अमेरिकी डॉलर: ब्याज दरों में कटौती की बढ़ती संभावना, भू-राजनीतिक जोखिम से रिकवरी की परीक्षा

• डॉलर की वापसी एक महत्वपूर्ण परीक्षा का सामना कर रही है क्योंकि व्यापारी फेड की अपेक्षाओं, भू-राजनीति और धीमे खर्च का आकलन कर रहे हैं।
• मुद्रास्फीति में कमी और ब्याज दरों में कटौती के बढ़ते दांव के साथ, बाजार नीतिगत संकेतों के लिए नौकरियों के आंकड़ों पर नज़र रखते हैं।
• तकनीकी संकेत DXY ब्रेकआउट का संकेत देते हैं, लेकिन अस्थिरता के बीच प्रतिरोध स्तर को बनाए रखना चाहिए।
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निवेशकों ने एक अस्थिर सप्ताह का सामना किया क्योंकि ताज़ा मुद्रास्फीति डेटा, भू-राजनीतिक तनाव में वृद्धि और ब्याज दरों में कटौती की बदलती उम्मीदों ने बाजार की धारणा को आकार दिया। व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) मूल्य सूचकांक, फेडरल रिजर्व का पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज, पूर्वानुमानों के अनुरूप जनवरी में 0.3% बढ़ा। हालांकि, वार्षिक मुद्रास्फीति 2.6% से घटकर 2.5% हो गई, जिससे नीतिगत बदलाव की उम्मीदें मजबूत हुईं।

फिर भी, यह केवल मुद्रास्फीति के आंकड़ों के कारण ही बाजार में उछाल नहीं था। उपभोक्ता खर्च में आश्चर्यजनक कमी और भू-राजनीतिक जोखिमों में वृद्धि ने अमेरिकी डॉलर सूचकांक (DXY) को प्रभावित किया। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प और यूक्रेनी राष्ट्रपति वोलोडिमिर ज़ेलेंस्की के बीच तनावपूर्ण बातचीत ने निवेशकों को झकझोर दिया, क्योंकि उनकी नियोजित प्रेस कॉन्फ्रेंस अचानक रद्द कर दी गई। ट्रम्प की सख्त चेतावनी - "आप तीसरे विश्व युद्ध पर जुआ खेल रहे हैं, लेकिन अभी आपके हाथ में कोई कार्ड नहीं है" - ने अनिश्चितता को और गहरा कर दिया, जिससे सुरक्षित-संपत्तियों की ओर पलायन हुआ।

डॉलर इंडेक्स ने लगातार गिरावट को उलटने का प्रयास किया

पिछले सप्ताह 1% की बढ़त के बावजूद, DXY ने फरवरी में लगभग 1% की गिरावट के साथ बंद किया, जो सितंबर के बाद से इसकी सबसे बड़ी मासिक गिरावट थी। सप्ताह भर के उतार-चढ़ाव भरे कारोबार के बाद इंडेक्स ने अपनी स्थिति बनाए रखने के लिए संघर्ष किया, जिससे बाजार में मिश्रित भावना देखने को मिली।

डॉलर की चाल फेड नीति निर्णयों और वैश्विक अनिश्चितता से जुड़ी हुई है, ट्रम्प की बयानबाजी ने अनिश्चितता की एक नई परत जोड़ दी है। नीति निर्माताओं द्वारा नीति परिवर्तन की बढ़ती उम्मीदों के बावजूद सतर्क दृष्टिकोण का संकेत दिए जाने के कारण, व्यापारी दरों में कटौती पर फेड की गति पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं।

डेटा के मोर्चे पर, उपभोक्ता खर्च- जो यू.एस. आर्थिक गतिविधि के 70% से अधिक के लिए जिम्मेदार है- में मंदी के संकेत दिखाई दिए। जनवरी के आंकड़े पूर्वानुमानों के अनुरूप थे, लेकिन दिसंबर में 0.8% तक की वृद्धि ने अंतर्निहित कमज़ोरी को छिपा दिया। यह मंदी आर्थिक गति के बारे में चिंताएँ बढ़ाती है, जिससे अटकलें लगाई जा रही हैं कि फेड उम्मीद से पहले दरों में कटौती की ओर बढ़ सकता है।

PCE डेटा के बाद दर में कटौती की संभावनाएँ बढ़ीं

अस्थिर खाद्य और ऊर्जा कीमतों को अलग करने वाला core PCE मुद्रास्फीति सूचकांक भी उम्मीदों के अनुरूप जनवरी में 0.3% बढ़ा। रिलीज़ के बाद, जून के लिए दर-कट ऑड्स 70% से बढ़कर 71.4% हो गया। हालांकि, फेड अधिकारी सतर्क बने हुए हैं, उनका कहना है कि नीति में ढील देने से पहले उन्हें मुद्रास्फीति में कमी और विकास में कमी के और सबूतों की आवश्यकता है।

नीति निर्माताओं ने चीन के साथ व्यापार तनाव को भी एक प्रमुख जोखिम के रूप में चिह्नित किया है, जिसमें 4 मार्च से नए टैरिफ लागू होने वाले हैं। बाजार बीजिंग की ओर से संभावित जवाबी कार्रवाई के लिए तैयार हैं, जो वैश्विक व्यापार को बाधित कर सकता है और फेड के दृष्टिकोण को और जटिल बना सकता है।

भू-राजनीतिक अनिश्चितता डॉलर पर दबाव बनाए रखती है

आर्थिक आंकड़ों से परे, डॉलर को अमेरिका और यूक्रेन के बीच कूटनीतिक घर्षण से नए दबाव का सामना करना पड़ा। ज़ेलेंस्की के साथ ट्रम्प की तनावपूर्ण बैठक ने लोगों को चौंका दिया, खासकर एक नियोजित दुर्लभ पृथ्वी तत्व समझौते के विफल होने के बाद। देरी से चीन की संभावित प्रतिक्रिया पर अनिश्चितता पैदा होती है, क्योंकि दुर्लभ पृथ्वी उत्पादन में उसका प्रभुत्व है।

इस बीच, ऐसी रिपोर्टें कि टैरिफ के जवाब में चीन अमेरिकी कृषि उत्पादों को निशाना बना सकता है, ने नए सिरे से व्यापार युद्ध की आशंकाओं को फिर से जगा दिया है। कोई भी वृद्धि वैश्विक व्यापार संतुलन को बाधित कर सकती है और डॉलर में और अस्थिरता को बढ़ा सकती है।

बॉन्ड यील्ड बाजार की उम्मीदों का संकेत देते हैं

यू.एस. 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 4.20% से ऊपर पहुंच गई, जो ब्याज दरों पर बाजार की बदलती उम्मीदों को दर्शाता है। जबकि उच्च यील्ड आमतौर पर डॉलर का समर्थन करते हैं, व्यापारी जून में दरों में कटौती पर तेजी से दांव लगा रहे हैं, जो निरंतर मजबूती के बारे में संदेह का संकेत देता है।

इस सप्ताह का ध्यान यू.एस. श्रम बाजार के आंकड़ों पर है, जिसमें प्रमुख रिलीज़ शामिल हैं:

बुधवार: ADP (NASDAQ:ADP) निजी क्षेत्र का रोजगार और फेड की बेज बुक

गुरुवार: साप्ताहिक बेरोज़गारी दावे

शुक्रवार: गैर-कृषि पेरोल (NFP)

बाजार को प्रभावित करने वाले डेटा और आगे टैरिफ विकास की संभावना को देखते हुए, निवेशकों को सप्ताह के दूसरे भाग में उच्च अस्थिरता के लिए तैयार रहना चाहिए।

तकनीकी दृष्टिकोण: DXY की नज़र प्रमुख प्रतिरोध स्तरों पर है

जनवरी से नीचे की ओर कारोबार करने के बाद, DXY ने पिछले सप्ताह वापसी के शुरुआती संकेत दिखाए।

सूचकांक को एक महत्वपूर्ण फिबोनाची रिट्रेसमेंट स्तर पर समर्थन मिला, जिससे अल्पकालिक घातीय मूविंग एवरेज समर्थन में बदल गया।

देखने के लिए महत्वपूर्ण स्तर:

प्रतिरोध:

• 107.77 (फिब 0.382): बुल्स के लिए पहली बाधा
• 108.61 (फिब 0.236): मजबूत प्रतिरोध क्षेत्र
• 109.98 (पिछला शिखर): संभावित प्रवृत्ति त्वरण के लिए ब्रेकआउट बिंदु

समर्थन:

• 107.08 (फिब 0.5): ईएमए 8 द्वारा समर्थित, अल्पकालिक पुलबैक के लिए महत्वपूर्ण
• 106.40 (फिब 0.618): आगे की गिरावट को रोकने के लिए होल्ड करना चाहिए
• 105.42 (फिब 0.786): यदि बिक्री दबाव फिर से शुरू होता है तो संभावित मांग क्षेत्र

स्टोकेस्टिक आरएसआई ऊपर की ओर बढ़ना जारी रखता है, जिससे तेजी की गति मजबूत होती है। मंदी के चैनल की ऊपरी सीमा के पास बढ़ी हुई ट्रेडिंग वॉल्यूम और मूल्य कार्रवाई आने वाले सत्रों में संभावित ब्रेकआउट का संकेत देती है।

आर्थिक डेटा, फेड नीति में बदलाव और भू-राजनीतिक जोखिमों के साथ, व्यापारियों को आने वाले अशांत सप्ताह के लिए तैयार रहना चाहिए।

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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है। इसका उद्देश्य किसी भी तरह से परिसंपत्तियों की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है, न ही यह निवेश करने के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सिफारिश या सुझाव है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि सभी परिसंपत्तियों का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और वे अत्यधिक जोखिम भरी होती हैं, इसलिए कोई भी निवेश निर्णय और उससे जुड़ा जोखिम निवेशक पर निर्भर करता है। हम कोई निवेश सलाहकार सेवाएं भी प्रदान नहीं करते हैं।