एएमडी बनाम एनवीडिया: कौन सा एआई स्टॉक अल्पावधि में अधिक लाभ कमा सकता है?

सोमवार को, Nvidia (NASDAQ: NVDA) के शेयर ने अपने नए 10-फॉर-1 स्टॉक-स्प्लिट समायोजन के साथ कारोबार करना शुरू किया। हालांकि इससे थोड़ी-बहुत -2.3% की गिरावट आई, लेकिन NVDA के शेयरों में तेजी आई और वे वर्तमान में $120 प्रति शेयर पर साइडवेज ट्रेड करना जारी रखे हुए हैं। NVDA का शेयर अब उस कीमत बिंदु पर कंपनी के लंबे समय से चले आ रहे प्रतिद्वंद्वी की तुलना में "सस्ता" है।

एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज (NASDAQ:AMD) $163 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, जो इसके 52-सप्ताह के निम्नतम बिंदु $93.11 से 75% अधिक है। वर्ष-दर-वर्ष, AMD केवल 19% ऊपर है, जबकि NVDA 151% ऊपर है।

यह देखते हुए कि Nvidia का स्टॉक विभाजन अब "नाव छूट जाने" की मानसिकता के विरुद्ध एक ढाल के रूप में कार्य करता है, क्या Nvidia को आगे और बढ़त मिलने की संभावना है, या AMD को पकड़ने के लिए आश्चर्य की कोई गुंजाइश है?

NVDA और AMD के लिए बाजार डोमेन में बदलाव

दोनों कंपनियाँ PC बाजार में अपनी मूल रोटी और मक्खन के रूप में प्रतिस्पर्धा करती हैं। AMD, विशेष रूप से, कंसोल गेमिंग बाजार पर हावी है, जिसमें PS5 का GPU AMD के RDNA 2 आर्किटेक्चर से लिया गया है। इसी तरह, Microsoft के Xbox कंसोल AMD के CPU और GPU समाधानों का उपयोग करते हैं।

यह सिस्टम-ऑन-चिप (SoC) डोमेन में AMD की दक्षता की ओर इशारा करता है, जिसे Ryzen 8000G सीरीज़ में नवीनतम त्वरित प्रसंस्करण इकाइयों (APU) द्वारा और आगे बढ़ाया गया है। गेमिंग कंसोल के प्रदर्शन की तुलना में, ये सिंगल-पैकेज चिप्स नए कंसोल खरीदने की तुलना में सस्ते मिनी पीसी के लिए एक आकर्षक मामला बनाते हैं।

हालाँकि, Nvidia ने डेटा सेंटर और हाई-परफ़ॉर्मेंस कंप्यूटिंग (HPC) में स्थानांतरित होकर उपभोक्ता डेस्कटॉप और लैपटॉप के उस क्षेत्र को पीछे छोड़ दिया। इसी समय, 2023 की चौथी तिमाही के जॉन पेडी डेटा के अनुसार, GPU में Nvidia का बाजार हिस्सा 80% है, जबकि AMD का 19% है।

फिर भी, AMD की बाजार हिस्सेदारी में साल-दर-साल 7% की वृद्धि हुई, जबकि Nvidia की हिस्सेदारी में 2% की कमी आई। फिर भी, Nvidia ने 427% YoY की भारी डेटा सेंटर राजस्व वृद्धि के साथ $22.6 बिलियन की भरपाई की।

तुलना के लिए, AMD ने उसी Q1 '24 अवधि के लिए $5.47 बिलियन का कुल राजस्व दर्ज किया, जो कि YoY में केवल 2% की वृद्धि है। और उस कुल राजस्व में से, AMD डेटा सेंटर सेगमेंट में केवल $2.3 बिलियन का दावा कर सकता है।

क्या AMD Nvidia द्वारा निर्मित AI पाई से बाजी मार सकता है?

स्पष्ट रूप से, शुरुआती AI भाषा मॉडल को प्रशिक्षित करने के लिए H100 चिप्स को आगे बढ़ाने में Nvidia की चपलता एक महत्वपूर्ण पहला कदम था, जिसने काफी हद तक भुगतान किया।

मर्करी रिसर्च के अनुसार, AMD को अब डेटा सेंटर सेगमेंट में Nvidia के 94% मार्केट शेयर के साथ प्रतिस्पर्धा करनी होगी। Nvidia ने सिमुलेशन के लिए अपने खुद के Ageia PhysX फ्रेमवर्क को आगे बढ़ाकर, कई लाइब्रेरी, CUDA टूलकिट, HPC SDK, मॉड्यूलस और IndeX के साथ यह उपलब्धि हासिल की।

दूसरे शब्दों में, Nvidia ने AI चिप्स की पेशकश के साथ AI-संचालित ऐप्स के निर्बाध विकास के लिए सूत्र को तोड़ दिया। दूसरी ओर, AMD के कथित रूप से अधिक लागत प्रभावी MI325X त्वरक चिप्स केवल समीकरण के हार्डवेयर पक्ष को संबोधित करते हैं। AMD के Vitis AI फ्रेमवर्क को तब AMD के नए चिप्स की अपनाने की दर पर निर्भर रहना होगा।

पिछले आय कॉल के अनुसार, AMD की सीईओ लिसा सु को डेटा सेंटर GPU राजस्व से मामूली वृद्धि की उम्मीद है, जो जनवरी में $3.5 बिलियन के मार्गदर्शन से 2024 के अंत तक $4 बिलियन से अधिक हो जाएगी। इस बीच, Microsoft (NASDAQ:MSFT) के CEO सत्य नडेला ने AMD MI300X सीरीज़ की Azure क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए प्रशंसा की, यह देखते हुए कि "यह अनुमान के लिए GPT-4 पर सबसे अच्छा मूल्य-प्रदर्शन प्रदान करता है"।

दूसरी ओर, एलन मस्क ने अपनी X और xAI कंपनियों के लिए Nvidia चिप्स को प्राथमिकता दी।

इसके अलावा, AMD को मालिकाना CUDA टूलकिट संस्करणों के साथ GPU के Nvidia के इन-सिंक रिलीज़ के साथ तालमेल बिठाने में कुछ समय लगेगा। जैसा कि उल्लेख किया गया है, इन टूलकिट ने अब तक कई AI डेवलपर्स और शोधकर्ताओं को आकर्षित किया है।

पीसी गेमिंग मार्केट में Nvidia/AMD के संघर्ष के इतिहास से परिचित लोगों के लिए, यह गेमर्स को आकर्षित करने के लिए Nvidia के रियल-टाइम रे ट्रेसिंग (RTX), डीप लर्निंग सुपर सैंपलिंग (DLSS), G-Sync और अन्य मानकों की तैनाती को दर्शाता है। इस दृष्टिकोण ने Nvidia को गेमिंग और डेटा सेंटर सेगमेंट पर हावी होने की स्थिति में पहुँचा दिया।

किस कंपनी के पास बेहतर अंतर्निहित तकनीक है?

APU के साथ अपनी एकीकरण रणनीति को आगे बढ़ाते हुए, AMD एम्बेडेड+ आर्किटेक्चर को तैनात करेगा, जो Versai AI चिप्स को Ryzen CPU के साथ जोड़ता है। इस तरह के एम्बेडेड चिप्स का ऑटोमेशन और रोबोटिक्स में व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। AMD के नेक्स्ट-जेन MI325X में HBM3E मेमोरी के साथ 3 एनएम पैकेजिंग की सुविधा होगी, जबकि AMD के नए Zen 5 CPU (कोडनेम "ट्यूरिन") में 192 कोर और 384 थ्रेड तक की सुविधा होने की अफवाह है।

Nvidia के अगले GPU, Blackwell सीरीज में भी TSMC की अत्याधुनिक फाउंड्रीज के कारण 3 nm नोड प्रक्रिया होगी। Commercial Times की रिपोर्ट के अनुसार, Nvidia का H200 4 nm का उपयोग करेगा जबकि B100 3 nm प्रक्रिया को अपनाएगा।

इन रुझानों के आधार पर, Nvidia और AMD तकनीकी क्षेत्र में एक दूसरे के बराबर दिखाई देते हैं। यह दोनों कंपनियों के इतिहास को दर्शाता है, जहाँ उनके उत्पाद तुलनीय हैं, लेकिन AMD प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण के साथ मध्य-स्तरीय क्षेत्र को पूरा करता है।

इस बार, Nvidia अपने समन्वित CUDA/GPU पेशकश के साथ एक बड़ा AI पाई हासिल करने और सुरक्षित करने में कामयाब रहा।

क्या Nvidia की ओवरबॉटनेस मायने रखती है?

Nvidia का मूल्य-से-आय (P/E) अनुपात 2024 (वित्तीय वर्ष) में 102 था, जो अगले साल घटकर 47 होने का अनुमान है। AMD का P/E पिछले साल 84 था, और अगले साल इसके बढ़कर 64 होने का अनुमान है। दोनों कंपनियों के पी/ई अनुपात निवेशकों के मजबूत विश्वास का संकेत देते हैं, एनवीडिया का घटता पी/ई मूल्य सुधार और कम जोखिम वाली आय वृद्धि की ओर इशारा करता है।

विश्लेषकों का मानना ​​है कि एएमडी और एनवीडीए दोनों ही स्टॉक एआई निवेश थीसिस के लिए अच्छे विकल्प हैं, भले ही मई में एएमडी के अनुमान से कम मार्गदर्शन के बाद गिरावट आई हो। नैस्डैक के पूर्वानुमान डेटा के अनुसार एएमडी के शेयरों का औसत मूल्य लक्ष्य $191 है, जबकि वर्तमान मूल्य लक्ष्य $163 है। एनवीडिया का औसत मूल्य लक्ष्य $187.76 है, जबकि वर्तमान मूल्य लक्ष्य $120 प्रति शेयर है।

इससे एनवीडिया के स्टॉक में 56% की वृद्धि की संभावना है, जबकि एएमडी का 17% है। दूसरे शब्दों में, एनवीडिया का स्टॉक विभाजन सही समय पर सही कदम था, जिससे निवेशकों का विश्वास और बढ़ा।