एनवीडिया (NASDAQ:NVDA) के विशाल वरदान के तीन स्रोत एक दूसरे के पूरक हैं।
इक्विटी और कमोडिटी की तुलना में बिटकॉइन (BTC) की कीमत को सबसे बड़ा दीर्घकालिक दांव मानना आम बात है। हालाँकि, एनवीडिया (NASDAQ: NVDA) ने पिछले वर्ष के दौरान उस स्थिति को ख़राब कर दिया। 2014 के अंत से, एनवीडीए स्टॉक ने बिटकॉइन के 20,130% की वृद्धि की तुलना में 21,140% मूल्य प्राप्त किया है।
पिछले पांच वर्षों में, एनवीडीए के शेयरों में बिटकॉइन के मामूली 687% लाभ की तुलना में 3,043% की वृद्धि हुई। फिर भी, एनवीडिया का राजस्व 2019 में 11.7 बिलियन डॉलर से बढ़कर 2024 में 60.9 बिलियन डॉलर हो जाने के बावजूद, निवेशक सोच रहे हैं कि क्या कंपनी का अत्यधिक उच्च मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात 89.92 टिकाऊ है।
आख़िरकार, क्या किसी एकल चिप बनाने वाली कंपनी के लिए रूस या जर्मनी के इक्विटी बाज़ार की संपूर्ण जीडीपी की तुलना में 2.619 ट्रिलियन डॉलर अधिक मूल्य रखना उचित है? जेनरेटिव एआई का भार उठाने वाली बहुत सारी सेमीकंडक्टर कंपनियां हैं, लेकिन एनवीडिया भीड़ से अलग है।
एक ओर, व्यापक आर्थिक अनिश्चितता ने इस घटना को आगे बढ़ाया, क्योंकि ब्लूमबर्ग के सर्वेक्षण में बताया गया कि निवेशक तेजी से बिग टेक कंपनियों को मुद्रास्फीति बचाव के रूप में देख रहे हैं। दूसरी ओर, एनवीडिया को अद्वितीय लाभ प्राप्त हैं जिससे उसके स्टॉक की अधिकतम सीमा का अनुमान लगाना कठिन हो जाता है।
1. प्राइमरी टेक प्रॉक्सी
डेटा केंद्रों पर ध्यान केंद्रित करने से पहले ही, एनवीडिया पीसी ग्राफिक्स पर हावी होने से ऑटोमोटिव, नेटवर्किंग और क्लाउड कंप्यूटिंग में विकसित हुआ। बाद वाले ने उच्च-प्रदर्शन कंप्यूटिंग (एचपीसी) के माध्यम से एआई में कंपनी के निर्बाध परिवर्तन के लिए मंच तैयार किया।
एनवीडिया के जीपीयू पूर्ण स्टैक के साथ एआई प्रशिक्षण के लिए डिफ़ॉल्ट उपकरण बन गए। यह सटीक समाधान की आवश्यकता थी जब दुनिया का हर स्टार्टअप एआई-संचालित उत्पादों को तैनात करने की कोशिश कर रहा था। बदले में, इसने एनवीडिया को एआई मांग के केंद्र में रखा, हालांकि एआई स्केल बनाने के लिए कई कॉग की आवश्यकता होती है।
उस समय से, विभिन्न क्षेत्रों में दर्जनों कंपनियों के मूल्य में वृद्धि हुई। उदाहरण के लिए, टेक्सन इलेक्ट्रिक यूटिलिटी, विस्ट्रा (NYSE:VST) ने 168% YTD प्राप्त किया, जबकि Dell Technologies (NYSE:DELL) को सर्वर रैक के कारण 114% की वृद्धि हुई है। . इसी तरह, प्योर स्टोरेज (NYSE:PSTG) ने 75% की बढ़त हासिल की, जबकि वर्टिव होल्डिंग्स (NYSE:VRT) (NYSE: VRT) ने इसी अवधि के दौरान अपने डेटा के लिए शेयरधारकों को 132% रिटर्न दिया। केंद्र का बुनियादी ढांचा.
निवेशकों के लिए, दर्जनों कंपनियों में विविधता लाने की जटिलता एआई एक्सपोज़र के केंद्र के रूप में एनवीडिया तक पहुंच गई, जिससे यह प्राथमिक तकनीकी प्रॉक्सी बन गई। हालाँकि AMD अपनी MI300 श्रृंखला AI चिप्स के साथ बंद हो रहा है, Nvidia ने पहले ही बाज़ार पर कब्ज़ा कर लिया है।
2. एआई की अस्पष्टता
टेक्स्ट-टू-टेक्स्ट, टेक्स्ट-टू-इमेज और टेक्स्ट-टू-वीडियो जेनरेटर प्रदर्शनों के बावजूद, यह अभी तक निर्धारित नहीं किया गया है कि एआई किस हद तक विघटनकारी होगा। यह एआई के कुल पता योग्य बाजार (टीएएम) को अस्पष्टता देता है, जिससे एनवीडिया एक अज्ञात सीमा पर पहुंच जाता है, जो 2030 तक 1.8 ट्रिलियन डॉलर से लेकर 2032 तक 2.7 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच जाता है।
TAM श्रेणियाँ और भी अधिक भिन्न हो सकती हैं क्योंकि AI अनुसंधान की सफलताएँ उम्मीदों को नया आकार देती हैं, जिसका संकेत OpenAI के सोरा से पहले ही मिल चुका है। दूसरे शब्दों में, संपूर्ण उद्योगों को विस्थापित किया जा सकता है (हॉलीवुड) जबकि नए बाज़ार बनाए जाते हैं (robotaxis)।
इससे एआई के बाजार आकार को निर्धारित करना मुश्किल हो जाता है। इसके विपरीत, एनवीडिया को हर क्षेत्र में एकीकृत होने की एआई की असीमित क्षमता से लाभ होता है। उस समय, मूल्य-से-आय अनुपात पहले की तुलना में कम जानकारीपूर्ण हो जाता है।
3. वित्तीय प्रदर्शन
पिछली लगातार चार तिमाहियों में, एनवीडिया ने प्रति शेयर आय (ईपीएस) के पूर्वानुमानों को दोहरे अंकों में आश्चर्यचकित कर दिया है। अप्रैल को समाप्त होने वाली नवीनतम आय रिपोर्ट में राजस्व $1.5 बिलियन से घटकर 18% की तिमाही वृद्धि के साथ $26 बिलियन हो गया।
लेकिन निवेशकों को घिसे-पिटे पूर्वानुमानों से भी ज्यादा जो पसंद है, वह है शेयरधारक मूल्य का रिटर्न। एनवीडिया ने लाभांश को 4 सेंट से बढ़ाकर 10 सेंट प्रति शेयर करने के लिए बाध्य किया। इसके अलावा, हाल ही में घोषित 10-फॉर-1 फॉरवर्ड स्टॉक विभाजन कथित सामर्थ्य की मनोवैज्ञानिक बाधा को तोड़ने में काफी मदद करेगा।
वर्तमान में $1,064 प्रति शेयर पर, संभावित निवेशकों के बीच "लापता नाव" मानसिकता घर कर रही है, जिसे स्टॉक विभाजन सुधारने की ओर अग्रसर है। इसके बाद, लाभांश भुगतान 1 सेंट प्रति शेयर पर निर्धारित किया जाता है।
दूसरे शब्दों में, जैसे ही एनवीडिया के डेटा सेंटर के राजस्व में तिमाही आधार पर 23% की वृद्धि हुई, कंपनी अपने लाभ को बनाए रखने और अधिक पूंजी आकर्षित करने के लिए सभी सही कदम उठा रही है। एनवीडिया ने अपने Q2 FY25 मार्गदर्शन को $28 बिलियन तक बढ़ाकर, आम सहमति को $1.2 बिलियन से हराकर इस वित्तीय प्रदर्शन को जारी रखा।
एनवीडिया के वर्तमान मूल्य लक्ष्य
नैस्डेक द्वारा प्राप्त 39 विश्लेषक इनपुट के अनुसार, एनवीडीए स्टॉक एक "मजबूत खरीद" बना हुआ है। औसत एनवीडीए मूल्य लक्ष्य $1179.72 बनाम वर्तमान $1,064 प्रति शेयर है। उच्चतम सीमा $1,400 है, जबकि निम्न पूर्वानुमान $870 प्रति शेयर है।
पिछले 52 सप्ताहों में, औसत एनवीडीए मूल्य $586.17 रहा है, जो प्रति शेयर $373.56 के अपने न्यूनतम बिंदु पर पहुंच गया है।
डब्लूएसजे का औसत एनवीडीए मूल्य लक्ष्य $1,174.41 पर समान है। बारह महीने आगे की सीमा समान $1,400 है, जबकि निचला स्तर $655 प्रति शेयर है।