- मार्शमैलो टेस्ट बच्चों के आत्म-नियंत्रण और संतुष्टि में देरी करने की क्षमता का आकलन करने के लिए डिज़ाइन किया गया था
- लेकिन यह एक ऐसी परीक्षा है जिसमें आज के निवेशक बुरी तरह विफल रहे हैं, लंबी अवधि की तुलना में अल्पकालिक रिटर्न को प्राथमिकता दी गई है
- वित्तीय बाज़ार मार्शमैलो परीक्षण की तरह हैं: यदि आप संतुष्टि में देरी करते हैं, तो आपका निवेश फलेगा-फूलेगा
क्या आपने कभी मार्शमैलो टेस्ट के बारे में सुना है?
प्रारंभ में किशोर दर्शकों के लिए डिज़ाइन किया गया, यह परीक्षण 1980 के दशक में स्टैनफोर्ड विश्वविद्यालय में एक मौलिक उद्देश्य के साथ शुरू हुआ: भविष्य में अधिक महत्वपूर्ण पुरस्कार के लिए तत्काल संतुष्टि में देरी करके बच्चे की आत्म-नियंत्रण करने की क्षमता का आकलन करना।
परीक्षण की प्रक्रिया सीधी थी - बच्चों को एक विकल्प दिया गया था: तुरंत एक मार्शमैलो खा लें या दो मार्शमैलो प्राप्त करने के लिए 15 मिनट तक प्रतीक्षा करें। जो लोग तत्काल उपभोग का विकल्प चुनते हैं, वे 15 मिनट से पहले घंटी बजा सकते हैं, जिससे दूसरा मार्शमैलो जब्त हो जाएगा।
उल्लेखनीय रूप से, समय के साथ परिणामों से पता चला कि बच्चों ने धैर्य का प्रदर्शन किया और विलंबित पुरस्कारों के पक्ष में अल्पकालिक लाभ को त्याग दिया, जिससे बेहतर कॉलेज परिणाम प्राप्त हुए और उच्च आत्म-सम्मान विकसित हुआ।
यह टेस्ट आज के निवेशकों के लिए कैसे प्रासंगिक है?
मार्शमैलो टेस्ट को वित्तीय बाजारों में लागू करने पर, किसी को आश्चर्य होता है: समान परिदृश्य में निवेशक कैसा प्रदर्शन करेंगे? दुर्भाग्य से, कई निवेशक उस बच्चे की तरह होते हैं जो संभावित दीर्घकालिक लाभों का त्याग करते हुए तत्काल उपभोग का विकल्प चुनता है। यह सादृश्य इस बात पर विचार करने के लिए प्रेरित करता है कि निवेशक कितनी बार अल्पकालिक लाभ के लालच में शेयर बाजार द्वारा दिए जाने वाले पर्याप्त रिटर्न से समझौता कर लेते हैं।
ऐसे उदाहरणों पर विचार करें जहां निवेशक 8-10 साल के निवेश क्षितिज की खूबियों को नजरअंदाज करते हुए केवल 3-6 महीने के भीतर बेचने के लिए स्टॉक खरीदते हैं। इस तरह का व्यवहार बाजार के सापेक्ष व्यक्तिगत प्रदर्शन को कमजोर करता है और विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों द्वारा प्रस्तुत अवसरों के पूर्ण स्पेक्ट्रम पर कब्जा करने में बाधा डालता है।
आगामी चित्रण बाजार की पेशकशों (लाल स्तंभों में दर्शाया गया है) और 20-वर्ष की अवधि में औसत निवेशक के रिटर्न (ग्रे रंग में दर्शाया गया है) के बीच स्पष्ट अंतर को दर्शाता है।
आज की दुनिया की भागदौड़ ने तत्काल संतुष्टि की हमारी इच्छा को बढ़ा दिया है, यह उन बच्चों को प्रतिबिंबित करता है जो तुरंत मार्शमैलो खाने से खुद को रोक नहीं पाते हैं और बाद में दो बार खाने का वादा छोड़ देते हैं। जैसे-जैसे बाजार में उतार-चढ़ाव सामने आ रहा है, छह महीने के क्षितिज से प्रेरित निवेशक बढ़त पर हैं, जो 2022 और 2023 में देखे गए मौजूदा उतार-चढ़ाव से प्रभावित हैं।
निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण प्रश्न: क्या वे दीर्घावधि में अधिक पर्याप्त लाभ प्राप्त करने के लिए अल्पकालिक लाभ (या हानि) के आकर्षण का विरोध कर सकते हैं?
यहां कोई अकादमिक स्कोर नहीं है, लेकिन एक या दो दशक में विरोधाभास बिल्कुल स्पष्ट हो जाएगा। मार्शमैलो परीक्षकों के दूसरे समूह के समान धैर्यवान और आत्म-अनुशासित, अपने निवेश को फलते-फूलते देखेंगे, जबकि पहले समूह की आवेगपूर्ण भूख बनी रहेगी।
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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या सिफ़ारिश नहीं है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है।