सोने, चांदी की कीमतों में शानदार उछाल को कौन रोक रहा है?

यदि आप पिछले 12 वर्षों में मेरे किसी भी लेख को पढ़ रहे हैं, तो आप जानते हैं कि बाजार कैसे काम करता है, इस बारे में आम दृष्टिकोण को लेकर मेरी एक बड़ी समस्या है, जैसा कि हम सभी द्वारा पढ़े जाने वाले सार्वजनिक लेखों के माध्यम से दर्शाया गया है। हमें बाज़ार का सही आकलन प्रदान करने के बजाय, वे उस समय हवा की दिशा के आधार पर अपना दृष्टिकोण तलाशते प्रतीत होते हैं। और, वे जो तर्क देते हैं वह कभी भी सुसंगत या बौद्धिक रूप से ईमानदार नहीं होता है।

मुझे एक बार फिर से समझाने की अनुमति दें.

2011-2013 की समय सीमा में, अधिकांश लोग धातु परिसर पर असाधारण रूप से उत्साहित थे। वास्तव में, अधिकांश $2,000 क्षेत्र के माध्यम से एक आसन्न सोना रैली की उम्मीद कर रहे थे। और, उनकी अपेक्षाओं का मूल कारण क्या था? प्रत्येक व्यक्ति आश्वस्त था कि मात्रात्मक सहजता और ब्याज दर कम करने से धातुओं में तेजी आएगी।

खैर, यह वास्तव में इतना अच्छा काम नहीं कर पाया, क्या ऐसा हुआ?

उस समय, मुझे स्पष्ट रूप से इस प्रचार पर विश्वास नहीं था। वास्तव में, 2011 में, मैंने सोने पर अपना पहला सार्वजनिक लेख लिखा था, जिसमें मैंने लेख के अंत में अपनी अपेक्षाओं का सारांश दिया था:

"फिर से, चूंकि हम संभवतः इस परवलयिक पांचवीं लहर "ब्लो-ऑफ-टॉप" के अंतिम चरण में हैं, इसलिए मैं गंभीरता से इस समय $1,915 के स्तर के करीब पहुंचने वाली किसी भी चीज़ को शीर्ष के लिए संभावित लक्ष्य मानूंगा।" - एवी गिल्बर्ट, 22 अगस्त 2011

इसके अलावा, शीर्ष पर आने से पहले भी, मैंने एक प्रश्न का उत्तर दिया था कि मैं कितनी दूर तक gold के सही होने की उम्मीद करता हूं, और मेरा उत्तर $750-$1000 क्षेत्र था।

जैसा कि अब हम जानते हैं, सोना मेरे द्वारा एक महीने पहले निर्धारित लक्ष्य के $6 के भीतर सबसे ऊपर था, और फिर वर्षों पहले मेरे द्वारा निर्धारित लक्ष्य के $50 के भीतर सबसे निचले स्तर पर था। और, मेरे दोस्तों, फेड के आसान चक्र के दौरान सोना लगभग 900 डॉलर गिर गया। यह न केवल ब्याज दर में ढील का चक्र था, बल्कि फेड सक्रिय रूप से मात्रात्मक सहजता नामक किसी चीज़ में भी लगा हुआ था। हां, आप इसे दोबारा पढ़ सकते हैं, क्योंकि यह सच है। फेड के प्रमुख नरमी चक्र के दौरान सोना काफी गिर गया।

लेकिन, क्या बाज़ार ने उस समय सीमा के दौरान कुछ सीखा?

नहीं।

2023 की शुरुआत में तेजी से आगे बढ़ते हुए, और हर कोई फिर से आश्वस्त था कि धातुओं में तेजी आएगी। फिर भी, इस बार, निश्चित रूप से "मुद्रास्फीति" पर आधारित था। हां, सभी को पूरा यकीन था कि मुद्रास्फीति और बढ़ती ब्याज दरें धातु बाजार में तेजी लाने वाली हैं। फिर भी, जब हम आज यहां 2023 के अंत के करीब खड़े हैं, तो यह बिल्कुल स्पष्ट है कि हर कोई एक बार फिर गलत हो गया है। मुद्रास्फीति ने स्पष्ट रूप से जनता द्वारा अपेक्षित रैली को प्रज्वलित नहीं किया।

तो, निःसंदेह, क्या यह मीडिया को उनके दृष्टिकोण पर सवाल उठाने पर मजबूर करता है कि धातुएँ किस चीज़ को प्रेरित करती हैं? नहीं।

तो उन्होंने क्या किया? उन अंतर्निहित तर्कों पर सवाल उठाने के बजाय, जो उन्हें गलत दिशा में देख रहे थे, उन्होंने 2011-2013 की मूर्खता पर वापस आने का फैसला किया, जिसमें टिप्पणीकारों और विश्लेषकों ने फिर से दरों में कटौती के आधार पर धातुओं की रैली की संभावना की सराहना की। आप वास्तव में इसे नहीं बना सकते। लोग वास्तव में अपनी गलतियों से नहीं सीखते।

पिछले सप्ताह, मैंने कई लेख देखे जिनमें ब्याज दरों में कमी को धातुओं में तेजी का कारण बताया गया। यह पिछले सप्ताह मेरे द्वारा पढ़े गए कई लेखों और टिप्पणियों का सिर्फ एक उदाहरण है:

"सोना दो सप्ताह के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया क्योंकि धातु बैलों ने फेड द्वारा दरों में बढ़ोतरी को समाप्त होते देखा"

मीडिया और विश्लेषक अक्सर इन आंदोलनों के पीछे के असली चालकों को पहचानने में विफल रहते हैं और सतही आख्यानों पर भरोसा करते हैं।

दोस्तों, आख़िरकार, धातुएँ दर में कटौती या मुद्रास्फीति से प्रेरित नहीं होती हैं, क्योंकि अतीत में कोई भी परिप्रेक्ष्य लगातार धातुओं को चलाने वाला साबित नहीं हुआ है। बल्कि, वे बाज़ार की भावना से प्रेरित होते हैं। इस परिप्रेक्ष्य ने मुझे 2011 में एक शीर्ष संरचना की पहचान करने में सक्षम होने की अनुमति दी, यह पहचानने में सक्षम किया कि सोना शीर्ष पर पहुंचने से पहले कहां गिरेगा, और फिर मुझे यह पहचानने की अनुमति दी कि यह वास्तविक समय में कब नीचे आ रहा था।

30 दिसंबर 2015 को, मैंने सुनने के इच्छुक लोगों को निम्नलिखित संदेश लिखा:

"जैसा कि हम 2016 में आगे बढ़ रहे हैं, मेरा मानना ​​है कि 80% से अधिक संभावना है कि हम अंततः धातुओं और खनिकों में एक दीर्घकालिक निचला स्तर देखेंगे और दीर्घकालिक तेजी बाजार फिर से शुरू होगा। जिन लोगों ने 2011 में हमारी सलाह का पालन किया, और बाहर चले गए इस बाजार में जिस सुधार की हमें उम्मीद थी, अब हम इस बाजार में वापस आ रहे हैं क्योंकि हम दीर्घकालिक निचले स्तर पर पहुंच रहे हैं।

2011 में, सोने के शीर्ष पर पहुंचने से पहले, हमने सोने में $700-$1,000 क्षेत्र में इस सुधार के लिए अपना आदर्श लक्ष्य निर्धारित किया था। अब हम अपने आदर्श लक्ष्य क्षेत्र तक पहुंच रहे हैं, और पिछले 4 वर्षों में हमने जो पैटर्न विकसित किया है वह लगभग पूरा हो गया है। मेरी सलाह में रुचि रखने वालों के लिए, मैं अत्यधिक सुझाव दूंगा कि आप अपने दीर्घकालिक धन के साथ इस बाजार में वापस आना शुरू करें।"

मैं इलियट वेव विश्लेषण की हमारी फाइबोनैचि पिनबॉल पद्धति के माध्यम से उल्लिखित बाजार भावना पर ध्यान केंद्रित करता हूं, जो कि फाइबोनैचि गणित पर आधारित है। इस प्रकार हम मानव जैविक प्रतिक्रियाओं पर केंद्रित विश्लेषण पद्धति के साथ बाजार भावना की संरचना को ट्रैक करते हैं। हालांकि कुछ लोग सवाल कर सकते हैं कि कैसे जनभावना बाजार की गतिविधियों को निर्देशित करती है, मैं बस इतना कहूंगा कि पिछले 30 वर्षों में कई अध्ययन प्रकाशित हुए हैं जो बताते हैं कि यह हमारे मस्तिष्क के लिम्बिक सिस्टम में स्वाभाविक रूप से कैसे होता है।

इसलिए, जबकि कई लोग धातुओं को फिर से चमकने की तलाश में हैं, मैं ईमानदारी से कहूँगा कि मैं भी ऐसा ही हूँ। हालाँकि, बाजार की भावना मुझे थोड़ी गहरी जानकारी देती है कि मैं कब तेजी से बढ़ने वाला हूँ। और, जो सुराग मैं देख रहा हूं वे चांदी बाजार पर आधारित हैं। इसलिए, मैं इसे काफी सरल रखने का प्रयास करने जा रहा हूं। 24.23-24.95 क्षेत्र अभी भी प्रतिरोध के एक मंदी बिंदु का प्रतिनिधित्व करता है जिसे मुझे एक मजबूत तेजी संकेत प्रदान करने के लिए 21.92 से नीचे ब्रेक-डाउन देखने से पहले दूर किया जाना चाहिए।

क्या हमें 25.43 से अधिक फॉलो-थ्रू के साथ 24.23-24.95 के माध्यम से एक ब्रेक-आउट देखना चाहिए, तो यह दृढ़ता से सुझाव देगा कि हमने एक पिघलने का चरण शुरू कर दिया है जो संभवतः हमें धातु परिसर में 2024 तक ले जाएगा। बेशक, हम उस रैली के दौरान आगे सुधारात्मक कमियां देखेंगे।

क्या आने वाले हफ्तों में कीमत उस प्रतिरोध को पार करने में सक्षम होगी, तो हमें धातु परिसर में तेजी के बाजार चरण की पुष्टि होने की संभावना है, जिसमें चांदी की बढ़त की संभावना है। हालाँकि, यदि चांदी उद्धृत प्रतिरोध को दूर करने में असमर्थ है, लेकिन फिर 21.92 से नीचे टूट जाती है, तो यह दृढ़ता से सुझाव देता है कि बाजार 2024 में एक और तेजी सेटअप का प्रयास करने से पहले हमें 18 क्षेत्र की ओर इशारा कर रहा है।

मुझे ब्याज दरों के शोर की परवाह नहीं है. महंगाई के शोर से मुझे कोई फर्क नहीं पड़ता. मुझे खबरों के शोर से कोई फर्क नहीं पड़ता. और, मैं निश्चित रूप से उस विश्लेषण की परवाह नहीं करता जो हवा की दिशा के साथ बदलता है, जो सब बकवास पर आधारित है। मैं बस फाइबोनैचि गणित के माध्यम से निर्धारित मानव जैविक प्रतिक्रियाओं की परवाह करता हूं। यह मुझे पूरी तरह से वस्तुनिष्ठ ढांचा प्रदान करता है जिसके माध्यम से मैं बाजार की गतिविधियों को देख सकता हूं। और, ऊपर उल्लिखित पैरामीटर वह रूपरेखा प्रदान करते हैं जिसके माध्यम से मैं आने वाले हफ्तों में धातुओं को देखूंगा।

इसलिए, तेजी की "भावनाओं" या मुद्रास्फीति, या ब्याज दरों, या धातुओं पर मौलिक दृष्टिकोण से प्रभावित होने के बजाय, मैं आपसे आने वाले हफ्तों में अधिक उद्देश्यपूर्ण परिप्रेक्ष्य पर ध्यान केंद्रित करने का आग्रह करता हूं। इससे हमें उचित मार्गदर्शन मिलेगा क्योंकि हम धातु बाजार में 2024 की ओर देख रहे हैं।

* कृपया ध्यान दें कि यह लेख शनिवार रात को पोस्ट किया गया था, और विश्लेषण उस समय बाजार की स्थिति पर आधारित है।