क्या 2024 में प्रदर्शन सुर्खियों में गति कारक की वापसी होगी?
इस जोखिम प्रीमियम का सितारा 2023 में फीका पड़ गया, लेकिन ऐसे संकेत हैं कि बुधवार की समाप्ति (24 जनवरी) तक प्रॉक्सी ईटीएफ के एक सेट के आधार पर, इक्विटी जोखिम प्रीमियम के इस हिस्से के लिए एक पलटाव हो सकता है।
iShares MSCI USA मोमेंटम फैक्टर ETF (NYSE:MTUM) के लिए अब तक 6.1% की वृद्धि निश्चित रूप से उत्साहजनक दिखती है।
फिलहाल, यह सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला फैक्टर फंड है। यह बड़े अंतर से व्यापक बाजार से भी बेहतर प्रदर्शन कर रहा है: 2024 में एसएंडपी 500 (एनवाईएसई:एसपीवाई) के लिए अब तक 2.1% की वृद्धि एमटीयूएम की रैली के आगे कम है।
यदि जनवरी के नतीजे एक संकेत हैं, तो एमटीयूएम इस साल उबरने और क्षेत्र का नेतृत्व करने की राह पर है।
यदि ऐसा है, तो रिबाउंड 2023 के साथ एक तीव्र विपरीतता को चिह्नित करेगा, जब फंड ने 9.2% कुल रिटर्न के माध्यम से सबसे कमजोर कारक प्रदर्शनों में से एक पोस्ट किया था। उदाहरण के लिए, SPY के आधार पर, व्यापक अमेरिकी बाज़ार में पिछले वर्ष 26% से अधिक की वृद्धि हुई।
एमटीयूएम के हालिया रुझान व्यवहार की समीक्षा नवंबर के बाद से सामने आ रहे उल्टा बदलाव पर प्रकाश डालती है। मामूली कमजोरी के बाद, हाल के महीनों में फंड में तेजी से बढ़ोतरी हुई है।
इस बीच, 2024 में अब तक स्मॉल-कैप और मूल्य प्रभावित हो रहे हैं। साल दर साल सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला कारक: iShares S&P स्मॉल-कैप 600 वैल्यू ETF (NYSE:IJS) है, जो नीचे है इस वर्ष 4% से अधिक।
स्मॉल-कैप मूल्य में हालिया कमजोरी इक्विटी बाजार के इस हिस्से के दृष्टिकोण पर विरोधाभासी सोच को प्रेरित करती है।
मॉर्निंगस्टार के विश्लेषक ब्रायन आर्मर कहते हैं, "स्मॉल-कैप स्टॉक रियायती कीमतों पर कारोबार कर रहे हैं।" "मॉर्निंगस्टार ने इसे हमारे 2024 निवेश आउटलुक में इक्विटी निवेशकों के लिए शीर्ष अवसरों में से एक बताया है।"
बेशक, बार-बार आने वाला सवाल यह है कि क्या स्मॉल-कैप अंततः सापेक्ष रूप से एक स्थायी रैली के लिए तैयार हैं?
हाल के वर्षों में ऐसी कई भविष्यवाणियाँ की गई हैं, लेकिन अभी तक आशाजनक दृष्टिकोण साकार नहीं हुआ है।
उदाहरण के लिए, स्मॉल-कैप स्टॉक आम तौर पर पिछले तीन वर्षों में व्यापक बाजार (एसपीवाई) से पीछे रहे हैं।
आशावादी फिर से उम्मीद कर रहे हैं कि आकर्षक मूल्यांकन ही वह उत्प्रेरक है जो 2024 और उसके बाद स्मॉल-कैप की किस्मत को नवीनीकृत करेगा।