पिछले हफ़्ते, हमने ट्रम्प प्रशासन की नीतियों, टैरिफ़ फ़ोकस और DOGE के खुलासों के आधार पर मंदी की संभावनाओं को कवर किया था। तब से, अमेरिका में मंदी के लिए पॉलीमार्केट की संभावनाएँ थोड़ी बढ़ गई हैं, मंदी के वास्तविक होने के लिए 39 से 40% तक।
व्यापार युद्धों से अनिश्चितता के अलावा, एलन मस्क का सरकारी दक्षता विभाग (DOGE) धोखाधड़ी और बर्बादी को उजागर करके मंदी के जोखिम को और बढ़ा देता है। यदि लाखों सरकारी कर्मचारी और सैकड़ों "एनजीओ" अपनी नौकरी सामाजिक इंजीनियरिंग परियोजनाओं के कारण देते हैं, जो कि मामला प्रतीत होता है, तो क्या होगा यदि वे एक निवारक उपाय के रूप में परिसंपत्तियों को समाप्त करने का निर्णय लेते हैं?
इस बार, भय कई कोणों से आता है, और यह इस तरह से निर्देशित भी हो सकता है।
ऐसी अटकलें भी हैं कि यूएसजी खुद मंदी से लाभान्वित हो सकता है, क्योंकि 2025 के दौरान 9.2 ट्रिलियन डॉलर का यूएस ऋण परिपक्व हो जाएगा। इन कारकों से परिसंपत्ति बुलबुले फूटने की संभावना है, लेकिन किन परिसंपत्तियों को जोखिम में माना जाना चाहिए?
1. बिटकॉइन और बिटकॉइन माइनिंग कंपनियाँ
एक महीने से अधिक समय में, बिटकॉइन 17.44% नीचे है, वर्तमान में इसकी कीमत $81k प्रति BTC है। तथ्य यह है कि यह मूल्य गिरावट 6 मार्च को यू.एस. बिटकॉइन रणनीतिक रिजर्व बनाने के कार्यकारी आदेश से पहले हुई थी, यह दर्शाता है कि उत्साही बिटकॉइन भावना पहले से ही मूल्यांकित थी।
यह तेजी की प्रक्रिया नवंबर की शुरुआत में शुरू हुई जब डोनाल्ड जे. ट्रम्प को आवासीय चुनावों का विजेता घोषित किया गया। इसी तरह, कॉइनशेयर्स बिटकॉइन माइनर्स ETF (WGMI) में इस साल अब तक 33.84% की गिरावट आई है। अगर मंदी की खबर आधिकारिक तौर पर आती है, तो यह संभावना है कि इससे आगे और बिकवाली होगी।
हालांकि, क्या बिटकॉइन को जोखिम वाली संपत्ति के रूप में समझा जाना चाहिए? इससे पहले, सितंबर 2024 में, ब्लैकरॉक (NYSE:BLK) के डिजिटल एसेट्स के प्रमुख रॉबी मिचनिक ने बिटकॉइन को जोखिम भरा बताया था, लेकिन जोखिम वाला नहीं।
"जब हम बिटकॉइन के बारे में सोचते हैं, तो हम इसे मुख्य रूप से एक उभरते वैश्विक मौद्रिक विकल्प, एक दुर्लभ, वैश्विक, विकेन्द्रीकृत, गैर-संप्रभु संपत्ति के रूप में सोचते हैं। और यह एक ऐसी संपत्ति है जिसमें कोई देश-विशिष्ट जोखिम नहीं है, जिसमें कोई प्रतिपक्ष जोखिम नहीं है।"
इन बुनियादी बातों के कारण, बिटकॉइन प्रमुख मूल्य सुधार की लहरों से गुज़र रहा है, जिसमें यह 11वीं लहर है। इस परिदृश्य में कि ट्रम्प प्रशासन को मंदी की आवश्यकता है, जो परिपक्व ऋण को पुनर्वित्त करने के लिए कम राजकोषीय दरों में प्रकट होती है, बिटकॉइन की कीमत बाद में जल्द ही ठीक हो सकती है।
अर्थात्, यदि कम राजकोषीय दरें USD को कमजोर करती हैं, तो डॉलर-मूल्यवान परिसंपत्तियों के लिए प्रतिफल कम हो जाएगा। बदले में, पूंजी वैकल्पिक आश्रय की तलाश करेगी, जो बिटकॉइन के डॉलर के मूल्यह्रास के खिलाफ बचाव के रूप में पूरी तरह से फिट बैठता है जो देश-अज्ञेय है।
संक्षेप में, बिटकॉइन धारकों को अल्पावधि में खनन इक्विटी के साथ-साथ और अधिक मूल्यह्रास देखने को मिल सकता है, लेकिन यह "बुलबुला" फिर से बढ़ने की संभावना है क्योंकि मंदी की आशंका खत्म हो जाती है और ढीली मौद्रिक नीति द्वारा प्रतिस्थापित की जाती है।
2. क्वांटम कंप्यूटिंग एक्सपोजर
बिटकॉइन की तुलना में क्वांटम कंप्यूटिंग स्टॉक कहीं अधिक सट्टा हैं। क्वांटम कंप्यूटिंग के बारे में सोचना आशाजनक और रोमांचक होने के बावजूद अभी भी एक प्रारंभिक चरण की तकनीक है। क्यूबिट स्थिरता, त्रुटि सुधार और मापनीयता एआई मॉडल में कन्फैब्यूलेशन से भी अधिक कठिन समस्याएं हैं।
इसी तरह, इस क्षेत्र में लाभप्रदता दुर्लभ है, जब तक कि कंपनी के पास यह एक छोटा सा विभाग न हो, जैसे कि माइक्रोसॉफ्ट (NASDAQ:MSFT)। जैसा कि पहले बताया गया है, क्वांटम कंप्यूटिंग स्टॉक का मूल्यांकन उनकी आय के सापेक्ष उच्च होता है, जिससे वे अस्थिरता के प्रति संवेदनशील सट्टा निवेश बन जाते हैं।
वर्ष-दर-वर्ष, डिफेन्स क्वांटम ईटीएफ (क्यूटीयूएम) 9.3% नीचे है, लेकिन यह तस्वीर को छुपाता है क्योंकि ईटीएफ में लाभदायक सेमीकंडक्टर कंपनियों की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल है। प्रत्यक्ष जोखिम के रूप में, क्वांटम कंप्यूटिंग को मंदी के माहौल में घाटे में माना जाना चाहिए।
हालांकि, लंबे समय तक जोखिम की तलाश करने वाले निवेशकों को इस तरह की छूट को एक स्वागत योग्य अवसर के रूप में लेना चाहिए।
3. क्या वॉरेन बफेट फिर से सही साबित होंगे?
नवंबर 2024 में, बर्कशायर हैथवे (NYSE:BRKa) ने Apple (NASDAQ:AAPL) में अपनी 67% हिस्सेदारी बेच दी। यह कदम दिसंबर के अंत में AAPL के शेयर मूल्य के शिखर के पास हुआ। वर्ष-दर-वर्ष, AAPL के शेयर 10% नीचे हैं। इस बीच, बफेट की बर्कशायर हैथवे ने $325 बिलियन का रिकॉर्ड नकद भंडार जमा कर लिया है।
यह पर्याप्त नकदी भंडार निवेश जगत में कहावत के अनुसार "सूखा पाउडर" है, जो यह दर्शाता है कि बफेट मंदी के अवसरों को भुनाने के लिए खुद को तैयार कर रहे हैं।
बफेट की निवेश रणनीति को देखते हुए, जो बाजार में गिरावट का लाभ उठाकर रियायती कीमतों पर संपत्तियां हासिल करती है, खुदरा निवेशकों को भी इसका अनुसरण करना चाहिए। अर्थात्, उन्हें SPY स्टॉक के एक हिस्से को बेचने और उपयोगिताओं और उपभोक्ता स्टेपल जैसे मंदी-प्रतिरोधी स्टॉक में विविधता लाने पर विचार करना चाहिए।
क्या आपको लगता है कि भारी राष्ट्रीय ऋण को पुनर्वित्त करने के लिए मंदी आवश्यक है? हमें नीचे टिप्पणियों में बताएं।
अस्वीकरण: लेखक लेख में चर्चा की गई किसी भी प्रतिभूति को धारण या उसमें कोई स्थिति नहीं रखता है। सभी स्टॉक की कीमतें लेखन के समय उद्धृत की गई थीं।