बढ़ती आपूर्ति चिंताओं के बीच कच्चे तेल में इस सप्ताह गिरावट जारी रह सकती है

प्रकाशित 19/11/2024, 12:42 pm
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  • बढ़ती आपूर्ति और सीमित मांग के कारण कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट का दबाव है, साथ ही ट्रंप के चुनाव के बाद भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम में कमी आई है।
  • चीन से कमजोर मांग और गैर-ओपेक उत्पादन में वृद्धि के कारण 2025 में संभावित अधिशेष की उम्मीद है।
  • तकनीकी विश्लेषण से पता चलता है कि WTI तेल की कीमतों में प्रतिरोध का सामना करना पड़ सकता है, जब तक कि कोई महत्वपूर्ण उलटफेर न हो जाए, मंदी के रुझान को बढ़ावा मिलेगा।
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शुक्रवार की 2% की गिरावट के बाद सोमवार सुबह कच्चे तेल की कीमतों में उछाल आया। पिछले सप्ताह कीमतों में लगभग 4% की गिरावट देखी गई, जिससे कीमतें इस महीने लाल निशान पर पहुँच गईं, अक्टूबर में 3 महीने की गिरावट का सिलसिला टूटने के बाद।

लेकिन बढ़ती आपूर्ति और सीमित मांग वृद्धि, तथा तेलों की निरंतर मंदी की तकनीकी प्रवृत्ति की पृष्ठभूमि में, कम से कम प्रतिरोध का मार्ग नीचे की ओर बना हुआ है, और मुझे आश्चर्य होगा यदि आने वाले दिनों में कोई ब्रेकडाउन न हो, जब तक कि हम आपूर्ति पक्ष में कोई आश्चर्यजनक झटका न देखें।

ट्रंप की चुनावी जीत के बाद से कच्चे तेल के प्रति भावना मंदी की ओर बढ़ गई है, तथा गैर-ओपेक उत्पादकों से अतिरिक्त अधिशेष आने के बढ़ते संकेतों के बीच। अब कुछ चिंताएँ हैं कि यदि ओपेक+ अगले महीने अपने उत्पादन समझौते को बढ़ाने के लिए सहमत नहीं हो पाता है, तो इससे नई बिक्री को बढ़ावा मिल सकता है। सबसे अच्छी स्थिति में, हम आने वाले महीनों में कीमतों में नरमी देख सकते हैं, जब तक कि वैश्विक अर्थव्यवस्था के साथ मांग वृद्धि नहीं हो जाती है, या तेल उत्पादन वृद्धि धीमी नहीं हो जाती है।

आपूर्ति संबंधी चिंताएँ और कम भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम

गैर-ओपेक आपूर्ति वृद्धि में वृद्धि को देखते हुए, ओपेक+ कीमतों का समर्थन करने के लिए दबाव में होगा। लेकिन समूह ने कहा है कि वह कई देरी के बाद धीरे-धीरे रोकी गई आपूर्ति को बहाल करेगा। इसके अलावा, हम ट्रम्प की योजनाओं के तहत अमेरिकी ड्रिलिंग गतिविधि में तेज वृद्धि देख सकते हैं। परिणामस्वरूप, हम संभावित रूप से 2025 और उसके बाद ओपेक और गैर-ओपेक दोनों उत्पादन में वृद्धि देख सकते हैं।

इसके अतिरिक्त, ट्रम्प की जीत ने भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम को कम कर दिया है - एक प्रवृत्ति जो हाल ही में सोने की कीमतों में गिरावट में परिलक्षित होती है। यह बदलाव ट्रम्प के चल रहे संघर्षों को समाप्त करने के वादों से उपजा है, बाजार मध्य पूर्व और यूक्रेन और रूस के बीच शांति समझौते कराने की उनकी क्षमता के बारे में आशावादी प्रतीत होते हैं। हालाँकि, क्या वह इन वादों को पूरा कर पाएंगे और उन्हें प्राप्त करने की समयसीमा अनिश्चित बनी हुई है। फिलहाल, ऐसा लगता है कि व्यापारी पहले तेल बेच रहे हैं और अपने सवालों को बाद के लिए बचाकर रख रहे हैं।

कच्चा तेल बाजार 2025 में अधिशेष की ओर बढ़ रहा है

वास्तव में, पिछले सप्ताह, IEA ने भविष्यवाणी की थी कि तेल बाजार अगले साल अधिशेष की ओर बढ़ रहा है। समूह का अनुमान है कि अधिशेष प्रतिदिन एक मिलियन बैरल से अधिक होगा - इसका मुख्य कारण चीन की कमजोर मांग है, जहाँ लगातार छह महीनों से मांग में गिरावट आई है।

चीन में मांग वृद्धि अब 2023 की दर के दसवें हिस्से की दर से बढ़ रही है। इस बीच, गैर-ओपेक उत्पादकों, विशेष रूप से अमेरिका, ब्राजील, कनाडा और गुयाना से तेल उत्पादन में वृद्धि, अतिरिक्त आपूर्ति-पक्ष चिंताओं के संकेतों को बढ़ा रही है।

आईईए को लगता है कि इस साल तेल की मांग में वृद्धि केवल 920,000 बैरल प्रतिदिन तक ही पहुँच पाएगी - जो पिछले साल की वृद्धि दर के आधे से भी कम है - और अगले साल की वृद्धि बहुत बेहतर नहीं दिखती है, जो लगभग 990,000 बैरल प्रतिदिन तक सीमित है।

मांग संबंधी चिंताएँ तीव्र होती हैं

अपनी मर्जी से, ओपेक ने हाल ही में दुनिया के सबसे बड़े तेल उपभोक्ता चीन में कमजोर तेल मांग के कारण लगातार चौथे महीने अपने तेल मांग वृद्धि पूर्वानुमान में कटौती की है। लेकिन ओपेक+ भी संभावित रूप से उत्पादन को वापस बढ़ाने के लिए तैयार है, जिसकी शुरुआत जनवरी में 180,000 बैरल की मामूली वृद्धि के साथ होगी। 1 दिसंबर को जब वे मिलेंगे तो वे इसकी समीक्षा करेंगे, और इस बात की अच्छी संभावना है कि वे इस वृद्धि को फिर से स्थगित कर सकते हैं, अगर तब तक कीमतें और गिर जाती हैं।

WTI तकनीकी विश्लेषण और व्यापार विचार

WTI Futures Daily

जब तक हम कीमतों में स्पष्ट उलटफेर पैटर्न नहीं देखते, तब तक कम से कम प्रतिरोध का मार्ग नीचे की ओर ही रहेगा, भले ही कीमतें लेखन के समय अधिक हों। ऐसा इसलिए है क्योंकि हम कम चढ़ाव और कम चढ़ाव वाले बाजार को देख रहे हैं, जहाँ मूविंग एवरेज में नकारात्मक ढलान है और कीमत कार्रवाई भारी दिख रही है।

हर बार जब तेल ने हाल के हफ्तों में रैली करने की कोशिश की है, तो विक्रेताओं ने कीमतों को वापस नीचे गिराने के लिए कदम बढ़ाया है। आज WTI की सकारात्मक शुरुआत के बाद यह प्रवृत्ति इस सप्ताह भी जारी रह सकती है।

WTI फ्यूचर्स चार्ट पर, देखने के लिए मुख्य प्रतिरोध क्षेत्र $67.30 से $68.00 के बीच है, जो हाल ही में टूटा हुआ समर्थन क्षेत्र है। पूर्ण नियंत्रण बनाए रखने के लिए भालू इन स्तरों के आसपास कदम रखना चाहेंगे। यदि वे इस क्षेत्र का सफलतापूर्वक बचाव करते हैं, तो अगला डाउनसाइड लक्ष्य सितंबर का निचला स्तर $65.27 हो सकता है। उस स्तर से नीचे, आपके पास मई 2023 का निचला स्तर $63.64 है, लेकिन वहाँ क्यों रुकें? इसलिए, अगर आज का निचला स्तर इस सप्ताह किसी समय कम हो जाता है, तो हम एक तेज गिरावट देख सकते हैं।

इस बीच, अगर हम आज अधिक सार्थक सुधार देखते हैं, तो संभावना है कि हम WTI वायदा को $70.00 पर वापस जाते हुए देख सकते हैं, जहाँ कीमतों को मजबूत प्रतिरोध का सामना करना पड़ सकता है।

मुख्य बिंदु

इसका सार यह है कि सुस्त आर्थिक स्थिति और स्वच्छ ऊर्जा की ओर बढ़ते बदलाव ने मांग में वृद्धि को नियंत्रित किया है, जबकि आपूर्ति बढ़ रही है और ट्रम्प के शासन में इसे और बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, निकट अवधि के दृष्टिकोण में तेल की कीमतों पर सकारात्मक होना मुश्किल है।

इसलिए, व्यापारियों के लिए समर्थन पर तेजी के सेटअप की तुलना में प्रतिरोध के पास मंदी के सेटअप की तलाश करना अधिक समझदारी भरा है।

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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश करने के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या अनुशंसा नहीं करता है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से परिसंपत्तियों की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की परिसंपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और उससे जुड़ा जोखिम निवेशक के पास रहता है।

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