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गेमस्टॉप के लिए 2024 कैसा दिखता है

प्रकाशित 13/12/2023, 11:13 am
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ई-कॉमर्स क्षेत्र में इस बार बहुत ज्यादा भीड़ हो सकती है।

महीने भर में, गेमस्टॉप कॉर्प (NYSE:GME) ने सीईओ रयान कोहेन के नए नेतृत्व में तीसरी तिमाही की कमाई के बाद 21% की बढ़त हासिल की। हालाँकि, इस प्रतिष्ठित वीडियो गेम रिटेलर में निवेशक अभी भी साल-दर-साल 11% नीचे हैं, हाल ही में इसकी होल्डिंग $15.24 पर है।

सोशल मीडिया पर शॉर्ट स्क्वीज़ के दौरान, गेमस्टॉप 28 जनवरी, 2021 को प्रति शेयर 483 डॉलर के अपने सर्वकालिक उच्च रिकॉर्ड पर पहुंच गया। जबकि शायद ही कोई उन कृत्रिम रूप से प्रेरित उच्च को फिर से देखने की उम्मीद करता है, इसके लिए आगे का यथार्थवादी रास्ता क्या है गेमस्टॉप का उचित मूल्यांकन?

दूसरे शब्दों में, ईंट-और-मोर्टार वीडियो गेम श्रृंखला को किन बाधाओं का सामना करना पड़ता है, और रयान कोहेन उन्हें कैसे संबोधित करने की योजना बनाते हैं?
ब्लॉकबस्टर पैरेलल

गेमस्टॉप दुनिया का सबसे बड़ा वीडियो गेम रिटेलर है, जो 4,413 स्टोर संचालित करता है। यही बात वीडियो रेंटल क्षेत्र में ब्लॉकबस्टर के लिए भी कही जा सकती थी, जिसने एक बार 9,000 से अधिक साइटें चलायी थीं। दोनों व्यवसाय मॉडल एक समान मूल समस्या का सामना करते हैं - डिजिटल सामग्री वितरण।

इमारतों के रखरखाव की तुलना में डेटा ट्रैफ़िक के लिए भुगतान करना कहीं अधिक लागत प्रभावी है। इसी तरह, सॉफ्टवेयर इंटरफ़ेस कार्मिक रखरखाव की जगह लेता है। और ब्लॉकबस्टर की जगह नेटफ्लिक्स (NASDAQ:NFLX) की तरह, गेमस्टॉप को स्टीम, एपिक गेम्स स्टोर, माइक्रोसॉफ्ट (NASDAQ:MSFT) स्टोर, GOG, से उसी प्रकार के निष्कासन का सामना करना पड़ता है। उत्पत्ति, और अन्य।

वर्तमान में $4.64 बिलियन का मूल्य वाला गेमस्टॉप 187.7 बिलियन डॉलर के वैश्विक गेम बाज़ार में प्रवेश कर सकता है। यह साल-दर-साल 2% की वृद्धि दर्शाता है। तुलना के लिए, एपिक गेम्स का निजी तौर पर मूल्य $31.5 बिलियन है, जबकि इसकी डिजिटल वितरण बाजार हिस्सेदारी लगभग 15% है।

"हमें शुरू में ही एहसास हो गया था कि हमें वास्तव में एक साहसिक दृष्टिकोण और एक विघटनकारी दृष्टिकोण अपनाने की ज़रूरत है, और इसलिए मुफ्त गेम प्रोग्राम लॉन्च किया गया, एक्सक्लूसिव लॉन्च किए गए।"

जून 2020 में पीसीगेमर के लिए एपिक गेम्स के संस्थापक टिम स्वीनी

जैसे ही प्रमुख खिलाड़ी के खिलाफ यह लड़ाई शुरू हुई, स्टीम ने अपने मासिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं (एमएयू) को 132 मिलियन तक बढ़ा दिया, जबकि एपिक गेम्स स्टोर की संख्या 58 मिलियन तक बढ़ गई। यह युद्धक्षेत्र है जिसमें गेमस्टॉप को स्थायी स्टॉक प्रशंसा हासिल करने के लिए प्रवेश करना होगा।

गेमस्टॉप ठीक हो रहा है लेकिन अभी भी गिरावट में है

हालाँकि GameStop के पास एक डिजिटल स्टोर है, लेकिन इसके प्रमुख प्रतिस्पर्धियों की तुलना में इसकी गेमिंग पेशकश और सुविधाओं की श्रृंखला में कमी है। स्टीम या एपिक गेम्स स्टोर से आगे निकलने की संभावना बहुत कम होने के कारण, क्या गेमस्टॉप का ईंट-और-मोर्टार का बोझ इसे और पीछे नहीं छोड़ेगा?

6 दिसंबर को जारी गेमस्टॉप की Q3 2023 आय में शुद्ध बिक्री में 9.1% की कमी देखी गई, जो एक साल पहले की तिमाही के 1,078 बिलियन डॉलर की तुलना में 1.186 बिलियन डॉलर थी। हालाँकि, कंपनी कुछ हद तक लागत-प्रभावशीलता में सुधार करने में कामयाब रही।

बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक (एसजीएंडए) खर्च एक साल पहले की तिमाही के 32.7% की तुलना में घटकर शुद्ध बिक्री का 27.5% हो गया। कुल मिलाकर, बिक्री की लागत 75.4% से घटकर 73.9% हो गई। परिचालन घाटे में कमी के साथ, इससे $3.1 मिलियन का शुद्ध घाटा हुआ, जो एक साल पहले के $94.7 मिलियन से एक महत्वपूर्ण सुधार था।

फिर भी, अपनी यात्रा के उस पानी के ऊपर रहने के चरण में भी, गेमस्टॉप 1.182 बिलियन डॉलर के राजस्व के आम सहमति अनुमान से काफी हद तक चूक गया। यह भी उल्लेखनीय है कि गेमस्टॉप का ईंट-और-मोर्टार पहलू जोर नहीं पकड़ रहा है। कंपनी की शुद्ध बिक्री में हार्डवेयर और एक्सेसरीज़ का हिस्सा 53.7% है, लेकिन यह विभाजन एक साल पहले की तिमाही से 7.5% कम है।

रयान कोहेन की उपन्यास योजना

पिछले हफ्ते, गेमस्टॉप के बोर्ड ने एक नई नीति को मंजूरी दे दी, जिससे रयान कोहेन को शेयरों में निवेश करने के लिए कंपनी की पूंजी (लगभग $900 मिलियन नकद और समकक्ष) का उपयोग करने में सक्षम बनाया जा सके। पहले, यह यूएस ट्रेजरी जैसी सुरक्षित-संपत्तियों के लिए आरक्षित था, जिसमें $261.8 मिलियन थे।

क्योंकि यह मुद्रीकृत ऋण यूएसजी के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित है, इसे अक्सर निष्क्रिय आय स्ट्रीम के रूप में उपयोग किया जाता है। सर्किल (यूएसडीसी) और टीथर (यूएसडीटी) अपनी स्थिर मुद्रा फीस के अलावा नकदी प्रवाह को बढ़ावा देने के लिए अल्प-दिनांकित ट्रेजरी पैदावार का भारी लाभ उठाते हैं। नए नीतिगत निर्णय के साथ, कोहेन जीएमई को शेयर बाजार की अनिश्चितताओं से अवगत करा रहे हैं।

इसके अलावा, यह निवेशकों को संकेत देता है कि गेमस्टॉप अन्य शेयरों की तुलना में कम निवेश रिटर्न देता है। दूसरी ओर, यदि कोहेन अपने स्टॉक दांव में सफल हो जाते हैं, तो वह बायबैक के साथ जीएमई को बढ़ावा दे सकते हैं। 2011 में ऑनलाइन रिटेलर Chewy (NYSE: NYSE:CHWY) की स्थापना करने और फिर 2017 में इसे $3.35 बिलियन में पेटस्मार्ट को बेचने में कोहेन की सफलता से कुछ लोगों को लग सकता है कि वह इसे आगे बढ़ा सकते हैं।

फिर भी, भले ही वह स्थिति अमल में आ जाए, लेकिन यह अभी तक स्पष्ट नहीं है कि गेमस्टॉप डिजिटल वितरण के युग में अपने मुख्य व्यवसाय मॉडल का लाभ कैसे उठा सकता है। कोहेन ने गेमस्टॉप के लिए अपने दृष्टिकोण को इस प्रकार रेखांकित किया:

“एक शक्तिशाली ई-कॉमर्स प्लेटफ़ॉर्म जो प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण, व्यापक गेमिंग चयन, तेज़ शिपिंग और वास्तव में उच्च-स्पर्श अनुभव प्रदान करता है जो ग्राहकों को उत्साहित और प्रसन्न करता है। यह एक प्रकार का विश्व स्तरीय बुनियादी ढांचा है जिसका निर्माण Chewy में किया गया था, जो कि GameStop के वर्तमान बाजार पूंजीकरण के कई गुना अधिक है।

नवंबर 2020 में गेमस्टॉप बोर्ड को लिखे एक पत्र में रयान कोहेन

इस स्तर पर, ई-कॉमर्स दुनिया के सबसे प्रतिस्पर्धी बाजारों में से एक है। यहां तक कि 2020 में भी, ई-कॉमर्स निर्णय निर्माताओं ने बाजार को उच्चतम स्तर पर "बहुत कठिन" (40%) और "कठिन" 44% रेटिंग दी थी।

चेवी सफल रही क्योंकि यह पालतू पशु उत्पादों की ऑनलाइन बिक्री बढ़ाने वाली पहली कंपनी थी। वीडियो गेमिंग में स्केलिंग पहले ही पूरी हो चुकी है, शेष खिलाड़ी स्क्रैप के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं। इस स्तर पर, ई-कॉमर्स दुनिया के सबसे प्रतिस्पर्धी बाजारों में से एक है।

 

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न तो लेखक, टिम फ्राइज़, न ही यह वेबसाइट, द टोकनिस्ट, वित्तीय सलाह प्रदान करते हैं। वित्तीय निर्णय लेने से पहले कृपया हमारी वेबसाइट नीति से परामर्श लें।

यह लेख मूल रूप से द टोकनिस्ट पर प्रकाशित हुआ था। वित्त और प्रौद्योगिकी में सबसे बड़े रुझानों के साप्ताहिक विश्लेषण के लिए द टोकनिस्ट का मुफ्त न्यूज़लेटर, फाइव मिनट फाइनेंस देखें।

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