सोमवार को बाजार में गिरावट के बाद, तथाकथित मैग्निफिसेंट सेवन शेयरों ने $650 बिलियन से अधिक की पूंजी खो दी। वैश्विक इक्विटी बाजार वॉरेन बफेट द्वारा ~390 मिलियन एप्पल शेयरों की बिक्री (NASDAQ:AAPL), कमजोर अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट और जापान के येन कैरी ट्रेड से आने वाले संयुक्त बाजार संकेत के साथ फिर से संगठित हुआ।
समेकन और नेटवर्क प्रभाव से, Apple, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Meta Platforms (NASDAQ:META), और Nvidia (NASDAQ:NVDA) वैश्विक, आधुनिक डिजिटल युग और लॉजिस्टिक्स के स्तंभ बन गए हैं।
टेस्ला (NASDAQ:TSLA) चीनी वाहन निर्माता BYD (SZ:002594) और ली ऑटो (NASDAQ:LI) के मुकाबले अपनी अनिश्चित EV स्थिति को देखते हुए सातवें स्थान पर है, लेकिन अतिक्रमण करने वाली टोयोटा (NYSE:TM) के खिलाफ भी।
जुलाई की शुरुआत से बाजार मूल्य में लगभग 3 ट्रिलियन डॉलर की गिरावट के साथ, मैग 7 के किन शेयरों को निवेशकों को आगे बढ़ने के लिए सबसे लचीला मानना चाहिए?
Nvidia
अनवरत रूप से मल्टी-ट्रिलियन माइलस्टोन पर चढ़ने के बाद, Nvidia को सप्ताह भर में 10% का झटका लगा, जो एक महीने के अंतराल में $125.83 से घटकर $106.15 हो गया।
माइक्रोसॉफ्ट के एक अंदरूनी सूत्र ने The Information को बताया कि ब्लैकवेल आर्किटेक्चर चिप्स (B200) की समय पर डिलीवरी की Nvidia की आंतरिक समस्या ने बाजार को और भी परेशान कर दिया है।
अक्टूबर से Q1 2025 तक की देरी का मतलब है संभावित राजस्व में $3 बिलियन तक की कटौती। लेकिन क्या इससे Nvidia की AI-निर्भर बॉटम लाइन बदल जाती है? Nvidia के पास अभी भी H100 और H200 चिप्स में बैकलॉग है, और AI मॉडल को प्रशिक्षित करने के लिए Nvidia के फ्रेमवर्क को बदलने के लिए अन्य कंपनियों का कोई संकेत नहीं है।
व्यापक रूप से सबसे अनुकूलित और सिद्ध के रूप में देखा जाने वाला यह डेटा सेंटर फाउंडेशन संभवतः इंटेल के गौडी 3 और एएमडी के एमआई300 को अभी के लिए बाहरी क्षेत्र में रखेगा, और भी अधिक इसलिए क्योंकि इंटेल (NASDAQ:INTC) को 2024 के लिए गौडी 3 राजस्व में केवल $500 मिलियन की उम्मीद है, जबकि AMD (NASDAQ:AMD) और Nvidia दोनों TSMC की क्षमता पर निर्भर हैं, जिसे पूरी तरह से आवंटित किया गया है।
निष्कर्ष यह है कि यदि जनरेटिव AI को जल्द ही डिजिटल जीवन का मूल बनना है, तो Nvidia इसके केंद्र में होगा।
नैस्डैक का बारह महीने आगे का औसत उचित मूल्य – $144.17 बनाम वर्तमान $106.15 प्रति शेयर।
अल्फाबेट
सोमवार तक, अल्फाबेट एक दोषी एकाधिकारवादी है। 277 पन्नों की राय में, अमेरिकी जिला न्यायाधीश अमित मेहता ने फैसला सुनाया कि Google ने एकाधिकारवादी प्रथाओं में शामिल होने के लिए बहुत प्रयास किए, जैसे कि प्लेटफ़ॉर्म पर Google खोज को पहले से इंस्टॉल करने के लिए सालाना औसतन $10 बिलियन का भुगतान करना।
यह Microsoft को अपने इंटरनेट ब्राउज़र (IE) एक्सप्लोरर को Windows OS से अलग करने के लिए मजबूर किए जाने की याद दिलाता है। फिर भी, कंपनी ने तब से केवल दोहरे अंकों की वृद्धि का अनुभव किया है। अल्फाबेट के साथ, फैसले से गंभीर नतीजे और भी दूर हैं।
आखिरकार, Google ने 1990 के दशक के मध्य में NSA के संयुक्त मैसिव डिजिटल डेटा सिस्टम (MDDS) कार्यक्रम के लिए DARPA अनुदान की शाखा के रूप में शुरुआत की। इसके अलावा, Google का लीक हुआ दस्तावेज़ "द गुड सेंसर" सूचना परिदृश्य को आकार देने में कंपनी की महत्वपूर्ण भूमिका को इंगित करता है।
अल्फाबेट को सार्थक रूप से तोड़ने की उम्मीद करना गहरे सत्ता के दलालों से नियंत्रण के अपने मुख्य उपकरण को छोड़ने की उम्मीद करना होगा। संभावित उपायों से पहले, यह संभावना है कि उपयोगकर्ताओं को अधिक विकल्प दिए जाएंगे जो Microsoft को एक और द्वारपाल के रूप में लाभान्वित करेंगे।
इस बीच, अल्फाबेट का राजस्व और अधिक बढ़ने वाला है क्योंकि गूगल क्लाउड अपने गहन रूप से स्थापित पारिस्थितिकी तंत्र में एआई-आधारित सेवाओं और उपकरणों को एकीकृत करता है। नैस्डैक का बारह महीने आगे का औसत उचित मूल्य - $204.74 बनाम वर्तमान $161.89 प्रति शेयर।
Amazon.com
Amazon अभी भी अपने AWS डेटा सेंटर इंफ्रास्ट्रक्चर के साथ क्लाउड होस्टिंग पर हावी है, पिछली Q2 आय रिपोर्ट में राजस्व 19% बढ़कर $26.3 बिलियन हो गया। इसकी भरपाई $148.67 बिलियन की शुद्ध बिक्री के तिमाही अनुमान से हुई, जबकि रिपोर्ट में $147.98 बिलियन बताया गया था।
इसी तरह, Amazon का Q3 मार्गदर्शन सुस्त था, जो साल-दर-साल 8% - 11% की वृद्धि के लिए निर्धारित था। इस गतिशीलता ने AMZN स्टॉक को एक महीने में $200 से $167 पर ला दिया। मंदी के परिदृश्य में, हालांकि कॉस्टको (NASDAQ:COST) की तरह मंदी के खिलाफ़ उतना लचीला नहीं है, Amazon ने साबित कर दिया है कि वह आवश्यक वस्तुओं की बिक्री में बदलाव करके अनुकूलन कर सकता है।
इसके अलावा, प्राइम वीडियो जैसी सेवाओं में Amazon के विविधीकरण से आगे चलकर राजस्व में वृद्धि होने की उम्मीद है। कंपनी के Q2 ने विज्ञापन राजस्व में 12% की वृद्धि के साथ $12.77 बिलियन दिखाया। अमेज़न ने वार्नर के टीएनटी के खिलाफ़ $1.8 बिलियन (11 वर्षों में वार्षिक) का अपना एनबीए अनुबंध भी हासिल किया।
यह देखते हुए कि अमेज़न प्राइम वीडियो ने जनवरी 2024 में $2.99/माह के बहिष्करण विकल्प के साथ विज्ञापनों को एकीकृत करना शुरू कर दिया है, इससे लंबे समय में कंपनी के मुनाफे में वृद्धि होने की संभावना है।
नैस्डैक का बारह महीने आगे का औसत उचित मूल्य - $223.58 बनाम वर्तमान $166.76 प्रति शेयर।
मेटा प्लेटफ़ॉर्म
मैग 7 में से, मेटा स्टॉक सप्ताह भर में सबसे अधिक लचीला रहा, जिसने केवल 2.6% मूल्य खो दिया। महीने पहले के $539.91 से, मेटा शेयर $495.40 प्रति शेयर पर आ गए हैं।
Q2 आय में, मेटा ने राजस्व और लाभ दोनों अनुमानों को पीछे छोड़ दिया और उम्मीद से बेहतर Q3 मार्गदर्शन प्रदान किया। कंपनी की प्रति शेयर आय $5.16 रही, जबकि अपेक्षित $4.73 (प्रति LSEG) थी, जबकि राजस्व बढ़कर $39.07 बिलियन हो गया, जबकि अपेक्षित $38.31 बिलियन था।
जैसा कि विश्लेषकों ने $39.1 बिलियन Q3 पूर्वानुमान की उम्मीद की थी, मेटा ने $38.5 - $41 बिलियन रेंज के लिए मध्यम आधार के रूप में $39.75 बिलियन के साथ शेयरधारकों को आश्चर्यचकित कर दिया। टेक्सास फेशियल रिकग्निशन डेटा मुकदमा पीछे के दृश्य दर्पण में है, जिसे $1.4 बिलियन में सुलझाया गया।
मेटा उपयोगकर्ता वृद्धि पर कम निर्भर है और लागत में कटौती पर अधिक ध्यान केंद्रित करता है, जिसने 2022 के अंत से 21,000 लोगों को निकाल दिया है। फिर भी, कंपनी के ऐप्स का पारिस्थितिकी तंत्र Q2 में 3.27 बिलियन दैनिक सक्रिय लोगों (DAP) पर भरोसा कर सकता है।
इसके अलावा, मेटा का लामा 3 चैटजीपीटी की तुलना में अधिक सक्षम एआई मॉडल प्रतीत होता है। नैस्डैक का बारह महीने आगे का औसत उचित मूल्य $578.69 है, जबकि वर्तमान में प्रति शेयर $495.40 है।
Microsoft
व्यापक बाजार पुलबैक लचीलेपन में मेटा के लगभग बराबर, MSFT स्टॉक ने सप्ताह भर में 2.78% मूल्य खो दिया। एक महीने पहले $467.56 से, MSFT शेयर $405.64 पर गिर गए हैं।
हालांकि Q2 में उम्मीद से बेहतर कुल राजस्व की रिपोर्ट करने के बाद, Microsoft की Azure क्लाउड वृद्धि केवल 21% बढ़कर $36.8 बिलियन हो गई, जिसने निवेशकों की $37.2 बिलियन की उम्मीदों को कम कर दिया। अल्फाबेट की तरह, Microsoft को अपनी मजबूत बाजार पहुंच को देखते हुए अविश्वास प्रस्ताव का सामना करना पड़ रहा है।
इस बार, यूरोपीय आयोग ने Microsoft द्वारा Office 365 सुइट के साथ टीम्स चैट को बंडल करने पर नाराजगी जताई, जिससे Salesforce के स्वामित्व वाले Slack जैसे प्रतिस्पर्धी प्रभावी रूप से बाहर हो गए। हालाँकि, उत्पादों को अलग करने के प्रयासों के बाद, गंभीर दंड की संभावना नहीं है।
नैस्डैक का बारह महीने आगे का औसत उचित मूल्य - $503.19 बनाम वर्तमान $400.03 प्रति शेयर।
Apple
पूरे साल, Apple को प्रतिकूल समाचार मिले हैं। रद्द की गई Apple कार परियोजना से लेकर चीन में iPhone की बिक्री में गिरावट तक, नकारात्मक भावना व्याप्त रही। फिर भी, दृष्टिकोण के बावजूद, AAPL स्टॉक ने वर्ष-दर-वर्ष 14.3% मूल्य प्राप्त किया।
वारेन बफेट के बर्कशायर हैथवे (NYSE:BRKa) पोर्टफोलियो में शेयरों की सबसे हालिया कमी का मौन प्रभाव पड़ा, क्योंकि निवेशकों ने Q1 में 13% की कमी के लिए प्रतिरोध बनाया। सप्ताह के दौरान, AAPL के शेयरों में लगभग 5% की गिरावट आई है, क्योंकि हैथवे के पास अभी भी पिछली तिमाही के 789 मिलियन से ~400 मिलियन AAPL शेयर हैं।
आगे देखते हुए, Apple इंटेलिजेंस से बहुत कुछ अपेक्षित है, जो Apple द्वारा सितंबर के मध्य से अंत तक iOS 18 और iPadOS 18 लॉन्च करने के कुछ सप्ताह बाद विलंबित हो गया। AI द्वारा बढ़ाए गए टेक्स्ट, इमेज और वीडियो हेरफेर को मिलाकर, नई सुविधाओं को प्रतिष्ठित ब्रांड के स्वामित्व के मामले को मजबूत करना चाहिए।
वित्तीय वर्ष 3 में, एप्पल ने फोन की बिक्री में 0.9% की गिरावट के बावजूद प्रति शेयर आय अनुमान $1.34 से बढ़कर $1.4 पर पहुंचने में सफलता प्राप्त की, जो कि $39.30 बिलियन है। टेस्ला की तरह, एप्पल को चीन की हुवावे, ओप्पो और वीवो से कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है, जिसके कारण आईफोन की बिक्री में 6.5% की गिरावट आई है।
नैस्डैक का औसत उचित मूल्य बारह महीने आगे - $248.96 बनाम वर्तमान $212.44 प्रति शेयर।
टेस्ला
ऊर्जा क्षेत्र से लेकर रोबोटैक्सी तक कई गहन कवरेज का लाभ उठाने वाली टेस्ला अभी भी कमज़ोर स्थिति में है। टैरिफ को चीनी प्रतिस्पर्धियों, जैसे कि BYD के सीगल को टेस्ला के EV बाज़ार के एक बड़े हिस्से को हथियाने से रोकना होगा, जिसकी कीमत ~12k है।
जबकि EU ने पहले ही सस्ते चीनी EV के लिए अवरोध बढ़ा दिया है, अगर नवंबर के चुनावों में डोनाल्ड ट्रम्प दूसरा राष्ट्रपति पद हासिल करते हैं, तो इसी तरह की उम्मीद है। मार्च में CNBC पर उपस्थिति में, पूर्व राष्ट्रपति ट्रम्प ने कहा कि चीन के साथ एक बढ़ते व्यापार युद्ध की संभावना है, विशेष रूप से ऑटोमोटिव क्षेत्र के लिए।
इसके अलावा, टेस्ला को पूर्ण-स्वचालित ड्राइविंग (FSD) की कठिन तकनीकी चुनौती को पार करना होगा। इस मोर्चे पर और भी महत्वपूर्ण समाचार अक्टूबर में आने की उम्मीद है, जो 8 अगस्त से विलंबित है।
हालांकि अत्यधिक अनिश्चित, नैस्डैक का औसत उचित मूल्य बारह महीने आगे $211.59 है, जबकि वर्तमान में यह $193.05 प्रति शेयर है।