ट्रम्प के आज व्हाइट हाउस लौटने से अमेरिकी अर्थव्यवस्था में उछाल

डोनाल्ड ट्रम्प दोपहर 12 बजे पूर्वी समय पर संयुक्त राज्य अमेरिका के 47वें राष्ट्रपति के रूप में शपथ लेंगे। जब वह दूसरी बार शपथ लेंगे तो कम से कम एक बात तो स्पष्ट हो ही जाएगी: वह व्हाइट हाउस में एक ऐसी अर्थव्यवस्था के साथ प्रवेश करेंगे जो चार साल पहले जब उन्होंने पद छोड़ा था, उससे कहीं बेहतर स्थिति में है।

जनवरी 2020 में महामारी से तबाह हुई अर्थव्यवस्था अब बहुत पहले ही खत्म हो चुकी है। हालाँकि महामारी से पहले की अर्थव्यवस्था की तुलना में बहुत कुछ बदल गया है, और हमेशा बेहतर के लिए नहीं, लेकिन यह बहस से परे है कि पिछले चार वर्षों में अमेरिका ने तेज़ी से वापसी की है। आम तौर पर विकसित अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में, अमेरिका "दुनिया की ईर्ष्या का विषय" है, जैसा कि द इकोनॉमिस्ट ने कुछ महीने पहले रिपोर्ट किया था।

इस बात पर तीखी बहस चल रही है कि महामारी से प्रेरित पतन के बाद अमेरिका की रिकवरी कितनी हद तक स्वाभाविक रूप से हुई है या बिडेन प्रशासन की नीतियों के कारण। इसका उत्तर संभवतः दोनों कारकों की भूमिका के दायरे में है।

इस बीच, कई मेट्रिक्स के आधार पर मौजूदा परिस्थितियाँ एक सकारात्मक प्रोफ़ाइल को दर्शाती हैं। शायद सबसे महत्वपूर्ण आर्थिक परिवर्तन रोजगार में सुधार है। पिछले महीने गैर-कृषि पेरोल 159 मिलियन से ऊपर पहुंच गया, जो महामारी-पूर्व शिखर से अधिक था। दिसंबर में बेरोजगारी दर 4.1% थी - महामारी की शुरुआत की पूर्व संध्या पर 3.5% के स्तर की तुलना में मामूली रूप से अधिक, लेकिन अभी भी ऐतिहासिक निम्नतम के करीब है।

एक चुनौती जो बिडेन अपने पूर्ववर्ती के लिए छोड़ गए हैं, वह है मुद्रास्फीति के चल रहे प्रभाव। हालाँकि 2022 में बढ़ने के बाद से मूल्य निर्धारण दबाव में मामूली तेज़ी आई है, लेकिन तथाकथित “चिपचिपा” मुद्रास्फीति जोखिम बना हुआ है क्योंकि फ़ेडरल रिज़र्व लगभग 3% मुद्रास्फीति दर को अपने 2% लक्ष्य तक लाना जारी रखता है। अच्छी खबर यह है कि मंदी का जोखिम कम बना हुआ है।

जैसा कि यूएस बिजनेस साइकिल रिस्क रिपोर्ट (कैपिटलस्पेक्टेटर डॉट कॉम का एक सहयोगी प्रकाशन) के इस सप्ताह के अंक में बताया गया है, संभावना है कि एनबीईआर द्वारा परिभाषित मंदी शुरू हो गई है या आसन्न है, वर्तमान में 5% से कम है।

अगले सप्ताह की चौथी तिमाही की GDP रिपोर्ट से अर्थव्यवस्था की मजबूती की पुष्टि होने की उम्मीद है। अटलांटा फेड का GDPNow मॉडल अब उत्पादन में 3.0% की वृद्धि (17 जनवरी तक) का अनुमान लगा रहा है, जो कि मूल रूप से Q3 की मजबूत 3.1% बढ़त से मेल खाता है।

संक्षेप में, ट्रम्प प्रशासन एक ठोस टेलविंड वाली अर्थव्यवस्था के साथ कार्यालय में प्रवेश करता है। अनिश्चितता यह है कि कई मोर्चों पर राष्ट्रपति-चुनाव की योजनाएँ मैक्रो ट्रेंड को कैसे नया रूप देंगी? आने वाले राष्ट्रपति ने आव्रजन, टैरिफ, कर, विनियमन और विदेश नीति पर पर्याप्त नीतिगत बदलाव और "विनाशकारी मुद्रास्फीति संकट का अंत" का वादा किया है, जैसा कि ट्रम्प ने समझाया है।

उन्होंने राष्ट्रपति बनने के कुछ ही घंटों के भीतर कार्यकारी आदेशों के माध्यम से कई बदलावों को लागू करने का भी वादा किया है - कार्यालय में अपने पहले दिन "लगभग 100"।

अर्थशास्त्रियों के बीच इस बात को लेकर काफी बहस चल रही है कि क्या होने वाला है। हालाँकि कुछ विश्लेषकों को उम्मीद है कि आर्थिक विकास मजबूत होगा, लेकिन अन्य लोग सावधान हैं।

कैटो इंस्टीट्यूट में बजट और पात्रता नीति की निदेशक रोमिना बोकिया कहती हैं, "इस समय इन सभी लक्ष्यों को पूरा करने के लिए कोई स्पष्ट रास्ता नहीं है क्योंकि वे स्वाभाविक रूप से विरोधाभासी हैं।"

एक प्रमुख जोखिम जो नए प्रशासन को परेशान कर सकता है वह है संघीय ऋण का बढ़ता ज्वार। पोलिटिको की रिपोर्ट:

अगले दशक में, यू.एस. राष्ट्रीय ऋण - जो पहले से ही $36 ट्रिलियन से अधिक है - कई रिकॉर्ड तोड़ देगा क्योंकि यह 2035 तक देश के आर्थिक उत्पादन का 118 प्रतिशत हो जाएगा, जैसा कि कांग्रेस के बजट कार्यालय ने अपने वार्षिक "बेसलाइन" अनुमानों में अनुमान लगाया है। कानून निर्माता इस जानकारी का उपयोग उन विधेयकों को तैयार करने के लिए एक उपाय के रूप में करते हैं जिन्हें वे पारित करना चाहते हैं।

ट्रंप के ट्रेजरी सचिव के लिए नामित स्कॉट बेसेंट ने पिछले सप्ताह चेतावनी दी: "हमारे पास अमेरिका में राजस्व की समस्या नहीं है। हमारे पास खर्च की समस्या है।"

सवाल यह है कि क्या ट्रम्प 2.0 अमेरिकी राजकोषीय घराने को फिर से टिकाऊ रास्ते पर लाने और बिडेन प्रशासन से हुए नुकसान की भरपाई करने के लिए दर्दनाक लेकिन ज़रूरी फ़ैसले लेने को तैयार है?

चिंता की बात यह है कि ट्रम्प की कर कटौती को बढ़ाने की योजना, बिना किसी और जगह खर्च में भारी कटौती के, अमेरिकी राजकोषीय मामलों की स्थिति के लिए पहले से ही परेशान करने वाली प्रवृत्ति को और बढ़ा देगी।

यह बात तो स्पष्ट है: कांग्रेस के दोनों सदनों और व्हाइट हाउस में रिपब्लिकन के प्रभारी होने के कारण, ट्रम्प 2.0 अगले चार वर्षों में जो कुछ भी होगा, उसके लिए ज़िम्मेदार होगा।