नाइके (NYSE:NKE) के निराशाजनक राजस्व पूर्वानुमान के बाद प्रमुख वैश्विक स्पोर्ट्सवियर निर्माताओं और खुदरा विक्रेताओं के शेयरों में शुक्रवार को गिरावट देखी गई, जिसके कारण इस स्टॉक में 10% से अधिक की गिरावट आई।
फ़ुट लॉकर (NYSE:FL), अंडर आर्मर (NYSE:UA), डिक्स स्पोर्टिंग गुड्स इंक (NYSE:DKS), साथ ही स्केचर्स यूएसए इंक (NYSE:SKX) और लुलुलेमोन (NASDAQ:LULU), सभी शुक्रवार के शुरुआती कारोबार में गिर गए जब नाइकी ने अपने कमाई कॉल पर कहा कि उसे पूरे साल के राजस्व में लगभग 1 की वृद्धि की उम्मीद है %, यह आंकड़ा औसत विश्लेषक अनुमान से काफी कम है, जिसमें 4% की वृद्धि का अनुमान लगाया गया था।
परिणामस्वरूप, हालिया रैली के बाद शेयरों में तेजी से गिरावट आई क्योंकि निवेशक चीन में मजबूत उछाल की उम्मीद कर रहे थे। बाज़ार की प्रतिक्रिया नाइके के प्रदर्शन और दृष्टिकोण पर चिंताओं और प्रतिक्रियाओं का सुझाव देती है, जिसका स्पोर्ट्सवियर उद्योग में अन्य कंपनियों पर संभावित प्रभाव पड़ सकता है।
नाइके के FQ2 परिणामों को तोड़ना
दूसरी तिमाही के लिए नाइके का राजस्व रिपोर्ट किया गया औसत विश्लेषक अनुमान को पूरा करने में विफल रहा, जिसके कारण प्रतिक्रिया में इसके स्टॉक में मामूली गिरावट आई। नाइके द्वारा अर्निंग कॉल पर मार्गदर्शन प्रदान करने के बाद स्टॉक सेलऑफ़ में तेजी आई है।
दूसरी वित्तीय तिमाही में कंपनी की बिक्री साल-दर-साल केवल 0.5% बढ़कर 13.39 बिलियन डॉलर हो गई, जो 13.46 बिलियन डॉलर की आम सहमति से थोड़ा कम है। यह चूक चीन में जारी नरमी का प्रत्यक्ष परिणाम है, जहां नाइकी ने कहा कि उसका राजस्व केवल 4.2% बढ़कर 1.86 बिलियन डॉलर हो गया, जो औसत विश्लेषक अनुमान से 100 मिलियन डॉलर से अधिक कम है।
“हमारे Q2 परिणामों ने प्रदर्शित किया कि कैसे हम नवाचार और विकास के अपने प्रमुख क्षेत्रों में अपने फ्रंटफुट पर वापस आ रहे हैं। इस तिमाही में हमारी टीम द्वारा मजबूत निष्पादन दिखाया गया है क्योंकि हम नवोन्मेषी उत्पाद, विशिष्ट कहानी कहने और विभेदित बाज़ार अनुभवों के अपने विजयी फॉर्मूले पर ध्यान केंद्रित करते हैं, ”नाइके, इंक. के अध्यक्ष और सीईओ जॉन डोनाहो ने कहा।
अन्यत्र, नाइकी ने उत्तरी अमेरिका में - बिक्री के हिसाब से इसका सबसे बड़ा क्षेत्र - विश्लेषकों की अपेक्षाओं के अनुरूप (वर्ष-दर-वर्ष 3.5% कम) प्रदर्शन किया। ईएमईए राजस्व भी निराशाजनक था, जो अपेक्षित $3.66 के मुकाबले $3.57 बिलियन था। दूसरी ओर, एशिया प्रशांत और लैटिन अमेरिका की बिक्री 13% बढ़कर 1.81 बिलियन डॉलर हो गई, जो स्ट्रीट की 1.66 बिलियन डॉलर की उम्मीदों से आसानी से ऊपर हो गई।
नाइकी अपने राजस्व का लगभग 60% जूते की बिक्री से उत्पन्न करता है। दूसरी तिमाही में, नाइकी ने $8.61 बिलियन की बिक्री दर्ज की, जो कि $8.69 बिलियन की अपेक्षा से कम थी। परिधान राजस्व उम्मीदों के अनुरूप आया। इन्वेंटरी सालाना आधार पर 14% गिरकर 7.98 बिलियन डॉलर हो गई, जो तिमाही से एक और सकारात्मक बात थी।
निचली रेखा पर, नाइकी ने 85 सेंट की अपेक्षाओं के मुकाबले $1.03 की प्रति शेयर आय की सूचना दी। सकल मार्जिन में वर्ष-दर-वर्ष 170 आधार अंक की वृद्धि हुई, जो अपेक्षित 44% से बेहतर प्रदर्शन है। हालाँकि, इन सकारात्मक पहलुओं के बावजूद, घोषणा के बाद नाइकी के शेयर मूल्य में महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई।
नाइकी ने कहा कि उसने तिमाही का अंत 7.92 बिलियन डॉलर के नकद और नकद समकक्षों के साथ किया, जो पिछले साल की समान अवधि और अपेक्षित 6.73 बिलियन डॉलर से भारी सुधार है।
लाभप्रदता और मार्जिन पर बढ़ा हुआ फोकस
अपने दीर्घकालिक शेयरधारकों को खुश करने और अपने संकटग्रस्त स्टॉक (+4.7% बनाम 23.4% एसएंडपी 500) की मदद करने के लिए, प्रबंधन ने कहा कि उसने "मजबूत सकल मार्जिन निष्पादन और अनुशासित लागत प्रबंधन" पर ध्यान केंद्रित किया है।
FedEx (NYSE:FDX) ने अपनी DRIVE पहल के साथ जो किया, उसी के समान, कंपनी रणनीतिक रूप से अगले तीन वर्षों में संचयी लागत बचत में $2 बिलियन तक प्राप्त करने के अवसरों की पहचान कर रही है।
नाइकी ने कहा कि ये संभावित बचत विभिन्न उपायों के माध्यम से हासिल की जाएगी, जिसमें उत्पाद वर्गीकरण को सरल बनाना, स्वचालन और प्रौद्योगिकी के उपयोग को बढ़ाना, संगठनात्मक सुव्यवस्थित करना और दक्षता बढ़ाने के लिए कंपनी के पैमाने का लाभ उठाना शामिल है।
जबकि इस बचत का एक महत्वपूर्ण हिस्सा भविष्य के विकास को बढ़ावा देने और तीव्र गति से और बड़े पैमाने पर नवाचार को चलाने के लिए पुनर्निवेश किया जाएगा, उनका लक्ष्य दीर्घकालिक लाभप्रदता को बढ़ाना भी है। इस पुनर्गठन प्रयास, जिसमें नौकरी में कटौती भी शामिल है, के परिणामस्वरूप लगभग $400 मिलियन से $450 मिलियन तक कर-पूर्व शुल्क लगने का अनुमान है। इन शुल्कों को वित्तीय वर्ष 2024 की तीसरी तिमाही में बड़े पैमाने पर मान्यता मिलने की उम्मीद है।
डोनाहो ने कहा, "हम दीर्घकालिक लाभदायक विकास को आगे बढ़ाने का एक उत्कृष्ट अवसर देखते हैं।" "आज हम अपने सबसे अधिक क्षमता वाले क्षेत्रों में निवेश करने, अपने नवाचार की गति बढ़ाने और अपनी चपलता और जवाबदेही में तेजी लाने के लिए कंपनी-व्यापी यात्रा शुरू कर रहे हैं।"
जबकि विश्लेषक प्रबंधन से नाइके को अधिक कुशल व्यवसाय की ओर धकेलने का आह्वान कर रहे थे, ऐसा लगता है कि यह निर्णय ज्यादातर चीन जैसे प्रमुख बाजारों में उम्मीद से धीमी रिकवरी से प्रभावित था। हालाँकि नाइकी के सीईओ ने कहा कि वह चीन में कंपनी की स्थिति के बारे में "बहुत अच्छा" महसूस करते हैं, कॉल पर प्रस्तावित मार्गदर्शन निराशाजनक से अधिक था।
नाइके ने अपने पूरे साल के रिपोर्ट किए गए राजस्व दृष्टिकोण को संशोधित किया, अब लगभग 1% की वृद्धि की उम्मीद है, जो मध्य-एकल अंकों में वृद्धि के अपने पहले के अनुमान से एक उल्लेखनीय बदलाव है। यह समायोजन कंपनी के राजस्व प्रदर्शन के लिए अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण को दर्शाता है।
मौजूदा तिमाही में, जिसमें छुट्टियों की खरीदारी के मौसम की दूसरी छमाही शामिल है, नाइकी को चुनौतीपूर्ण साल-दर-साल तुलनाओं के कारण राजस्व में थोड़ा नकारात्मक रुझान दिखने का अनुमान है। चौथी तिमाही में बिक्री कम एकल अंकों से बढ़ने की उम्मीद है।
सीएफओ मैथ्यू फ्रेंड ने विभिन्न जोखिमों का उल्लेख किया, जिन्हें पिछली तिमाही के मार्गदर्शन में पहले से ही पहचाना गया था, जिसमें विदेशी मुद्रा अनुवाद पर मजबूत अमेरिकी डॉलर का प्रभाव, छुट्टियों के मौसम के दौरान उपभोक्ता मांग और दूसरी छमाही के थोक ऑर्डर बुक की स्थिति शामिल थी।
“यह नया दृष्टिकोण विशेष रूप से ग्रेटर चीन और ईएमईए में बढ़ी हुई मैक्रो बाधाओं को दर्शाता है। समायोजित डिजिटल विकास योजनाएं हालिया डिजिटल ट्रैफिक नरमी और उच्च बाजार प्रचार, प्रमुख उत्पाद फ्रेंचाइजी के जीवन चक्र प्रबंधन और मजबूत अमेरिकी डॉलर पर आधारित हैं, जिसने 90 दिन पहले की तुलना में दूसरी छमाही में रिपोर्ट किए गए राजस्व पर नकारात्मक प्रभाव डाला है।''
नाइकी को अभी भी उम्मीद है कि सकल मार्जिन 1.4% और 1.6% के बीच बढ़ेगा।
सारांश
एथलेटिक परिधान और फुटवियर रिटेलर द्वारा चीन और ईएमईए क्षेत्रों में जारी मैक्रो हेडविंड का हवाला देते हुए निराशाजनक राजस्व पूर्वानुमान की पेशकश के बाद नाइकी के शेयरों में 10% तक की गिरावट आई। धीमी वृद्धि के जवाब में, नाइकी ने अगले तीन वर्षों में संचयी लागत में $2 बिलियन तक की कटौती करने की योजना की घोषणा की।
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शेन नीगल द टोकनिस्ट के ईआईसी हैं। वित्त और प्रौद्योगिकी में सबसे बड़े रुझानों के साप्ताहिक विश्लेषण के लिए द टोकनिस्ट का मुफ्त न्यूज़लेटर, फाइव मिनट फाइनेंस देखें।