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जून आउटलुक: 2024 में ब्याज दरों में कटौती न होने की उम्मीद में निवेशकों की नजर में 3 प्रमुख घटनाएं

प्रकाशित 31/05/2024, 06:14 pm
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वॉल स्ट्रीट पर स्टॉक एक मजबूत महीने को समाप्त करने की गति पर हैं, जिसमें प्रत्येक प्रमुख बेंचमार्क सात में से छठा सकारात्मक महीना दर्ज करने के लिए तैयार है।

कृत्रिम बुद्धिमत्ता से संबंधित विकास संभावनाओं के बारे में बढ़ते आशावाद और उत्साह के बीच टेक शेयरों ने अपनी रैली को आगे बढ़ाया, जिससे यह लाभ हुआ।

नैस्डैक कंपोजिट मई में शीर्ष पर आने की राह पर है, महीने के अंतिम कारोबारी सत्र में लगभग 7% की बढ़त के साथ, क्योंकि निवेशकों ने एनवीडिया (NASDAQ:NVDA) जैसे AI-संबंधित नामों में निवेश किया है।

बेंचमार्क S&P 500 इंडेक्स इस महीने लगभग 4% अधिक है।

इस बीच, ब्लू-चिप डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल औसत सबसे अधिक पिछड़ने वाला है, जो गुरुवार के बंद के अनुसार इस महीने केवल 0.8% बढ़ा है।

Nasdaq Vs. S&P 500 Vs. Dow Jones

Source: Investing.com

मई खत्म होने के साथ ही निवेशकों को जून में होने वाली नई अस्थिरता के लिए खुद को तैयार कर लेना चाहिए, जिसे शेयर बाजार के लिए साल के सबसे कठिन महीनों में से एक माना जाता है। 1990 के बाद से, जून में S&P 500 में औसतन लगभग 0.4% की गिरावट आई है, और इस साल भी ऐसा ही हो सकता है।

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निवेशकों द्वारा ब्याज दरों, मुद्रास्फीति और अर्थव्यवस्था के दृष्टिकोण का आकलन जारी रखने के साथ, आने वाले महीने में बहुत कुछ दांव पर लगा होगा।

इस प्रकार, कैलेंडर के जून में बदलने के साथ ही देखने के लिए तीन प्रमुख तिथियाँ हैं:

1. यू.एस. जॉब्स रिपोर्ट: शुक्रवार, 7 जून

यू.एस. श्रम विभाग शुक्रवार, 7 जून को सुबह 8:30 बजे ET पर मई जॉब्स रिपोर्ट जारी करेगा, और यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण हो सकता है कि फेड ब्याज दरों में कटौती कब और कैसे शुरू करेगा।

पूर्वानुमान भर्ती की निरंतर ठोस गति के आसपास केंद्रित हैं, भले ही वृद्धि पिछले महीनों की तुलना में कम हो। आम सहमति का अनुमान है कि data दिखाएगा कि यू.एस. अर्थव्यवस्था ने 151,000 पद जोड़े, जो अप्रैल में 175,000 की नौकरियों की वृद्धि से धीमा है।

बेरोजगारी दर 3.9% पर स्थिर देखी गई है। यह ध्यान देने योग्य है कि बेरोजगारी दर ठीक एक साल पहले 3.7% थी, जो श्रम बाजार की उल्लेखनीय लचीलापन को रेखांकित करती है।

U.S. Unemployment Rate

Source: Investing.com

इस बीच, औसत प्रति घंटा आय में महीने-दर-महीने 0.2% की वृद्धि होने की उम्मीद है, जबकि साल-दर-साल दर में 3.9% की वृद्धि का अनुमान है, जो अभी भी फेड के लिए बहुत अधिक है।

भविष्यवाणी: मेरा मानना ​​है कि मई की गैर-कृषि पेरोल रिपोर्ट इस दृष्टिकोण का समर्थन करेगी कि फेड नीति निर्माताओं को दरों में कटौती करने की कोई जल्दी नहीं है।

फेड अधिकारियों ने संकेत दिया है कि मुद्रास्फीति को धीमा करने के लिए बेरोजगारी दर कम से कम 4.0% होनी चाहिए, जबकि कुछ अर्थशास्त्रियों का कहना है कि बेरोजगारी दर और भी अधिक होनी चाहिए।

किसी भी तरह से, कम बेरोजगारी - स्वस्थ नौकरी लाभ और मजबूत वेतन वृद्धि के साथ - आने वाले महीनों में आसन्न दर कटौती की ओर इशारा नहीं करती है।

2. यू.एस. सीपीआई रिपोर्ट: बुधवार, 12 जून

यू.एस. सरकार बुधवार, 12 जून को सुबह 8:30 बजे ईटी पर मई सीपीआई रिपोर्ट जारी करेगी और डेटा से यह पता चलेगा कि मुद्रास्फीति फेड द्वारा अपने 2% लक्ष्य सीमा के अनुरूप मानी जाने वाली दर से कहीं अधिक तेजी से बढ़ रही है।

हालांकि अभी तक कोई आधिकारिक पूर्वानुमान नहीं लगाया गया है, लेकिन वार्षिक मुख्य सीपीआई में 3.1% से 3.5% की वृद्धि की उम्मीद है, जबकि अप्रैल में वार्षिक वृद्धि दर 3.4% थी।

U.S. CPI Y/Y

Source: Investing.com

2022 की गर्मियों के बाद से उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में काफी गिरावट आई है, जब यह 40 साल के उच्चतम स्तर 9.1% पर पहुंच गया था, हालांकि, 11 बार ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बावजूद मुद्रास्फीति अभी भी केंद्रीय बैंक के लक्ष्य से लगभग दोगुनी गति से बढ़ रही है।

इस बीच, साल-दर-साल कोर सीपीआई के आंकड़े - जिसमें खाद्य और ऊर्जा की कीमतें शामिल नहीं हैं - के अनुमान अप्रैल के 3.6% रीडिंग की तुलना में 3.3%-3.7% की वृद्धि के आसपास केंद्रित हैं।

U.S. Core CPI Y/Y

Source: Investing.com

अंतर्निहित मुख्य आंकड़े पर फेड अधिकारियों की कड़ी नजर है, जो मानते हैं कि यह मुद्रास्फीति की भविष्य की दिशा का अधिक सटीक आकलन प्रदान करता है।

पूर्वानुमान: मेरा मानना ​​है कि नवीनतम सीपीआई संख्या मुद्रास्फीति को फेड के 2% लक्ष्य पर वापस लाने में आगे की प्रगति की कमी को रेखांकित करेगी, भले ही उधार लेने की लागत 23 साल के उच्चतम स्तर पर हो।

हेडलाइन वार्षिक सीपीआई लगातार 11वें महीने 3%-हैंडल से ऊपर रहने का अनुमान है, जो मुद्रास्फीति के खिलाफ अपनी लड़ाई के 'अंतिम मील' में अमेरिकी केंद्रीय बैंक के सामने आने वाली चुनौती को उजागर करता है।

'अंतिम मील', जिसे अक्सर नियंत्रण में लाना सबसे कठिन होता है, अतिरिक्त मुद्रास्फीति के अंतिम 1% या 2% को संदर्भित करता है जिसे फेड को अपने 2% लक्ष्य को पूरा करने के लिए दूर करने की आवश्यकता होती है।

3. फेड मीटिंग, पॉवेल, डॉट-प्लॉट अपडेट: बुधवार, 12 जून

जिस दिन मई सीपीआई रिपोर्ट आएगी, उसी दिन फेडरल रिजर्व बुधवार को दोपहर 2:00 बजे ईटी पर अपना नवीनतम नीतिगत निर्णय भी सुनाएगा, और एफओएमसी मीटिंग के बाद ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखना लगभग तय है।

इससे बेंचमार्क फेड फंड लक्ष्य सीमा 5.25% और 5.50% के बीच रह जाएगी, जो जुलाई 2023 से है, क्योंकि नीति निर्माता एक लचीली अर्थव्यवस्था और उच्च मुद्रास्फीति के संकेतों का आकलन करना जारी रखते हैं।

Fed Funds Rate

Source: Investing.com

FOMC नीति निर्माता ब्याज दरों और आर्थिक वृद्धि के लिए अपने नए पूर्वानुमान भी जारी करेंगे, जिन्हें "डॉट प्लॉट" के रूप में जाना जाता है, जो 2024 और 2025 तक ब्याज दरों के लिए फेड के प्रक्षेपवक्र के अधिक संकेतों को प्रकट करेगा।

मार्च में, "डॉट प्लॉट" ने दिखाया कि फेड के अधिकारी वर्ष के अंत तक तीन चौथाई प्रतिशत की दर में कटौती की उम्मीद करते हैं।

इसके बाद सभी की निगाहें फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल पर टिकी होंगी, जो FOMC बैठक के समापन के तुरंत बाद एक बारीकी से देखी जाने वाली प्रेस कॉन्फ्रेंस करेंगे, क्योंकि निवेशक इस बात के नए संकेत चाहते हैं कि वह अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति को कैसे देखते हैं।

जब पॉवेल ने आखिरी बार मई के मध्य में बात की थी, तो उन्होंने चेतावनी दी थी कि मुद्रास्फीति अपेक्षा से अधिक धीमी गति से गिर रही है और मौद्रिक नीति को लंबे समय तक प्रतिबंधात्मक रहने की आवश्यकता है। हालांकि, फेड प्रमुख ने यह भी सुझाव दिया कि अधिक दर वृद्धि की आवश्यकता नहीं होगी।

भविष्यवाणी: जबकि फेड के होल्ड पर बने रहने की पूरी संभावना है, साथ में जारी नीति वक्तव्य सभी को यह बताना सुनिश्चित करेगा कि फिलहाल दरों में कटौती अभी भी दूर है और प्रतिबंधात्मक नीति को अपना काम करने देने के लिए अधिक धैर्य की आवश्यकता है।

2024 में आते-आते, निवेशक कई दरों में कटौती की उम्मीद कर रहे थे। हालाँकि, मुद्रास्फीति के अत्यधिक उच्च स्तर और एक लचीली अर्थव्यवस्था के संकेतों ने लगातार उस संभावना को पीछे धकेल दिया है।

ऐसे में, मुझे आश्चर्य नहीं होगा कि FOMC के अधिकारी अपने अपडेट किए गए 'डॉट प्लॉट' अनुमानों में साल के अंत तक तीन दरों में कटौती के अपने आह्वान को रद्द कर दें।

ऐसा होने पर, यह जोखिम बढ़ रहा है कि फेड इस साल दरों में कटौती को पूरी तरह से रोक सकता है क्योंकि अर्थव्यवस्था को धीमा करने और मुद्रास्फीति को कम करने के लिए उनके पास अभी भी बहुत काम है।

इसे ध्यान में रखते हुए, मेरा मानना ​​है कि फेड को 2024 के बाकी समय में ब्याज दरों को अपरिवर्तित छोड़ने के लिए मजबूर होना पड़ेगा क्योंकि मुद्रास्फीति उम्मीद से अधिक स्थिर साबित होती है, अर्थव्यवस्था उम्मीद से बेहतर रहती है और श्रम बाजार मजबूत रहता है।

अब क्या करें

जबकि मैं वर्तमान में S&P 500, और SPDR S&P 500 ETF (SPY) और Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) के माध्यम से Nasdaq 100 पर लॉन्ग हूँ, मैं नई खरीदारी करने के बारे में सतर्क रहा हूँ क्योंकि हम ऐतिहासिक रूप से वर्ष के सबसे कमज़ोर महीनों में से एक में प्रवेश कर रहे हैं।

कुल मिलाकर, धैर्य रखना और अवसर के प्रति सतर्क रहना महत्वपूर्ण है। विस्तारित स्टॉक न खरीदना और किसी विशेष कंपनी या क्षेत्र में बहुत अधिक केंद्रित न होना अभी भी महत्वपूर्ण है।

वर्तमान बाजार अस्थिरता को नेविगेट करने के लिए मैंने उच्च गुणवत्ता वाले स्टॉक की वॉचलिस्ट बनाने के लिए InvestingPro स्टॉक स्क्रीनर का उपयोग किया जो मजबूत सापेक्ष ताकत दिखा रहे हैं और जिनमें स्वस्थ विकास की संभावनाएँ हैं।

मैंने इसे सरल रखा और InvestingPro वित्तीय स्वास्थ्य स्कोर 3.0 से ऊपर वाली कंपनियों को स्कैन किया, जबकि InvestingPro स्वास्थ्य लेबल, InvestingPro लाभ लेबल और InvestingPro विकास लेबल को ‘उत्कृष्ट’, ‘महान’ या ‘अच्छा’ के रूप में प्रदर्शित किया।

आश्चर्य की बात नहीं है कि सूची में शामिल कुछ नामों में माइक्रोसॉफ्ट (NASDAQ:MSFT), एनवीडिया, अल्फाबेट (NASDAQ:GOOGL), बर्कशायर हैथवे (NYSE:BRKa), ब्रॉडकॉम (NASDAQ:AVGO), वीज़ा (NYSE:V), कॉस्टको (NASDAQ:COST), नेटफ्लिक्स (NASDAQ:NFLX), PDD होल्डिंग्स, अमेरिकन एक्सप्रेस (NYSE:AXP), कैटरपिलर (NYSE:CAT), चिपोटल मैक्सिकन ग्रिल (NYSE:CMG), और टीजेएक्स कंपनियां (NYSE:TJX) शामिल हैं।

Stock Screener ResultsSource: InvestingPro

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प्रकटीकरण: मैं नियमित रूप से मैक्रोइकोनॉमिक वातावरण और कंपनियों की वित्तीय स्थिति दोनों के निरंतर जोखिम मूल्यांकन के आधार पर व्यक्तिगत स्टॉक और ईटीएफ के अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करता हूं।

इस लेख में चर्चा किए गए विचार पूरी तरह से लेखक की राय हैं और इन्हें निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।

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