की व्याख्या कर सकता है। लेकिन अत्यधिक मूल्यांकन के साथ, वैश्विक अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य के बारे में बढ़ती चिंताओं और अभी भी बढ़ती सरकारी बांड पैदावार के साथ, मुझे पूरा यकीन नहीं है कि वे कितने समय तक बाजार को बनाए रखने में सक्षम होंगे।
17 नवंबर तक सरकारी शटडाउन से बचने के लिए अमेरिकी कांग्रेस द्वारा स्टॉपगैप खर्च बिल पर सहमति के बाद नैस्डैक और S&P 500 के लिए सोमवार को थोड़ा अधिक बंद होने से राहत मिल सकती है।
लेकिन बांड बाजार में बिकवाली फिर से शुरू होने से डॉलर को और समर्थन मिलने और इक्विटी के कमजोर होने की संभावना है। दूसरे शब्दों में, पिछले सप्ताह से कुछ भी नहीं बदला है। निवेशक किसी भी लाभ को बरकरार रखने की इच्छा नहीं दिखा रहे हैं, जिससे धारणा कमजोर बनी हुई है। जहां तक अमेरिकी ऋण सौदे का सवाल है, निवेशक स्पष्ट रूप से इस फैसले से प्रभावित नहीं हैं।
यूएस 10-वर्षीय पैदावार 5% की ओर बढ़ सकती है
इसलिए, उन कारकों पर ध्यान केंद्रित रहने की संभावना है, जिन्होंने पिछले महीने बाजार पर असर डाला था, अर्थात् बढ़ती बांड पैदावार और मजबूत डॉलर। आज सुबह बेंचमार्क यूएस 10-वर्ष 2023 में एक नई ऊंचाई पर पहुंच गया क्योंकि यह 5% के स्तर की ओर बढ़ना जारी रखता है। सोमवार के मजबूत आईएसएम विनिर्माण पीएमआई डेटा ने पैदावार को और अधिक समर्थन दिया है और डॉलर इंडेक्स रैली को बढ़ावा दिया है, जो अब 12वें सप्ताह तक है।
इस सप्ताह देखने के लिए बहुत सारे प्रमुख अमेरिकी डेटा होंगे, जिन पर डॉलर और बांड पैदावार पर ध्यान केंद्रित रहना चाहिए, जो बदले में शेयर बाजारों को प्रभावित करेगा। जब तक बांड की पैदावार बढ़ रही है, तब तक इक्विटी पर दबाव बना रहना चाहिए।
एक चुनौतीपूर्ण मैक्रो वातावरण में अतिरिक्त जोखिम का सामना करते हुए, उपज चाहने वाले निवेशक अनिश्चित लाभांश भुगतान या अत्यधिक मूल्यांकन वाले शेयरों में आगे पूंजी वृद्धि की आशा के बजाय एक सभ्य, निश्चित, रिटर्न अर्जित करना पसंद करेंगे।
बांड बाजारों में बिकवाली जारी रहने, पैदावार और डॉलर में बढ़ोतरी के साथ, इससे कम या शून्य ब्याज और/या लाभांश देने वाली परिसंपत्तियों का आकर्षण और कम हो जाना चाहिए। इसलिए, ग्रोथ स्टॉक, जिनमें से कई नैस्डैक 100 में पाए जाते हैं, इस कारण से सुर्खियों में आ सकते हैं। इसी कारण से सोना कमजोर रह सकता है, हालांकि मैं 1820 डॉलर के समर्थन क्षेत्र से ओवरसोल्ड उछाल की संभावना से इंकार नहीं करूंगा। नवीनतम XAUUSD चार्ट देखें।
ओपेक+ समेकन के बाद फिर से कच्चा तेल बढ़ा सकता है
ओपेक और सहयोगियों द्वारा आपूर्ति में कटौती के बीच हालिया तेज बढ़त के बाद निवेशकों का ध्यान तेल की कीमतों पर भी रहेगा। एक जोखिम है कि हम तेल की कीमतें को 100 डॉलर से ऊपर चढ़ते हुए देख सकते हैं और इस तरह मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं को और बढ़ा सकते हैं।
ओपेक+ के मंत्री 4 अक्टूबर को मिलेंगे लेकिन पूर्ण ओपेक+ बैठक बुलाने की संभावना नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि समूह द्वारा वर्तमान नीति को बदलने की संभावना नहीं है, जो कि सुस्त वैश्विक अर्थव्यवस्था के बावजूद हाल तक तेल की कीमतों में बढ़ोतरी के साथ उनके लिए शानदार ढंग से काम कर रही है।
तेल की बढ़ती कीमतें यूरोज़ोन, जापान और चीन सहित अन्य तेल आयातक देशों के लिए मुद्रास्फीतिजनित मंदी को और भी बदतर बना सकती हैं। ऐसा तब हुआ है जब विकसित अर्थव्यवस्थाओं में उधार लेने की लागत आसमान छू रही है। यदि कच्चे तेल में और भी वृद्धि होती है, तो इससे वैश्विक अर्थव्यवस्था को और नुकसान हो सकता है, जो कि शेयर बाजार के तेजड़ियों को संतुष्ट करने वाली बात नहीं है।
इसके अलावा, अगर तेल की कीमतें अब फिर से ऊंची होने लगती हैं तो इससे मुद्रास्फीति का दबाव एक बार फिर बढ़ जाएगा, जिससे फेड जैसे प्रमुख केंद्रीय बैंक अपनी संकुचनकारी मौद्रिक नीतियों को लंबे समय तक बनाए रखने के लिए प्रोत्साहित होंगे। शायद यही कारण है कि हम दीर्घकालिक बांड पैदावार में निरंतर वृद्धि देख रहे हैं। फिर, यह ग्रोथ स्टॉक्स के लिए अच्छी खबर नहीं होगी।
नैस्डैक 100 विश्लेषण: देखने योग्य तकनीकी स्तर
लेखन के समय, नैस्डेक 100 फ़्यूचर्स अपने पहले के उच्चतम स्तर से नीचे आ रहे थे, जो वॉल स्ट्रीट पर निचले स्तर पर खुलने का संकेत दे रहा था। 14920 से 15065 रेंज के बीच प्रमुख प्रतिरोध पर नज़र रखें। यह क्षेत्र पहले समर्थन था और जहां अब गिरती हुई 21-दिवसीय घातीय चलती औसत चलन में आती है।
जब तक भालू यहां अपनी जमीन की रक्षा करेंगे, तब तक नकारात्मक पक्ष के लिए कम से कम प्रतिरोध का रास्ता बना रहेगा। 13490 के नीचे दैनिक समापन पर विक्रेताओं की आज नजर रहेगी, और अगर हम 14550 के समर्थन के नीचे एक निर्णायक ब्रेक देखते हैं, तो यह बहुत बड़े सुधार का मार्ग प्रशस्त कर सकता है। तो, नीचे सावधान रहें!