2022 को छोड़कर, 2020 से अक्टूबर के महीने में बिटकॉइन की कीमत महीने की शुरुआत से लेकर अंत तक 27% से ज़्यादा बढ़ी है। पिछले 10 सालों में, अक्टूबर में औसतन 21% से ज़्यादा की बढ़ोतरी हुई है, जिससे इसे अपटूबर नाम मिला है। नवंबर में आमतौर पर 46% की औसत बढ़ोतरी होती है।
साल-दर-साल, बिटकॉइन की कीमत 42% बढ़ी है, जो माइकल सैलर के माइक्रोस्ट्रेटी इनकॉर्पोरेटेड (NASDAQ:MSTR) से काफ़ी कम है, जिसने मुख्य बिटकॉइन स्टॉक प्रॉक्सी एक्सपोज़र के रूप में शेयरधारकों को 143% मूल्य लौटाया है। पिछले तीन महीनों में, BTC की कीमत ने $62.4k औसत पर साइडवेज एक्शन का अनुसरण किया है, जिसकी वर्तमान कीमत $62k है।
फिर भी, यह मानने के कई कारण हैं कि यह 2025 में बिटकॉइन के नए उच्च स्तर के लिए एक मंचन चरण है। आइए उन्हें और करीब से देखें।
प्रमुख दमनकारी विक्रय दबावों का अंत
पिछले महीने में, ~959k BTC ने दीर्घकालिक धारक (LTH) शुद्ध स्थिति में बदलाव किया। इसका मतलब है कि अधिक धारक बिटकॉइन के भविष्य को लेकर आशावादी हैं, जो प्रभावी रूप से विक्रय दबावों के खिलाफ एक दीवार खड़ी कर रहा है क्योंकि कुल 21 मिलियन में से खरीदने के लिए कम BTC हैं।
वर्तमान में, बिटकॉइन आपूर्ति का 94.1% उपलब्ध है। आमतौर पर, LTH में इस तरह के उच्च स्तर के बाद BTC की कीमत में वृद्धि होती है जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट में देखा जा सकता है।
इसके अलावा, अप्रैल में माइनर रिवॉर्ड के चौथे हाफिंग के बाद बिटकॉइन की मुद्रास्फीति दर अब 0.84% है। यह पहले से ही फेडरल रिजर्व के 2% के आदर्श मुद्रास्फीति लक्ष्य से काफी कम है। बदले में, बिटकॉइन दो मुख्य कारणों से धन के क्षरण के खिलाफ गारंटी प्रदान करता है:
बिटकॉइन में छद्म कमी नहीं है, सोने के विपरीत, जिसमें नई खोजी गई नसें आपूर्ति में इजाफा करती हैं।
बिटकॉइन को डिजिटल संपत्ति के रूप में रखना आसान है, फिर भी उस आभासी प्रकृति को बिटकॉइन के प्रूफ-ऑफ-वर्क एल्गोरिदम के लिए आवश्यक हार्डवेयर परिसंपत्तियों और कंप्यूटिंग शक्ति के विशाल नेटवर्क द्वारा सुरक्षित किया जाता है।
जबकि ये आधार बिटकॉइन धारकों को दीर्घकालिक रूप से तेजी से आगे बढ़ाते हैं, कुछ चेतावनियाँ हैं। बिटकॉइन के शुरुआती इतिहास में, जब यह नया था और इसका मूल्यांकन अस्थिर था, बिटकॉइन का अधिकांश हिस्सा "खो गया" था। 2024 में, इसका परिणाम जर्मन राज्य सैक्सोनी द्वारा €2.6 बिलियन मूल्य के जब्त 50,000 BTC को बेचना था।
जुलाई में जब माउंट गोक्स हैक के भुगतान शुरू हुए, जिसमें लगभग 60,000 बीटीसी शामिल थे, तब अधिक बिक्री दबाव शुरू हुआ। फिर भी, दोनों बिक्री दबाव उदाहरणों ने बिटकॉइन के लचीलेपन को प्रदर्शित किया, जिसके परिणामस्वरूप एक साइडवेज एक्शन हुआ।
2024 के बाद, बिटकॉइन माइनर्स को मुख्य बिक्री दबाव का सामना करना पड़ेगा क्योंकि बीटीसी रिवॉर्ड 6.25 से घटकर 3.125 बीटीसी हो जाएगा, जिससे बिटकॉइन माइनिंग कंपनियों को अपना खेल बढ़ाना होगा या दिवालिया हो जाना होगा। हालांकि, कॉइनशेयर्स की रिपोर्ट के अनुसार, बिटकॉइन माइनर रनवे (माइनर्स के लिए रिजर्व से जीवित रहने के दिन) इतने कम नहीं हैं।
केवल तभी जब बिटकॉइन की कीमत $40k से नीचे गिरती है और कुछ समय तक बनी रहती है, तो यह दिवालियापन से प्रमुख बिक्री दबाव का कारण होगा, जैसा कि कोर साइंटिफिक (NASDAQ:CORZ) के साथ हुआ था। हालांकि, ऐसे परिदृश्य में, बिटकॉइन माइनिंग की कठिनाई दो सप्ताह के बाद फिर से समायोजित हो जाएगी, जिससे लाभप्रदता के लिए एक नई निचली आधार रेखा स्थापित होगी।
इसके अलावा, एक परिसंपत्ति के रूप में बिटकॉइन की धारणा काफी परिपक्व हो गई है, जिससे यह परिदृश्य और भी कम संभावित हो गया है।
एक वैध वित्तीय परिसंपत्ति के रूप में बिटकॉइन की नई पहचान
यह कहना सुरक्षित है कि 2024 बिटकॉइन के लिए महत्वपूर्ण मील का पत्थर था, जो भूमिगत छायादार धन के दायरे से निकलकर सम्मान के दायरे में आ गया। इसका सबसे अच्छा उदाहरण ब्लैकरॉक (NYSE:BLK) के सीईओ लैरी फ़िंक द्वारा खुले तौर पर स्वीकार किया गया कि "पांच साल पहले उनकी राय गलत थी" जब उन्होंने बिटकॉइन को "मनी लॉन्ड्रिंग का सूचकांक" करार दिया था।
अब, फ़िंक का मानना है कि बिटकॉइन "एक परिसंपत्ति वर्ग है जो आपकी रक्षा करता है।" बेशक, बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) को SEC की मंजूरी के बाद, ब्लैकरॉक के सीईओ के पास अपनी स्थिति को इतनी तेज़ी से बदलने के लिए प्रोत्साहन होगा।
आखिरकार, ब्लैकरॉक का iShares Bitcoin Trust (NASDAQ:IBIT) मुख्यधारा की संपत्ति के रूप में Bitcoin की नई वैध स्थिति का मुख्य लाभार्थी रहा है। इसके पास $17.24 बिलियन मूल्य का BTC है, इसके बाद ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट (BTC) (NYSE:GBTC) $14.03 बिलियन और फ़िडेलिटी वाइज़ ओरिजिन बिटकॉइन फ़ंड (NYSE:FBTC) $9.9 बिलियन है।
कुल मिलाकर, इन फंडों ने लगभग $60 बिलियन का पूंजी प्रवाह जमा किया, जिसमें शीर्ष तीन BTC ETF के पास अब 765,973 BTC हैं। यह प्रवृत्ति और भी तेज़ होने की संभावना है, यह देखते हुए कि कांग्रेस के बजट कार्यालय (CBO) ने 2033 तक वृद्धावस्था और उत्तरजीवी बीमा ट्रस्ट फंड के लिए निधियों के समाप्त होने का अनुमान लगाया है।
सितंबर 2024 तक, 12 महीने का रोलिंग बजट घाटा $2.1 ट्रिलियन तक पहुँच गया, जिससे यह और भी अधिक संभावना है कि फेडरल रिजर्व एक बार फिर बड़े पैमाने पर ऋण का मुद्रीकरण करने के लिए कहावत के अनुसार पैसे छापने की मशीन को बढ़ाएगा।
इससे बिटकॉइन एक विकेंद्रीकृत परिसंपत्ति के रूप में अधिक आकर्षक हो जाएगा जो तिमाही आय रिपोर्ट पर निर्भर नहीं करता है।
2024 और उसके बाद के लिए बिटकॉइन मूल्य पूर्वानुमान
ऐतिहासिक डेटा को ध्यान में रखते हुए, बिटकॉइन की कीमत हाफिंग इवेंट के बाद 12 से 18 महीनों के भीतर नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुँच जाती है। बिटकॉइन सात महीने पहले 14 मार्च को $73.7k के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुँच गया था।
बड़ी बिक्री की घटनाओं के खत्म होने और नए बिटकॉइन के चलन में आने के साथ, यह अनुमान लगाना उचित है कि बिटकॉइन की कीमत उस ATH को पार कर जाएगी। क्रिप्टो मार्केट विश्लेषक माइकल वैन डे पोपे ने वर्ष के अंत तक $90,000 से $100,000 BTC मूल्य सीमा का अनुमान लगाया है।
माइकल सैलर का सबसे हालिया BTC अधिग्रहण $61,740 की औसत कीमत पर वर्तमान $62k मूल्य के करीब है, जो दर्शाता है कि यह बिटकॉइन का प्रमुख प्रतिरोध स्तर है। जुलाई की वैनएक रिपोर्ट में, निवेश प्रबंधन फर्म ने अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक रुझानों के आधार पर आधार रेखा के रूप में 2050 तक BTC की कीमत $2.9 मिलियन तक पहुँचने का अनुमान लगाया।
उम्मीद के मुताबिक, माइकल सैलर का अनुमान और भी अधिक तेजी वाला है, जो अगले 21 वर्षों के भीतर प्रति BTC $13 मिलियन के आसपास है। मार्च में, स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक ने 2024 के अंत तक BTC मूल्य पूर्वानुमान को $100,000 से बढ़ाकर $150,000 कर दिया।
नवंबर के राष्ट्रपति चुनावों ने संभवतः इस अनिश्चितता को काफी हद तक दूर कर दिया होगा। अगर पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प को अपना दूसरा कार्यकाल मिलता है, तो बिटकॉइन की कीमत में उछाल देखने को मिलेगा। ट्रम्प ने बिटकॉइन को एक रणनीतिक संपत्ति के रूप में देखा है, जबकि दूसरी तरफ़ ज़्यादा कर लगाने के साथ-साथ ज़्यादा सरकारी खर्च पर ज़्यादा ध्यान दिया जा रहा है।
दोनों ही परिदृश्यों में, यह बिटकॉइन के मूल्य को मौजूदा सीमा तक ले जाएगा।